Звідки ж у HAG пана Дука береться трильйон доларів коштів для погашення майже всього свого облігаційного боргу?

Наближаємося до мети «без боргів»

Згідно з оголошенням акціонерного товариства Hoang Anh Gia Lai – HAGL (HoSE: HAG), підприємство, яке очолює пан Доан Нгуєн Дик (Bau Duc), щойно здійснило два платежі за основною сумою облігацій Банку інвестицій та розвитку В'єтнаму ( BIDV ) на загальну суму понад 1000 мільярдів донгів лише за кілька днів наприкінці 2024 року.

Таким чином, на сьогоднішній день Hoang Anh Gia Lai пана Дика виплатила більшу частину загальної суми 6,596 мільярдів донгів за облігаціями, власником яких є BIDV, термін погашення яких очікується 30 грудня 2026 року. Решта суми становить лише близько 766 мільярдів донгів.

Очікується, що Hoang Anh Gia Lai погасить залишок боргу у другому кварталі 2025 року та досягне мети «заморожування всієї заборгованості» за облігаціями, як раніше оголосив пан Дик.

Це позитивний сигнал для акцій HAG компанії Hoang Anh Gia Lai. Низка керівників компаній останнім часом постійно вкладають гроші в купівлю акцій HAG, що вселяє впевненість акціонерам колись відомого гірського містечка, яке також провело десятиліття в боргах.

То звідки ж пан Дик бере таку велику суму грошей, щоб погасити величезний борг, який за останні роки сягав мільярдів доларів США?

HAGtraiphieu2024Грудень.gif — Хоанг Ань Зіа Лай виплатив більшу частину загальної суми 6,596 млрд донгівських облігацій, що належать BIDV. Джерело: HoSE

Щодо понад 1 млрд донгівських доларів на два основні платежі за облігаціями, проданими BIDV в останні кілька днів 2024 року, пан Доан Нгуєн Дик повідомив пресі, що ці кошти були перераховані Міжнародною сільськогосподарською акціонерною компанією Hoang Anh Gia Lai (HAGL Agrico - HNG) до HAG для оплати BIDV.

Раніше HAGL, HAGL Agrico та BIDV підписали тристоронню угоду, зобов'язавшись виплатити цю суму у 2024 році. HAGL Agrico (HNG) спочатку був бізнесом, що належав екосистемі Hoang Anh Gia Lai, потім був переданий і тепер належить екосистемі Thaco мільярдера доларів США Тран Ба Зионга. Однак HAG все ще має тут акції. HNG щойно була змушена вийти з лістингу через 3 роки поспіль збитків.

Наприкінці вересня 2024 року HAGL оголосила про затримку виплати понад 4,500 мільярдів донгів основної суми боргу та відсотків за облігаціями через ненадходження достатньої кількості коштів від боргу HAGL Agrico та неможливість ліквідувати деякі збиткові активи.

Ситуація зараз більш позитивна, оскільки HAGL отримала гроші від HNG для погашення більшої частини своїх боргів.

Це частина мільярдної суми, про яку HAGL та Thaco мільярдера Тран Ба Зионга домовилися у серпні 2018 року. Відповідно, Thaco та група акціонерів володітимуть акціями HAGL Agrico. Thaco сплатить гроші, а також зобов'яжеться організувати реструктуризацію кредитів HNG.

Позитивний сигнал

Можна побачити, що в останні роки акціонерне товариство Hoang Anh Gia Lai пана Дика мало менше труднощів, коли продало свій сільськогосподарський сектор (HAGL Agrico) компанії Thaco мільярдера Тран Ба Дуонга, заробивши значну суму грошей для погашення боргу; водночас, отримавши капітал від груп LPBank та Thaiholdings пана Нгуєн Дик Тхуї.

HAG активно погасила борги та отримала вигоду від розширення садів дуріану та високих цін на дуріан.

Однак станом на кінець третього кварталу 2024 року загальний борг HAGL все ще залишається досить значним. Короткострокові позики становлять понад 4 200 мільярдів донгів, а довгострокові позики – майже 3 100 мільярдів донгів. З них загальний обсяг облігацій (BIDV та BIDV Securities JSC) становить понад 4 100 мільярдів донгів, включаючи довгостроковий облігаційний борг на суму 2 900 мільярдів донгів та короткостроковий борг на суму понад 1 200 мільярдів донгів.

Станом на 30 червня 2024 року HAG прострочила виплату понад 4,364 млрд донгів основної суми боргу та відсотків за облігаціями через недостатні надходження від боргу HAGL Agrico.

Згідно з оголошенням, HAGL заборгувала лише близько 766 мільярдів донгів за облігаціями BIDV після погашення боргу в останні дні 2024 року.

Раніше HAGL ліквідувала низку активів, таких як готель Hoang Anh Gia Lai, лікарня Університету медицини та фармацевтична лікарня – HAGL. HAGL використала ці кошти для реструктуризації. Крім того, HAGL також отримала звільнення від відсотків за кредитами від Eximbank, що допомогло значно збільшити прибутки.

На річних загальних зборах акціонерів 2024 року пан Доан Нгуєн Дик заявив, що якщо Hoang Anh Gia Lai зможе стерти накопичені збитки, то інвестиційних фондів буде багато.

Наразі HAGL не оголосила свої бізнес-результати за четвертий квартал 2024 року. Однак, маючи цільовий прибуток у розмірі 1 320 мільярдів донгів у 2024 році, HAGL ще не може ліквідувати накопичені збитки. Пан Дюк очікує, що HAGL матиме прибуток у розмірі 2 000 мільярдів донгів на рік у найближчі роки.

Фактично, HAGL все ще стикається з багатьма труднощами, включаючи використання короткострокового капіталу для фінансування довгострокових активів, негативний грошовий потік від бізнесу та інвестиційний грошовий потік.

Акції HAG все ще досить слабкі. На сесії 31 грудня HAG незначно зросла на 50 донгів до 12 050 донгів за акцію. На сесії 2 січня ці акції зросли майже на 2,1% до 12 300 донгів за акцію.

У 2024 році HAG отримає велику вигоду від моделі «2 дерева, 1 тварина» – вирощування бананів, дуріанів та розведення свиней для споживання бананів. Високі ціни на дуріан протягом року допомогли HAG отримати хороший прибуток. Різке зростання цін на свинину наприкінці року допоможе бізнесу пана Дика отримати більше прибутку.

Однак найближчим часом HAG доведеться скоротити обсяг банківських позик. Окрім облігаційного боргу в розмірі 788 мільярдів донгів, станом на кінець вересня 2024 року борг HAG перед LPBank становить понад 1 540 мільярдів донгів. Крім того, ведення бізнесу в сільськогосподарському секторі також пов'язане з багатьма потенційними ризиками через сильні коливання цін, високі процентні ставки та ризики, пов'язані з погодними умовами та епідеміями.

Ставка пізно вдень, пан Дик повідомляє про великий прибуток: Чи є позначка магната Нгуєна Дика Туї? HAGL може досягти позначки в трильйон донгів прибутку третій рік поспіль після досить високого прибутку в третьому кварталі завдяки успіху "2 дерева, 1 тварина" - галузі, на яку пан Дик робить ставки пізно вдень за підтримки LPBank, очолюваного магнатом Нгуєном Диком Туї.

Коментар (0)