Оновлення акцій: 6 «золотих» місяців для подолання мільярдного бар'єру

VTV.vn - Переведення В'єтнаму індексом FTSE Russell до статусу "вторинного ринку, що розвивається" знаменує собою історичний поворотний момент, відкриваючи потоки капіталу на мільярди доларів та нові можливості розвитку для ринку капіталу.

Стратегічний поворотний момент для ринку капіталу.

8 жовтня 2025 року світовий фінансовий ринок став свідком важливої ​​події, коли FTSE Russell – престижна рейтингова організація, що входить до складу Лондонської фондової біржі (LSEG), – офіційно оголосила про підвищення статусу В'єтнаму з прикордонного ринку до вторинного ринку, що розвивається.

Згідно з офіційним оголошенням, це рішення набуде чинності 21 вересня 2026 року. В'єтнаму все ще потрібно пройти проміжний огляд у березні 2026 року, щоб підтвердити, що він зберігає вдосконалені технічні критерії, зокрема ті, що стосуються платежів, зберігання та доступності для іноземних інвесторів.

Економічні експерти оцінюють це як результат наполегливих зусиль уряду, Міністерства фінансів та Державної комісії з цінних паперів (ДКЦП) щодо реформування інфраструктури та правової бази протягом багатьох років. Включення до групи «вторинних ринків, що розвиваються» – це не лише зміна позначення, а й підтверджує позицію та зрілість в'єтнамського фондового ринку на світовій фінансовій карті.

В'єтнамський ринок капіталу та фондовий ринок зазнають якісних змін.

Офіційне підвищення FTSE Russell статусу В'єтнаму до "вторинного ринку, що розвивається", яке набуло чинності 21 вересня 2026 року, є стратегічним поворотним моментом, що відкриває можливості для залучення масштабного припливу іноземного капіталу та сприяє всебічному зростанню ринку капіталу.

Поділившись своїми думками з цього питання, Міністр фінансів Нгуєн Ван Тханг наголосив, що оновлення В'єтнамського фондового ринку FTSE є важливою віхою на шляху його розвитку, що чітко відображає дедалі глибшу інтеграцію В'єтнаму в міжнародну фінансову систему. За його словами, це не лише чудова можливість для залучення міжнародного інвестиційного капіталу, але й крок, що підтверджує правильний та послідовний напрямок інституційної реформи та розвитку ринку капіталу.

Міністр також наголосив: «В'єтнамський ринок капіталу та фондовий ринок зазнають якісних змін. Він не лише буде вітати високоякісний іноземний капітал, але й сам ринок, підприємства та регуляторні органи також повинні відповідати вищим стандартам управління, прозорості та ринкової дисципліни. Це рушійна сила для нас, щоб продовжувати вдосконалювати інституції та сприяти сталому зростанню».

«Мільярдний» шанс і «золотий період», сповнений тиску реформ.

Включення до індексу вторинних ринків, що розвиваються, FTSE Russell стимулюватиме відтік капіталу з глобальних індексних фондів, які використовують індекс FTSE EM або індекс FTSE All-World як орієнтири. Зокрема, ETF будуть змушені реструктуризувати свої портфелі, виділивши певну частку на в'єтнамські акції, що створить переконливий попит на ринку.

За словами економічного та фінансового експерта Нгуєна Трі Х'єу, це оновлення відкриває двері як для пасивних, так і для активних потоків іноземних інвестицій, які оцінюються від 3,5 до 10 мільярдів доларів США протягом 12-18 місяців після набрання чинності рішення. Цей потік капіталу створить величезний технічний попит, забезпечуючи сильний та комплексний фактор зростання для внутрішнього ринку капіталу.

Підвищення рейтингу В'єтнаму компанією FTSE Russell є «стратегічним кроком», який допомагає його фондовому ринку вийти на світову арену.

