ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการกำลังเผยให้เห็นดีล "ระดับบล็อกบัสเตอร์"

หลังจากเริ่มต้นปีอย่างซบเซา ตลาดควบรวมกิจการของเวียดนามก็เริ่มแสดงข้อมูลในเชิงบวกมากขึ้นในช่วงเดือนสุดท้ายของปี

Tasco Auto มีระบบจัดจำหน่ายรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศและมุ่งเน้นการประกอบรถยนต์แบบ CKD ในขณะที่ Mitsui กำลังวางตำแหน่งเทคโนโลยีสารสนเทศและการคมนาคมขนส่งให้เป็นอุตสาหกรรมหลักในอนาคต

คาดว่าจะได้รับแรงหนุนอย่างมาก

หลังจากช่วงเวลาของการเติบโตอย่างรวดเร็ว การลงทุนจากต่างประเทศในเวียดนามผ่านการลงทุนและการซื้อหุ้นได้ชะลอตัวลงอย่างมาก ในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปีนี้ ตรงกันข้ามกับการเพิ่มขึ้นของกระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) การลงทุนและการซื้อหุ้นโดยนักลงทุนต่างชาติกลับลดลงทั้งในด้านจำนวนธุรกรรมและมูลค่าการลงทุน

จากข้อมูลของสำนักงานส่งเสริมการลงทุนต่างประเทศ ( กระทรวงการวางแผนและการลงทุน ) ณ วันที่ 20 กรกฎาคม 2567 การลงทุนจากต่างประเทศที่จดทะเบียนในเวียดนามมีมูลค่ารวมกว่า 18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 10.9% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2566 ขณะเดียวกัน เงินทุนที่เบิกจ่ายมีมูลค่ากว่า 12.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 8.4% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การลงทุนและการซื้อหุ้นของนักลงทุนต่างชาติมีจำนวน 1,795 รายการ คิดเป็นมูลค่า 2.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 3.1% และ 45.2% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน

อย่างไรก็ตาม เมื่อเริ่มต้นเดือนสิงหาคม ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) แสดงให้เห็นสัญญาณเชิงบวกมากมาย เนื่องจากบริษัทต่างๆ ประกาศข้อตกลงที่ประสบความสำเร็จพร้อมกัน หนึ่งในข้อตกลงที่ประกาศเมื่อเร็วๆ นี้ซึ่งดึงดูดความสนใจเป็นอย่างมากคือการลงทุนอย่างเป็นทางการของ Mitsui & Co. เพื่อเข้าเป็นผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ของ Tasco Auto ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Tasco

มูลค่าของการซื้อขายยังไม่ได้รับการเปิดเผย แต่คาดว่าข้อตกลงนี้จะช่วยกระตุ้นภาคการคมนาคม (เทคโนโลยีสารสนเทศและการขนส่ง) ในเวียดนามอย่างมาก ซึ่งเป็นจุดแข็งของทั้งสองฝ่าย การเป็นพันธมิตรระหว่าง Tasco และ Mitsui ในส่วนของ Tasco Auto ถือเป็นก้าวสำคัญที่จะช่วยให้ Tasco บรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์

นอกจากการระดมทุนจำนวนมากแล้ว Tasco Auto จะมีโอกาสเรียนรู้จากประสบการณ์ด้านการดำเนินงานและการจัดการในระดับสากล เพิ่มประสิทธิภาพ และใช้ประโยชน์จากสถานะและเครือข่ายที่มีอยู่ของพันธมิตร ในขณะเดียวกัน Mitsui จะมอบโซลูชันทางเทคโนโลยี การให้คำปรึกษา และการสนับสนุนแก่ Tasco ในการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน ปรับโครงสร้างการจัดการให้คล่องตัว และสร้างองค์กรที่มีประสิทธิภาพและประสิทธิผลมากยิ่งขึ้น

จากมุมมองของมิตซุย นี่เป็นโอกาสสำหรับธุรกิจญี่ปุ่นที่จะเข้าไปมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นในภาคส่วนที่กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วในตลาดที่มีประชากร 100 ล้านคนอย่างเช่นเวียดนาม

ในบริบทปัจจุบัน ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ระหว่าง Tasco และ Mitsui เกิดขึ้นจากวิสัยทัศน์ร่วมกันในการใช้ประโยชน์จากโอกาสการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาวของภาคยานยนต์ การผสมผสานจุดแข็งของ Tasco ในด้านบริการยานยนต์ในเวียดนามเข้ากับประสบการณ์ เครือข่ายระหว่างประเทศ และศักยภาพ ระดับโลก ที่แข็งแกร่งของ Mitsui จะช่วยเพิ่มศักยภาพของทั้งสองฝ่ายให้สูงสุด เพื่อพัฒนาและขยายธุรกิจ และเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน

ในเดือนพฤษภาคม 2562 มิตซุยได้บรรลุข้อตกลงในการเข้าซื้อหุ้น 35.1% ในบริษัท Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu) ซึ่งเป็นผู้ผลิตกุ้งแบบครบวงจรที่ใหญ่ที่สุดในโลก ครอบคลุมตั้งแต่การเพาะเลี้ยง การแปรรูป และการจำหน่าย

