กระเป๋าสตางค์ประชาชนว่างเปล่า 'เจ้านาย' ทางการเงินต้องดิ้นรนกับความสูญเสียครั้งใหญ่

ขาดทุน หนี้สูงลิ่ว

ตามข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฮานอย (HNX) บริษัท iWealth Investment Limited เพิ่งประกาศข้อมูลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของบริษัทใน 6 เดือนแรกของปี โดยมีการขาดทุนหลังหักภาษีมากกว่า 32 พันล้านดอง ส่งผลให้มูลค่าสุทธิของบริษัท ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2566 ลดลง 33% เมื่อเทียบกับต้นปี อยู่ที่ 66.3 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ

iWealth Investment บันทึกสุขภาพการเงินที่ไม่ดี ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2566 โดยมีหนี้สินรวมมากกว่า 68 เท่าของส่วนของผู้ถือหุ้น นั่นหมายความว่าธุรกิจนี้มีหนี้รวม 4,540 พันล้านดอง

นี่เป็นธุรกิจที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงที่สุดในบรรดาผู้ออกพันธบัตร

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนพันธบัตรเพิ่มขึ้นสูงถึง 11.3 เท่า บริษัทมีหนี้สินพันธบัตรรวม ณ กลางปีจำนวน 750,000 ล้านดอง นี่คือล็อตพันธบัตร 2 ล็อตที่มีรหัส HBDCB2124001 และ HBDCB2124002 ที่ออกในปี 2021

ทั้งสองเป็นพันธบัตร "สามรายการที่ไม่แปลงสภาพ" คือ ไม่สามารถแปลงสภาพได้ ไม่มีใบสำคัญแสดงสิทธิ ไม่มีหลักประกัน และซื้อทั้งหมดโดยบริษัทหลักทรัพย์และสถาบันสินเชื่อ

พันธบัตร iWealth ทั้งสองประเภทมีอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างสูง คือประมาณ 9% ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2566 iWealth ได้ประกาศเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขของพันธบัตรโดยใช้รหัส HBDCB2124001 อย่างไรก็ตาม ณ วันที่ 22 สิงหาคม iWealth ได้ซื้อคืนพันธบัตรที่ยังไม่ได้ชำระทั้งหมดจำนวน 300 พันล้านดองของ HBDCB2124001

การซื้อคืนพันธบัตรของ iWealth เกิดขึ้นในเวลาเดียวกับที่บริษัทอื่นๆ หลายแห่งกำลังซื้อพันธบัตรคืนก่อนกำหนดเพื่อลดหนี้และปรับปรุงมาตรวัดทางการเงิน

*ธุรกิจกำลังดิ้นรนเนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคลดลง (ภาพ : TN)*

ในกรณีของ iWealth ต้นทุนทางการเงินที่สูงอาจเป็นสาเหตุได้เช่นกัน ขณะที่กิจกรรมสนับสนุนบริการทางการเงินอาจไม่ใช่เรื่องง่ายเมื่อระบบธนาคารกำลังเผชิญกับความยากลำบากมากมายเช่นกัน ด้วยโรคของ "เงินส่วนเกิน" อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนในตลาดระหว่างธนาคารล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 0.14-0.16% ต่อปี ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 การเติบโตของสินเชื่ออยู่ในระดับต่ำมาก โดยแตะระดับเพียง 5.56% เมื่อวันที่ 15 กันยายน

iWealth Investments เป็นธุรกิจที่ดำเนินการในภาคสนับสนุนบริการทางการเงินเป็นหลัก บริษัทก่อนหน้าคือ Hoa Binh Debt Trading Company Limited (HBDC) ก่อตั้งขึ้นในปี 2012 ที่เมืองลองอัน ภายในปี 2021 บริษัทได้เปลี่ยนชื่อเป็น iWealth Investment และย้ายสำนักงานใหญ่ไปที่เขตฮว่านเกี๋ยม กรุงฮานอย

ความต้องการต่ำ บริษัทการเงินต้องเผชิญความยากลำบาก

นอกจากนี้ ตามรายงานของ HNX บริษัทผู้ให้บริการทางการเงินยักษ์ใหญ่ Fe Credit รายงานการขาดทุนเกือบ 3 ล้านล้านดองในช่วง 6 เดือนแรกของปี แทนที่จะเป็นกำไรหลายพันล้านดองต่อปีเหมือนเมื่อก่อน

บริษัท ชินฮาน เวียดนาม ไฟแนนซ์ จำกัด (Shinhan Finance) บันทึกผลขาดทุน 246 พันล้านดองในช่วงครึ่งปีแรก ตรงกันข้ามกับกำไรหลังหักภาษี 92 พันล้านดองในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2565

บริษัทการเงินอื่นๆ หลายแห่งยังบันทึกผลทางธุรกิจที่เป็นบวกน้อยกว่าเช่นกัน กำไรหลังหักภาษีของ Home Credit อยู่ที่ 211 พันล้านดอง จากมูลค่าสุทธิของผู้ถือหุ้นรวมเกือบ 6,600 พันล้านดอง

HD Saison ของ HDBank มีกำไรก่อนหักภาษี 314,000 ล้านดอง ลดลง 48% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปี 2565 ยอดคงค้างทางเครดิตของ HD Saison ลดลง 1,250,000 ล้านดองเมื่อเทียบกับช่วงต้นปีเหลือ 15,590,000 ล้านดอง

