Borsa yeni bir yükseliş trendine mi giriyor?

Birkaç gün önce, yurt içi borsa işlemleri giderek daha da durgunlaşırken, likidite rekor düşük seviyelerde seyrederken ve hisse senedi fiyatları sürekli düşerken, birçok bireysel yatırımcı hala depresif bir ruh halindeydi. Ancak, geçen hafta sonu yaşanan patlayıcı seansın ardından yatırımcılar, düşüşün sona erdiğini ve piyasanın ekonomik toparlanmaya paralel olarak yükseliş dalgasına geri döneceğini umarak duygusal bir bunalıma girmişlerdi.

Kişisel nakit akışınızı "serbest bırakın"

Geçtiğimiz hafta borsadaki en önemli gelişme, VN Endeksi'nin 5 hafta üst üste düşüşünü durduran hafta sonu seansıydı. HSX'teki emir eşleştirme likiditesi, bir önceki seansın iki katından fazla ve son 20 günün ortalama seviyesinin %50 üzerinde, 917 milyon birimin üzerine çıktı.

Birçok yatırımcı, mevcut borsa piyasası hakkında daha iyimser bir bakış açısına sahip. Çünkü "trend odaklı" bir seans - piyasa hem puan hem de likidite açısından artış gösterdi ve sektör grupları arasında yayıldı, lider hisse senetleri nakit akışı çekiyor gibi görünüyordu... - VN Endeksi'nin düşüş serisini sonlandırıp yükselişe geçeceğini beklemelerine yardımcı oldu.

Yuanta Securities Vietnam Analiz Direktörü Sayın Nguyen The Minh, Ağustos başındaki ani çöküşün ardından dünyadaki çoğu büyük borsanın toparlandığını ve kısa sürede eski zirvelerine geri döndüğünü belirtti. Bu arada, Vietnamlı yatırımcılar hâlâ temkinli. Geçen haftanın işlem seansının sonunda, kurumsal yatırımcılardan gelen büyük nakit akışları, menkul kıymetler ve gayrimenkul sektörlerindeki hisse senetleriyle piyasaya resmen girdi ve VN Endeksi'nin 5 haftalık düşüş trendini kırmasına yardımcı oldu.

Bay Minh, "Son haftalardaki aşağı yönlü düzeltmenin doğası, yatırımcıların uluslararası piyasalardaki satış dalgasının yarattığı olumsuz havaya kapılmasından kaynaklanıyor. Önemli olan, yerel makro ekonominin hâlâ çok iyi durumda olması. Geçen hafta sonu yaşanan patlayıcı seansın ardından, piyasanın hemen yükselişe geçememesi, mevcut seviye civarında toparlanması ve ardından daha fazla para akışıyla yükseliş trendini doğrulaması muhtemel," dedi.

KIS Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi Kıdemli Direktörü Bay Truong Hien Phuong, geçen hafta sonu gerçekleşen işlem seansındaki yüksek nakit akışının, kurumsal ve yabancı yatırımcıların geri döndüğünü gösterdiğini söyledi. 1 milyardan fazla hisse senedi ve 25.000 milyar VND'nin üzerinde işlem hacmiyle, bu nakit akışının bireysel yatırımcılardan kaynaklanması mümkün olamazdı.

"Piyasa beş haftalık bir düşüş yaşadı ve birçok hisse senedi fiyatı makul değerlemelere ulaştı. Bu durum büyük yatırımcıları alım yapmaya teşvik ederek nakit akışının "çözülmesine" ve piyasanın büyük bir bölümünü oluşturan bireysel yatırımcıların tereddütlerinin giderilmesine yardımcı oldu.

Yurt dışında son sinyaller, ABD Merkez Bankası'nın (FED) Eylül 2024'te faiz oranlarını beklenenden çok daha yüksek bir oranda, 0,5 puan düşürmesinin muhtemel olduğunu gösteriyor. Eğer öyleyse, dünyadaki yatırım nakit akışı tersine dönecek ve artık sınır ve gelişmekte olan piyasalardan çekilmeyi bırakacak. Bu dönemde Vietnam da bundan faydalanacak piyasalardan biri" diye yorumladı Bay Phuong.

