Borsa haftası 30.06 - 4.07: VN Endeksi pozitif arttı ancak güçlü bir şekilde farklılaştı

VN Endeksi geçen hafta olumlu gelişmeler yaşadı

Heyecanı sürdüren piyasa, yüksek taleple olumlu gelişmelerini sürdürdü ve haftayı %1,64 (22,09 puana eşdeğer) artışla 1.371,44 puana kadar tamamladı.

Likidite, bir önceki haftaya kıyasla hafif bir düşüş göstererek, 20 haftalık ortalamanın %9,8 altında gerçekleşti. İşlem seansının sonuna kadar HOSE katındaki ortalama haftalık likidite, %1,3 düşüşle 833 milyon hisseye ulaştı ve bu da 21.455 milyar VND'ye (3,71 artış) denk geliyor.

Sektör gruplarına bakıldığında, "yeşil" 21 sektör grubunun 16'sını puan artışla kapattı. Bunlardan Gayrimenkul %6,93, Sanayi Bölgesi Gayrimenkulü %4,9 ve Tüketim Malları %3,94 artışla puan bakımından en güçlü artışı gösteren üç sektör grubu oldu. Buna karşılık, en güçlü düzeltme baskısı altındaki üç grup sırasıyla %3,48, %1,97 ve %1,32 düşüşle Petrol ve Gaz, Gübre ve İlaç oldu.

Yabancı yatırımcılar, yaklaşık 42 milyar VND'ye ulaşan net satışlarla dengeli bir işlem haftası geçirdi. Net alımlar açısından, odak noktası 393 milyar VND ile VND (VNDirect Securities, HOSE), 368 milyar VND ile SSI (SSI Securities, HOSE) ve 298 milyar VND ile HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) oldu. Ters yönde, STB ( Sacombank , HOSE) 212 milyar VND, FPT (FPT, HOSE) 184 milyar VND ve VCB (Vietcombank, HOSE) - en güçlü satış baskısı altındaki üç hisse senedi - oldu.

VN30 grup tahmini 3. çeyrek/2025: 1 isim değiştirilebilir

SSI Research'ün 25 Haziran tarihli verilere dayanan son raporuna göre, DGC (Duc Giang Chemicals, HOSE) hisselerinin üçüncü çeyrek yeniden yapılandırmasında VN30 sepetine eklenmesi muhtemelken, BVH (Bao Viet, HOSE) hisselerinin likidite kriterlerini karşılamaması nedeniyle (emir eşleştirme değeri sadece yaklaşık 26 milyar VND olup, 30 milyar VND eşiğinin altındadır) ortadan kalkma riskiyle karşı karşıya olduğu belirtiliyor.

HOSE-Index ve VN30 ile VNFIN Lead'in de aralarında bulunduğu sektörel endeksler, kompozisyonlarını 21 Temmuz'da açıklayacak, ayarlamayı 1 Ağustos'ta tamamlayacak ve resmen 4 Ağustos'tan itibaren yürürlüğe girecek. Bu arada, VNDiamond, VNFIN Select ve tüm VNX-Index, bileşen sepetini değiştirmeden yalnızca verileri güncelleyecek ve ağırlığı yeniden hesaplayacak.

Yaklaşan VN30 yeniden yapılandırmasının, ETF'lerin yaklaşık 310.000 BVH hissesi, 1,8 milyondan fazla VIC birimi ( Vingroup , HOSE) ve yaklaşık 1,6 milyon VHM hissesi (Vinhomes, HOSE) satmasına ve 2 milyondan fazla DGC hissesi satın almasına neden olması bekleniyor.

SSI Research, VNFIN Lead endeksi ile ilgili olarak yeni hisse senedi öngörmüyor ancak LPB'nin (LPBank, HOSE) portföyden çıkarılacağına inanıyor. SSIAM VNFIN Lead ETF şu anda yaklaşık 398 milyar VND (15 milyon ABD doları) yönetiyor ve 741.000'den fazla LPB (LPBank, HOSE) hissesi satmayı planlıyor. Aynı zamanda yaklaşık 806.000SHB (SHB, HOSE) hissesi, 376.000'den fazla MBB (MBBank, HOSE) hissesi ve VPB (VPBank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), ACB (ACB, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) ve CTG (VietinBank, HOSE) gibi bir dizi başka banka hissesinin mülkiyetini de artırmayı planlıyor.

HOSE'da listelenen birçok "banka hissesi"

Ho Chi Minh Şehri Borsası (HOSE), VietABank (VAB) hisselerinin listelenmesini onaylamaya karar verdi.

