Borsa haftası 30/6 – 4/7: VN-Index pozitif yükseldi ancak güçlü bir sapma gösterdi.

VN-Index geçen hafta olumlu bir performans sergiledi.

Piyasa yükseliş ivmesini sürdürerek, güçlü taleple pozitif performansını korudu ve haftayı %1,64'lük (22,09 puana eşdeğer) bir artışla 1.371,44 puana ulaşarak kapattı.

Likidite, önceki haftaya kıyasla hafif bir düşüş göstererek 20 haftalık ortalamanın %9,8 altında kaldı. İşlem seansının sonunda, HOSE'deki haftalık ortalama likidite 833 milyon hisseye ( %1,3 düşüş) ulaşarak 21.455 milyar VND değerine ( %3,71 artış) denk geldi.

Sektörler açısından bakıldığında, piyasa ağırlıklı olarak yeşil bir seyir izledi ve 21 sektörün 16'sı puan kazandı. Bunlar arasında Gayrimenkul %6,93, Endüstriyel Gayrimenkul %4,9 ve Tüketim Gıda %3,94 oranında artış göstererek en güçlü kazanımları elde etti. Buna karşılık, en önemli düşüşleri yaşayan üç sektör ise Petrol ve Doğalgaz, Gübre ve İlaç oldu; bu sektörler sırasıyla %3,48, %1,97 ve %1,32 oranında geriledi.

Yabancı yatırımcılar dengeli bir işlem haftası geçirdi ve net satış yaklaşık 42 milyar VND'ye ulaştı. Net alım tarafında ise odak noktası 393 milyar VND ile VND (VNDirect Securities, HOSE), 368 milyar VND ile SSI (SSI Securities, HOSE) ve 298 milyar VND ile HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) oldu. Buna karşılık, STB ( Sacombank , HOSE) 212 milyar VND, FPT (FPT, HOSE) 184 milyar VND ve VCB (Vietcombank, HOSE) en güçlü satış baskısı altında olan üç hisse senedi oldu.

VN30 Grubu'nun 2025 3. Çeyrek Tahmini : Bir isim değiştirilebilir.

SSI Research'ün 25 Haziran tarihli verilerine dayanan son raporuna göre, DGC (Duc Giang Chemical, HOSE) hisselerinin yaklaşan 3. çeyrek yeniden yapılandırması sırasında VN30 endeksine eklenmesi muhtemelken, BVH (Bao Viet, HOSE) hisselerinin likidite kriterlerini karşılamaması (eşleşen sipariş değeri 30 milyar VND eşiğinin altında, yaklaşık 26 milyar VND) nedeniyle endeksten çıkarılma riski bulunuyor.

HOSE Endeksi ve VN30 ile VNFIN Lead dahil olmak üzere sektör endeksleri, portföy yeniden yapılandırmalarını 21 Temmuz'da açıklayacak, ayarlamaları 1 Ağustos'ta tamamlayacak ve 4 Ağustos'tan itibaren resmi olarak yürürlüğe girecektir. Bu arada, VNDiamond, VNFIN Select ve tüm VNX Endeksi, bileşen sepetlerinde herhangi bir değişiklik yapmadan yalnızca verileri güncelleyecek ve ağırlıkları yeniden hesaplayacaktır.

Yaklaşan VN30 yeniden yapılandırmasının, ETF'lerin yaklaşık 310.000 BVH hissesi, 1,8 milyondan fazla VIC hissesi ( Vingroup , HOSE) ve yaklaşık 1,6 milyon VHM hissesi (Vinhomes, HOSE) satmasına ve aynı anda 2 milyondan fazla DGC hissesi satın almasına neden olması bekleniyor.

SSI Research, VNFIN Lead endeksi ile ilgili olarak yeni hisse senedi tahmini yapmamakta ancak LPB (LPBank, HOSE) hisselerinin portföyden çıkarılacağını öngörmektedir. SSIAM VNFIN Lead ETF'si şu anda yaklaşık 398 milyar VND (15 milyon USD) yönetmektedir ve 741.000'den fazla LPB (LPBank, HOSE) hissesinin satılması, buna karşılık portföyündeki hisselerin yaklaşık 806.000SHB (SHB, HOSE) hissesine, 376.000'den fazla MBB (MBBank, HOSE) hissesine ve VPB (VPBank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), ACB (ACB, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) ve CTG (VietinBank, HOSE) gibi diğer banka hisselerine yükseltilmesi beklenmektedir.

HOSE'de birçok "banka hissesi" işlem görmektedir.

Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Borsası (HOSE), Viet A Commercial Bank - VietABank (VAB) hisselerinin borsada işlem görmesini onayladı.

