ตลาดน้ำมันภายใต้แรงกดดัน OPEC+ มีโอกาสเพิ่มการผลิตอย่างไรบ้าง?

แรงกดดันต่อราคาน้ำมันเกิดขึ้นท่ามกลางความกังขาของตลาดว่าการเติบโต ทางเศรษฐกิจ โลกกำลังทำให้กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC+) และพันธมิตรตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากหรือไม่ แทบจะแน่นอนว่าการลดการผลิตของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC+) จะต้องคงไว้จนถึงสิ้นปีนี้ หรืออาจขยายไปจนถึงสิ้นไตรมาสแรกของปี 2025

ราคาน้ำมันโลกยังคงลดลงภายใต้แรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาค

ตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม (MXV) รายงานว่า ณ สิ้นการซื้อขายวันที่ 10 กันยายน ราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 65.75 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงต่ำกว่า 70 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรลเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี ก่อนหน้านี้ เฉพาะในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน ราคาน้ำมันโลกลดลงติดต่อกัน 5 วันทำการ มูลค่าลดลงมากกว่า 7%

MXV กล่าวว่าแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในจีนและสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นประเทศผู้บริโภคพลังงานรายใหญ่ที่สุดสองประเทศของโลก กำลังสะท้อนถึงพื้นที่สีเทาในภาพการเติบโตของการบริโภคน้ำมันดิบ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ข้อมูลที่น่าผิดหวัง โดยเฉพาะในตลาดแรงงาน ได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจ และตั้งคำถามว่าสหรัฐอเมริกากำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือไม่

ในรายงานการจ้างงานประจำเดือนสิงหาคม กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ภาค การจ้างงาน นอกภาคเกษตรกรรมของประเทศมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 142,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว ซึ่งน้อยกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์สำรวจโดยดาวโจนส์คาดการณ์ไว้ที่ 164,000 ตำแหน่งอย่างมาก ตัวเลขการจ้างงานประจำเดือนกรกฎาคมก็ถูกปรับลดลงอย่างมากเหลือ 89,000 ตำแหน่ง จากประมาณการเดิมที่ 114,000 ตำแหน่ง

พัฒนาการราคาน้ำมัน WTI

สำหรับจีน ซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบอันดับหนึ่งของโลก ประเทศนี้ก็กำลังประสบปัญหาในการหาทางแก้ไขปัญหาภาวะเงินฝืดเช่นกัน ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติของจีนระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของจีนในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.7% ภาวะเศรษฐกิจจีนที่ค่อยๆ สูญเสียโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจ ก่อให้เกิดบรรยากาศที่ “มืดมน” ครอบคลุมตลาดพลังงานโลก

ในช่วง 7 เดือนแรกของปีนี้ แม้ว่าการนำเข้าน้ำมันดิบของจีนจะลดลง 320,000 บาร์เรลต่อวัน เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2566 โดยอยู่ที่ระดับเฉลี่ย 10.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 800,000 บาร์เรลต่อวัน MXV คาดการณ์ว่า การนำเข้าน้ำมันดิบของจีนจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันในช่วงเดือนสุดท้ายของปี เนื่องจากปริมาณน้ำมันดิบคงคลังที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ดังนั้น จะเห็นได้ว่าปัจจัยส่วนใหญ่ในตลาดกำลังส่งผลเสียต่อกลุ่ม OPEC+ ดังนั้น การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันดิบโลกในปีนี้อาจไม่เกิน 2 ล้านบาร์เรลตามที่กลุ่มคาดการณ์ไว้

“ประตู” สำหรับการเพิ่มการผลิตของ OPEC+ กำลังค่อยๆ ปิดลง

เนื่องจากอุปสงค์เติบโตต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ OPEC+ จึงดูเหมือนจะใช้นโยบายการผลิตเป็นเครื่องมือในการวัดปฏิกิริยาของตลาด เห็นได้ชัดจากการที่ OPEC+ ได้ปรับเปลี่ยนการตัดสินใจหลายครั้ง ยกตัวอย่างเช่น เมื่อลิเบียถูกตรึงกำลังการผลิตเกือบ 1 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงต้นเดือนกันยายนเนื่องจากปัญหาภายใน มีข่าวฮือฮาว่า OPEC+ จะค่อยๆ ผ่อนคลายการลดกำลังการผลิตตั้งแต่เดือนตุลาคมเป็นต้นไป

