Karma gelişmeler, arz ve talep emtia fiyatlarını etkilemeye devam ediyor

Aşırı arz baskısı, Rusya ve Güney Yarımküre'den gelen ihracatın artmasıyla birlikte tarım ürünleri üzerindeki baskıyı artırarak CBOT buğday fiyatlarını yeni dip seviyelere çekti. Öte yandan, Çin'deki kısa vadeli kıtlık belirtileri sayesinde demir cevheri, iki seanslık zayıflığın ardından %1'den fazla toparlandı.

Rusya'nın baskısı buğday fiyatlarını düşürüyor

Dünkü seansta 7 tarım ürününün tamamında düşüş yaşandı. Bunlardan Chicago buğday fiyatları, yaklaşık %1'lik düşüşle en sert düşüşü kaydetti ve bu emtianın fiyatını ton başına 191,9 ABD dolarına geri çekti.

Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, dün buğday fiyatlarında yaşanan sert düşüşün başlıca nedeni, Rusya'nın buğday ihracat fiyatlarındaki sert düşüş ve bol arz beklentisine ilişkin endişeler oldu.

Danışmanlık şirketi IKAR'a göre, Aralık sonu - Ocak başı teslimatı için %12,5 protein içerikli Rus buğdayının fiyatı hafta sonu ton başına 228 dolara düştü. IKAR ayrıca, Kasım ayında Rusya'dan yapılan buğday ihracatının yaklaşık 5,2 - 5,4 milyon tona ulaşacağını tahmin ediyor.

Bu arada, SovEcon, önceki tahminine göre 100.000 ton artışla 4,7 milyon tonluk bir üretim öngörüyor. Sibirya'daki rekor verimler sayesinde SovEcon, Rusya'nın 2025 buğday üretimi tahminini de 0,8 milyon ton artırarak 88,6 milyon tona yükseltti. Şirket ayrıca, 2026 hasadı için ilk tahminini yayınladı ve üretimin 83,8 milyon ton, iyimser bir senaryoda ise 87,9 milyon tona kadar çıkabileceği tahmin ediliyor.

Aynı zamanda, Rusya ve Karadeniz bölgesinden buğday tedariki, Rusya-Ukrayna barış görüşmelerindeki olumlu gelişmelerden de destek sinyalleri alıyor. Ateşkes anlaşması, bu stratejik ihracat rotasının güvenliğinin sağlanmasına katkıda bulunacaktır.

Rusya'nın yanı sıra, diğer iki büyük tedarikçi olan Arjantin ve Avustralya da üretimde önemli artışlar kaydetti. Buenos Aires Tahıl Borsası'na göre, Arjantin'deki buğday hasadı %20,3 oranında artış gösterdi ve ortalamanın üzerinde verim elde edildi; bu da tahmini üretim miktarını rekor seviye olan 24 milyon tona çıkardı.

Batı Avustralya Tahıl Endüstrisi Birliği (GIWA) da 2025-26 buğday üretim tahminini 420.000 ton artırarak 13,1 milyon tona yükseltti. Bu rakam, Temmuz ayında yayınlanan ilk tahminden 3,7 milyon ton daha yüksek ve Avustralya'da bol ürün beklentisini daha da güçlendiriyor.

Demir cevheri fiyatları toparlanmak için geri döndü

Öte yandan, metal piyasası dün 10 emtianın 8'inin yeşil bölgede kapanmasıyla ezici bir alım gücü kaydetti. Piyasanın odağı demir cevheriydi; bu emtianın fiyatı dün tersine dönüp toparlanarak, son iki ardışık düşüş seansını sonlandırdı.

Özellikle demir cevheri fiyatları yüzde 1'den fazla toparlanarak 105,03 USD/tona çıktı ve ay başından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Dünyanın bir numaralı çelik üreticisi Çin'de arz sıkıntısı endişelerinin artmasıyla demir cevheri fiyatları sürpriz bir toparlanma kaydetti. Bu durum, Çin Mineral Kaynakları Grubu (CMRG) ile madencilik grubu BHP arasındaki sözleşme görüşmelerinin çıkmaza girmesinden kaynaklandı. CMRG, limanlarda dolaşan sevkiyatlar da dahil olmak üzere tüm iç pazarda BHP'nin Jingbao cevheri alımını durdurma talimatı yayınladı.

Bu boykot ilk kez gerçekleşmiyor. Eylül ayında CMRG, müzakereler tıkandığında Jimblebar cezaları konusunda da benzer bir hamle yapmıştı. Bu tekrar, küresel tedarikçi ile dünyanın en büyük alıcısı arasındaki demir cevheri fiyatlandırmasındaki derin gerginliği gözler önüne seriyor.

RBC Capital Markets verilerine göre, BHP, Çin pazarında önemli bir oyuncu olup, grubun toplam demir cevheri ihracatının yarısından fazlasını, yani yılda yaklaşık 160 milyon tonluk ihracatı gerçekleştiriyor. Çin'in geçen yıl 1,2 milyar ton demir cevheri ithal etmesiyle, BHP ithalat pazarında yaklaşık %13'lük bir paya sahip. Bu da tüm pazarı etkilemeye yetecek bir konum.

Ancak bu fiyat destek sinyalleri, arz tarafındaki münferit baskıya dayanmak için yetersiz görünüyor. SteelHome'a göre, Çin limanlarındaki demir cevheri stokları 21 Kasım haftasında 139,6 milyon tonla Mart ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. CMRG'nin boykotuyla birlikte, bu devasa stokun kısa vadede elden çıkarılması zor olacak ve fiyatlar üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek.

Bu arada, Simandou madeni (Gine) Kasım ayında ilk demir cevheri ihracatını gerçekleştirdi. Yıllık yaklaşık 120 milyon tonluk tasarım kapasitesi ve üretimin %75'i Çinli işletmelere ait olan Simandou'nun, Çin'e yönelik demir cevheri arzına önemli ölçüde katkı sağlaması ve böylece orta ve uzun vadede mevcut kıtlık endişelerini hızla gidermesi bekleniyor.

Vietnam pazarına dönersek, son 3 aydır belirgin bir trend göstermeyen dünya hammadde fiyatlarında karmaşık dalgalanmalar yaşanırken, iç inşaat çeliği fiyatları, özellikle iç talebin desteğiyle Eylül ayından bu yana istikrarlı seyretti. Yıl sonuna yaklaşırken, çelik tüketimi, tamamlanma aşamasındaki altyapı projeleriyle desteklenecek ve 2025 yılına kadar 3.000 km'den fazla otoyol ve 1.700 km'den fazla sahil yolunun hizmete girmesi hedefleniyor.

25 Kasım sabahı kayıtlara göre CB240 rulo çeliğinin fiyatı 13,5 milyon VND/ton seviyesinde seyrederken, D10 CB300 nervürlü çelik fiyatı ise 13,09 milyon VND/ton civarında dalgalandı.

Yorum (0)