Великі можливості завжди супроводжуються значними викликами, особливо протягом перехідного періоду, який експерти називають «золотим часом» – відтепер і до вирішального середньострокового огляду в березні 2026 року. Це період, коли в'єтнамський фондовий ринок повинен продемонструвати свою здатність підтримувати та вдосконалювати технічні критерії, визнані FTSE Russell.

Відповідно, інвестори та міжнародні організації звертають особливу увагу на чотири ключові вузькі місця – постійні проблеми, які можуть вплинути на потік високоякісного капіталу. Щоб реалізувати можливість оновлення, В'єтнаму необхідно усунути ці чотири технічні бар'єри.

Першим викликом є ​​вимоги до платежів та маржі. Вимога повної авансової оплати від іноземних інвесторів є найбільшою перешкодою, що відрізняється від міжнародної практики щодо механізму взаємних платежів за доставку. Іноземні фонди бажають механізму, який не вимагає повної маржі або зменшує коефіцієнт маржі для оптимізації капіталу та розблокування пасивного доходу. По-друге, існують обмеження щодо іноземної власності. Обмеження щодо коефіцієнтів власності в окремих секторах, таких як банківська справа, зменшують потенційну вагу в'єтнамських акцій в індексі FTSE Russell, обмежуючи масштаби поглинання капіталу. По-третє, необхідно прискорити впровадження міжнародних стандартів бухгалтерського обліку. Відмінності між міжнародними та в'єтнамськими стандартами бухгалтерського обліку ускладнюють оцінку для іноземних інвесторів. Стандартизація фінансової звітності сигналізує про прозорість. Нарешті, є технологічна інфраструктура; офіційне функціонування системи KRX є обов'язковою умовою. Ця система допомагає скоротити цикл розрахунків та забезпечує здатність обробляти великі обсяги замовлень від іноземних фондів. Затримки безпосередньо впливають на готовність до отримання припливу капіталу.

Міністр Нгуєн Ван Тханг наголосив, що підвищення статусу ринку – це не кінцева ціль, а довга подорож, яка має сенс лише тоді, коли ринок розвивається стабільно, прозоро та глибоко. Він запропонував зосередитися на трьох напрямках дій, щоб скористатися можливостями до оцінки у березні 2026 року. По-перше, вдосконалення правової бази та ринкових механізмів, швидке введення в експлуатацію системи KRX, пілотне запуск маржинальної торгівлі та розгляд питання про розширення лімітів іноземної власності. По-друге, підвищення стандартів прозорості та корпоративного управління, сприяння застосуванню МСФЗ та розкриття інформації англійською мовою. По-третє, посилення нагляду та управління ризиками, вдосконалення систем раннього попередження та розробка інструментів хеджування, таких як ринки похідних фінансових інструментів.

За словами експерта Нгуєна Трі Х'єу, підвищення рейтингу В'єтнаму FTSE Russell є «стратегічним кроком», який допомагає фондовому ринку вийти на світову арену. Він вважає, що важливо не лише залучити мільярди доларів капіталу, а й зберегти довіру міжнародних інвесторів шляхом суттєвих реформ. «Щоб зберегти свій статус країни, що розвивається, В'єтнаму необхідно продовжувати вдосконалювати свої інституції, підвищувати прозорість та покращувати корпоративне управління. Це вирішальні фактори, які допоможуть ринку розвиватися стабільно та конкурувати з іншими країнами регіону», – наголосив він.

Підвищення рейтингу FTSE Russell є не лише технічною віхою, але й рушійною силою комплексної трансформації в'єтнамського фондового ринку, що охоплює якість цінних паперів, операційну спроможність та стандарти управління. Як підтвердив міністр Нгуєн Ван Тханг, «це лише початок нового етапу якісного розвитку». Якщо В'єтнам продовжить підтримувати темпи реформ та дотримуватися стандартів прозорості, він точно може прагнути стати «повністю ринком, що розвивається» протягом наступного десятиліття, сприяючи зміцненню фінансового становища країни та залучаючи міжнародні ресурси для сталого зростання.

Джерело: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm