ดัชนี VN ปรับแรง สภาพคล่องพุ่งสูง

ตลาดหุ้นวันที่ 29 กรกฎาคมปรับตัวลดลงอย่างหนักหลังจากเติบโตอย่างร้อนแรงมาเป็นเวลานาน ดัชนี VN-Index ร่วงลงกว่า 64 จุด สภาพคล่องพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ มีคำสั่งซื้อขายที่จับคู่แล้วมากกว่า 2.7 พันล้านรายการ มูลค่าการซื้อขายทะลุ 7.2 หมื่นล้านดอง

หลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันหลายรอบ จนทำให้ดัชนี VN-Index พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตลาดหุ้นเวียดนามกลับมีการปรับฐานครั้งใหญ่ในวันที่ 29 กรกฎาคม โดยดัชนี VN-Index ปิดตลาดลดลง 64.01 จุด (-4.11%) มาอยู่ที่ 1,493.41 จุด มูลค่าการซื้อขายรวมมากกว่า 2.77 พันล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่า 71,240.8 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 50% ทั้งในด้านปริมาณและมูลค่า 52% เมื่อเทียบกับการซื้อขายเมื่อวานนี้ มูลค่าการซื้อขายรวมมากกว่า 150.6 ล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่า 4,324 พันล้านดอง

การปรับตัวในตลาดหุ้นไม่ใช่เรื่องที่คาดไม่ถึง

หากเหตุการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นในช่วงก่อนหน้านี้ ตลาดอาจตกอยู่ในภาวะตื่นตระหนกเป็นเวลานาน โดยแรงขายที่ราคาต่ำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงการซื้อขายถัดไป อย่างไรก็ตาม การปรับตัวครั้งนี้ไม่ได้สร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนมากนัก เพราะสัญญาณเตือนก่อนหน้านี้ได้ปรากฏขึ้นแล้ว นั่นคือสภาพคล่องที่พุ่งสูงขึ้น

จากการวิเคราะห์ทางเทคนิค กระแสเงินสดมีบทบาทสำคัญในการปรับตัวขึ้นของดัชนีเมื่อเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดใหม่ไม่สามารถไหลเข้าสู่ตลาดได้ตลอดไป เมื่ออุปสงค์อ่อนตัวลงและไม่สามารถดูดซับอุปทานที่ทำกำไรได้ การปรับตัวจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ การคาดการณ์นี้เกิดขึ้นตั้งแต่เนิ่นๆ เนื่องจากการปรับตัวขึ้นของดัชนีเมื่อเร็วๆ นี้น่าประทับใจมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่ดัชนี VN เพิ่งปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรง

อย่างไรก็ตาม การปรับฐานในวันที่ 29 กรกฎาคม ถือว่า "ไปไกลกว่า" ที่คาดการณ์ไว้ ในกราฟทางเทคนิค ดัชนี VN-Index ได้ทะลุแนวรับระยะสั้น ซึ่งทำให้หุ้นหลายตัวต้องปรับตัวขึ้นแตะระดับราคาใหม่ก่อนที่จะเกิดแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเร็วหรือช้าขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของนักลงทุนและกระแสเงินสดที่กลับมา

ปัจจัยบวกที่สนับสนุนการคาดการณ์การฟื้นตัวคืออัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับต่ำ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ยังต่ำกว่าช่วงการระบาดใหญ่ ทำให้เงิน "ราคาถูก" มักหันไปหาช่องทางการลงทุน เช่น หุ้น

หลักทรัพย์เกียนเทียต: จำเป็นต้องปรับหลังจากเพิ่มขึ้น 42%

รายงานจากบริษัทหลักทรัพย์เกียนเทียต (Kien Thiet Securities Company) ระบุว่า นับตั้งแต่ราคาหุ้นแตะจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 9 เมษายน ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้น 42% โดยไม่พบการปรับฐานที่สำคัญใดๆ สถิติในอดีตแสดงให้เห็นว่าในช่วงฟื้นตัวหลังจากราคาหุ้นแตะจุดต่ำสุด (เช่น ปี 2563-2567) การฟื้นตัวที่น่าประทับใจโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 43-45% มักตามมาด้วยการปรับฐาน 7-15% ก่อนที่จะเข้าสู่วัฏจักรการเติบโตรอบใหม่ ประวัติศาสตร์ไม่ได้ซ้ำรอยเดิมทั้งหมด แต่สัญญาณที่คล้ายคลึงกันนี้กำลังชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ

ในระยะสั้น นักวิเคราะห์ทางเทคนิคเชื่อว่าดัชนี VN อาจต้องเติม "ช่องว่างที่เพิ่มขึ้น" ที่บริเวณ 1,470 จุด ก่อนที่จะกำหนดแนวโน้มถัดไป

