Оновлення акцій: 6 «золотих» місяців для подолання мільярдного бар'єру

VTV.vn - Переведення В'єтнаму індексом FTSE Russell до статусу "вторинного ринку, що розвивається" знаменує собою історичний поворотний момент, відкриваючи потоки капіталу на мільярди доларів та нові можливості розвитку для ринку капіталу.

Стратегічний поворотний момент на ринку капіталу

8 жовтня 2025 року світовий фінансовий ринок зафіксував важливу віху, коли FTSE Russell – престижна рейтингова організація Лондонської фондової біржі (LSEG) – офіційно оголосила про підвищення рейтингу В'єтнаму з прикордонного ринку до вторинного ринку, що розвивається.

Згідно з офіційним оголошенням, рішення набуде чинності 21 вересня 2026 року. В'єтнаму все ще потрібно пройти проміжний огляд у березні 2026 року, щоб підтвердити збереження покращених технічних критеріїв, особливо питань, пов'язаних з оплатою, зберіганням та доступом іноземних інвесторів.

За словами економічних експертів, це результат наполегливих зусиль уряду, Міністерства фінансів та Державної комісії з цінних паперів (ДКЦП) щодо реформування інфраструктури та правової бази протягом багатьох років. Включення до групи «вторинних ринків, що розвиваються» – це не лише зміна позначення, а й підтверджує позицію та зрілість в'єтнамського фондового ринку на світовій фінансовій карті.

Ринок капіталу та фондовий ринок В'єтнаму зазнають якісних змін.

Офіційне підвищення рейтингу В'єтнаму індексом FTSE Russell до «вторинного ринку, що розвивається» з 21 вересня 2026 року є стратегічним поворотним моментом, що відкриває можливості для залучення масштабних потоків іноземного капіталу, сприяючи всебічному зростанню ринку капіталу.

Розповідаючи про це питання, Міністр фінансів Нгуєн Ван Тханг наголосив, що оновлення фондового ринку В'єтнаму за допомогою FTSE є важливою віхою на шляху розвитку, що чітко відображає дедалі глибшу інтеграційну здатність В'єтнаму в міжнародну фінансову систему. За його словами, це не лише чудова можливість для залучення міжнародного інвестиційного капіталу, але й крок до підтвердження правильного та послідовного напрямку інституційної реформи та розвитку ринку капіталу.

Міністр також наголосив: «Ринок капіталу та фондовий ринок В'єтнаму зазнають якісних змін. Вони не лише будуть раді високоякісним потокам іноземного капіталу, але й сам ринок, підприємства та управлінські установи також повинні будуть відповідати вищим стандартам управління, прозорості та ринкової дисципліни. Це рушійна сила для нас, щоб продовжувати вдосконалювати інституції та сприяти сталому зростанню».

«Мільярд доларів» можливостей та «золотий час», сповнений тиску реформ

Включення до кошика ринків, що розвиваються, індексу FTSE Russell Secondary Emerging Market активує грошові потоки від глобальних індексних фондів, які використовують індекс FTSE EM або FTSE All-World як орієнтир. Зокрема, ETF будуть змушені реструктуризувати свої портфелі, виділивши певну частку у в'єтнамські акції, що створить обов'язковий попит на ринку.

За словами економічного та фінансового експерта Нгуєн Трі Х'єу, це оновлення відкриває двері для потоків іноземного інвестиційного капіталу, як пасивного, так і активного, з оціночним обсягом від 3,5 до 10 мільярдів доларів США протягом лише 12-18 місяців після набрання чинності рішення. Цей потік капіталу створить величезний технічний попит, сильний та всебічний двигун зростання для внутрішнього ринку капіталу.

Підвищення рейтингу В'єтнаму компанією FTSE Russell є «стратегічним кроком», який допоможе фондовому ринку вийти на світове ігрове поле.

