Uzmanlar, yatırımcıların VN-Index zirveye ulaştığında neden para kaybettiğini açıklıyor

(NLDO) - Günümüzde yatırımcıların kaybettiği en büyük hata, portföylerini piyasanın büyümesinden yararlanacak şekilde yeniden yapılandırmada esneklik eksikliğidir.

VN Endeksi, 23 Temmuz işlem seansında 1.500 puan barajını aşmaya devam ederek 1.512 puanın üzerinde kapanış yaptı ve Ocak 2022'de belirlenen 1.534 puanlık tarihi zirveye yaklaştı.

Artan risk uyarılarına ve kısa vadeli bir düzeltme olasılığının artmasına rağmen, piyasaya para akışı devam ediyor. Ancak, birçok yatırımcının hesabı hâlâ zararda olduğundan, bazıları geçen yıldan beri para kaybediyor ve henüz "kıyıya dönmenin" bir yolunu bulamadığından, piyasada hala "tuhaf" şeyler yaşanıyor.

Nguoi Lao Dong Gazetesi muhabiri, Yuanta Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi Bireysel Müşteriler Analiz Direktörü Sayın Nguyen The Minh ile piyasa gelişmeleri ve yatırımcıların piyasa yükseldiğinde neden hala para kaybettikleri hikayesi hakkında bir röportaj yaptı.

Piyasa aşırı mı ısınıyor?

Muhabir: VN Endeksi sürekli olarak güçlü bir şekilde yükseliyor ve önemli bir düzeltme yapmadan 1.500 puan sınırını çok aşıyor. Piyasa aşırı ısınıyor mu ve yatırımcıların şu anda piyasaya katılması çok mu riskli, efendim?

- Bay Nguyen The Minh : Piyasada şu anda riskler mevcut. Aslında, VN Endeksi'nin son birkaç seansta aşağı yönlü bir düzeltme yapması gibi kısa vadeli bir risk konusunda da uyarıyoruz. Çünkü teknik olarak, birçok hisse senedi son dönemdeki güçlü yükselişin ardından "aşırı alım" durumuna düştü. Piyasa bu duruma ulaştığında, düzeltme baskısı genellikle çok büyük olur. Hisse senetleri aynı anda "aşırı alım" durumundaysa, piyasanın sakinleşmesi için zamana ihtiyacı olabilir. Bu nedenle, "sarsıntı" veya güçlü düzeltme olasılığı çok yüksektir.

Borsa, aşırı ısınma uyarılarına rağmen yükselişini sürdürüyor

İkinci olarak, değerleme açısından, VN Endeksi şu anda yaklaşık 15 kat F/K ile işlem görüyor ve tarihi ortalamaya ulaşıyor. Temmuz ayının işletmelerin ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladığı bir dönem olması nedeniyle, piyasada hisse senedi grupları arasında bir farklılaşma görülebilir. İlk veriler, bazı işletmelerin kâr büyüme oranının hisse senedi fiyatlarındaki güçlü artışla orantılı olmadığını ve değerlemelerin gerçek kârlara kıyasla çok hızlı artması durumunda düzeltme riski yarattığını gösteriyor.

Bazı görüşler, marj oranının (hisse senedi satın almak için marjla alınan borç) çok yüksek olduğu konusunda endişeli. Peki gerçek nedir?

- Bazı menkul kıymet şirketlerindeki marj sorunu da bir risktir. Tüm piyasadaki toplam marj büyüklüğü henüz endişe verici olmasa da, bazı büyük menkul kıymet şirketleri düzenlemelere göre marj oranı eşiğine ulaşmış veya ulaşmaya yakındır.

Özellikle Vingroup veya Gelex gibi sıcak hisse senedi gruplarında, yatırımcıların kar elde etmek amacıyla bu hisse senetlerini satması durumunda marj baskısı, sert bir düzeltme riskine yol açabilir.

Peki yatırımcıların hala dikkatli olması gerekiyor mu?

- Doğru! Çünkü piyasa, hisse senedi grupları arasında belirgin bir farklılaşmaya yol açan güçlü bir artış yaşadı. Bazı kodlar yeni zirvelere ulaşırken, ihracat veya gayrimenkul gibi birçok diğer grup, Nisan 2025'teki zirveden (gümrük vergisi bilgileri nedeniyle VN Endeksi'nin düştüğü dönem) henüz toparlanamadı.

Dolayısıyla, önümüzdeki artış son dönemdeki kadar istikrarlı olmayabilir. Bankalar, menkul kıymetler veya endüstriyel gayrimenkuller gibi güçlü bir artış göstermeyen hisse senedi grupları yakın gelecekte çıkış yapma şansına sahip olabilirken, Vingroup veya Gelex gibi hızla artış gösteren gruplar cazibesini kaybedebilir.

VN Endeksi 1.500 puanın üzerindeki tarihi zirveye ulaştı

Yatırımcıların para kaybetmesinin nedenleri

Birçok yatırımcı 1.400 puanlık bölgeden satış yapıp nakit tutuyor. Yukarıda analiz ettiğiniz gibi şimdi satın almak riskli mi?

- Bu dönemde kaçınılması gereken iki yaygın hata var. FOMO (bir fırsatı kaçırma korkusu) zihniyeti, yatırımcıların riskleri unutmasına ve yüksek riskli bir dönemde piyasaya akın etmesine neden olur. Kısa süreli bir düzeltme ve sürekli büyüme beklentisiyle popüler hisselerin peşinden koşmak, büyük risklere yol açabilir.

Tarih, popüler hisse senetlerinin genellikle güçlü kazançları sürdürmekte zorlandığını gösteriyor. Bunun yerine, yatırımcılar, özellikle risk seviyesi şu anda kısa vadede baskın olduğunda, risk/ödül oranını göz önünde bulundurmalıdır. Piyasaya yalnızca indirim yeterince cazip olduğunda girin.

VN Endeksi 1.500 puan bölgesinin çok üzerinde olmasına rağmen birçok yatırımcı hala para kaybediyor. Şimdiki strateji ne olacak?

- Yatırımcılar para kaybediyor çünkü yatırım portföyleri, geçen nisan ayından bu yana toparlanamayan ihracat veya sanayi gayrimenkulleri gibi hisse senetlerine odaklanmış durumda.

En büyük hataları, portföylerini piyasanın büyümesinden faydalanacak şekilde yeniden yapılandırmada esneklik gösterememeleri veya risk kaygıları nedeniyle lider hisse senedi gruplarından gelen fırsatları kaçırmalarıdır.

Bu yatırımcılar, özellikle Ağustos ayında tarife riskinin azalabileceği göz önüne alındığında, zararlarını aceleyle kesip sıcak hisse senetlerini kovalamak yerine, toparlanma potansiyeli olan hisseleri ellerinde tutmaya devam etmelidirler. Aynı zamanda, güçlü bir şekilde değer kazanan hisse senetlerinde FOMO'dan kaçınmalı, ancak satın almadan önce daha iyi bir indirim fırsatı (fiyat ayarlaması) beklemelidirler.

Kaynak: https://nld.com.vn/chuyen-gia-ly-gia-nhung-chuyen-la-doi-khi-chung-khoan-lien-tuc-lap-dinh-196250723145926049.htm