Novaland, Quoc Cuong Gia Lai... gibi şirketlerin faaliyetlerini sürdürebilecek kapasitede olduklarından şüpheleniliyor.

(Dan Tri) - Denetimden sonra birçok tarafın kârında önemli değişiklikler oldu; birçok birimde kârda keskin düşüşler, hatta zararlarda artışlar görüldü.

Son olarak Hoang Anh Gia Lai Uluslararası Tarım Anonim Şirketi (HAGL Agrico, HNG) 2025 yılına ait denetlenmiş altı aylık mali raporunu açıkladı ve kendi hazırladığı rapora kıyasla 61 milyar VND ek zarar kaydetti.

Yılın ilk 6 ayında net gelir, aynı döneme göre %47 artışla 216 milyar VND'yi aştı. Ancak, esas olarak 125 milyar VND tutarındaki etkisiz varlıkların amortismanından kaynaklanan diğer giderler 130 milyar VND'yi aştı. Bu rakam, şirketin daha önce oluşturduğu kullanılmayan varlıkların amortismanından kaynaklanan 69,5 milyar VND'den daha yüksek olup, yılın ilk yarısındaki zararın keskin bir şekilde artmasına neden oldu.

30 Haziran 2025 itibarıyla HAGL Agrico, 9.643 milyar VND zarar biriktirmiş ve kısa vadeli borçları, kısa vadeli varlıklarını 12.955 milyar VND'den fazla aşmıştır. Denetçiler, bu faktörlerin şirketin faaliyetlerine devam etme kabiliyeti hakkında "önemli şüpheler" yarattığı konusunda uyardı.

Denetim görüşüne yanıt veren HAGL Agrico, nakit akışını iyileştirmeye yönelik projeleri teşvik etmek, borçları yeniden yapılandırmak, ortaklarla borçları yönetmek ve Laos ve Kamboçya'da arazi kullanım hakkı sertifikalarını geri almak için prosedürleri tamamlamak gibi birçok önlemi uyguladığını doğruladı.

Duc Long Gia Lai Anonim Şirketi (DLG), 2025 yılı denetlenmiş altı aylık mali raporunu açıkladı. Konsolide vergi sonrası kâr, kendi hazırladığı rapora kıyasla %31 düşüşle 69 milyar VND'ye geriledi. 30 Haziran itibarıyla şirket, 2.411 milyar VND'nin üzerinde birikmiş zarar kaydederken, kısa vadeli borçlar toplam kısa vadeli varlıkları yaklaşık 530 milyar VND aştı. Bu nedenle denetçi, bu faktörlerin şirketin faaliyetlerine devam etme kabiliyeti hakkında önemli şüphelere yol açabilecek önemli belirsizliklerin varlığına işaret ettiğini vurgulayan bir istisna görüşü yayınladı.

Duc Long Gia Lai, buna cevaben, birikmiş zararları kademeli olarak azaltmak için bir yeniden yapılandırma planı uyguladığını açıkladı. Şirket aynı zamanda bankalara 207 milyar VND'den fazla anapara ve faiz ödedi ve 2025-2026 dönemi için borç ödemelerini uzatmak ve diğer vadesi geçmiş borçları yönetmek için bir plan üzerinde aktif olarak müzakere ediyor.

Başka bir gelişmede, Quoc Cuong Gia Lai Anonim Şirketi (QCG), 2025 yarıyıl mali raporunu açıkladı ve iş sonuçlarında önemli iyileşmeler oldu, ancak denetçiler şirketin faaliyetlerine devam etme yeteneğini hala sorguladılar.

QCG'nin yılın ilk yarısındaki geliri, aynı döneme göre yaklaşık %272 artışla 242 milyar VND'yi aştı; vergi sonrası kârı 10 milyar VND'ye ulaşırken, geçen yılın aynı döneminde 16 milyar VND'den fazla zarar etmişti. Ancak, 30 Haziran itibarıyla şirketin kısa vadeli borçları, kısa vadeli varlıklarını aşmış ve bu durum denetçinin, şirketin faaliyetlerini sürdürme kabiliyetinin risk altında olduğunu tespit etmesine neden olmuştur.

QCG'nin kısa vadeli varlıkları 1,844 milyar VND iken, kısa vadeli borcu 3,815 milyar VND'ye kadar çıkıyor; bu borcun büyük kısmı, davalı Truong My Lan için verilen hükmün infazını sağlamak amacıyla Bac Phuoc Kien projesinin (HCMC) alım satımına ilişkin sözleşmeye göre geri ödenmesi gereken 2,783 milyar VND'dir.

CEO Nguyen Quoc Cuong, şirketin projenin yasal belgelerini tamamladığını, kalan alan için tazminat ödediğini ve uygulama kurumunun ilgili yükümlülükleri yerine getirmek için bazı orijinal belgelere el koyduğunu söyledi. Ayrıca, QCG, 5.400 milyar VND'den fazla tamamlanmamış maliyeti kısa vadeden uzun vadeye yeniden sınıflandırdı ve bu da kısa vadeli borçların kısa vadeli varlıkları aşmasına ve yukarıdaki endişelere yol açtı.

Birçok gayrimenkul işletmesi faaliyetlerini sürdürebilme kabiliyetlerinden şüphe duyuyor (Fotoğraf: DT).