Великі можливості завжди супроводжуються великими викликами, особливо протягом перехідного періоду, який експерти називають «золотим періодом» – відтепер і до важливого середньострокового огляду в березні 2026 року. Це період, коли в'єтнамський фондовий ринок повинен підтвердити свою здатність підтримувати та вдосконалювати технічні критерії, визнані FTSE Russell.

Відповідно, інвестори та міжнародні організації звертають особливу увагу на чотири ключові вузькі місця, постійні проблеми, які можуть вплинути на високоякісні потоки капіталу. Щоб реалізувати можливість модернізації, В'єтнаму необхідно усунути ці чотири технічні бар'єри.

Перший виклик – це оплата та депозит, вимога повної передоплати для іноземних інвесторів є найбільшою перешкодою, що відрізняється від міжнародної практики щодо механізму оплати за доставку. Іноземні фонди хочуть механізму, який не вимагає повного депозиту або зменшує коефіцієнт депозиту для оптимізації капіталу, розблоковуючи пасивний потік капіталу. Другий – це ліміт іноземної власності, обмеження коефіцієнта власності в окремих галузях, таких як банківська справа, зменшує потенційну частку в'єтнамських акцій у кошику індексу FTSE Russell, обмежуючи масштаби поглинання капіталу. По-третє, необхідно прискорити дорожню карту застосування міжнародних стандартів бухгалтерського обліку. Різниця між міжнародними та в'єтнамськими стандартами бухгалтерського обліку ускладнює для іноземних інвесторів ціноутворення. Стандартизація фінансової звітності є сигналом прозорості. Нарешті, технологічна інфраструктура, офіційне функціонування системи krx є обов'язковою умовою. Ця система допомагає скоротити цикл платежів та забезпечує здатність обробляти великі обсяги замовлень від іноземних фондів. Затримки безпосередньо впливають на готовність до отримання потоків капіталу.

Міністр Нгуєн Ван Тханг наголосив, що модернізація ринку – це не кінцевий пункт призначення, а довга подорож, яка має сенс лише тоді, коли ринок розвивається стабільно, прозоро та глибоко. Він сказав, що необхідно зосередитися на трьох напрямках дій, щоб скористатися можливостями до оцінки у березні 2026 року. По-перше, вдосконалення правового та ринкового механізму, швидке введення в експлуатацію системи KRX, пілотне впровадження торгівлі без попереднього депозиту та розгляд питання про послаблення іноземного «кімнату». По-друге, підвищення прозорості та стандартів корпоративного управління, сприяння застосуванню МСФЗ та розкриття інформації англійською мовою. По-третє, посилення нагляду, управління ризиками, покращення раннього попередження та розробка захисних інструментів, таких як ринок деривативів.

За словами експерта Нгуєна Трі Х'єу, підвищення рейтингу В'єтнаму FTSE Russell є «стратегічним кроком», який допоможе фондовому ринку вийти на світове ігрове поле. За його словами, важливо не лише вітати приплив мільярдного капіталу, а й підтримувати довіру міжнародних інвесторів шляхом суттєвих реформ. «Щоб зберегти свої позиції, що розвиваються, В'єтнаму необхідно продовжувати вдосконалювати свої інституції, забезпечувати прозорість інформації та покращувати свій потенціал корпоративного управління. Це вирішальний фактор, який допоможе ринку розвиватися стабільно та конкурувати з країнами регіону», – наголосив він.

Підвищення рейтингу FTSE Russell є не лише технічною віхою, але й рушійною силою для в'єтнамського фондового ринку до комплексної «трансформації» від якості продукту та операційної спроможності до стандартів управління. Як підтвердив міністр Нгуєн Ван Тханг, «це лише початок нового етапу якісного розвитку». Якщо В'єтнам продовжить підтримувати темпи реформ та дотримуватися критеріїв прозорості, він може повністю прагнути стати «повністю ринком, що розвивається» в наступному десятилітті, сприяючи зміцненню національного фінансового становища та залучаючи міжнародні ресурси для сталого зростання.

Джерело: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm