2025 yılı üçüncü çeyreğinin sonunda ihraç edilen kurumsal tahviller 1,27 milyon VND'ye ulaştı

Vietnam Tahvil Piyasası Birliği (VBMA) istatistiklerine göre, kurumsal tahvil piyasasında, üçüncü çeyrekte 20,380 milyar VND değerinde 10 adet halka açık tahvil ihracı gerçekleşti ve bu toplam ihraç değerinin %15,8'ini oluşturdu; ayrıca 108,939 milyar VND değerinde 119 adet özel tahvil ihracı gerçekleşti ve bu toplam ihraç değerinin %84,2'sini oluşturdu.

2025 yılı üçüncü çeyreğinin sonunda pazar büyüklüğü/GSYH, 2024 yılı sonuna göre bir önceki çeyreğe göre 0,5 puan azalarak %10,2 oldu.

Kaynak: HNX, VBMA

2025 yılının üçüncü çeyreği sonunda, tedavüldeki şirket tahvilleri, 2024 yılı sonuna kıyasla %6 artarak 1,27 milyon milyar VND'ye ulaştı ve bu, tüm ekonominin toplam tedavüldeki kredi hacminin %7,4'üne denk geliyor. 2023 yılı sonundan bugüne kadar şirket tahvili piyasasının büyüklüğü pek değişmedi ve 1,2 milyon VND civarında dalgalandı.

Üçüncü çeyrekte bankacılık, 90.777 milyar VND ile %70,2'lik payla en büyük ihraç yapan sektör olmaya devam etti. Gayrimenkul sektörü ise 27.778 milyar VND ile %21,5'lik payla ikinci sırada yer aldı.

2025 yılı üçüncü çeyreğinde ihraç tutarı 2024 yılı aynı dönemine göre azalsa da, yılbaşından bu yana kurumsal tahvil piyasasında ihraç faaliyetleri genel olarak geçen yıla göre iyileşerek değer bazında %27 oranında artış gösterdi.

2025 yılının üçüncü çeyreğinde ihraç edilen kurumsal tahvillerin yaklaşık %53'ü 1 ila 3 yıl vadeli olup, ortalama ihraç faiz oranı yıllık %7,18'dir. Üçüncü çeyrekteki ortalama ihraç faiz oranı, bir önceki çeyreğe göre yıllık %0,49, 2024 yılının aynı dönemine göre ise yıllık %0,58 artmıştır. Ortalama faiz oranlarındaki artış, esas olarak bankacılık grubunun ihraç faiz oranlarındaki artıştan kaynaklanmıştır.

Son çeyrekte vadesinden önce geri satın alınan tahvillerin değeri, 2024'ün aynı dönemine göre %32,5 artarak 93.295 milyar VND'ye ulaştı. 2025'in son 3 ayında vadesi dolacak tahvillerin değeri ise 48.080 milyar VND oldu; bunun 18.331 milyar VND'sini gayrimenkul tahvilleri, %38'ini ise banka tahvilleri oluşturdu ve 13.781 milyar VND değerinde oldu.

2025 yılının üçüncü çeyreğinde faiz ve anapara ödemeleri ertelenen yeni tahvillerin değeri, 2025 yılının ikinci çeyreğine kıyasla %80 azalarak 1.668 milyar VND oldu; şu ana kadar bu tahvillerin 639 milyar VND'si ödendi.

İkincil piyasada, özel sektör tahvillerinin değeri, ikinci çeyreğe kıyasla %15 artışla günlük ortalama 6.126 milyar VND'ye ulaşarak 392.080 milyar VND'ye ulaştı. İşlem hacminin büyük kısmı, sırasıyla %38,6 ve %36,6 ile gayrimenkul ve bankacılık gruplarının tahvillerine aitti.

Devlet tahvili piyasasında, 2025 yılı üçüncü çeyreğinde Hazine Müsteşarlığı (KBNN), toplam çağrı değeri 154.000 milyar VND olan 54 devlet tahvili ihalesi düzenledi, bunlardan kazanan teklif değeri 54.299 milyar VND'yi aştı, kazanan teklif/çağrı oranı %35,3'e ulaştı.

Yılın ilk üç çeyreğinde kazanan ihalelerin toplam tutarı yıllık planın yüzde 51,1'ine (500 milyar VND) denk geliyor.

Üçüncü çeyrekte, 10 yıllık vade, ihale bedelinin yaklaşık %87,2'sini oluşturarak 47.336 milyar VND'yi aştı. 5 yıllık, 15 yıllık ve 30 yıllık vadeler sırasıyla 1.900 milyar VND - 4.004 milyar VND - 1.059 milyar VND tutarında ihale kazandı. 7 yıllık ve 20 yıllık vadeler ise ihale kazanamadı. Bu arada, Hazine Bakanlığı 3 yıllık vade için ihale açmamaya devam etti.

Üçüncü çeyrekte ortalama ihraç vadesi 10,58 yıl, ortalama faiz oranı ise %3,37 olurken, her ikisi de ikinci çeyrek ihraç sonuçlarına göre artış gösterdi.

Kaynak: https://baodautu.vn/du-no-trai-phieu-doanh-nghiep-cuoi-quy-iii2025-dat-127-trieu-ty-dong-d426820.html