Buna göre, HOSE, VietABank'ın yaklaşık 540 milyon VAB hissesinin, yani yaklaşık 5.400 milyar VND'lik bir sermayenin, borsada işlem görmesini onayladı.

Daha önce, VAB hissesi 20 Temmuz 2021 tarihinden itibaren UPCoM borsasında hisse başına 13.500 VND fiyatla işlem görüyordu. 27 Haziran'daki işlem kapanışında hisse senedi, yıl başına göre %63 artışla hisse başına 15.200 VND'ye ulaştı.

Chứng khoán tuần 30/6 – 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh
- Ảnh 1. — VAB hisselerinin yıl başından bugüne kadarki performansı.

VietABank'ın 2025 yılı yıllık genel kurul toplantısında, Ho Chi Minh Borsası'nda (HOSE) işlem görme planı onaylandı. VAB yönetimine göre, bu halka arz, VietABank'ın itibarını, konumunu ve markasını güçlendirmeyi ve hisse senedi işlemlerini kolaylaştırmayı amaçlıyor. Aynı zamanda, bankanın faaliyetlerini artırmak için yabancı stratejik yatırımcılardan ve uluslararası finans kuruluşlarından yatırım sermayesi çekmeyi hedefliyor. HOSE'de işlem görmeye başladıktan sonra, VAB, HOSE'de işlem gören 19. banka hissesi olacak.

Özellikle bu yıl, birçok bankanın da Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Borsası'nda (HOSE) işlem görme konusunda yüksek beklentileri var. Örneğin, Kienlongbank (KLB, UPCoM), 2025 yıllık genel kurul toplantısında, yönetim kuruluna Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem görecek yeri seçme görevini verdiğini ve bu işlemin bu yılın son çeyreğinde tamamlanmasını hedeflediğini belirtti.

Benzer şekilde, BVBank (BVB, UPCoM) da, bankanın 2024'te planlandığı gibi devri tamamlayamaması üzerine, bu yıl hisselerini HOSE borsasında listeleme planını onayladı.

VietBank ayrıca, 2024 yılındaki hissedarlar toplantısında piyasa koşulları elverişli hale geldiğinde VAB hisselerinin HOSE'de (Hindistan Menkul Kıymetler Borsası) işlem görmeye başlaması için Yönetim Kuruluna talimat verdi.

Saigonbank (SGB, UPCoM) ayrıca, borsadaki işlem yerinin UPCoM'dan HOSE veya HNX'e geçişi konusunda bir danışmanlık firmasıyla sözleşme imzaladı.

Değerlendirme ve öneriler

Büyükbaba Mirae Asset Securities (Vietnam) Yatırım Danışmanlığı Başkanı Dang Van Cuong'a göre, olumlu bir işlem haftasının ardından, borsa yeni haftaya gümrük vergileriyle ilgili haberlerle giriyor; zira 90 günlük uzatma süresi 9 Temmuz'da sona erecek. Müzakere süreciyle ilgili nispeten iyimser haberler ve Vietnam'ın olumlu sonuçlar elde edeceği beklentisi göz önüne alındığında, borsa olumlu bir hava yaşıyor ve daha yüksek fiyat seviyelerine doğru ilerliyor.

Ayrıca, üçüncü çeyreğin ilk haftasında ikinci çeyreğe ait makroekonomik tabloya ilişkin daha fazla bilgi açıklanacak ve borsada işlem gören şirketlerin yarıyıllık finansal raporlarının olumlu olması bekleniyor; bu da özellikle yıllık bazda yüksek iş büyümesi gösteren sektörler için endeksi daha da yukarı taşıyacak.

Chứng khoán tuần 30/6 – 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh
- Ảnh 2. — Hisse senedi piyasaları olumlu bir performans sergiledi ancak gümrük vergileri ve 2025'in ikinci çeyreğine ait mali raporlar öncesinde güçlü bir farklılaşma gösterdi.

Sektörler ve hisse senetleri açısından bakıldığında, hisse senedi piyasasının oldukça farklılaşmaya devam etmesi ve seçici bir yatırım stratejisi gerektirmesi bekleniyor; bankacılık sektörü ise önemli politika etkenleri ve iyimser iş tahminleri sayesinde yükselişe öncülük etmeye devam edecek.

Sırada, güçlü kredi büyümesinden ve engelleri kaldırmak için uygulanan yasal önlemlerden faydalanan Gayrimenkul sektörü var. Son olarak, Perakende ve Tüketici sektörü, %2'lik KDV indirim politikasının 2026 sonuna kadar uzatılacağı beklentisiyle desteklenen ve satın alma gücünün toparlanmasından faydalanıyor.

