Продовження десятирічного шляху скорочення боргу

На початку нового 2024 року акціонерне товариство Hoang Anh Gia Lai - HAGL (HAG), головуючим на чолі з паном Доан Нгуєн Диком (Бау Диком), зареєструвало 13,31 мільйона акцій HNG Міжнародного сільськогосподарського акціонерного товариства (HNG) Hoang Anh Gia Lai - HAGL Agrico у період з 9 січня по 7 лютого. Метою продажу є погашення облігаційної заборгованості банку BIDV .

Очікується, що угода буде сприятливою в контексті нещодавнього значного зростання акцій HAGL Agrico та залучення досить великого грошового потоку.

За останні 10 торгових сесій акції HAGL Agrico мільярдера Тран Ба ​​Зионг Тхако зросли до 8 сесій, з яких 4 сесії досягли максимуму. Акції HNG злетіли з 3600 донгів у середині грудня 2023 року до 5250 донгів за акцію рано вранці 5 січня, що еквівалентно зростанню на 46% протягом 3 тижнів.

Якщо продаж буде успішним, Hoang Anh Gia Lai з Bau Duc може заробити додаткові 70 мільярдів донгів. Після угоди HAGL все ще матиме понад 91 мільйон акцій HNG (що еквівалентно 8,24%). Це також джерело, яке може допомогти HAGL продовжувати реструктуризацію боргу за потреби.

Протягом останнього десятиліття район Хоанг Ань Зіа Лай, яким керує пан Дик, намагався зменшити величезний борг у десятки тисяч мільярдів донгів, який утворився в процесі великих інвестицій у сільське господарство, зокрема в каучук в Індокитаї, але зазнав невдачі через різке падіння цін на каучуковий латекс.

2023 рік – це рік, коли Hoang Anh Gia Lai ретельно розбирається зі своїми боргами, оскільки HAGL Agrico уклала стратегічне партнерство з Thaco у 2018 році. Десятки тисяч мільярдів донгів від Thaco пана Тран Ба Дуонга допомогли бізнесу пана Дика уникнути банкрутства.

Зовсім недавно, в останні дні 2023 року, HAGL вирішила передати всі 2,75 мільйона акцій, які вона має в Bapi Hoang Anh Gia Lai JSC. Це бренд банано-свиней, запущений у 2022 році.

Протягом 10-річного періоду з 2013 року по теперішній час, 2023 рік є роком, коли HAGL пана Дика має намір найбільше скоротити борг, покращивши фінансовий звіт після складного десятиліття. Цей крок відбувається в контексті того, що HAGL має великого стратегічного інвестора, LPBank пана Нгуєна Дика Туї (пана Туї) та LPBS Securities.

баудукбадуонг 2.jpg
Одним із поворотних моментів для HAGL у спробі вийти з труднощів стала співпраця з Тхако пана Тран Ба Дуонга.

27 грудня компанія Бау Дика вирішила продати лікарню Університету медицини та фармації – Хоанг Ань Зіа Лай, щоб продовжити реструктуризацію боргу та виконати своє зобов'язання бути вільною від боргів у найближчі кілька років. Відповідно, Рада директорів схвалила передачу всіх 9,9 мільйона акцій (що еквівалентно 99%) статутного капіталу акціонерного товариства «Лікарня Університету медицини та фармації – Хоанг Ань Зіа Лай» для погашення основної суми облігацій 2016 року. Лікарня Університету медицини та фармації – HAGL була заснована у 2011 році в місті Плейку (Зіа Лай) з початковим інвестиційним капіталом у розмірі 250 мільярдів донгів.

Раніше, у третьому кварталі 2023 року, HAGL також продала готель Hoang Anh Gia Lai, заробивши 180 мільярдів донгів, для погашення облігацій HAGL, випущених у 2016 році В'єтнамському акціонерному комерційному банку інвестицій та розвитку (BIDV).

Очікування ефективності «проривної формули»

Той факт, що HAGL пана Дука поспішає продати активи, має окупитися, і очікується, що компанія буде вільною від боргів протягом наступних кількох років, як і обіцяв цей футбольний бос. Сигнал також є досить позитивним, оскільки борг швидко зменшується, а бос HAGL має великого компаньйона, пана Туї - голову правління банку, що розвивається, LPBank.

