UOB: Державний банк В'єтнаму продовжуватиме використовувати гнучкі рівні процентних ставок.

Пан Дінь Дик Куанг, директор з торгівлі валютою в UOB Vietnam, прогнозує, що процентна ставка політики продовжуватиме гнучко використовувати процентні ставки комерційного втручання (ставки випуску казначейських векселів, ставки операцій на відкритому ринку (OMO)) для підтримки короткострокових 3-місячних депозитних ставок на рівні близько 3-4%, а довгострокових 12-місячних ставок на рівні 5-6%.

На початку листопада 2024 року ринок зафіксував зростання міжбанківських процентних ставок у донг-донгах порівняно з відносно низьким середнім рівнем торгів у жовтні; водночас обмінний курс долар США до донг-донгів знову зріс за останні кілька тижнів, майже досягнувши найвищого рівня з середини року.

Керівник відділу валютної торгівлі в одному з сінгапурських банків вважає, що цей розвиток подій схожий на нещодавні різкі коливання на світових валютних ринках, спричинені такими важливими подіями, як конфлікти в Україні та на Близькому Сході, які не демонструють ознак зменшення. Поряд з цим, різниця в темпах економічного зростання між основними економіками призводить до тенденції до перерозподілу та диверсифікації інвесторами своїх активів та інвестиційних ризиків.

Долар США знецінився у вересні після того, як Федеральна резервна система знизила процентні ставки на значних 50 базисних пунктів, але до жовтня долар майже повністю відновив свої втрати після публікації солідних економічних даних (економічне зростання, стабільне створення робочих місць та зниження інфляції).

У цьому контексті пан Куанг заявив, що Державний банк В'єтнаму вжив заходів для втручання та стабілізації ринків. Коли обмінний курс долара США до донг-донгу значно зріс, регуляторний орган випустив казначейські векселі, щоб поглинути надлишкову ліквідність з ринку та зменшити тиск на обмінний курс. Дані щодо операцій з іноземною валютою за останні кілька місяців свідчать про відносно великий попит на купівлю іноземної валюти з боку Державного казначейства, а також про скорочення Казначейством своїх депозитів у донг-донг у комерційних банках. Коли ринку потрібна була більша ліквідність у донг-донг, регуляторний орган надав підтримку за допомогою операцій на відкритому ринку.

Згідно зі статистикою (станом на кінець 4 листопада), залишок випущених казначейських векселів становить приблизно 80 000 мільярдів донгів (канал вилучення), тоді як залишок ліквідності, введеної через відкритий ринок, становить 50 000 мільярдів донгів (канал введення). За словами пана Куанга, регуляторні органи злагоджено використовують різні інструменти для стабілізації ринку, і немає жодних ознак дефіциту ліквідності. Стабільні процентні ставки за депозитами фізичних осіб та підприємств у комерційних банках протягом жовтня та початку листопада також підтверджують відсутність ознак дефіциту ліквідності на ринку.

Банк В'єтнаму прогнозує, що Державний банк В'єтнаму не коригуватиме облікові процентні ставки (ставку рефінансування, ставку повторного обліку, стелю процентної ставки за депозитами) та продовжуватиме гнучко використовувати комерційні інтервенційні процентні ставки (ставку випуску казначейських векселів, ставку операцій на відкритому ринку) для підтримки короткострокових 3-місячних депозитних ставок на рівні близько 3-4% та довгострокових 12-місячних ставок на рівні 5-6%.

«Виходячи з того, що В'єтнам продовжуватиме забезпечувати значні баланси, профіцит торгового балансу, залучати іноземні інвестиції, грошові перекази та зростати туризм , обмінний курс долара США до донгу коливатиметься близько 3% щорічно», – сказав пан Куанг, прогнозуючи, що в четвертому кварталі цього року обмінний курс долара США до донгу коливатиметься близько 25 200 донгів за донг, незначно знизиться до 25 000 донгів за донг у першому кварталі 2025 року та продовжить знижуватися з другого кварталу наступного року до 24 800 донгів за донг та 24 600 донгів за донг у третьому кварталі.

За даними UOB, результати виборів у США матимуть незначний прямий вплив на процентні ставки за донгом та обмінний курс долара США до донгом, оскільки національна валюта жорстко управлялася та продовжує жорстко управлятися в рамках довгострокової торговельної та інвестиційної діяльності, а не як інструмент для короткострокових інвестицій та спекуляцій.

Джерело: https://thoibaonganhang.vn/uob-ngan-hang-nha-nuoc-se-tiep-tuc-su-dung-linh-hoat-cac-muc-lai-suat-157481.html