Правова база для венчурного капіталу: прорив у стимулюванні інноваційної екосистеми

Уряд щойно видав Постанову № 264/2025/ND-CP, яка регулює діяльність Національного фонду венчурного капіталу та місцевих фондів венчурного капіталу. Це вважається проривним кроком у вдосконаленні правової бази, створенні основи для сприяння венчурній інвестиційній діяльності для інноваційних стартапів.

З метою обміну досвідом та обговорення механізмів, політики та міжнародного досвіду у просуванні венчурного капіталу для інноваційних стартапів, Департамент стартапів та технологічних підприємств ( Міністерство науки і технологій ) організував семінар на тему «Модель та механізм управління фондами венчурного капіталу з використанням державного бюджету: міжнародний досвід та його застосування у В'єтнамі». Семінар було організовано на виконання Постанови Уряду № 264/2025/ND-CP від ​​14 жовтня 2025 року.

Удосконалення інституцій, сприяння розвитку вітчизняного венчурного капіталу

Виступаючи на семінарі, заступник міністра науки і технологій Хоанг Мінь наголосив, що видання Указу демонструє рішучість уряду сприяти розвитку науки , технологій та інновацій. Зокрема, держава проактивно інвестує та бере на себе ризики для підтримки бізнесу, підтримки дослідницької діяльності, розробки технологій та комерціалізації продукції.

Виступає заступник міністра науки і технологій Хоанг Мінь.

За словами пана Фам Хонг Квата, директора Департаменту стартапів та технологічних підприємств, Указ 264/2025/ND-CP знаменує собою якісну зміну в механізмі державного інвестування інноваційних стартапів. У розробці Указу брали участь провідні експерти та представники інвестиційних фондів, що демонструє комплексний та практичний підхід. Це багатовимірна модель, яка безпосередньо служитиме національній екосистемі стартапів у найближчий період.

Пан Фам Хонг Кват виступив на семінарі.

Декрет конкретно регулює створення, організаційну структуру, управління та використання капіталу фондів венчурного капіталу, чітко визначає частку капіталу державного бюджету, механізм нагляду та права та обов'язки суб'єктів-учасників відповідно до положень Закону про науку, технології та інновації.

На думку експертів, видання цього Указу заповнює давню правову прогалину на ринку венчурного капіталу В'єтнаму, відкриваючи можливості для залучення потоків соціалізованого капіталу, створюючи більш прозоре та динамічне інвестиційне середовище для інноваційних стартап-бізнесів.

Одним із важливих моментів є заохочення приватного сектору до участі у венчурному капіталі. Підприємствам дозволяється вносити капітал до фондів, використовуючи кошти державного бюджету, відповідно до їхніх стратегій розвитку. Цей механізм допомагає тісно пов’язати державний та приватний сектори, гнучко та ефективно управляти джерелами капіталу, поступово зменшувати залежність від державного бюджету та сприяти розвитку культури інновацій у бізнес-спільноті.

Крім того, Указ 264/2025/ND-CP також спрямований на цифрову трансформацію венчурного капіталу шляхом створення платформи цифрових зв'язків між стартапами, інвестиційними фондами, експертами та організаціями підтримки стартапів. Ця мережа допомагає підвищити прозорість, скоротити інвестиційний процес, особливо підтримуючи потенційні проекти в місцевостях, де діяльність стартапів обмежена в інфраструктурі та можливостях доступу до інвесторів.

Огляд семінару.

Міжнародний досвід та пропозиції для В'єтнаму

На семінарі експерти поділилися цінним досвідом країн, які мають сильно розвинені моделі державних венчурних фондів.

Пан Фам Туан Хіеп (BK Holdings) зазначив, що в'єтнамський ринок венчурного капіталу після періоду стагнації потребує політичного «поштовху» для запуску та сталого розвитку. Наразі існує близько 4000 стартапів, переважно в галузі інформаційних технологій, тоді як стартапів у сфері ключових технологій (глибоких технологій, високих технологій), таких як нові матеріали, енергетика та напівпровідники, все ще дуже мало. Провідна роль держави є ключовим фактором, особливо через Національний фонд венчурного капіталу, який виступає посередником для сприяння потокам капіталу та заохочення приватного сектору до участі.

Пан Буй Тхань До, засновник і голова правління ThinkZone Ventures, зазначив, що побудова моделі венчурного фонду в дусі Указу 264 вимагає вивчення досвіду Кореї, Сінгапуру, Китаю та Ізраїлю – країн, які успішно поєднали державний та приватний капітал. У Кореї модель «Фонд фондів» мобілізувала понад 31 мільярд доларів США інвестиційного капіталу, тоді як Сінгапур застосовує гнучкий механізм спільного інвестування, забезпечуючи ринковий характер, зберігаючи при цьому стратегічну орієнтацію держави.

З точки зору Японії, пан Огата Рьосуке, генеральний директор MRIV International, Дослідницький інститут Mitsubishi у В'єтнамі, зазначив, що модель Національного державно-приватного інвестиційного фонду Японії довела свою ефективність у просуванні інновацій. Завдяки участі уряду та понад 25 великих корпорацій, таких як Mitsubishi, Toyota, Sony, Hitachi тощо, фонд став рушійною силою для відкриття потоків приватного капіталу та формування нових високотехнологічних галузей промисловості.

Указ 264/2025/ND-CP є кроком до конкретизації політики уряду щодо сприяння венчурному капіталу, пов'язаному з метою розвитку національної інноваційної екосистеми. Національному фонду венчурного капіталу буде надано початковий статутний капітал у розмірі щонайменше 500 мільярдів донгів, з метою досягнення обсягу в 2 000 мільярдів донгів протягом 5 років, одночасно мобілізуючи додаткові ресурси соціального та приватного секторів.

Дозвіл фондам наймати професійні управлінські підрозділи, застосування гнучких механізмів управління ризиками та звільнення від відповідальності у випадках об'єктивних ризиків вважаються прогресивними моментами, що сприяють підвищенню ініціативності та професіоналізму в інвестиційній діяльності.

Експерти оцінюють, що Указ стане поворотним моментом у розвитку венчурного капіталу у В'єтнамі, створивши стратегічні фінансові ресурси для інноваційних підприємств, сприяючи переходу до економіки, заснованої на знаннях, підвищуючи національну конкурентоспроможність та адаптивність до глобальних коливань.

Центр науково-технічної комунікації

Джерело: https://mst.gov.vn/khung-phap-ly-cho-dau-tu-mao-hiem-buoc-dot-pha-thuc-day-he-sinh-thai-khoi-sang-tao-197251022192042865.htm