เงินเยอะแต่ทุนน้อย | หนังสือพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์เจียลาย

นั่นคือความขัดแย้งที่มีอยู่ในตลาดปัจจุบันเมื่อกระแสเงินทุนหลักสองกระแสไหลคือการเบิกจ่ายการลงทุนสาธารณะที่ล่าช้าและสินเชื่อในระบบธนาคารยังคงคับคั่ง

หากในไตรมาสแรกของปี 2566 ปัญหาใหญ่ที่สุดคือการส่งเสริมการเบิกจ่ายการลงทุนสาธารณะเป็น "ทุนเริ่มต้น" เพื่อกระตุ้นอุปทานรวมและอุปสงค์รวมใน ระบบเศรษฐกิจ ในปัจจุบัน อุตสาหกรรมธนาคารก็กังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนทุนเช่นกัน

ฟังดูค่อนข้างผิด เพราะตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ธุรกิจต่างๆ ต่างร้องขอความช่วยเหลือเพราะกู้ยืมเงินไม่ได้ หลายบริษัท “ตายอย่างน่าเศร้า” เพียงเพราะกระหายเงินทุน จนกระทั่งเมื่อเร็วๆ นี้ นายกรัฐมนตรี ฝ่าม มินห์ จิ่ง ต้องออกมาเรียกร้องให้ธนาคารต่างๆ พิจารณาผ่อนคลายนโยบายการเงินเพื่อจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจต่างๆ อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน ธนาคารต่างๆ ก็ระบุว่า “ไม่สามารถหาลูกค้าได้จนกว่าตาจะแดง”

ทำไมอุปสงค์และอุปทานถึงไม่สามารถบรรจบกันได้? ธนาคารต้องการปล่อยกู้จริงหรือ?

คำตอบคือ ธนาคารต้องการปล่อยกู้ตามธรรมชาติ เพราะนั่นคือธุรกิจพื้นฐานที่สุดของพวกเขา คือการระดมเงินทุนเพื่อปล่อยกู้ โดยได้รับผลประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย กำไรของธนาคารส่วนใหญ่ก็มาจากส่วนนี้เช่นกัน เป็นเรื่องน่าเสียดายที่ในบริบทเฉพาะ เงื่อนไขการปล่อยกู้ยังคงเป็นไปตามปกติ ทำให้เงินทุนไม่สามารถไหลออกได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เศรษฐกิจ ประชาชน และธุรกิจต่าง ๆ ต้องเผชิญกับความยากลำบากติดต่อกันมากกว่า 3 ปี ทั้งจากการระบาดใหญ่และได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ซึ่งส่งผลให้อุปทานทั่วโลกหยุดชะงัก ยังไม่รวมถึงปัญหาภายในประเทศ...

เราทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่าความยากลำบากในปัจจุบันเป็นประวัติศาสตร์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แต่ผู้คนและธุรกิจที่ต้องการกู้ยืมยังคงต้องมีหลักประกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งอสังหาริมทรัพย์ บางธนาคารเข้มงวดยิ่งกว่า โดยตกลงจำนองอสังหาริมทรัพย์เฉพาะในนครโฮจิมินห์เท่านั้น ไม่จำนองในพื้นที่อื่นๆ สำหรับโครงการที่เป็นไปได้ การเซ็นสัญญากับพันธมิตร... ก็ "ลืมมันไป" อย่าหวังเลย ธุรกิจจะต้องทำกำไรภายใน 1 ปี 2 ปี 6 เดือน แต่ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ปัญหาได้เข้าสู่ปีที่ 4 แล้ว ดังนั้น ณ จุดนี้ ธุรกิจส่วนใหญ่จึงพยายามประคับประคองไว้ ไม่ได้หวังผลกำไรใดๆ... ดังนั้น คำขอสินเชื่อจึงถูกปฏิเสธก่อนที่จะถึงมือธนาคาร ธุรกิจต่างๆ ค่อยๆ ยอมแพ้ พยายามทำทุกวิถีทาง และหากยากเกินไป พวกเขาก็จะระงับการดำเนินงานชั่วคราว

ส่งผลให้รายได้ของแรงงานลดลง การว่างงานเพิ่มขึ้น และกำลังซื้อก็อ่อนแอลง อำนาจซื้อที่อ่อนแอหมายความว่าไม่จำเป็นต้องขยายกิจกรรมทางธุรกิจหรือเพิ่มการผลิตอีกต่อไป... ดังนั้น ณ จุดนี้ การกล่าวว่าธุรกิจอ่อนแอเกินกว่าจะดูดซับเงินทุนจึงเป็นสิ่งที่ถูกต้อง แต่ธรรมชาติและกระบวนการก็เป็นแบบนั้น การสรุปสั้นๆ ในประโยคเดียวนั้นไม่ถูกต้องนัก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ปัญหาคอขวดสินเชื่อจะยิ่งตึงตัวมากขึ้นไปอีก เมื่อประกาศใช้หนังสือเวียนฉบับที่ 06 ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน โดยเพิ่มหัวข้ออีก 4 หัวข้อที่ไม่อนุญาตให้กู้ยืมเงินทุนจากธนาคาร... หนังสือเวียนฉบับที่ 06 ได้รับการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญและภาคธุรกิจถึงความไม่สมเหตุสมผลของหนังสือเวียนฉบับนี้ รวมถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นเมื่อนำไปปฏิบัติ ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น หนังสือเวียนฉบับที่ 06 ยังขัดต่อคำขอผ่อนคลายนโยบายการเงินของ รัฐบาล เมื่อเร็วๆ นี้

ขอย้ำอีกครั้งว่า การขาดแคลนเงินทุนของธนาคารจะยังคงเป็นเรื่องที่ขัดแย้ง หากอุปสรรคที่อุตสาหกรรมสร้างขึ้นมาเองยังไม่ถูกขจัดออกไป ในบริบทพิเศษเฉพาะ จำเป็นต้องมีการคิดและหาทางออกที่พิเศษ มิฉะนั้น ความพยายามทั้งหมดจะไม่ได้ผลอย่างที่คาดหวังเมื่อเราผูกมัดตัวเอง

ตามที่เหงียน มินห์ (TNO) กล่าว

ลิงก์บทความต้นฉบับ: https://thanhnien.vn/thua-tien-nhung-thieu-von-185230728012150864.htm

ให้คะแนนบทความนี้

ลิงค์ที่มา