Geçtiğimiz hafta hisse senetleri: Bazı hisse senetleri güçlü kalsa da likidite keskin bir düşüş yaşadı

Fotoğraf yazısı — İllüstrasyon fotoğrafı: Hai Yen/Tin Tuc ve Dan Toc Gazetesi

Yeşil renk sadece "yanıp sönüyor ve sonra kayboluyor"

Yeni haftanın başında, piyasanın ABD-Çin ticaret gerginliğinin azalmasından olumlu sinyaller almasıyla nadir görülen bir yeşile dönüş umutları alevlendi. Ancak güçlü satış baskısı bu umutları hızla söndürdü ve VN Endeksi haftanın ilk seansında kırmızı bölgeye geri döndü.

Endeks 1.620 puanlık güçlü destek bölgesine yaklaştığında nadir görülen bir parlak nokta ortaya çıktı. Güçlü alım baskısı, piyasanın etkileyici bir şekilde toparlanmasına yardımcı oldu ve genellikle kısa ve orta vadeli trendleri teyit eden bir dönüm noktası olarak kabul edilen 50 seanslık ortalama fiyat çizgisi olan MA50 çizgisini geri kazandı. Bu gelişme, "ikinci dip" beklentilerini tetikledi. Ancak bu güven uzun sürmedi. Fon portföylerinin yeniden yapılandırıldığı gün olan hafta sonu seansı, özellikle büyük sermayeli grup güçlü bir düzeltme baskısı altındayken, önceki başarıları silip süpüren bir kasırgaya dönüştü.

Düşüşe öncülük edenler arasında, VN Endeksi'nin haftalardır önemli destek grubu olan Vingroup ailesinin (VIC, VHM, VRE) hisseleri yer alırken, bankacılık ve menkul kıymet hisselerinin "yavaş" performansı da piyasayı daha da karamsar hale getirdi.

Geçtiğimiz hafta, bazı hisse senetleri istikrarlı kalsa da likidite keskin bir düşüş gösterdi. Bluechip grubunun (piyasaya yön veren büyük sermayeli hisse senetleri) zayıflamasının aksine, seçici nakit akışı bazı orta sermayeli hisse senetlerine (genellikle daha esnek olan orta sermayeli hisse senetleri) veFPT , DGC, GAS gibi birkaç bireysel bluechip'e ulaşarak bu hisse senetlerinin istikrarlı yeşil rengini korumasına yardımcı oldu.

Ancak genel tablo hâlâ yüksek bir temkin seviyesi gösteriyor. Geçen hafta eşleşen likidite, 20 haftalık ortalamanın %30,3 altında keskin bir düşüş yaşadı; bu düşüş, nakit akışındaki temkinliliği açıkça yansıtıyor. 27-31 Ekim işlem haftasının sonunda VN Endeksi, 43,53 puan (bir önceki haftaya göre %2,59) düşüşle 1.639,65 puanda kapandı.

Geçen haftaki en parlak dönem teknoloji - telekomünikasyon grubunda yaşandı. Genel endeks sert bir düşüş gösterse de, 21 sektör grubundan 14'ünün puan artışıyla piyasa açılışı hala yeşile yakın seyretti. Teknoloji - telekomünikasyon grubu %8,51, tekstil %6,75 ve endüstriyel gayrimenkul %6,23 arttı. Haftada yükselişe öncülük eden üç hisse senedi grubu bunlardı.

Öte yandan gayrimenkul grubu %11,11, menkul kıymetler grubu %2,87 ve perakende grubu %2,30 düşüş yaşadı. Bu üç grup, haftanın en sert düşüşlerini yaşayanlar oldu.

Yabancı yatırımcılar geçen hafta net satışlarını yavaşlattı, ancak nakit akışı temkinli kaldı. Buna göre, yabancı yatırımcılar bu hafta 2.723 milyar VND net satış kaydetti; bu, önceki haftalara göre hafif bir düşüş. Geçen hafta en güçlü net satış yapan hisseler MBB (1.276 milyar VND), SSI (1.006 milyar VND) veACB (836 milyar VND) oldu. Bu arada, yabancı yatırımcılar "agresif" bir şekilde FPT (1.928 milyar VND), VPB (250 milyar VND) ve HDB (238 milyar VND) hisselerinden net alım yaptı.

Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI), haftalık strateji raporunda, ay sonundaki yeniden yapılandırma seansının büyük bir baskı yarattığını, ancak düşük likiditenin piyasanın henüz satış dalgasına düşmediğini gösterdiğini belirtti. VN Endeksi, Ekim ayında %1,33 düşüşle üst üste iki ay boyunca düzeltme kaydetti ve böylece günlük, haftalık ve aylık grafiklerde belirgin bir düzeltme trendi oluşturdu.