หุ้น “เช็ดพื้น” บางรหัสยังสวนทางกับแนวโน้ม

การร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันที่ 29 กรกฎาคม ถือเป็นการร่วงลงอย่างรุนแรงที่สุดในกลุ่มหลักทรัพย์ ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างมาก ดัชนีหลายตัว เช่น HCM, SSI, CTS, FTS, VCI, VND, ORS, VIX, TCI, DSE, BSI... ส่งผลให้ดัชนี VND, SSI และ VIX อยู่ในกลุ่มที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในตลาด โดยมีปริมาณการซื้อขายตั้งแต่ 97.5 ล้านหน่วย ไปจนถึงมากกว่า 118.7 ล้านหน่วย

หุ้นบางตัวที่เคลื่อนไหวสวนทางกับแนวโน้มยังคงเขียวอยู่ เช่น SCR, MHC, HSL, CDC (เพิ่มขึ้น 4-5%) ที่น่าสังเกตคือ DLG, C47, ADS และ PET ยังคงเป็นสีม่วงตอนปิดตลาด

สีแดงครอบคลุม HNX และ UpCoM

แรงขายในตลาด HNX เพิ่มขึ้นทั่วกระดาน ส่งผลให้ดัชนี HNX ลดลง 8.43 จุด (-3.2%) มาอยู่ที่ 255.36 จุด ดัชนีทั้งหมดมีหุ้นเพิ่มขึ้น 47 หุ้น และลดลง 159 หุ้น ปริมาณการซื้อขายเกือบ 319 ล้านหน่วย มูลค่า 6,694.7 พันล้านดอง ขณะที่ปริมาณการซื้อขายที่เจรจาต่อรองเพิ่มขึ้น 3.64 ล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่า 118.2 พันล้านดอง

จุดเด่นที่หาได้ยากคือหุ้น HUT ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดถึง 9.7% เป็น 17,000 ดอง โดยมีสภาพคล่องมากกว่า 10.8 ล้านหน่วย ในทางกลับกัน หุ้น CEO ลดลง -10% เป็น 22,600 ดอง โดยมีสภาพคล่องมากกว่า 57.8 ล้านหน่วย ส่วนหุ้น SHS ก็ลดลง 2.9% เป็น 19,800 ดอง โดยมีสภาพคล่องนำหน้าราคาขั้นต่ำของ HNX ที่มากกว่า 91.7 ล้านหน่วย

ในส่วนของ UpCoM ดัชนี UpCoM-Index ไม่สามารถหลีกเลี่ยงคลื่นการปรับฐานได้ โดยลดลง 0.87 จุด (-0.81%) มาอยู่ที่ 106.07 จุด ปริมาณการซื้อขายรวมอยู่ที่มากกว่า 143.3 ล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่า 1,762.6 พันล้านดองเวียดนาม ส่วนปริมาณการซื้อขายที่เจรจาต่อรองเพิ่มขึ้นอีก 3 ล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่า 38.6 พันล้านดองเวียดนาม

สีแดงครองตลาด โดยหุ้น 3 ตัวที่มีสภาพคล่องสูงสุด ได้แก่ BVB (-8.5%) ลดลงเหลือ 14,000 ดอง, ABB (-2.7%) ลดลงเหลือ 10,800 ดอง และ SBS (-3%) ลดลงเหลือ 6,400 ดอง โดยมีจำนวนหน่วยเท่ากับ 12.3 ล้านหน่วย ต่อ 18 ล้านหน่วย

ภาพประกอบ

ตลาดอนุพันธ์และวอร์แรนต์ทั้งคู่ร่วงลงอย่างรวดเร็ว

ในตลาดอนุพันธ์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า VN30F4100 ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 72 จุด (-4.25%) สู่ระดับ 1,620.8 จุด โดยมีปริมาณการซื้อขายที่ตรงกันมากกว่า 368,000 สัญญา และมีปริมาณเปิดซื้อขาย 56,700 หน่วย

นอกจากนี้ ใบสำคัญแสดงสิทธิยังถูกท่วมด้วยหุ้นสีแดง โดยเฉพาะ CHPG2406 ซึ่งเป็นรหัสที่มีสภาพคล่องสูงที่สุด โดยมีมากกว่า 7.38 ล้านหน่วย ลดลงร้อยละ 19 เหลือ 1,010 ดองต่อหน่วยใบสำคัญแสดงสิทธิ

โดยรวมแล้ว การปรับฐานในวันที่ 29 กรกฎาคม แม้จะแข็งแกร่ง แต่ก็ไม่ได้อยู่นอกเหนือการคาดการณ์ของหลายองค์กรและนักลงทุน ความเห็นพ้องต้องกันจากปัจจัยทางเทคนิค สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน และการปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงก่อนหน้านี้ ล้วนบ่งชี้ว่าตลาดจำเป็นต้องหยุดการซื้อขายเพื่อปรับระดับราคา เงินราคาถูกยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนในระยะยาว แต่ในระยะสั้น ความระมัดระวังอาจเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลกว่าสำหรับนักลงทุน

ที่มา: https://phunuvietnam.vn/vn-index-dieu-chinh-manh-thanh-khoan-bung-no-20250729170243605.htm