Kısa vadede, tarifelerle ilgili bilgiler tartışmalara hakim olacaktır; bu nedenle ihtiyatlı olunması ve tarifeler konusunda net bir sonuca ulaşılana kadar hisse senetlerinin uygun şekilde dağıtılması önerilir.

2025 yılının ikinci çeyreğine ve altı aylık kazanç raporlama dönemine girerken, her şirketin fiili iş sonuçlarına bağlı olarak önemli farklılaşmaların görüleceği tahmin edilen bu dönemde, yatırımcılar sağlam temellere sahip hisselere ve özellikle olumlu ikinci çeyrek kazanç beklentilerine ve cazip değerlemelere sahip hisselere odaklanmaya öncelik vermelidir. Kazanç raporlama dönemini öngörmek için portföyleri esnek bir şekilde yeniden yapılandırmak, bu dönemde yatırım performansını optimize etmenin anahtarı olacaktır.

BETA Securities , mevcut aşamada piyasanın yeni bir büyüme evresine girmeden önce daha fazla konsolidasyona ihtiyaç duyabileceğine inanmaktadır. Beklentileri karşılayan hisseler için, kısa vadeli yatırımcılar kısmi kar almayı, kazançları korumak ve riski proaktif olarak kontrol etmek için yüksek fiyat seviyelerinde varlıklarını kademeli olarak azaltmayı düşünmelidir. Orta ve uzun vadeli yatırımcılar için ise, olumlu teknik trendler, istikrarlı nakit akışı ve 2. çeyrek kazanç raporlama sezonuna ilişkin olumlu beklentiler sayesinde yukarı yönlü trend hala devam etmektedir. Bu nedenle, sağlam temellere, makul değerlemelere ve gelecekte büyüme potansiyeli olan hisseleri tutmaya devam edebilirler.

Phu Hung Securities, piyasada dengeli bir trendin hakim olduğuna inanmaktadır . Piyasanın, talebi test etmek için 1.365 puan civarında dalgalanmaya ve yatay seyretmeye devam etmesi muhtemeldir. Trendi sürdürmek için destek 1.340 puana yükselirken, en yakın direnç 1.380 puandadır. Bu nedenle, genel strateji elde tutmaktır. Yüksek risk toleransına sahip yatırımcılar, portföylerinin bir kısmını para akışını takip eden kısa vadeli swing trading pozisyonlarına ayırabilirler. İzlenmesi gereken öncelikli sektörler şunlardır: Bankacılık, Perakende, Kamu Yatırımları, Tüketim Malları ve Teknoloji.

Bu haftaki temettü ödeme takvimi

İstatistiklere göre, 30 Haziran - 4 Temmuz haftasında 18 şirket temettü ödemelerini tamamladı; bunlardan 25 şirket nakit, 17 şirket hisse senedi olarak ödeme yaparken, 1 şirket de bedelsiz hisse senedi dağıttı.

En yüksek oran %50, en düşük oran ise %1'dir.

Bir şirket ödemeyi hisse senediyle yapıyor:

IDICO Petroleum Construction Investment Joint Stock Company (ICN, UPCoM) şirketinin temettü dağıtım tarihi 3 Temmuz olup, temettü oranı %50'dir.

Nakit temettü ödeme planı

*Temettüden arındırma tarihi: Bu, bir alıcının hisselerin sahipliğini tesis ettikten sonra, temettü alma hakkı veya yeni çıkarılan hisselere abone olma hakkı gibi ilgili haklardan artık yararlanamayacağı, ancak hissedarlar toplantısına katılma hakkını koruyacağı işlem günüdür.

Kod	Zemin	Temettü ödeme tarihi	TH Günü	Oran
SAB	HORTUM	30 Haziran	31 Temmuz	%30
DBD	HORTUM	30 Haziran	31 Temmuz	%20
HFB	UPCOM	1/7	17 Temmuz	%6
CH5	UPCOM	1/7	7/24	%10
BHH	UPCOM	1/7	15 Temmuz	%7
VPW	UPCOM	2/7	28 Temmuz	%1
QTP	UPCOM	2/7	18 Temmuz	%2
APF	UPCOM	2/7	18 Temmuz	%15
CMD	UPCOM	2/7	15 Temmuz	%10
TLT	UPCOM	3/7	4/8	%15
DTT	HORTUM	3/7	21 Temmuz	%8
M10	UPCOM	3/7	25 Temmuz	%5
KCB	UPCOM	3/7	18 Temmuz	%5
VTK	UPCOM	3/7	15 Temmuz	%15
VPR	UPCOM	4/7	22 Temmuz	%5
HMG	UPCOM	4/7	1/8	%8
CLC	HORTUM	4/7	17 Temmuz	%25