CSI, yeni alım pozisyonları için riskin yüksek olduğuna inanıyor. Bu menkul kıymet şirketi, nakit akışı daha net bir şekilde geri dönmeden önce VN Endeksi'nin önümüzdeki ay yaklaşık 1.560 puanlık destek bölgesine uyum sağlamasını bekliyor. Bu doğrultuda, CSI yatırımcılara ılımlı bir hisse senedi oranı (%50-60) korumalarını ve yeni pozisyon açmayı düşünmeden önce VN Endeksi'nin bu destek bölgesini test etmesini sabırla beklemelerini öneriyor.

Bao Viet Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (BVSC) ve SSI Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (SSI), piyasanın yatay seyrettiğini belirterek yatırımcılara küçük ve orta ölçekli sermaye grubunu takip etmeleri tavsiyesinde bulundu.

BVSC'ye göre, VN Endeksi 1.600-1.620 puan ile 1.705-1.725 puan aralığında dalgalanıyor ve bu aralığın iki sınırında güçlü dalgalanmalar olasılığıyla yatay bir seyir izliyor. Kasım ayının ilk yarısında bu yatay trend devam ederse, nakit akışı spekülatif hisse senetlerine ve küçük ve orta ölçekli hisse senetlerine kayabilir.

Bu arada SSI, momentum göstergelerinin zayıflama sinyallerini sürdürmesi bağlamında endeksin 1.640 puan civarındaki destek bölgesini test ettiğini belirtti. SSI, 1.600 - 1.610 puan bölgesinin piyasanın daha geniş trendini teyit etmek için hala önemli bir kilometre taşı olduğunu belirtti.

Nitekim piyasa gelişmeleri, Vietnam borsasının Ekim ayını yüksek temkinli bir ortamda tamamladığını gösteriyor. Yatırımcı güveni, uluslararası dalgalanmalar, politika faktörleri ve portföy yeniden yapılandırma faaliyetleri nedeniyle ciddi şekilde etkilendi. Ancak nakit akışlarında tam bir geri çekilme yerine belirgin bir farklılaşma görüldü ve bu durum, önümüzdeki dönemde teknik toparlanma dalgaları olasılığını açık bıraktı.

Kısa vadeli risklerin halen mevcut olduğu göz önüne alındığında, menkul kıymet şirketlerinin genel tavsiyesi, ılımlı bir oranı korumak, riskleri sıkı bir şekilde yönetmek ve önemli destek bölgeleri etrafındaki piyasa tepkilerini gözlemlemek yönündedir.

Wall Street Ekim ayına olumlu bir şekilde veda ediyor, Dow Jones uzun bir kazanç serisi yakaladı

Yurt içi nakit akışı temkinli seyrediyor ve piyasalar bölünmeye devam ediyor. Buna karşılık, dünyanın önde gelen piyasaları -özellikle Wall Street- daha parlak renkler sergiliyor.

ABD borsası, ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) gelen karışık sinyaller, teknoloji kazanç raporları ve ABD-Çin ticaret görüşmelerinin damga vurduğu dalgalı bir haftaya rağmen Ekim 2025'i güçlü bir yükseliş trendiyle kapattı.

31 Ekim haftasının sonundaki işlem seansında, Amazon hisselerindeki güçlü yükseliş sayesinde üç ana endeks de hafif bir yükseliş kaydetti. Nasdaq Composite endeksi %0,61 artışla 23.724,96 puana, S&P 500 %0,26 artışla 6.840,20 puana ve Dow Jones %0,09 artışla 47.562,87 puana yükseldi. Hafta boyunca S&P 500 %0,7, Nasdaq %2,2 ve Dow Jones %0,8 değer kazandı.

Ralli, Amazon'un beklenenden iyi sonuçlarının liderliğinde gerçekleşti. Şirketin bulut bilişim bölümü, 2025'in üçüncü çeyreğinde %20'lik bir gelir artışı bildirdi. Bu, 2022'den bu yana en yüksek seviye. Amazon hisseleri %9,6 artarken, Palantir (%3 artış) ve Oracle (%2,2 artış) gibi yapay zeka ile ilgili teknoloji hisseleri bunu takip etti. Netflix de hisse bölünmesi haberinin ardından %2,7 yükselirken, Tesla %3,7 yükseldi.

