ABD'de bir dizi krizin ardından küçük bankalar büyük sorunlarla karşı karşıya.

PacWest Bancorp hisseleri, bankanın satış düşündüğünü açıklamasının ardından %50 değer kaybetti. Phoenix merkezli Western Alliance Bank da, birkaç kez işlem yapmayı bırakmak zorunda kaldıktan sonra yardım istiyor.

PacWest ve Western hisseleri daha önce sırasıyla %82 ve %49 oranında değer kazanmış ancak daha sonra düşüşlerine devam etmişti.

New York Post gazetecisi Charles Gasparino, "Bölgesel bankalardaki mevduat sahipleri güvenlerini kaybetti. Bankaların sermayesini tüketiyor ve onları iflasa sürüklüyorlar," dedi.

Stanford Business School'da finans profesörü olan Amit Seru'ya göre, ABD'nin en büyük bankası JP Morgain'in First Republic'i kurtarması, bankacılık sistemiyle ilgili endişeleri gidermeye yetmiyor.

Başarılı olmak için çok küçük

Son dönemdeki çalkantılar, Amerikan şirketleri için önemli bir finansman kaynağı olan Wall Street devlerinin birkaç kademe altındaki bankalara odaklandı.

2008 krizinden sonra, iflasın eşiğinden kurtarılan finans devleri "batması mümkün olmayan büyük" olarak değerlendirildi ve politika yapıcılar ile düzenleyiciler, bu bankaların daha güvenli bir şekilde faaliyet göstermesini sağlamaya odaklandı. Bu arada, bazı bankaların "büyümek için çok küçük" hale geldiğinde ne olacağı konusuna pek dikkat çekilmedi.

Silicon Valley Bank'ın (SVB) 10 Mart'ta iflası, yalnızca ABD'de değil, dünyanın diğer bölgelerine de yayılan bir güven krizine yol açtı. Fotoğraf: NPR

"Küçük" göreceli bir terimdir. ABD bankacılık sektöründeki son çalkantılar, varlıkları 10 milyar dolardan başlayıp yaklaşık 200 milyar dolara ulaşan Silicon Valley Bank (SVB) ve First Republic gibi bankalara kadar uzanan bankalarda yoğunlaşmıştır.

Bu rakamlar, söz konusu bankaları ABD'nin en büyük 20 bankası arasına sokmaya yeter, ancak trilyonlarca dolarlık varlığa sahip bu ülkenin en büyük 4 bankası ile karşılaştırıldığında hiçbir şey değiller.

JPMorgan'ın First Republic'i Federal Mevduat Sigorta Kurumu'ndan (FDIC) satın almak için harcadığı para, ABD'nin en büyük bankasının yaklaşık 4 trilyon dolarlık varlığıyla karşılaştırıldığında hiçbir şey.

First Republic'in sorunları çözüldüğünde, bölgesel bankalar üzerindeki karamsarlığın azalacağına dair bir umut var. Ne de olsa, hem First Republic hem de SVB'nin kendine özgü sorunları var; özellikle de yüksek düzeyde sigortasız mevduatları, müşterileri gergin hissettiklerinde toplu para çekme işlemlerine karşı savunmasız bırakıyor.

Ancak bankalar, müşterilerdeki bu endişeyi gideremedi. KBW Bölgesel Banka Endeksi, yıl başından bu yana %30, JPMorgan'ın First Republic'i satın almak için harekete geçtiği 1 Mayıs'tan bu yana ise %9,5 düştü.

Bu sadece banka hissedarlarını ilgilendiren bir endişe değil. Bölgesel bankalar geleneksel olarak küçük işletmeler için birincil finansman kaynağıdır, bu nedenle zayıflarlarsa, küçük işletmelerin kredi alması daha zor olacaktır. Daha büyük bankalara yönelmek veya daha küçük bankaları birleşmeye zorlamak zorunda kalabilirler.

Eski FDIC Başkanı Jelena McWilliams, "Birçok kişi bu bankaların finansal ekosistemimiz açısından önemini küçümsedi" dedi.

Büyük kayıp

First Republic Bank, üst düzey müşteri kitlesinde kendine bir yer edinirken, SVB ise startup'ların finansmanı için başvurulan bir kurum haline geldi.

Bu bankalar, ellerinde para olduğunda genellikle güvenli yolu tercih ederek devlet tahvillerine yatırım yapar veya yüksek kredi notuna sahip müşterilere ipotek kredisi verirler. Ancak bu kredilerin vadeleri daha uzun olduğundan, bankalar faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.

Bankalar bu adımları atarken genellikle faiz oranlarının çok hızlı ve çok fazla yükselmeyeceğine inanırlardı. Ancak SVB ve First Republic yanılmıştı. 2022'de Federal Rezerv enflasyonla mücadele etmek için harekete geçti ve faiz oranlarını sıfıra yakın bir seviyeden agresif bir şekilde artırmaya başladı. Mayıs 2023'e gelindiğinde, ABD Merkez Bankası referans kredi faiz oranını 2007'den bu yana en yüksek seviyesi olan %5'e yükseltmişti.

Fed'in faiz artışları, ABD bankalarının 2022 yılı sonuna kadar 620 milyar dolarlık kağıt zararına yol açtı. Bir banka, zarar eden bir menkul kıymeti vade sonuna kadar elinde tutabiliyorsa risk altında değildir; ancak müşteriler paralarını toplu halde çekerse, menkul kıymetleri zararla satmak zorunda kalacak ve bu da onu iflas durumuna düşürecektir.

Mart 2022'den Mayıs 2023'e kadar Fed, enflasyonu kontrol altına almak için kredi faiz oranlarını sıfıra yakın seviyelerden %5-5,25'e yükseltti. Fotoğraf: Korea Times

Son dönemde iflas eden bankalar, müşterilerin uğrayacakları kayıpları fark etmeye başlaması veya faiz oranlarının yükselmesiyle paralarını daha iyi getiri sunan diğer bankalara taşımaya karar vermesiyle baskı altına giriyor.

Bir banka hissesinin düşmesiyle başlayan ve şüphe uyandıran bir durum. Mevduatlar daha sonra nispeten istikrarlı kalıyor ve işler sakinleşiyor, ancak panik devam edince tekrar alevleniyor.

Küçük bankalar çapraz ateşe tutulurken, daha büyük bankalar kısmen daha sıkı kurallara ve denetime tabi oldukları için bu sıkıntıdan kaçınabiliyorlar. Ayrıca, genellikle daha fazla sermayeye ve düşük getirili varlıkları menkul kıymetleştirerek veya satarak bilançolarından çıkarmanın daha fazla yoluna sahipler.

Bankacılık krizinin Fed'in faiz oranlarını çok hızlı artırmasının mı yoksa para politikasının sıkılaştırılmasının mı bir sonucu olduğu konusunda süregelen bir tartışma var. Ancak Morgan Stanley'nin küresel baş ekonomisti Seth Carpenter'a göre, bankalar stres altındayken öngörülemeyen şekillerde başarısızlığa uğrayabilirler .

Nguyen Tuyet (The Week, Bloomberg'e göre)

Kaynak: https://www.nguoiduatin.vn/sau-loat-khung-hoang-khoi-ngan-hang-nho-o-my-doi-mat-van-de-lon-a607847.html