ในเดือนมีนาคม 2024 ตามรายงานของนิกเคอิ เอเชีย มิตซุยยังได้ประกาศว่าจะลงทุนประมาณ 84 พันล้านเยน (560 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติ บล็อก บี - โอ มอน ในเวียดนาม การประกาศนี้เกิดขึ้นไม่นานหลังจากที่กลุ่มบริษัทน้ำมันและก๊าซแห่งเวียดนาม ( Petrovietnam ) ได้ลงนามในข้อตกลงทางการค้าหลายฉบับที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติ บล็อก บี - โอ มอน กับพันธมิตร ซึ่งรวมถึงบริษัท มิตซุย ออยล์ เอ็กซ์พลอเรชั่น (MOECO) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของมิตซุย แอนด์ โค

นอกจากนักลงทุนชาวญี่ปุ่น เช่น บริษัทยักษ์ใหญ่อย่างมิตซุย ที่เข้ามาลงทุนในหลายภาคส่วนที่มีศักยภาพของเวียดนามทางอ้อมแล้ว นักลงทุนชาวเกาหลีใต้ก็กำลังเคลื่อนไหวเช่นกัน ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือ ข้อตกลงล่าสุดของซัมซุง เอ็นจิเนียริ่ง ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของซัมซุง กรุ๊ป (เกาหลีใต้)

บริษัท Samsung Engineering ลงทุน 41 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 960 พันล้านดอง) เพื่อซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพทั้งหมดจากบรรษัทการเงินระหว่างประเทศ (IFC) ในบริษัท DNP Water Investment Joint Stock Company หลังจากการทำธุรกรรมดังกล่าว Samsung Engineering ถือหุ้น 24% ใน DNP Water ทั้งสองฝ่ายได้ร่วมมือกันเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานของโรงบำบัดน้ำและโรงบำบัดน้ำเสีย ตลอดจนวิจัยและพัฒนาโครงการบำบัดน้ำเสียในเขตเมืองของเวียดนาม

ธุรกรรมที่น่าสนใจอีกอย่างหนึ่งคือ บริษัท VIAC Limited Partnership (ซึ่งเป็นหน่วยลงทุนของกองทุน Vietnam Investment Fund - Sultanate of Oman สังกัดคณะกรรมการการลงทุนแห่งชาติโอมาน โดยผ่านการแปลงพันธบัตรเป็นหุ้น) จะเข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นของ Van Phu-Invest ในเร็วๆ นี้

ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา กองทุนนี้ได้จ่ายเงินไปแล้วประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันและมีส่วนช่วยในการพัฒนาเศรษฐกิจเวียดนามอย่างยั่งยืนในระยะยาว เช่น โครงสร้างพื้นฐาน พลังงาน การศึกษา อสังหาริมทรัพย์ และการดูแลสุขภาพ

ดึงดูดการลงทุนด้วยข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ไม่เหมือนใคร

สภาพแวดล้อมการลงทุนระหว่างประเทศทั่วโลกยังคงท้าทายในปีนี้ แนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอ การแตกแยกทางเศรษฐกิจ ความตึงเครียดทางการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายอุตสาหกรรม และการกระจายตัวของห่วงโซ่อุปทาน กำลังเปลี่ยนแปลงรูปแบบการลงทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมสำหรับนักลงทุนต่างชาติ

สถานการณ์นี้ทำให้บริษัทข้ามชาติบางแห่งระมัดระวังมากขึ้นในการขยายธุรกิจไปต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม กำไรของบริษัทเหล่านี้ยังคงอยู่ในระดับสูง สภาพทางการเงินค่อยๆ ดีขึ้น และจำนวนโครงการลงทุนใหม่ที่ประกาศในปี 2023 จะส่งผลดีต่อการดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศในปีนี้

ในขณะเดียวกัน ในปี 2023 ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดนไม่ได้เติบโตอย่างแข็งแกร่งเท่าที่คาดการณ์ไว้ แนวโน้มอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและเศรษฐกิจดิจิทัลลดลง แต่ภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับห่วงโซ่คุณค่าระดับโลก รวมถึงอุตสาหกรรมยานยนต์ อิเล็กทรอนิกส์ และเครื่องจักรกล กลับมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

จากสถานการณ์ดังกล่าว ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ของเวียดนามจึงค่อนข้างซบเซาในช่วงไม่กี่เดือนแรกของปี 2024 ก่อนหน้านี้ มีคำถามว่าตลาดนี้จะฟื้นตัวในช่วงเดือนสุดท้ายของปีหรือไม่ เนื่องจากผลกระทบที่ไม่แน่นอนจากสถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจโลก อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ สัญญาณจากข้อตกลงการลงทุนดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงสัญญาณเชิงบวกและโอกาสมากมายสำหรับธุรกิจในการเริ่มต้นแผนธุรกิจที่ทะเยอทะยาน

