АБР підвищує прогноз зростання В'єтнаму на 2025 рік

Азійський банк розвитку (АБР) щойно підвищив свій прогноз зростання В'єтнаму у 2025 році до 6,7%, але знизив прогноз на 2026 рік до 6%. У новому звіті показано позитивні моменти у першій половині року, водночас підкреслюючи необхідність реформ для підтримки темпів зростання в довгостроковій перспективі.

Báo Đại biểu Nhân dân•01/10/2025

Перша половина року яскрава, експорт та прямі іноземні інвестиції відіграють провідну роль

У своєму звіті «Перспективи розвитку Азії» за вересень 2025 року, опублікованому 30 вересня, АБР підвищив прогноз зростання В'єтнаму на 2025 рік з 6,6% до 6,7%. Це незначне, але позитивне коригування, яке відображає сильне відновлення у першій половині року, коли ВВП досяг 7,5% – найвищого показника з 2010 року.

За даними АБР, основними рушійними силами є промисловість та будівництво, де за першу половину року спостерігалося зростання на 8,3%, що значно перевищує 7,5% зростання за аналогічний період 2024 року. Прогнозується, що обсяг промислового виробництва за весь 2025 рік зросте на 7,7% завдяки стабільному експорту обробленої та промислової продукції. Приплив прямих іноземних інвестицій продовжує відігравати важливу роль: за перші 8 місяців року було виплачено 15,4 млрд доларів США, що є найвищим показником за 5 років, що допомагає підтримувати динаміку зростання виробництва.

Прогнозується також, що сектор послуг зросте на 7,4% у 2025 році, з проривами у фінансах та банківській справі, логістиці, медіа, роздрібній торгівлі та туризмі. Очікується, що сільськогосподарський сектор, хоча й менший за часткою, все ж зросте на 3,4% завдяки світовому попиту на високоякісні продукти харчування та тенденції до розумного сільського господарства.

Прогнозується, що інфляція становитиме 3,9% у 2025 році та знизиться до 3,8% у 2026 році. Нижчі ціни на енергоносії сприяють зменшенню транспортних витрат – одного з важливих компонентів споживчого кошика.

Однак АБР попередив, що сильний імпульс зростання у першій половині 2025 року буде важко підтримувати. Нові тарифи США з 7 серпня та контрзаходи уповільнять експорт, зменшуючи зростання у другій половині року. Прогноз на 2026 рік було знижено з 6,5% до 6%. Основною причиною є ризик тарифної політики США, яка може зменшити попит на високоцінні послуги, такі як логістика, фінанси та бізнес. Якщо торговельна напруженість збережеться, інвестиційні потоки ризикують уповільнитися, що вплине на імпульс зростання.

Ключі до зростання: реформи, державні інвестиції та приватний сектор

На прес-конференції, присвяченій презентації звіту, пан Шантану Чакраборті, директор АБР у В'єтнамі, наголосив, що ефективна координація між фіскальною та монетарною політикою є ключовим фактором для підтримки макроекономічної стабільності. Він зазначив, що в довгостроковій перспективі В'єтнаму потрібні комплексні правові реформи для вирішення структурних проблем: адаптація до зміни клімату, підвищення конкурентоспроможності приватного сектору, підвищення ефективності державних підприємств, модернізація податкової системи та прискорення цифрової трансформації.

Головний економіст АБР у В'єтнамі, пан Нгуєн Ба Хунг, зазначив, що вітчизняні підприємства наразі забезпечують лише близько 25-30% загального обсягу експорту, тоді як на сектор прямих іноземних інвестицій припадає понад 70%. Це свідчить про необхідність активнішого сприяння розвитку приватного сектору, особливо в галузі науки і технологій, для підвищення конкурентоспроможності.

Пан Хунг також наголосив, що ефективні державні інвестиції є ключем до підтримки зростання та вирішення проблем з інфраструктурою. Зі співвідношенням державного боргу до ВВП менше 34%, що значно нижче за граничний показник у 60%, В'єтнам все ще має значний фіскальний простір. Це відкриває можливості для збільшення витрат на інвестиції в інфраструктуру, покращення регіональної зв'язності та підвищення якості державних послуг.

Крім того, уряд може скористатися своїм сприятливим фіскальним становищем для вжиття вибіркових заходів підтримки зростання, таких як цільове зниження податків, зниження витрат на дотримання законодавства для бізнесу та збільшення соціальних витрат для підтримки груп з низьким рівнем доходу. Водночас, масштабна інституційна реформа є необхідною умовою для підвищення ефективності розподілу коштів та розблокування внутрішніх ресурсів.

Експерти АБР також наголосили на необхідності переходу до більш збалансованої моделі зростання, більшої залежно від внутрішнього споживання та диверсифікації експортних ринків. Це напрямок мінімізації впливу майбутніх торговельних шоків.