Buna göre HOSE, VietABank'ın yaklaşık 540 milyon VND tutarındaki hissesini listelemesini onayladı; bu da yaklaşık 5,4 milyar VND tutarındaki sermayeye denk geliyor.

VAB, daha önce 20 Temmuz 2021'den itibaren UPCoM'da hisse başına 13.500 VND'den işlem görüyordu. 27 Haziran'daki işlem seansının sonunda hisse başına 15.200 VND'ye ulaşarak yıl başına göre %63 artış kaydetti.

Chứng khoán tuần 30/6 – 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh
- Ảnh 1. — VAB hisse senedinin yılbaşından bugüne fiyat hareketi

HOSE'de işlem görme planı, VietABank'ın 2025 yıllık genel kurul toplantısında onaylandı. VAB yönetimine göre, bu işlem, VietABank'ın itibarını, konumunu ve markasını güçlendirerek hisse senedi alım satımını kolaylaştırmayı amaçlıyor. Aynı zamanda, bankanın faaliyetlerini yabancı stratejik yatırımcılara ve uluslararası finans kuruluşlarına tanıtmak için yatırım sermayesi çekme fırsatından da yararlanıyor. HOSE'de işlem görmesinin ardından VAB, HOSE'de işlem gören 19. banka hissesi olacak.

Bu yıl birçok bankanın da HOSE'da "ilk kez" işlem görmeyi beklediğini belirtmekte fayda var. Örneğin, Kienlongbank (KLB, UPCoM), 2025 yıllık hissedarlar toplantısında, Yönetim Kurulu'na Ho Chi Minh City Borsası'nı halka arz için seçme görevini verdiğini ve bu sürecin bu yılın son çeyreğinde tamamlanmasını hedeflediğini açıkladı.

Ya da BVBank (BVB, UPCoM) da bankanın 2024'te planladığı transferi yapmamasının ardından bu yıl hisselerini HOSE'da listeleme planını onayladı.

VietBank ayrıca Yönetim Kurulu'na, 2024 hissedarlar toplantısında piyasanın uygun olması durumunda VAB hisselerinin HOSE'de listelenmesi görevini verdi.

Saigonbank (SGB, UPCoM) ayrıca, zeminin UPCoM'dan HOSE veya HNX'e aktarılması konusunda bir danışmanlık birimiyle sözleşme imzaladı.

Yorumlar ve öneriler

Büyükbaba Mirae Asset Securities (Vietnam) Yatırım Danışmanlığı Başkanı Dang Van Cuong, bir haftalık pozitif ticaretin ardından borsanın, 90 günlük uzatma süresinin 9 Temmuz'da sona ereceği tarife haberleriyle yeni bir haftaya girdiğini değerlendirdi. Müzakere süreciyle ilgili nispeten iyimser haberler ve Vietnam'ın olumlu sonuçlar elde etmesi beklentisiyle borsanın olumlu bir seyir izlediği ve daha yüksek fiyatlara doğru yöneldiği belirtildi.

Ayrıca üçüncü çeyreğin ilk haftasında ikinci çeyreğe ilişkin makro tabloya ilişkin daha fazla bilginin açıklanması ve halka açık şirketlerin yarıyıl mali raporlarının olumlu olması beklenirken, bu durumun endekse, özellikle aynı döneme göre yüksek iş büyümesi gösteren sektör grupları açısından ivme kazandırması bekleniyor.

Chứng khoán tuần 30/6 – 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh
- Ảnh 2. — Borsa piyasası tarife öncesi pozitif hareket ediyor ancak güçlü bir şekilde farklılaşıyor ve 2025'in 2. çeyreğine ait mali tablolar açıklanıyor

Sektörler ve hisse senetleri açısından bakıldığında, borsa piyasasının güçlü bir şekilde farklılaşmaya devam etmesi bekleniyor ve bu durum, Bankacılık grubunun temel politika yönlendiricileri ve iyimser öngörülen iş sonuçları sayesinde dalgaya öncülük etmeye devam etmesiyle seçici bir yatırım stratejisi gerektiriyor.

Ardından, güçlü kredi büyümesi ve uygulanan yasal önlemlerden faydalanan Gayrimenkul geliyor. Son olarak, %2 KDV indirimi politikasının 2026 sonuna kadar uzatılacağı beklentisiyle güçlenen satın alma gücünden Perakende ve Tüketici grupları da faydalanıyor.

