Державний банк вливає 55 мільярдів, міжбанківська процентна ставка до 6,28%

22 жовтня SBV ввів 55 000 мільярдів доларів через OMO під 4% річних, чисте вливання склало 46 000 мільярдів доларів; процентні ставки за операціями овернайт та 1-тижневими угодами досягли 6,28%, коли попит на капітал досяг піку та настав термін погашення репо на 180 000 мільярдів доларів.

22 жовтня 2025 року Державний банк В'єтнаму (SBV) ввів у систему 55 000 мільярдів донгів через канал OMO з фіксованою процентною ставкою 4%/рік, при цьому казначейські векселі не пропонувалися. Того ж дня настав термін погашення зворотних репо на суму 9 000 мільярдів донгів, в результаті чого чиста ліквідність, введена на ринок, досягла 46 000 мільярдів донгів. Це найбільша сесія вливання грошей за одну сесію за всю історію використання цього каналу та друга за величиною сесія чистого вливання у 2025 році. На міжбанківському ринку процентні ставки за донгами зросли, причому терміни овернайт та 1 тиждень досягли 6,28%/рік.

Міжбанківські процентні ставки зафіксовані на рівні 6,28% (Джерело: В'єтнамська асоціація міжбанківських ринкових досліджень)

Динаміка міжбанківських процентних ставок 22 жовтня

За даними В'єтнамської асоціації міжбанківських ринкових досліджень, процентні ставки у донг-донах зросли одночасно у всіх короткострокових періодах порівняно з попередньою сесією:

Термін	Процентна ставка (%/рік)	Зміна (пункти %)
На ніч	6.28	+1.18
1 тиждень	6.28	+0,98
2 тижні	6.04	+0,56
1 місяць	5.80	+0,24

Діяльність Державного банку в рамках OMO

Державний банк В'єтнаму позичив своїм членам загалом 55 000 мільярдів донгів через канал іпотечного кредитування (форвардна покупка) з процентною ставкою 4% на рік. Структура переможної заявки була зафіксована за багатьма показниками:

• 7-денний термін: 3000 мільярдів донгів
• 14-денний термін: 2000 мільярдів донгів
• 28-денний термін: 15 000 мільярдів донгів
• 91-денний термін: 15 000 мільярдів донгів

Державний банк В'єтнаму не пропонував казначейські векселі під час сесії. Після вирахування зворотного репо на суму 9 млрд донгів, термін погашення якого настав того ж дня, чиста сума введених коштів склала 46 млрд донгів.

(Джерело: SBV)

Причини коливань та історичне порівняння

Вищезазначені події відбулися на тлі ознак погіршення ліквідності системи через сезонні чинники наприкінці року, коли зріс попит на кредитний капітал. Станом на 25 вересня 2025 року кредитування в економіці в цілому зросло на 13% порівняно з кінцем 2024 року, що перевищує 8,09% за аналогічний період минулого року та наближається до цільового показника зростання понад 16% за весь рік. Сесія 22 жовтня ознаменувала рекордну кількість вливань грошей за сесію на каналі термінових покупок SBV та стала другою за величиною сесією чистих вливань у 2025 році.

Короткостроковий прогноз

Згідно зі звітом Vietcap Securities про стан грошового ринку за вересень, міжбанківські процентні ставки можуть продовжувати перебувати під зростаючим тиском у жовтні через два фактори: (i) зростання кредитування зазвичай досягає високого рівня наприкінці року; (ii) термін погашення операцій репо на суму приблизно 180 000 мільярдів донгів настане в жовтні. Аналітична група вважає, що цей тиск може зменшитися, якщо Державний банк продовжить надавати ліквідність через канал OMO, і якщо Федеральна резервна система США (ФРС) ймовірно здійснить друге зниження операційних процентних ставок цього року на своєму засіданні 29 жовтня.

Вплив на валютний ринок

Міжбанківська процентна ставка зросла та коливалася близько 6,28%, що відображає погіршення ситуації з ліквідністю у короткостроковій перспективі. Чисте вливання коштів з боку SBV відіграє ключову роль у стабілізації ринку та обмеженні коливань процентних ставок у періоди пікового попиту на капітал.

Джерело: https://baolamdong.vn/nhnn-bom-55000-ty-lai-suat-lien-ngan-hang-len-628-397808.html