Aynı gayrimenkul sektöründe, No Va Gayrimenkul Yatırım Grubu Anonim Şirketi'nin ( Novaland , hisse senedi kodu NVL) sürekli faaliyet varsayımı denetçi tarafından vurgulanmış olmakla birlikte, istisnai bir sonuca varılmamıştır.

Denetçiye göre, Grup'un devamlılık varsayımını etkileyen koşullar ve olaylar mevcuttur. Grup, 2025 yılının ilk 6 ayında 666 milyar VND zarar etmiş olup, 2025 yılının ilk 6 ayında konsolide faaliyetlerden elde edilen net nakit akışı negatif 7.456 milyar VND olmuştur (2024 yılının ilk 6 ayında konsolide faaliyetlerden elde edilen net nakit akışı negatif 4.127 milyar VND olmuştur).

Ayrıca, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Grup, krediler, tahviller ve borçlarla ilgili vadesi gelmiş bazı kısa vadeli borç yükümlülüklerini henüz yerine getirmemiştir.

Bu koşullar ve olaylar, Grubun faaliyetlerini devam ettirebilme kabiliyeti konusunda önemli şüpheler yaratabilir. Novaland, Grubun planlarından bir veya daha fazlasını başarıyla uygulayamayabilir ve bu durum, diğer gelecekteki olaylar ve koşullarla bir araya geldiğinde, Grubun faaliyetlerini devam ettirebilmesini imkânsız hale getirebilir.

Benzer şekilde, LDG Yatırım Anonim Şirketi (LDG), 2025 yılı denetlenmiş altı aylık mali raporunu açıkladı ve kendi hazırladığı rapora göre 38 milyar VND artışla 92 milyar VND'den fazla net zarar kaydetti. Bunun temel nedeni, denetim sonrası satılan malın maliyetinin 2,8 kat artarak yaklaşık 57 milyar VND'ye ulaşması ve brüt kârın %60 azalarak sadece yaklaşık 24 milyar VND'ye gerilemesidir.

LDG'ye göre, denetçiler, envanter fiyat indirimi karşılıklarını ve tahsil edilemeyen alacak karşılıklarını 2025 ikinci çeyrek raporuna göre ayarladılar. Niteliksiz görüş bildirmelerine rağmen, denetçiler, LDG'nin borç geri ödemesine, borç uzatma veya yeniden yapılandırmaya ve borç tahsilatı ve iş birliğinden elde edilen kısa vadeli nakit akışlarına bağlı olması nedeniyle, şirketin faaliyetlerini sürdürebilme kabiliyeti hakkında önemli şüpheler uyandıran faktörlere dikkat çekti.

LDG, buna cevaben birçok çözüm uyguladığını belirtti. Yönetim Kurulu, Mart 2024 itibarıyla tahvil, banka kredisi ve diğer yükümlülüklerden kaynaklanan borçları kapatmak ve yeni projeler için kaynak sağlamak amacıyla geliştirme, proje ve hisse devri iş birliği planını onayladı. Şirket ayrıca, ön ödemelerden, mevduatlardan ve iş birliğinden kaynaklanan borçları tahsil ederek uygulama sürecini hızlandırma taahhüdünde bulundu.

Çelik sektöründe, Moore AISC Denetim ve Bilişim Hizmetleri A.Ş., SMC Trading Investment Joint Stock Company'nin (SMC) 2025 yarıyıl mali raporunu birçok önemli notla birlikte incelemeyi tamamladı.

Denetçiler, istisnanın SMC'nin Yönetim Kurulu Başkanı Bayan Nguyen Thi Ngoc Loan'a 42 milyar VND tutarında nakit avans ödemesi yapmasından kaynaklandığı sonucuna vardı.

Rapor düzenlendiği tarihte, şirket kullanım amacını ve geri kazanım kabiliyetini kanıtlayan belgeleri sunmamış ve işlem, tüzüğe ve İşletme Kanunu'na uygun olarak Yönetim Kurulu tarafından onaylanmamıştır. Denetçiler, bunun yönetim düzenlemelerine ve yasalara tam olarak uyulmadığına dair işaretler olduğuna inanmaktadır.

Ayrıca, SMC, 17 Ocak'ta talimat verildiği üzere Bay Nguyen Nhat Tien'e havale yoluyla Bayan Loan'a 2,1 milyar VND tutarında iade gerçekleştirmiş, ancak sözleşmeyi ve gerekli açıklama belgelerini henüz sağlamamıştır. Bu nedenle, denetçi, söz konusu risklerin varlığını, değerini ve potansiyel maliyet risklerini belirleyememektedir.

Denetçiler ayrıca, SMC'nin faaliyetlerine devam edebilme kabiliyetine dair şüpheleri de vurguladılar. Şirket, 2025'in ilk 6 ayında 102 milyar VND'den fazla zarar etti, 30/6'ya ulaştı, yaklaşık 242 milyar VND kaybetti, 129 milyar VND negatif işletme nakit akışı oluştu ve kısa vadeli borçlar, kısa vadeli varlıkları 971 milyar VND aştı. Bu faktörler, SMC'nin önümüzdeki dönemde faaliyetlerini sürdürebilme kabiliyeti konusunda endişelere yol açtı.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/novaland-quoc-cuong-gia-lai-bi-nghi-ngo-kha-nang-hoat-dong-lien-tuc-20250907120607073.htm