Управління обмінним курсом: «Не використовуйте високі дози антибіотиків для лікування кишкових захворювань»

11 червня 2024 р., 06:53

Відтепер і до кінця року не буде надто великого тиску на обмінні курси. (Фото MH - Нгок Тханг).

(PLVN) - Якщо обмінні курси схожі на кишкові захворювання, а процентні ставки - на високі дози антибіотиків, то, за словами доктора Труонг Ван Фуока - колишнього виконуючого обов'язки голови Національного комітету з фінансового нагляду, "високі дози антибіотиків не слід використовувати для лікування кишкових захворювань"...

У макроекономічному звіті за червень 2024 року, нещодавно опублікованому компанією Rong Viet Securities Company (VSC), згадувалася тенденція до зростання процентних ставок на обох ринках, а саме: міжбанківському ринку та ринку кредитування фінансовими установами бізнесу та фізичних осіб.

Відповідно, у травні 2024 року середня ставка за кредитуванням овернайт становила близько 4,3%/рік, що на 28 базисних пунктів більше, ніж у попередньому місяці. Ставки за кредитами на термін 1 тиждень та 2 тижні також зросли на 24-39 базисних пунктів до 4,52%/рік та 4,63%/рік відповідно. Тим часом процентні ставки за довшими термінами від 1 до 3 місяців зафіксували більше зростання – на 54 базисних пункти та 70 базисних пунктів до 4,68%/рік та 5,08%/рік відповідно.

З 24 квітня Державний банк також скоригував процентні ставки за іпотечними кредитами та казначейськими векселями на 50 базисних пунктів, до 4,5%/рік та 4,25%/рік відповідно, що дорівнює процентній ставці рефінансування.

На банківському ринку кредитування бізнесу та фізичних осіб мобілізаційні процентні ставки приватних комерційних банків групи 1 дещо зросли, в середньому збільшившись на 15-33 базисні пункти за всіма термінами, причому короткострокові кредити на 1-3 місяці змінилися більше, ніж довгострокові.

Коментуючи тенденцію коливань обмінного курсу VND/USD, експерти компанії Rong Viet Securities Company заявили, що найближчим часом те, чи залишиться обмінний курс напруженим, значною мірою залежатиме від плану зниження процентних ставок ФРС та тенденції долара США.

«Зовнішня ситуація наразі досить сприятлива для управління обмінним курсом, тому ми вважаємо, що базовим сценарієм є те, що обмінний курс VND/USD може бути підтриманий на рівні 25 500 VND. Враховуючи внутрішні фактори, піковий час попиту на іноземну валюту зазвичай припадає на кінець третього кварталу та початок четвертого кварталу. У цей час Державному банку, можливо, доведеться продовжувати продаж іноземної валюти для стабілізації обмінного курсу…» – прокоментували експерти компанії Rong Viet Securities.

На саміті з фінансового консультування у В'єтнамі 2024 року, що відбувся минулими вихідними, доктор Кан Ван Люк, головний економіст BIDV , член Національної консультативної ради з питань фінансової та монетарної політики, оцінив, що наразі процентні ставки, обмінні курси та безнадійна заборгованість зростають під контролем. За словами експерта, кредитування наразі зростає на 2,41%, хоча й нижче, ніж за аналогічний період минулого року, таке зростання кредитування відповідає попиту економіки.

Зокрема, колишній виконувач обов'язків голови Національної комісії з фінансового нагляду доктор Труонг Ван Фуок заявив, що обмінний курс VND/USD не перевищить 26 000 VND, оскільки ФРС, ймовірно, знизить процентні ставки у липні 2024 року. «Незалежно від того, чи відбудеться зниження процентної ставки у липні чи вересні, долар США все одно матиме тенденцію до зниження. Коли ФРС знизить процентні ставки, індекс USD впаде до 100 пунктів. Тому В'єтнаму не потрібно підвищувати процентні ставки для стабілізації обмінного курсу...» – порадив експерт.

Порівнюючи обмінний курс і процентну ставку, доктор Труонг Ван Фуок зазначив, що якщо розглядати обмінний курс як кишечник, то процентна ставка – це висока доза антибіотиків. «Якщо ми підвищуємо процентну ставку, щоб лікувати інфляцію та обмінний курс, це занадто просто, але ціна, яку доводиться платити, полягає в тому, що економіці потрібен дешевий капітал. Що я хочу сказати, так це не використовуйте високі дози антибіотиків для лікування кишкових захворювань…», – порівняв він.

Щодо майже 5% девальвації обмінного курсу з початку року, експерти вважають, що з точки зору балансу (платіжний баланс, інфляція тощо) донг не повинен був знецінитися на 5% за квартал. Водночас рекомендується переглянути політику 0% процентної ставки за доларами США, оскільки це одна з причин, чому В'єтнам постійно перебуває під тиском щодо обмінного курсу.

Джерело: https://baophapluat.vn/dieu-hanh-ty-gia-khong-nen-dung-khang-sinh-lieu-cao-de-chua-benh-duong-ruot-post515299.html