บริษัท เอ็มบี ชินเซอิ ไฟแนนซ์ จำกัด (MCredit) รายงานกำไรก่อนหักภาษีในช่วง 6 เดือนแรกของปีลดลง 32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันอยู่ที่ 410 พันล้านดอง

ในช่วงครึ่งปีแรก บริษัท F88 Business JSC รายงานผลขาดทุนเป็นประวัติการณ์ที่ 368,000 ล้านดอง หรือเฉลี่ยขาดทุนวันละ 2,000 ล้านดอง เนื่องมาจากต้นทุนความเสี่ยงที่สูง แม้ว่าบริษัทจะยังคงอยู่ในระหว่างการขยายเครือข่ายก็ตาม

ในช่วงปีที่ผ่านมา ตลาดการเงินเพื่อผู้บริโภคของเวียดนามดูเงียบสงบ ดูเหมือนว่าจะผ่านพ้นช่วงที่เติบโตรวดเร็วไปแล้ว รายได้ของประชาชนลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องมาจากสถานการณ์ทางธุรกิจที่ย่ำแย่

กิจกรรมการลงทุนไม่ใช่เรื่องง่ายอีกต่อไป ตลาดอสังหาฯ ซบเซา หุ้นผันผวนอย่างไม่สามารถคาดเดาได้ ขณะที่บริษัทจดทะเบียนต้องเผชิญกับความยากลำบากมากมาย ธุรกิจส่งออกจำนวนมากประสบภาวะชะลอตัวในการขายในต่างประเทศ

บริษัทค้าปลีกขนาดใหญ่ในเวียดนามส่วนใหญ่กำลังประสบปัญหา ความน่าดึงดูดใจของธุรกิจเหล่านี้ก็ไม่เหลืออีกต่อไป เมื่อเร็วๆ นี้ เครือข่ายร้านค้าปลีก Mobile World (MWG) ของนาย Nguyen Duc Tai ประสบกับ "ช่องว่างห้องพักจากชาวต่างชาติ" ยาวนานที่สุดในรอบหลายปี นักลงทุนต่างชาติไม่แข่งขันซื้อหุ้น MWG อีกต่อไป

การดำเนินงานของบริษัทค้าปลีกชั้นนำนี้อยู่ในภาวะที่ไม่เอื้ออำนวยอย่างยิ่ง ยอดขายอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ของเครือ Mobile World และ Dien May Xanh แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง เนื่องจากอิทธิพลของอำนาจซื้อที่ลดลง

ในช่วง 6 ไตรมาสที่ผ่านมา MWG บันทึกกำไรสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นยังลดลงอย่างต่อเนื่อง

ความต้องการของตลาดผู้บริโภคอยู่ในระดับต่ำมาก ขณะที่ลูกค้าจำนวนมากขององค์กรการเงินประสบความลำบาก ทำให้หนี้เสียเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในช่วงปี 2562-2564 บริษัทการเงินหลายแห่งเจริญรุ่งเรือง เนื่องจากกระแสเงินสดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น และการใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในปี 2022 F88 รายงานกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 200 พันล้านดอง โดยมีประสิทธิภาพเงินทุนสูงมากเกิน 30% บริษัทการเงินบางแห่งรายงานกำไรหลายล้านล้านดอง

ในช่วงที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว นอกเหนือจากการกู้ยืมเงินทุนจากธนาคารแล้ว ธุรกิจจำนวนมากยังได้ออกพันธบัตรจำนวนมากเพื่อรองรับกระบวนการเติบโตและขยายการดำเนินธุรกิจ ในขณะที่ตลาดประสบปัญหาและช่องทางการซื้อขายพันธบัตรกำลังอยู่ในภาวะวิกฤต ธุรกิจต่างๆ กำลังลดการพึ่งพาช่องทางนี้ลง

ตามข้อมูลของ FiinRatings ขนาดของพันธบัตรขององค์กรที่คงค้างอยู่ในตลาดลดลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดที่ 1.5 ล้านล้านดองในกลางปี 2022 เหลือ 923 ล้านล้านดองในปลายเดือนสิงหาคม 2023

ก่อนหน้านี้ ปลายเดือนมีนาคม ตลาดการเงินคึกคักเรื่องร่างแก้ไขระเบียบการซื้อขายพันธบัตรขององค์กรในธนาคาร

ด้วยเหตุนี้ ธนาคารแห่งรัฐจึงได้พิจารณาเพิ่มความเข้มงวดในการซื้อพันธบัตรของธนาคารต่างๆ ด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กฎระเบียบดังกล่าวจะจำกัดไม่ให้ผู้ประกอบธุรกิจที่เป็นผู้ออกตราสารหนี้ที่มีอัตราส่วนหนี้ต่อทุนสูงกว่า 5 เท่าได้รับอนุญาตให้ซื้อพันธบัตรของบริษัทจากสถาบันสินเชื่อได้

ในตลาด ธุรกิจการเงินและอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเกิน 5 เท่า เช่นในกรณีของ iWealth Investment

ตลาดพันธบัตรองค์กร: หลังเกิดเหตุการณ์ช็อก ถึงเวลาที่จะปรับตัวขึ้นหรือยัง? ตลาดพันธบัตรผ่อนคลายแต่ยังคงมืดมน โดยความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายบุคคลลดลงหลังจากเหตุการณ์ช็อก อย่างไรก็ตามศักยภาพของตลาดนี้มหาศาลมาก แม้กระทั่งตลาดหุ้นด้วยซ้ำ

แหล่งที่มา