Раніше, у 2018 році, HAGL зафіксувала фінансовий борг у розмірі до 28 000 мільярдів донгів. Станом на кінець третього кварталу 2023 року компанія все ще заборгувала близько 7 778 мільярдів донгів. Ця цифра буде ще нижчою, якщо розрахувати її до кінця 2023 року після нещодавніх виплат боргу.

Видно, що рішучість допомогла HAGL погасити більшу частину боргу, який утворився раніше. Кошти, отримані від продажу акцій HAGL Agrico, а також від продажу активів HAGL, допомогли підприємству Bau Duc зменшити боргове навантаження.

Крім того, сигнал грошового потоку бізнесу знову покращився після того, як компанія HAGL пана Дука знайшла проривну бізнес-формулу: вирощування дуріанових дерев з капіталом в 1 фунт і прибутком у 4 фунти, використовуючи велику земельну площу бізнесу.

Деякі прогнози свідчать, що HAGL пана Дюка може знову отримувати прибуток у тисячі мільярдів на рік.

Нещодавно акції HAG стрімко зросли завдяки інформації про скорочення Ексімбанком боргу за відсотками для акціонерної компанії Gia Lai Livestock Joint Stock Company – дочірньої компанії HAGL – на понад 1400 мільярдів доларів. Завдяки цьому кроку HAGL буде включена до прибутку за 2023 рік, таким чином, очікуваний прибуток за весь рік досягне 2150 мільярдів донгів, що вдвічі перевищує план.

Пан Дик зосередить свої гроші на вирощуванні дуріанових дерев – фрукта, ціна продажу якого у 2023 році сягне сотень тисяч донгів/кг завдяки сприятливому експорту до Китаю. За оцінками, до 2025 року китайський ринок дуріану може досягти 20 мільярдів доларів США.

З врожайністю близько 25 тонн/га та високою ціною, яка іноді досягає 200 000 донгів/кг, кожен гектар дуріана може принести виробникам кілька мільярдів донгів прибутку.

За даними HAGL, під час першого збору врожаю дуріана у третьому кварталі 2023 року компанія заробила 18 мільярдів донгів, інвестуючи лише 3,6 мільярда донгів. Площа дуріана HAG становить до 1200 гектарів, але у 2023 році вона зібере лише кілька десятків гектарів.

У 2024 році дуріан HAGL збиратимуть у великих масштабах. Близько 700 гектарів буде зібрано у четвертому кварталі 2024 року, що сприятиме прибутку HAG у розмірі близько 2 000 мільярдів донгів. До 2026 року площа вирощування дуріана HAGL становитиме 2 000 гектарів, з яких 1 000 гектарів буде зібрано. HAGL також має 5 000 гектарів, на яких може вирощувати більше дуріана.

З огляду на різке зростання прибутків, які досягли порогу в кілька тисяч мільярдів донгів на рік, здатність погасити всі борги у 2026 році, як зазначив пан Дик, вважається можливою. Продаж активів також сприяє швидшій реструктуризації боргу. Крім того, очікується, що план продажу 130 мільйонів акцій також принесе HAGL тисячі мільярдів.

Поряд із врегулюванням боргів, акції компанії Bau Duc різко зросли майже на 70% з початку листопада, з 8 000 донгів за акцію до 13 300 донгів за акцію на даний момент.

Прорив протягом понад 2 місяців поспіль довів ціну акцій HAG до 3-річного піку. Тиск на фіксацію прибутку також виявився досить сильним. Однак багато людей все ще роблять ставку на коливання цих акцій після того, як HAGL підписала комплексну угоду про співпрацю з LPBank пана Туї.

Багато хто вважає, що стійка сільськогосподарська імперія виникне, коли пан Дик досягне сутінків своїх років. Після багатьох злетів і падінь HAGL пройшла шлях від великого гравця в секторі нерухомості до гідроенергетики, а потім і каучуку. Тепер HAGL може більше зосередитися на своїй силі дуріану після десяти років управління паном Диком.

Пан Дик хоче продовжити продаж мережі ферм, що займаються вирощуванням свиней, що їдять банани . Компанія Hoang Anh Gia Lai щойно вирішила позбутися всього свого капіталу у компанії, яка спеціалізується на розповсюдженні продукції зі свиней, що їдять банани. Очікується, що бізнес пана Дика принесе понад 20 мільярдів донгів.