Фондовий ринок В'єтнаму може перевищити 2000 пунктів у 2026 році

VTV.vn - Фондовий ринок В'єтнаму, за оцінками, все ще має хороший потенціал зростання у середньостроковій та довгостроковій перспективі завдяки сприятливим факторам.

Загальний обсяг короткострокового потоку капіталу до та після оновлення ринку В'єтнаму може сягнути близько 5 мільярдів доларів США.

Ринок 2026 року може перевищити 2000 пунктів

Пан Хюїнь Мінь Туан, засновник акціонерного товариства FIDT Investment Consulting and Asset Management та віце-голова акціонерного товариства APG Securities, зазначив, що існують три основні фактори, що підтримують ринок у середньостроковій та довгостроковій перспективі. Зокрема, нещодавнє підвищення статусу в'єтнамського фондового ринку до статусу ринку, що розвивається, допомогло покращити імідж ринку та стимулювати масштабні пасивні потоки капіталу з глобальних ETF, створюючи чіткий ефект переоцінки. Що ще важливіше, це віха, яка показує, що В'єтнам вступає в процес стандартизації та забезпечення прозорості системи, закладаючи основу для наближення до стандартів фондових індексів, що надаються Morgan Stanley Capital International (стандарти MSCI) у період 2027-2028 років, та підтверджуючи свою позицію як фінансового центру, що розвивається, регіону.

Крім того, очікується, що з цього часу і до 2027 року в'єтнамський фондовий ринок стане значно більш динамічним та різноманітним завдяки хвилі IPO низки великих підприємств, що забезпечить більше якісних варіантів, значно підвищивши привабливість та глибину в'єтнамського ринку капіталу. Водночас Державна комісія з цінних паперів планує запустити три нові інвестиційні індекси 3 листопада 2025 року, включаючи VNMITECH (орієнтований на технології), VN50 Growth (група компаній з великою капіталізацією, що розвиваються) та VNDIVIDEND (група акцій, що виплачують дивіденди), що сприятиме диверсифікації продуктів та забезпечить більш привабливі інвестиційні варіанти для ринку.

Зокрема, в'єтнамський фондовий ринок у середньостроковій перспективі буде підтримуватися перспективою високого економічного зростання, оскільки В'єтнам прагне зростання на 8,3-8,5% у 2025 році та двозначного зростання у період 2026-2030 років – найвищих темпів зростання за десятиліття. Наразі очікується, що політика стабілізації та стимулювання макроекономіки шляхом сприяння розподілу державних інвестицій та підтримки розумної монетарної політики створить імпульс для зростання прибутку підприємств, що котируються на біржі, на додаток до інституційної реформи, усунення правових бар'єрів, підвищення прозорості та корпоративного управління, сприяння акціонерному капіталу... Крім того, з точки зору оцінки, індекс P/E (індекс, що оцінює співвідношення між ринковою ціною акції та прибутком на акцію) В'єтнаму на своєму піку, що становить лише близько 20 разів, вважається відносно «дешевим» порівняно з 25 разами в Кореї, 70 разами в Китаї, 32 разами в Таїланді... З урахуванням цих сприятливих факторів в'єтнамський фондовий ринок може перевищити 2000 пунктів у 2026 році, прогнозує пан Туан.

Ринок 2026 року може перевищити 2000 пунктів

Обмежте надмірно оптимістичні сценарії

За даними Світового банку (СБ), загальний короткостроковий потік капіталу до та після ринкової модернізації В'єтнаму може сягнути близько 5 мільярдів доларів США. У довгостроковій перспективі інвестиційні потоки можуть досягти 25 мільярдів доларів США до 2030 року, якщо В'єтнам продовжить підтримувати потужний імпульс реформ та макроекономічну стабільність.

Пан Нгуєн В'єт Дик, директор з цифрового бізнесу VPBanks, зазначив, що з початку 2025 року фондовий ринок В'єтнаму зріс на понад 30% і є одним із двох найшвидше зростаючих ринків у світі. Тому «короткострокова корекція ринку, як останні кілька днів, є лише короткостроковою фіксацією прибутку інвесторами після дуже високих прибутків з початку 2025 року», – пояснив пан Дик.

Щодо середньострокових перспектив, то в'єтнамському фондовому ринку нема про що турбуватися, оскільки темпи економічного зростання продовжують підтримуватися на високому рівні 8-10%, плюс інфляція близько 3%, тому фондові інвестори можуть очікувати середньої ринкової прибутковості 13-15% на рік. Зі сильним зростанням ринку, як цього року, виникне тиск на фіксацію прибутку, що може призвести до падіння ринку приблизно на 5%. Однак, пан Дук наголосив, що це короткострокове зниження створить нову купівельну спроможність для довгострокових інвесторів, які прийдуть на ринок.

Зокрема, після того, як на початку вересня 2026 року в'єтнамський фондовий ринок буде офіційно переведено до вторинного ринку, що розвивається (згідно з оголошенням FTSE Russell), за оцінками, ринок отримає близько 1,6-2 мільярдів доларів США від іноземних інвесторів та пасивних фондів. Також прогнозується, що ринок залучить активні потоки капіталу на суму близько 5-6 мільярдів доларів США, які будуть розподілені у відповідні моменти оцінки.

Крім того, пан Дук зазначив, що враховуючи форвардну оцінку коефіцієнта P/E (резервний коефіцієнт P/E дозволяє інвесторам оцінити майбутній потенціал прибутку бізнесу протягом наступних 12 місяців) акцій, яка все ще становить лише 12 разів, що на 20-30% нижче, ніж на інших ринках, що розвиваються, в'єтнамський фондовий ринок все ще привабливий для інвесторів.

Фактично, коли фондовий ринок останніми днями зазнав падіння, іноземні інвестори одразу ж почали знову витрачати кошти. Таким чином, падіння на фондовому ринку завжди матиме підтримку з боку довгострокових інвесторів, включаючи іноземних та внутрішніх інвесторів.

У 2026 році, з огляду на високі очікування економічного зростання, в'єтнамський фондовий ринок продовжить зростати приблизно на 15%. Однак, пан Дук попередив, що «інвесторам також слід обмежити надмірно оптимістичні сценарії, оскільки зазвичай рік зростання понад 30% триває лише короткий час, і фондовий ринок повернеться до середніх темпів зростання 15-18% на рік».

Джерело: https://vtv.vn/chung-khoan-viet-nam-co-the-vuot-2000-diem-trong-nam-2026-100251023093914472.htm