ที่จริงแล้ว รายงานล่าสุดที่เผยแพร่โดยแผนกวิจัยระดับโลกของ HSBC ระบุว่า ด้วยข้อได้เปรียบในการแข่งขันหลายประการ เวียดนามยังคงเป็นจุดหมายปลายทางที่ได้รับความนิยมสำหรับธุรกิจที่ลงทุนจากต่างประเทศ

จากข้อมูลของ HSBC ความสนใจของบริษัทข้ามชาติในเวียดนามเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากหลายปัจจัย รวมถึงต้นทุนที่แข่งขันได้และนโยบายที่สนับสนุนการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ เมื่อเทียบกับต้นทุนแรงงานในภูมิภาคเอเชีย ค่าแรงในภาคการผลิตของเวียดนามต่ำกว่า แม้ว่าประชากรจะมีระดับการศึกษาที่ดีก็ตาม ต้นทุนด้านเงินทุนในการผลิตในอุตสาหกรรมต่างๆ ก็แสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบด้านราคาที่แข่งขันได้เช่นกัน

นอกจากนี้ เวียดนามยังมีความก้าวหน้าอย่างมากในการจัดทำข้อตกลงทางเศรษฐกิจต่างๆ กับคู่ค้า เช่น ข้อตกลงการค้าเสรีระหว่างเวียดนามและสหภาพยุโรป (EVFTA) และข้อตกลงความร่วมมือทางเศรษฐกิจภาคพื้นแปซิฟิกแบบครอบคลุมและก้าวหน้า (CPTPP) ความก้าวหน้าเหล่านี้ได้สนับสนุนและอำนวยความสะดวกต่อการลงทุนจากต่างประเทศ

อย่างไรก็ตาม เพื่อรักษากระแสการลงทุนที่แข็งแกร่ง ผู้เชี่ยวชาญของ HSBC เชื่อว่าเวียดนามจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องยกระดับห่วงโซ่คุณค่าการผลิตและเพิ่มมูลค่าเพิ่มภายในประเทศในการผลิตผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องเหล่านี้

นอกจากนี้ การตัดสินใจลงทุนของบริษัทข้ามชาติในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะได้รับอิทธิพลจากโซลูชันต่างๆ เช่น การใช้ประโยชน์จากระบบดิจิทัลเพื่อปรับปรุงกระบวนการทางการค้า การสร้างความมั่นใจในเรื่องการจัดหาพลังงานที่มั่นคงและการผลิตที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม และการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน

ที่น่าสังเกตคือ มีสัญญาณบ่งชี้ว่าความรู้และกระบวนการผลิตที่ทันสมัยมากขึ้นกำลังเข้ามาในเวียดนาม ในปี 2022 ซัมซุงได้จัดตั้งศูนย์วิจัยและพัฒนาในฮานอยเพื่อพัฒนาศักยภาพการผลิตให้ดียิ่งขึ้น และเริ่มผลิตชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์บางชนิด ในขณะเดียวกัน แอปเปิลก็เพิ่มอิทธิพลในเวียดนาม โดยจัดสรรทรัพยากรเพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์สำหรับไอแพด

และเช่นเดียวกับกรณีของมิตซุย การเป็นผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ของทาสโก ออโต้ ไม่เพียงแต่เป็นโอกาสที่จะได้มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นในภาคส่วนที่กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดที่มีประชากร 100 ล้านคนอย่างเวียดนามเท่านั้น แต่ยังเป็นการตระหนักถึงวิสัยทัศน์ของทาสโกในการก้าวขึ้นสู่ต้นน้ำของอุตสาหกรรมด้วยโครงการประกอบรถยนต์ที่พัฒนาขึ้นเร็วที่สุดในปี 2024 อีกด้วย

แนวโน้มเชิงบวก

กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการทั่วโลกชะลอตัวลงในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 อัตราดอกเบี้ยสูงต่อเนื่อง สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ไม่เอื้ออำนวย และตลาดหุ้นที่เฟ้อเกินจริงจนนำไปสู่การประเมินมูลค่าที่สูงเกินไป ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในช่วงต้นปีนี้

จากข้อมูลของ Dealogic จำนวนข้อตกลงที่ลงนามทั่วโลกในไตรมาสที่สองลดลง 21% เหลือ 7,949 รายการ อย่างไรก็ตาม มูลค่ารวมของธุรกรรมเพิ่มขึ้น 3.7% เป็น 769.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมูลค่ารวมของธุรกรรมในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกลดลง 18%

แม้ว่าการซื้อขายขนาดใหญ่ยังคงเกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอ แต่ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าจำนวนการซื้อขายระดับเมกะดีล ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้ลดลงเมื่อเทียบกับรอบการควบรวมและซื้อกิจการในอดีต เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลได้เข้มงวดการกำกับดูแลด้านการต่อต้านการผูกขาดมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญด้านวาณิชธนกิจชั้นนำและทนายความด้านการควบรวมกิจการได้ปัดความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ของตลาดการควบรวมกิจการ และคาดการณ์ว่าจะมีแนวโน้มที่ดีในครึ่งหลังของปี 2024

ที่มา: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html