VN-Endeksi'nin "yukarı yönlü kapısı" hala parlak

Vietnam borsası, ikinci çeyreğin ilk işlem haftasını toparlanma modunda geçirdi ve beş seansta da puan artış yaşandı. Bu durum, VN Endeksinin 1.280 puan sınırını aşmasına yardımcı oldu.

Haftanın sonunda VN Endeksi bir önceki haftaya göre 37,72 puan, yani %3,03 artışla 1.283,04 puana yükseldi. HNX ise %1,99 artışla 242,31 puana yükseldi.

Geçtiğimiz hafta HVN %9, BID %9,36, VCB %3,29 ve LPB %14,18 artış göstererek piyasayı destekleyen ana endeksler oldu. Buna karşılık SAB, VRE ve HDB genel endeks üzerinde baskı oluşturan faktörler oldu.

Ancak, tüm piyasadaki likidite bir miktar daralmakta ve bu durum yatırımcıların temkinli olduğunu göstermektedir. Yabancı yatırımcılar her üç borsada da 2.163 milyar VND net satış yapmaya devam ederken, HoSE'de 2.308 milyar VND net satış, HNX'te 99 milyar VND net alım ve UPCoM'da 46 milyar VND net alım gerçekleştirdi.

SSI Menkul Kıymetler Şirketi Yatırım Analizi ve Danışmanlık Merkezi Direktörü Bayan Hoang Viet Phuong'a göre, "ters rüzgarların" üstesinden gelen Vietnam borsası, Kasım 2023'ten bu yana yakaladığı toparlanma ivmesini sürdürürken ve puan bazında yükselişini sürdürürken hala birçok parlak noktaya sahip. Nisan ayında kısa bir düzeltme yaşayıp Haziran ayında %1,3 oranında düşüşe devam etmesine rağmen, VN Endeksi yıl başından bu yana %10,2 oranında pozitif bir büyüme kaydetti.

Geçtiğimiz hafta VN-Endeksi performansı (Kaynak: TradingView).

VN-Endeksi'nin tahmini 2024 cP/E oranı şu anda 11,5x seviyesinde olup, 5 yıllık ortalama olan 13,4x'in altındadır. Bu değerlemeyle, VN-Endeksi'nin "artış potansiyeli" yılın ikinci yarısında ve 2025'te hala parlak görünmektedir.

Kısa vadede, genel piyasa riski arttığında dikkatli bir gözlem yapmak gerekir. Yatırımcılar, yeni yatırımlar yapmak için her bir hisse senedinin bireysel getirilerine odaklanarak, gerçekten cazip bir fiyat aralığını sabırla beklemeli; güçlü bir şekilde büyümesi beklenen hisse senetlerini ise ellerinde tutmaya devam etmelidir.

An Binh Menkul Kıymetler Şirketi (ABS) Analiz Direktörü Bayan Nguyen Thi Thuy Linh, Vietnam'ın ekonomik göstergelerinin çok olumlu sinyaller verdiğini, ikinci çeyrekte GSYİH'nin yaklaşık %7'ye ulaştığını, bunun bölgedeki diğer ülkelerle ve geçmiş verilerle karşılaştırıldığında etkileyici bir seviye olduğunu belirtti.

Ayrıca, Vietnam Devlet Bankası (SBV) altın piyasası, SJC altın külçelerinin fiyatının Haziran ayı boyunca istikrarlı kalması ve Temmuz ayında da bu seviyede kalmasının beklenmesiyle istikrara kavuştu. Bu, paranın artık altın rezervlerine akmaması, dolaşımda kalması ve genel büyümeye katkıda bulunması nedeniyle ekonomi için iyi bir sinyaldir.

Haziran ayında sürekli yükselişte olan döviz kuru, Vietnam Devlet Bankası için hala bir baş ağrısı olsa da ABS, Temmuz ayında bu döviz çiftinin artış hızının, işletme faiz oranı ve VND piyasası faiz oranının tekrar artışa geçmesiyle birlikte bu döviz çiftinin artış hızının bu kadar hızlı olmayacağını veya hatta düşmeyeceğini düşünüyor.

Borsa, 1.300 puanlık bariyere yaklaştıkça nakit akışı ve işlem hacminin zayıflama eğiliminde olduğu bir seyir izliyor. Yabancı yatırımcılar son aylarda yüksek değerlerle sürekli net satış pozisyonunda bulunuyor, döviz kurları üzerindeki baskı artıyor ve döviz piyasasında likiditenin düzenlenmesi... gibi faktörler, piyasanın güçlü bir çıkış için konsensüs sağlamasını engelliyor.

ABS uzmanları, Temmuz ayının piyasanın olumsuz faktörleri iyi bir şekilde absorbe edip 1.300-1.180 puanlık geniş bir fiyat aralığına sahip yatay bir birikim bölgesi oluşturarak 2024'ün ikinci yarısındaki yükseliş trendine hazırlanacağı bir dönem olacağını öngörüyor. Orta vadede, yıl başındaki rapora göre VN Endeksi'nin 1.350-1.395 puan aralığına yükselmesi beklentimizi koruyoruz. Piyasanın yeni yükseliş trendini teyit edecek dönüm noktası, işlem haftasının kapanış fiyatının 1.315 puandaki 1 numaralı direnci aşması olacak.

Yatırım stratejisi açısından, 60-100 puan civarındaki fiyat aralıklarındaki düzeltmelerin ardından, büyük piyasa değerli hisse senetleri sayesinde seans artışlarıyla birlikte her zaman hızlı teknik toparlanmalar yaşanacaktır. Hızlı işlem yapmayı tercih eden yatırımcılar için, piyasanın destek-direnç seviyelerine ve hisselerin belirli yükseliş ve düşüş aralıklarına dayanmak gerekir. Orta ve uzun vadeli yatırımcılar için, piyasadaki bu kümülatif düzeltme, orta ve uzun vadeli alım noktaları oluşturan hisse senetlerine katılım fırsatı olacaktır.

Temmuz ayında öncelikli sektörler: sigorta, enerji, gayrimenkul, gübre, tekstil, havacılık, bankacılık. Hisse senetlerinin olumlu iş sonuçları beklentisine sahip olması, makro faktörlerden yararlanması, hacim ve zaman açısından uygun bir birikim modeline sahip olması ve fiyat artışına açık olması gerekiyor .

Kaynak: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-8-7-cua-tang-cua-vn-index-van-sang-a671846.html