Green, haftalarca süren kasvetli ticaretin ardından borsaya geri döndü. Fotoğraf: Hoang Trieu

Yabancı yatırımcılar net satış yapmayı durdurdu

Geçtiğimiz hafta borsadaki en parlak gelişmelerden biri, yabancı yatırımcıların HoSE'de 1.000 milyar VND'den fazla net alıma geri dönmesiydi. Bu, yabancı yatırımcıların yıl başından bu yana art arda gelen net satışların ardından Vietnam borsasına olan ilgisinin yeniden canlandığını gösteren olumlu bir sinyal.

Bay Nguyen The Minh'e göre, FED'in Eylül ayında faiz oranlarını düşürebileceği haberinin ardından USD/VND döviz kurunun sert bir şekilde düşmesi ve düşüşünün devam etmesi beklenirken, yabancı yatırımcılar yeniden net alım yapıyor. Geçtiğimiz hafta, bazı Asya piyasalarındaki teknoloji hisselerinden para çekilerek, Vietnam gibi daha cazip fiyatlara sahip diğer piyasalara yöneldi.

Bu nedenle Bay Minh, yıl sonuna kadar yabancı para akışının piyasa için bir dayanak noktası olacağına inanıyor. 2024'ün ikinci çeyreği, genellikle büyük yatırımcıların yıl sonu için alıp elinde tutacakları hisse senetlerini değerlendirip seçtiği zamandır.

Borsa için oldukça olumlu bir gelişme, yönetim ajansının, yabancı yatırımcıların emir vermeden önce fon yatırma (ön finansman) zorunluluğunun kaldırılmasına ilişkin taslak genelge hakkında acilen görüş talep etmesidir. Bu, Vietnam borsasının iyileştirilmesi sürecindeki en büyük darboğazdır. Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu, birkaç gün önce bu içerikle ilgili olarak mevduat bankaları, menkul kıymet şirketleri ve yabancı finans kuruluşlarıyla bir toplantı düzenledi.

Mirae Varlık Menkul Kıymetler Şirketi Analiz Departmanı Başkanı Sayın Dinh Minh Tri, yabancı yatırımcılar için ön finansman darboğazının kaldırılmasına ilişkin genelgenin, FTSE'nin Vietnam borsasını yükseltmeyi değerlendirmek üzere bir inceleme dönemine sahip olacağı Eylül ayında yayınlanmasının muhtemel olduğunu belirtti. Vietnam borsalarının 2025 yılında yükseltilmesinin düşünülmesi muhtemel.

Bay Dinh Minh Tri şunları analiz etti: "FTSE tarafından sınır seviyesinden gelişmekte olan seviyeye yükseltilen 5 piyasa üzerinde gerçekleştirdiğimiz yeni bir araştırma, bu piyasaların hepsinde resmi yükseltme zamanından önce bir artış dalgası olduğunu gösteriyor.

Puanlardaki artış, piyasanın tepkisine bağlı olsa da, spekülatif nakit akışının katılımını tetikleyecektir. Menkul kıymet şirketleri, Vietnam borsası resmi olarak yükseltilmeden önce yeni standartları karşılamak için sermayelerini artırmak için acele ediyor.

Hemen satın almak için acele etmeyin.

Geçtiğimiz hafta sonu yaşanan "patlayıcı momentum"lu borsa seansının ardından uzmanlar, piyasanın hemen hızlı bir yükseliş gösteremeyeceğini, ancak 1.250 puan civarında toparlanabileceğini veya dalgalanabileceğini söyledi.

VNDIRECT Menkul Kıymetler Şirketi Makro ve Piyasa Stratejisi Departmanı Başkanı Sayın Dinh Quang Hinh, VN Endeksi 1.260 puanlık güçlü direnç seviyesine yaklaştığında piyasanın yakında "sarsıntı" yaşayacağını öngörüyor. Bu nedenle, "dalgayı kaçıran" yatırımcıların alım yapmak için acele etmemeleri, daha iyi fiyatlardan hisse senedi almak için iniş çıkışların birbirini izlemesini sabırla beklemeleri gerekiyor.

Yatırımcılar, Temmuz ayının ikinci yarısında kredi büyümesinin yeniden hız kazanması ve bu sektördeki değerlemelerin son dönemdeki düşüşün ardından nispeten düşük seyretmesi nedeniyle, belirli yatırım fırsatları açısından bankacılık hisselerini değerlendirebilirler. Tekstil, deniz ürünleri ve orman ürünleri sektörleri de ihracattaki güçlü iyileşmeyle birlikte iyi beklentilere sahiptir.

Kaynak: https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-vao-song-tang-moi-196240818193338741.htm