ตลาดหุ้นสัปดาห์ใหม่: การกระจายหรือสะสมใหม่ พอร์ตโฟลิโอสำคัญ

แม้จะมีการปรับฐานในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ แต่ตลาดหุ้นก็ยังคงเติบโตได้ดีในสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน แต่กระแสเงินสดภายในประเทศยังคงแข็งแกร่งและรักษาโมเมนตัมขาขึ้นของตลาดไว้ได้

ภาพประกอบภาพถ่าย

อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ผ่านช่วงการจำหน่ายหุ้นแล้ว และอาจเป็นสัญญาณของช่วงการสะสมหุ้นอีกครั้ง กระแสเงินสดจะเป็นตัวกำหนดผลการดำเนินงานของตลาด ไม่ใช่คะแนน ดังนั้น การบริหารพอร์ตโฟลิโอจึงเป็นสิ่งสำคัญที่สุดในช่วงเวลานี้

การชุมนุมหยุดชะงัก แต่ยังคงมีกำไรอยู่หนึ่งสัปดาห์

ตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในรายสัปดาห์ ดัชนีหลักๆ ของสหรัฐฯ ก็ทำสถิติสูงสุดใหม่เช่นกัน หลังจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคม แสดงให้เห็นว่าปรับตัวเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีหลักทั้งสามปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวเพิ่มขึ้น ดัชนีดาวโจนส์เป็นดัชนีที่โดดเด่นที่สุด โดยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่ 1.74% ขณะที่ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.94% และ 0.81% ตามลำดับ

ตลาดหุ้นเอเชียหลายแห่งยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นเอาไว้ได้ ดังนั้น ยกเว้นตลาดฮ่องกงที่ปรับตัวลดลง ตลาดอื่นๆ เช่น ญี่ปุ่น จีน อินเดีย ฯลฯ ต่างก็ฟื้นตัวเป็นบวกหรือคงโมเมนตัมขาขึ้นไว้ได้ตลอดทั้งสัปดาห์

ตลาดหุ้นเวียดนามยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องตลอดสัปดาห์ ดัชนี VN-Index แม้ทำลายสถิติชนะรวด 9 วันติดต่อกัน แต่สัปดาห์นี้ก็ยังคงแข็งแกร่ง ปิดตลาดที่ 1,630 จุด เพิ่มขึ้น 45 จุด หรือเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ส่งผลให้ดัชนี VN-Index เติบโตต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 8 ในรอบ 9 สัปดาห์ที่ผ่านมา

ในตลาดหลักทรัพย์ ฮานอย ดัชนีหลักทั้งสองมีพัฒนาการเชิงบวกเช่นกัน ดัชนี HNX เพิ่มขึ้น 9.88 จุดในสัปดาห์นี้ ปิดที่ 282.34 จุด หรือเพิ่มขึ้น 3.63% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะเดียวกัน ดัชนี UPCoM เพิ่มขึ้น 1.07 จุด ปิดที่ 109.61 จุด

สถิติจาก MBS แสดงให้เห็นว่าบนพื้น HOSE การเพิ่มขึ้นสูงสุดนั้นส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มหุ้น Midcap (+4.2%) ในขณะที่หุ้น Bluechips (VN30) และหุ้น Smallcap ก็เพิ่มขึ้นเช่นกันที่ +3.2% และ +0.9% ตามลำดับ

กลุ่มหุ้นที่ปรับตัวขึ้นแรงในตลาดสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้แก่ ประกัน (+13.8%) หลักทรัพย์ (+7.1%) ธนาคาร (+5.5%)... ในทางกลับกัน กลุ่มหุ้นที่ปรับตัวลงสวนทางกับตลาด ได้แก่ Viettel (-3.3%) เทคโนโลยี (-3.1%) เคมีภัณฑ์ (-2.3%)...

สภาพคล่องในตลาดยังคงอยู่ในระดับสูง สภาพคล่องรวมของตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมาอยู่ที่ 58,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า โดยสภาพคล่องที่จับคู่กันก็เพิ่มขึ้น 7.9% เป็น 55,567 พันล้านดอง สภาพคล่องที่จับคู่กันโดยเฉลี่ยตลอดสัปดาห์เพิ่มขึ้น 69% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 วันทำการ

เมื่อสะสมตั้งแต่ต้นปี สภาพคล่องเฉลี่ยของตลาดทั้งหมดอยู่ที่ 27,776 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น +32% เมื่อเทียบกับระดับเฉลี่ยในปี 2567 และเพิ่มขึ้น +20% ในช่วงเวลาเดียวกัน

นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิ -8,475 พันล้านดอง นับเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันที่กลุ่มนี้มียอดขายสุทธิ ดังนั้น หลังจากสัปดาห์ที่มีการซื้อสุทธิในเดือนกรกฎาคม นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิเกือบ -23,300 พันล้านดองในช่วงครึ่งแรกของเดือนสิงหาคม นับตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิรวมทั้งสิ้น -58,300 พันล้านดอง

สัปดาห์ที่แล้ว นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ CMG (+189 พันล้าน VND), VIX (+187 พันล้าน VND), VJC (+168 พันล้าน VND), KDH (+135 พันล้าน VND)...; ขณะที่ขายสุทธิ FPT (-2,254 พันล้าน VND), HPG (-1,542 พันล้าน VND), MBB (-613 พันล้าน VND), SSI (-597 พันล้าน VND)...

ในแง่ของการประเมินมูลค่า ปัจจุบัน P/E (ttm) ของตลาดอยู่ที่เกือบ 15 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปี (13.3 เท่า) ขณะที่ตลาดเกิดใหม่ซื้อขายที่ P/E (ttm) ที่ 16.5 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปี (14.8 เท่า)

ป้ายจำหน่ายเริ่มปรากฏแล้ว

ตลาดหุ้นโดยรวมยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ดัชนี VN เพียงอย่างเดียวก็เพิ่มขึ้นเกือบ 29% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และสร้างจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ที่น่าสังเกตคือ เวลาในการเข้าถึงจุดสูงสุดใหม่ก็ค่อยๆ แคบลงเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งจุด 1,600 จุด ซึ่งถูกแซงหน้าไปได้อย่างง่ายดาย

ไม่เพียงแต่คะแนนเท่านั้น ตลาดยังแสดงให้เห็นถึงกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนในประเทศ หากในเดือนกรกฎาคม การเพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินสดจากต่างประเทศ เดือนสิงหาคมนี้ นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิค่อนข้างมาก และนักลงทุนในประเทศไม่เพียงแต่ "ปรับสมดุลทุกอย่าง" เท่านั้น แต่ยังเพิ่มขึ้นอีกด้วย จากสถิติ สภาพคล่องตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น +202% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน และ +42% เมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม แตะที่ 56,200 พันล้านดอง ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงมากและหาได้ยากในตลาดในแง่ของกระแสเงินสด กระแสเงินสดเองก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมาและไม่กี่สัปดาห์หลังๆ

อย่างไรก็ตาม จุดที่น่าสังเกตในตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วคือสัญญาณการกระจายตัวของราคา ส่งผลให้ตลาดมีช่วงการซื้อขายแบบ "ผิวเขียว หัวใจแดง" ก่อนที่จะปรับตัวลดลงในช่วงปลายสัปดาห์ เฉพาะในช่วงสองช่วงการซื้อขายนี้ แม้ว่าดัชนีจะผันผวนเล็กน้อย (เพิ่มขึ้นแล้วลดลงมากกว่า 10 จุด) แต่ราคาหุ้นกลับลดลงอย่างรวดเร็ว หุ้นหลายกลุ่มปรับตัวลดลงในช่วงสองช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ แม้ว่าดัชนีโดยรวมจะไม่ผันผวนมากนัก และสภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับสูงมาก

นั่นหมายความว่าในระยะนี้ ดัชนีอาจยังไม่สะท้อนความเป็นจริงของตลาดได้อย่างเต็มที่ ดังนั้น ในแง่ของกลยุทธ์การลงทุน พอร์ตการลงทุนของนักลงทุนแต่ละรายจึงมีความสำคัญสูงสุด เนื่องจากในบริบทของตลาดการกระจายการลงทุน เพื่อเข้าสู่ระยะสะสมหุ้นอีกครั้ง จะมีสถานการณ์ที่ "จุดลดลงเพียงเล็กน้อย แต่ราคาหุ้นลดลงอย่างมาก" การบริหารพอร์ตการลงทุนในเวลานี้จำเป็นต้องมีวินัยที่เข้มงวดและเข้มงวดมากขึ้น ในทางเทคนิค แนวรับของตลาดอยู่ที่บริเวณ 1,566-1,588 จุด ขณะที่จุดสูงสุดใหม่อยู่ที่บริเวณ 1,668-1,690 จุด

หลงอัน

ที่มา: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-phan-phoi-hay-tai-tich-luy-danh-muc-la-quan-trong-post901576.html