VNDirect, VN Endeksinin önümüzdeki 12 ayda 1.900 puana ulaşabileceğini öngörüyor

VNDirect, ayarlama sürecinin ardından Vietnam borsasının değerlemesinin cazip bölgeye geri döndüğüne inanıyor ve VN Endeksinin 1.850-1.900 puana ulaşmasını bekliyor.

VNDirect Securities Company, yeni yayınlanan stratejik raporunda, son iki aydaki güçlü büyümenin, piyasa değerleme seviyesinin yıl başına kıyasla önemli ölçüde artmasına neden olduğunu değerlendirdi. Ancak, birçok olumlu gelişmenin yaşandığı 2025'in ikinci çeyreği iş sonuçlarının açıklanmasının ardından ve Temmuz sonundaki kısa vadeli piyasa düzeltmesinin ardından, piyasanın F/K oranı cazip bölgeye geri döndü.

Bu değerleme, 10 yıllık ortalamaya kıyasla yaklaşık %9,6'lık bir iskonto oranıyla hâlâ oldukça cazip. VNDirect, HOSE'de işlem gören işletmelerin vergi sonrası kârının (EPS) 2025 yılında yaklaşık %20-22'ye ulaşmasını bekliyor. Bu oran, VN Endeksi'nin 2025 yılı için öngördüğü yaklaşık 13 katlık F/K oranına denk geliyor. Cazip değerleme, Vietnam'ın yatırımcılar için potansiyel bir destinasyon olmaya devam etmesine yardımcı olacak.

Vietnam borsası cazip bölgeye geri döndü, VN Endeksi'nin 1.850-1.900 puana ulaşması bekleniyor.

Ayrıca, Vietnam piyasası %13,6'lık bir öz sermaye kârlılığı kaydederek bölgedeki diğer piyasalardan daha iyi bir performans sergiledi. VNDirect'e göre, olumlu iş sonuçları tablosu, borsanın orta ve uzun vadede istikrarlı yükseliş trendini sürdürmesine yardımcı olacak önemli bir temel oluşturacak.

Hisse senedi piyasasına gelince, VN Endeksi tarihi zirvesine hızla ulaştığı için genel piyasa performansı olumlu. VNDirect ayrıca bir başka olumlu noktaya daha dikkat çekti: MA200 direnç seviyesinin üzerinde fiyatlanan hisse senedi oranı %66'nın üzerindeyken, MA50 direnç seviyesini aşan hisse senedi oranı zaman zaman %83'e ulaştı ve şu anda %77 civarında. Önemli orta ve uzun vadeli direnç seviyelerini aşan hisse senedi oranının yüksek olması, piyasa momentumunun olumlu yönde ilerlediğini gösteriyor.

Spread pozitif olsa da, VNDirect yatırımcıları artan kısa vadeli risklere dikkat etmeleri konusunda uyarıyor. 2021'den bu yana, MA50'yi aşan hisse senedi oranı %80'in üzerine her ulaştığında, VNDirect Endeksi bir düzeltme veya farklılaşma dönemi yaşadı. 2025'in 2. çeyreğindeki olumlu iş sonuçları sezonu ve piyasa değerlemelerinin cazip seviyelere dönmesi gibi faktörlerle, VNDirect bir düzeltme olması durumunda, piyasa bir sonraki yükseliş trendine dönmeden önce seviyenin nispeten ılımlı olacağını öngörüyor.

Uzun vadede, özellikle önümüzdeki 9-12 ay için, VNDirect iyimser bir bakış açısına sahip ve temel senaryoda VN Endeksi'nin 1.850-1.900 puan aralığına ulaşabileceği öngörülüyor. Başlıca etkenler arasında piyasalarda toparlanma olasılığı, Fed'in para politikasını gevşetme ihtimali ve güçlü şirket kazanç büyümesi yer alıyor. Bu sayede değerlemelerin iyileştirilmesi ve yatırımcı güveninin güçlendirilmesi için bir temel oluşturuluyor.

Piyasa yükseltme hikayesiyle ilgili olarak VNDirect, FTSE'nin Vietnam piyasasını resmi olarak ikincil bir gelişmekte olan piyasa olarak yükselteceğini ve kalan MSCI yükseltme kriterlerinin 2026'da karşılanacağını ve Vietnam piyasasının Haziran 2027 incelemesinde MSCI tarafından resmi olarak gelişmekte olan piyasa olarak yükseltileceğini öngörüyor.

Kaynak: https://congthuong.vn/vndirect-du-bao-vn-index-co-the-len-1-900-diem-trong-12-thang-toi-415946.html