Гроші потужно спрямовуються в нерухомість та акції, що виявляє «великих хлопців», які позичають величезні суми грошей.

Техкомбанк, МББанк, SHB... – це банки, які збільшили обсяги кредитування нерухомості у першій половині року. Збільшення може сягати кількох десятків відсотків порівняно з кінцем минулого року.

Багато банків спостерігають різке зростання непогашених кредитів на нерухомість у першій половині цього року - Фото: КВАНГ ДІНЬ

Фінансові звіти багатьох комерційних банків за другий квартал 2025 року показують, що зростання кредитування у першій половині цього року було зумовлене переважно сектором нерухомості.

Банки "вливають" великі кошти в нерухомість

Одним із найяскравіших прикладів є Techcombank (TCB). На кінець червня 2025 року непогашені клієнтські кредити TCB становили 700 801 млрд донгів, що на 12,3% більше, ніж на початку року.

До кінця другого кварталу 2025 року непогашені кредити на діяльність у сфері нерухомості в Techcombank досягли 227 450 млрд донгів, що еквівалентно 33,62% від загального залишку непогашених кредитів усього банку.

Вищезазначений рівень непогашеної заборгованості збільшився на 21,56% порівняно з початком року, що майже вдвічі перевищує загальні темпи зростання кредитування Техкомбанку за той самий період.

Примітно, що наведені вище цифри відображають лише кредити, надані економічним організаціям, що працюють у секторі нерухомості, не враховуючи непогашені кредити від фізичних осіб, такі як купівля житла та ремонт житла, які також становлять значну частку кредитної структури банку.

У фінансових звітах Techcombank також чітко зазначено, що маржинальні кредити та кредити для клієнтів на кінець червня склали 33 805 млрд донгів, що на 30,4% більше, ніж на початку року. Це кредит від TCBS – компанії з цінних паперів, що входить до складу Techcombank, який консолідовано у фінансовій звітності материнського банку відповідно до міжнародної практики (МСФЗ).

Не лише Техкомбанк, але й багато інших комерційних банків також фіксують значне розширення діяльності з кредитування нерухомості.

Як і MBBank , цей банк також зафіксував обсяг непогашених кредитів на ринку нерухомості на суму 85 534 млрд донгів, що на 33,3% більше, ніж на початку року. Це призвело до зростання співвідношення кредитів на ринок нерухомості до загальної суми непогашених кредитів з 8,26% до 9,72%.

Маржинальні позики під цінні папери, видані клієнтам у MB Securities (MBS), також чітко пояснюються у звіті банку. Відповідно, непогашена заборгованість на ринку цінних паперів MBS на кінець другого кварталу 2025 року становила 12 795 мільярдів донгів, що на 24,3% більше.

SHB також зафіксував борг з нерухомості у розмірі 163 754 млрд донгів на кінець другого кварталу 2025 року, що майже на 28,4% більше, ніж на початок року. На сектор нерухомості припадає 27,5% від загальної непогашеної заборгованості цього банку.

Це викликає занепокоєння?

У HDBank обсяг непогашених кредитів сектору нерухомості досяг 83 125 млрд донгів, що на 21,7% більше, ніж на початку року, і становить майже 16,4% від загального обсягу непогашених кредитів. PGBank, VietBank та MSB… також є банками, які зафіксували високе зростання кредитування нерухомості.

На черговій онлайн-нараді уряду з представниками провінцій та міст центрального управління, що відбулася 7 серпня, пані Нгуєн Тхі Хонг, голова Державного банку, заявила: «Кредитування всієї системи за перші 7 місяців року зросло приблизно на 10% порівняно з кінцем 2024 року – досить високе зростання порівняно з 6% за аналогічний період минулого року».

Пані Хонг, стурбована значним потоком кредитів у нерухомість та цінні папери, визнала, що темпи зростання кредитування в цих двох секторах вищі за середні, але це відповідає напрямку усунення труднощів на ринку нерухомості. Коли проект буде усунено юридичні перешкоди, потреба в капіталі для його реалізації неминуча.

У секторі цінних паперів, хоча темпи зростання високі, ця частка становить лише 1,5% від загальної суми непогашеної заборгованості, що не створює системного ризику.

Але не всі налаштовані оптимістично. Провідний експерт у галузі фінансових даних попередив, що різке зростання кредитів на нерухомість, в той час як споживання та виробництво відповідно не відновилися, може призвести до ситуації «несинхронізованого потоку кредитів».

Це означає, що банківський капітал значною мірою вкладається в довгострокові активи, поки фактичний попит ще недостатньо стабільний, що легко створює коливання пізніше, якщо ринок незбалансований або зростання не є сталим.

Тим часом, обсяг позик (переважно маржинальних) компаній з цінних паперів у В'єтнамі становить 303 000 мільярдів донгів, що є найвищим показником за всю історію, перевищуючи ринковий пік у 1535 пунктів у 2022 році.

БІНХ ХАН - НГОК АН

Джерело: https://tuoitre.vn/tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-lo-dien-nhung-ong-lon-cho-vay-khung-20250807213824887.htm