ตลาดตอบสนองทันทีเมื่อราคาน้ำมันดิบลดลงติดต่อกันหลายวันทำการ แม้จะมีความเสี่ยงด้านอุปทานอยู่ก็ตาม ทันทีหลังจากนั้น OPEC+ ต้องประกาศขยายระยะเวลาการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจมากกว่า 2.6 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน เพื่อผ่อนคลายภาวะตลาด

นาย Duong Duc Quang รองผู้อำนวยการทั่วไปของ MXV

นายเดือง ดึ๊ก กวาง รองผู้อำนวยการใหญ่ของ MXV กล่าวว่า ในบริบทปัจจุบันที่ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของอุปสงค์ชะลอตัวลง OPEC+ จะไม่มีช่องทางมากนักในการฟื้นฟูการผลิต นอกจากนี้ ไตรมาสที่สี่มักจะเป็นช่วงที่การเติบโตของอุปสงค์ชะลอตัวลง เนื่องจากฤดูกาลบริโภคและการขับขี่สูงสุดจะค่อยๆ ผ่านไป

เมื่อเร็วๆ นี้ ในรายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้นประจำเดือนกันยายน สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ได้แสดงมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยระบุว่าการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันชะลอตัวลงนับตั้งแต่ไตรมาสที่สาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง EIA ระบุว่าการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันแตะระดับ 400,000 บาร์เรลต่อวัน และ 300,000 บาร์เรลต่อวัน ในไตรมาสที่สามและสี่ตามลำดับ ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของการเติบโตเฉลี่ยตลอดทั้งปี

การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลก – EIA

ขณะที่ความต้องการชะลอตัวลง ค่าการกลั่นที่อ่อนตัวลงได้ส่งผลกระทบต่อตลาด ข้อมูลจาก LSEG แสดงให้เห็นว่าค่าการกลั่นที่ซับซ้อนของสิงคโปร์อยู่ที่ประมาณ 2.30 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ลดลง 68% จากช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566 ในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน โรงกลั่นในเอเชียได้ลดกำลังการผลิตลง 400,000-500,000 บาร์เรลต่อวันนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ตามข้อมูลของ Energy Aspects การที่ค่าการกลั่นลดลงจะส่งผลโดยตรงต่อความต้องการน้ำมันดิบสำหรับการดำเนินงานโรงกลั่นที่ลดลง

แม้ว่าเศรษฐกิจจีนจะยังไม่สดใสนัก แต่การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นเหตุผลหลักเพียงข้อเดียวที่ทำให้กลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) ยังคงยึดมั่นในนโยบายดังกล่าว เพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการนำอุปทานกลับเข้าสู่ตลาดในเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าเฟดมักจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเศรษฐกิจกำลังอ่อนแอลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งส่วนหนึ่งได้แสดงให้เห็นหลังจากมีข้อมูลตลาดแรงงานจำนวนมาก เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งส่งเสริมการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและกระตุ้นความต้องการน้ำมัน ดังนั้น เรื่องนี้จะเป็นประเด็นสำคัญในอนาคต และต้องใช้เวลาพิสูจน์

เครื่องหมายคำถามเกี่ยวกับความต้องการน้ำมันดิบโลกยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญต่อนโยบายการผลิตของกลุ่มโอเปกพลัส ซูออง ดึ๊ก กวง ระบุว่า เพื่อพยุงราคาน้ำมันให้อยู่ที่ประมาณ 70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลตามที่กลุ่มคาดการณ์ไว้ สิ้นปีนี้ยังเร็วเกินไปที่กลุ่มโอเปกพลัสจะยกเลิกการลดการผลิต และอาจต้องขยายเวลาออกไปอย่างน้อยจนถึงสิ้นไตรมาสแรกของปีหน้า เมื่อแรงกดดันด้านอุปสงค์ผ่อนคลายลง

ที่มา: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-gap-ap-luc-co-hoi-nao-cho-opec-tang-san-luong-345324.html