Bu durum, Wall Street'in yılın en dalgalı ayı olarak kabul edilen Ekim ayını olumlu bir şekilde kapatmasına yardımcı oldu. Ay boyunca S&P 500 %2,3, Nasdaq %4,7 ve Dow Jones Sanayi Endeksi %2,5 artış göstererek, Dow'un 2018'den bu yana en uzun yükseliş serisini yakalayarak üst üste altıncı aylık yükselişini kaydetti.

Daha önce, 29 Ekim seansında, Fed'in faiz oranlarını tahmin edildiği gibi 0,25 puan düşürmesinin ardından piyasalar ters yönlerde dalgalanmıştı. Ancak Fed Başkanı Jerome Powell, Aralık ayında bir faiz indiriminin daha "belirsiz" olduğunu söyledi. Bu açıklama, yatırımcıların bir sonraki faiz indirimi beklentilerini keskin bir şekilde düşürmesine neden oldu; önceki %90'lık orana kıyasla olasılık sadece %71'di.

29 Ekim'de, 5 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan ilk yapay zeka çipi üreticisi olan Nvidia hisseleri %3 arttı ve teknoloji hisseleri için parlak bir nokta olmaya devam etti. Londra Borsası'ndan (LSEG) alınan verilere göre, S&P 500 şirketlerinin %44'ü üçüncü çeyrek kârlarını açıkladı ve bunların %84,2'si beklentileri aşarak son dört çeyreğin ortalamasından daha yüksek bir performans gösterdi. Ancak teknoloji devlerinin iş sonuçları karışık. Meta hisseleri, geçen yılın aynı dönemine göre üçüncü çeyrek kârında %83'lük bir düşüş açıkladıktan sonra %11'den fazla düştü, Microsoft ise %2,9 kaybetti. Yatırımcılar, yapay zeka harcamalarının kâr oranından daha hızlı arttığından ve bu durumun teknoloji hisselerinin değerlemelerini riske karşı daha hassas hale getirdiğinden endişe duyuyor. Meta, yapay zeka yatırım maliyetlerinin gelecek yıl "önemli ölçüde artacağı" konusunda uyarıda bulunurken, Microsoft ve Alphabet, yapay zeka dalgasına yetişmek için altyapı harcamalarını artırıyor.

ABD-Çin ticaret savaşının karmaşık gelişmeleri, piyasa için daha fazla değişken yarattı. 30 Ekim'de, yatırımcıların ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasındaki görüşmenin sonuçlarını memnuniyetle karşılamasıyla piyasa genel olarak düşüş yaşadı. İki taraf, bazı ithalat tarifelerini düşürme ve nadir toprak elementlerinin arzını sürdürme taahhüdünde bulunma konusunda anlaşmaya vardı, ancak henüz resmi bir belge imzalamadı ve bu da piyasa duyarlılığının temkinli bir havaya dönmesine neden oldu.

Dalgalanmaya rağmen, S&P 500 2025'in başından bu yana %16 değer kazanırken, yapay zekaya yapılan yatırım dalgası ve Fed'in erken gevşeme beklentileri sayesinde Nasdaq yaklaşık %23 değer kazandı. S&P 500 şirketlerinin 2025 üçüncü çeyrek kârlarının yıllık bazda %13,8 artarak son üç yılın en yüksek seviyelerinden biri olması bekleniyor. Ancak piyasa değerlemeleri hassas bir seviyede.

Tarihsel olarak, Kasım ve Aralık ayları ABD hisse senetleri için yılın en iyi ayları olmuştur. Kasım ayı, S&P 500 için 1950'den beri en yüksek ortalama kazancı (%1,87) kaydederken, Aralık ayı ortalama %1,43'lük kazançla üçüncü en iyi ay olmuştur. Yatırımcılar bu trendin bu yıl da tekrarlanmasını umuyor, ancak "tatil etkisinin" bu yıl şimdiye kadarki güçlü 10 aylık yükselişe kısmen yansımış olabileceği endişeleri var.

Birçok büyük şirketin iş sonuçlarını açıklamak üzere olduğu ve ABD hükümetinin devam eden kapanması nedeniyle ekonomik verilerin yetersiz olduğu bir ortamda, yatırımcılar dünyanın en büyük ekonomisinin sağlığını değerlendirmek için ADP istihdam raporu veya Michigan Üniversitesi'nin tüketici güveni anketi gibi alternatif göstergelere daha fazla güvenmek zorunda kalacak.

Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-tuan-qua-thanh-khoan-roi-sau-du-mot-so-co-phieu-van-tru-vung-20251102125340204.htm