Корпоративні облігації, де купувати достроково, а де платити достроково

Багато підприємств досі затримують виплату облігацій інвесторам. Наприклад, акціонерна компанія Dua Fat Group (DFF) щойно оголосила про рішення власників облігацій, яке дозволяє компанії продовжити виплату основної суми боргу та відсотків за облігаціями з простроченим боргом у розмірі 111,9 млрд донгів. Відповідно, власники облігацій погодилися дозволити DFF виплатити загалом 25,62 млрд донгів основної суми боргу та відсотків за облігаціями (включаючи 22,38 млрд донгів основної суми та 3,24 млрд донгів відсотків за облігаціями) 1 березня. Застосовувана процентна ставка становить 11,75%. Після 1 березня DFF сплачуватиме лише відсотки без необхідності виплачувати основну суму, але прострочена процентна ставка зросте до 17,625% на рік.

З 15 червня 2023 року по 14 липня 2023 року DFF повинен сплатити як основну суму боргу, так і відсотки за процентною ставкою 17,625%. У разі, якщо DFF не виконає зобов'язаний графік платежів, власник облігацій розпоряджатиметься заставними активами облігації DFFH2123001.

Багато компаній досі викуповують облігації до погашення

Ситуація, коли багато підприємств затримують виплату облігацій, продовжується, як і у випадку з DFF. Наприклад, наприкінці лютого акціонерна компанія з торгівлі та послуг міста Хошимін (Setra) надіслала документ до Ханойської фондової біржі (HNX) з повідомленням про затримку виплати основної суми боргу та відсотків за облігаціями. Відомо, що Setra має 20 кодів облігацій загальною вартістю випуску 2 000 мільярдів донгів, з тією ж датою виплати відсотків 28 лютого. Загальна сума відсотків, що підлягають виплаті, становить понад 104 мільярди донгів. Однак Setra оголосила, що не може виплатити жодних коштів власникам облігацій, оскільки не може знайти джерело оплати.

Акціонерне товариство Or Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services має лот облігацій з кодом HQNCH2124005, за яким мають бути виплачені відсотки, загальною вартістю випуску 1600 мільярдів донгів. Згідно з планом, компанія виплатить відсотки 27 лютого на суму майже 45 мільярдів донгів. Однак насправді компанія виплатила лише понад 22 мільярди донгів, і ці відсотки. Причиною, яку назвала компанія, є те, що вона не змогла вчасно знайти джерело коштів для оплати через обмежену кредитну спроможність, а ринок нерухомості не є сприятливим...

Але з іншого боку, підприємства також викуповують багато облігацій. Наприклад, акціонерна компанія з гідроенергетики Вінь Сон - Сонг Хінх (VSH) оголосила, що викупить облігації, випущені з першого по п'ятий транші 2019 року, до погашення. Зокрема, VSH викупить 111 облігацій з кодом VSH_BOND_2019 з 5 випусками від 1 до 5 років. Загальна вартість облігацій, викуплених до погашення за номінальною вартістю, становить 111 мільярдів донгів. Раніше VSH оголосила, що викупила облігацій на суму 108 мільярдів донгів до погашення з 28 лютого по 7 березня.

За даними Асоціації ринку облігацій В'єтнаму (VBMA), загальна вартість облігацій, викуплених підприємствами до погашення у лютому, становила 5 940 млрд донгів, що на 34% більше, ніж за аналогічний період минулого року. З початку року загальна вартість облігацій, викуплених підприємствами, досягла понад 15 300 млрд донгів, що на 43% більше, ніж за аналогічний період 2022 року.

У березні загальна вартість корпоративних облігацій з погашенням становила 17 700 млрд донгів, що більш ніж у 3 рази перевищує вартість, що настала у лютому. Згідно з даними компанії VNDirect Securities Company, оціночна вартість корпоративних облігацій з погашенням у 2023 році становить близько 252 000 млрд донгів, що на 64% більше, ніж у 2022 році. При цьому період з 2-го по 3-й квартал 2023 року оцінюється як досить складний, оскільки на суму погашення облігацій припадає майже на 160 000 млрд донгів.

Найбільшу частку займає група бізнесу з нерухомості, яка становить 43% від загальної вартості погашення окремих облігацій у 2023 році, що еквівалентно 107 700 млрд донгів. Далі йде фінансово-банківська група з часткою вартості погашення 31%, що еквівалентно 77 600 млрд донгів (на 24% більше, ніж у 2022 році)...

Джерело: https://thanhnien.vn/trai-phieu-doanh-nghiep-noi-mua-truoc-han-noi-cham-thanh-toan-18523031216435743.htm