Kısa vadede tarifelerle ilgili bilgiler gündemi meşgul edeceğinden, temkinli olunmalı ve net tarife sonuçlarını beklemek için stok pozisyonları uygun şekilde dağıtılmalıdır.

2025 yılı 2. çeyrek ve altı aylık finansal raporlama dönemine girilirken, her işletmenin gerçek iş sonuçlarına bağlı olarak büyük farklılıklar göstermesi beklenen bir dönem yaşanıyor. Yatırımcıların, sağlam temellere ve özellikle cazip değerlemelere sahip olumlu 2. çeyrek iş sonuçları beklentilerine sahip hisse senetlerine odaklanmaya öncelik vermeleri gerekiyor. Portföyü finansal raporlama dönemine göre esnek bir şekilde yeniden yapılandırmak, bu dönemde yatırım verimliliğini en üst düzeye çıkarmanın anahtarı olacak.

BETA Menkul Kıymetler , mevcut aşamada piyasanın yeni bir büyüme aşamasına girmeden önce birikim yapmak için daha fazla zamana ihtiyaç duyabileceğine inanıyor. Beklentilere ulaşan hisse senetleri için, kısa vadeli yatırımcılar kısmi kâr elde etmeyi, yüksek fiyat bölgelerindeki payı kademeli olarak azaltarak sonuçları korumayı ve riskleri proaktif olarak kontrol etmeyi düşünmelidir. Orta ve uzun vadeli yatırımcılar için ise, iyi teknik eğilimler, istikrarlı nakit akışı ve ikinci çeyrek iş sonuçları raporlama dönemine yönelik olumlu beklentiler sayesinde yükseliş trendi hala devam ediyor; bu nedenle, önümüzdeki dönemde sağlam temellere, makul değerlemelere ve büyüme potansiyeline sahip hisse senetlerini tutmaya devam etmek mümkün.

Phu Hung Menkul Kıymetler, piyasadaki denge trendinin hâlâ baskın olduğuna inanıyor . Piyasanın dalgalanmaya devam etmesi ve talebi test etmek için 1.365 puan civarında yatay hareket etmesi muhtemel. Trendi korumak için destek 1.340 puana yükselirken, yakın direnç 1.380 puanda. Bu nedenle, genel strateji tutmaktır. Yüksek risk iştahına sahip yatırımcılar, nakit akışını takip ederek kısa vadeli sörf pozisyonlarına katılmak için ağırlıklarının bir kısmını ekleyebilirler. Dikkat edilmesi gereken öncelikli gruplar: Bankacılık, Perakende, Kamu Yatırımı, Tüketim, Teknoloji.

Bu haftanın temettü programı

İstatistiklere göre, 30 Haziran - 4 Temmuz haftasında temettü ödeme kararı alan 18 işletme bulunuyor; bunlardan 25'i nakit, 17'si hisse senedi ve 1'i de bedelsiz hisse senedi dağıtıyor.

En yüksek oran %50, en düşük oran ise %1'dir.

1 şirket hisse senedi ile ödeme yapıyor:

İDİCO Petrol İnşaat Yatırım Anonim Şirketi (ICN, UPCoM), eski işlem tarihi 3 Temmuz, oran %50.

Nakit temettü ödeme planı

*Eski tarih: Alıcının, hisse senedi mülkiyetini kurmasıyla birlikte, temettü alma hakkı, ek ihraç edilmiş hisse senedi satın alma hakkı gibi ilgili haklardan yararlanamayacağı, ancak genel kurul toplantısına katılma hakkından yararlanabileceği işlem tarihidir.

Kod	Zemin	GDKHQ Günü	Tarih TH	Oran
SAB	HORTUM	30 Haziran	31/7	%30
DBD	HORTUM	30 Haziran	31/7	%20
HFB	UPCOM	1/7	17/7	%6
CH5	UPCOM	1/7	7/24	%10
BHH	UPCOM	1/7	15/7	%7
VPW	UPCOM	2/7	28 Temmuz	%1
QTP	UPCOM	2/7	18/7	%2
APF	UPCOM	2/7	18/7	%15
Komuta Kontrol Birimi	UPCOM	2/7	15/7	%10
TLT	UPCOM	3/7	4/8	%15
DTT	HORTUM	3/7	7/21	%8
M10	UPCOM	3/7	7/25	%5
KCB	UPCOM	3/7	18/7	%5
VTK	UPCOM	3/7	15/7	%15
VPR	UPCOM	4/7	7/22	%5
HMG	UPCOM	4/7	1/8	%8
CLC	HORTUM	4/7	17/7	%25