Акції очікують на кінець року на зростання

Хоча ліквідність покращилася, ринок зіткнувся з посиленим тиском продавців на старому піку, що призвело до розвороту та незначного зниження індексу VN після позитивного тижня на початку липня.

Відсутність значних приростів на ринку може бути значною мірою пов'язана з послабленням торгових показників акцій великої капіталізації в групах банківського сектору та нерухомості.

Хоча інші сектори можуть мати більш позитивні перспективи, їхній загальний вплив все ще обмежений порівняно з 51% вагою ринкової капіталізації банківського сектору та нерухомості.

Відповідно, хоча банківська галузь зафіксувала прискорене зростання кредитування у червні (досягнувши 6%, тоді як за перші 5 місяців року воно досягло лише 2,4%), ця тенденція навряд чи відобразиться на прибутках за другий квартал.

З іншого боку, перспективи для галузі нерухомості насправді не покращилися, поки очікується чіткішої інформації щодо раннього застосування трьох важливих законів: Закону про землю 2024 року, Закону про житло 2023 року та Закону про комерційну діяльність у сфері нерухомості 2023 року.

Що стосується результатів бізнесу, то після скромного зростання лише на 5,3% у першому кварталі 2024 року, компанія MBS Securities прогнозує, що загальний ринковий прибуток зросте на 9,5% у річному обчисленні у другому кварталі 2024 року, а також збільшиться на 33,1% та 21,9% у третьому та четвертому кварталах 2024 року відповідно.

Очікується, що у 2024 році ринковий прибуток зросте на 20% у річному обчисленні порівняно з низькою базою 2023 року. Основними рушійними силами покращення ринкового прибутку будуть стабільні результати в банківській сфері (зростання на 20% у річному обчисленні), роздрібній торгівлі (зростання на 204%), будівельних матеріалах (зростання на 56%) та електроенергетиці (зростання на 25%).

У другій половині 2024 року аналітична команда MBS Securities бачить багато факторів, які позитивно впливають на ринок. З макроекономічної точки зору, MBS очікує прискорення економіки в останні два квартали року завдяки сильному відновленню експорту та покращенню інвестицій (як приватного, так і державного секторів).

Очікується, що ВВП у 2024 році зросте на 6,7% у річному обчисленні, що нижче за 7,9% у 2022 році (але вище за цільовий показник уряду в 6,5%).

Однак, MBS вважає, що все ще існують два фактори, які можуть негативно вплинути на ринок. По-перше, поряд зі збільшенням попиту на долари США для експортної діяльності, тиск на обмінний курс є основним ризиком, що зменшить інтерес іноземних інвесторів до в'єтнамського ринку.

По-друге, за оцінками MBS, ІСЦ може зрости у другій половині року, що призведе до зростання середнього ІСЦ у 2024 році до 4,3%, що близько до цільового показника уряду. Будь-який ризик зростання інфляції може спонукати Державний банк переорієнтувати свій пріоритет на контроль інфляції, а не на стимулювання економіки.

На ринку нещодавнє потужне зростання змусило деяких інвесторів засумніватися в тому, чи досяг ринок піку. Однак MBS вважає, що він ще не досяг своєї межі. MBS вважає, що оцінка акцій компаній з великою капіталізацією виглядає привабливою з точки зору потенціалу зростання прибутку у 2024-2025 фінансовому році порівняно з іншими групами. Тому інвестиційна стратегія у другій половині року полягатиме в тому, щоб зосередитися на акціях компаній з великою капіталізацією.

Загалом, аналітична команда MBS прогнозує, що індекс VN досягне 1350-1380 пунктів до кінця року, після 20% зростання прибутку у 2024 фінансовому році та цільового показника P/E у 12-12,5 раза.

Джерело: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-cho-doi-nhip-song-tang-giai-doan-cuoi-nam-1365989.ldo