VSDC چیئرمین نے مارجن کے بغیر سیکورٹیز کی خرید و فروخت کی تجویز پیش کی۔

اہم بات یہ ہے کہ KRX کو ابھی تک تعینات نہیں کیا گیا ہے۔

ڈاکٹر Nguyen Son - سیکورٹیز ڈپازٹری اینڈ کلیئرنگ کارپوریشن (VSDC) کے چیئرمین کے مطابق، پری ٹرانزیکشن مارجن کی ضروریات کے مسئلے کا بنیادی اور طویل مدتی حل سینٹرل کلیئرنگ کاؤنٹر پارٹی (CCP) ماڈل کے مطابق سیکیورٹیز لین دین کے لیے کلیئرنگ اور سیٹلمنٹ میکانزم کو نافذ کرنا ہے۔ اس وقت، قانونی دستاویزات میں سرمایہ کاروں کو ٹریڈنگ سے پہلے مارجن جمع کرنے کی ضرورت نہیں ہوتی ہے۔ اسی وقت، VSDC وہ یونٹ ہے جو سرمایہ کاروں کے لین دین کے لیے حتمی ادائیگی کے لیے ذمہ دار ہے (CCP میکانزم کے ساتھ، جب سرمایہ کار ادائیگی کرنے سے قاصر ہوں گے تو لین دین کو منسوخ نہیں کیا جائے گا)۔

اس کے علاوہ، سیکیورٹیز قانون اور بینکنگ قانون میں کچھ متضاد مواد ہیں جن کی تکمیل اور ترمیم کی ضرورت ہے، جیسے: تجارتی بینکوں اور غیر ملکی بینکوں کی شاخیں جو سیکیورٹیز ڈیپازٹری خدمات فراہم کرتی ہیں، کو کلیئرنگ ممبر بننے کی اجازت دی جانی چاہیے، سرمایہ کاروں کی ادائیگی کی ذمہ داریوں کی اطلاعات موصول کرنے کے لیے VSDC کے ادائیگی کلیئرنگ سسٹم سے منسلک ہیں۔ ان سرمایہ کاروں کے لیے ادائیگی کے لین دین کریں جو براہ راست VSDC کے ساتھ اپنے گاہک ہیں۔

اگر سرمایہ کار کے پاس اپنے لین دین کی ادائیگی کے لیے اتنی رقم یا سیکیورٹیز نہیں ہیں، تو سیکیورٹیز کے لین دین کی ادائیگی کی ذمہ داری سیکیورٹیز کمپنی کو منتقل کردی جائے گی جہاں سرمایہ کار نے آرڈر دیا تھا۔

"VSDC اسٹیٹ سیکیورٹیز کمیشن (SSC) اور وزارت خزانہ کے ساتھ اسٹیٹ بینک کے ساتھ مل کر یہ تجویز پیش کرنے کے لیے کام کر رہا ہے کہ حکومت اور قومی اسمبلی قانونی دستاویزات (کریڈٹ انسٹی ٹیوشنز پر قانون، سیکیورٹیز پر قانون اور قانون کی رہنمائی کرنے والے فرمان) میں ترمیم کریں۔ تاہم، اس کام میں کافی وقت لگے گا،" مسٹر سون نے کہا۔

ڈاکٹر نگوین سون نے آج منعقدہ ورکشاپ — 10 اکتوبر کو منعقدہ ورکشاپ "اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنا اور درج کمپنیوں کی معلومات کی شفافیت" میں ڈاکٹر نگوین سن۔ تصویر: ٹرنگ ہیو

سیکیورٹیز کمپنیاں اپنے مارجن پر فیصلہ کر سکتی ہیں۔

ایک فوری حل کے طور پر اور 2025 تک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے ہدف کو یقینی بنانے کے لیے، ڈاکٹر Nguyen Son نے کہا کہ VSDC ریاستی سیکیورٹیز کمیشن کے ساتھ مل کر تجویز اور سفارش کرنے کے لیے کام کر رہا ہے کہ وزارت خزانہ اس ضابطے کو ہٹانے کے لیے سرکلر 120 میں ترمیم کرنے پر غور کرے کہ سرمایہ کاروں کو سیکیورٹیز خریدنے سے پہلے 100% رقم جمع کرنا ہوگی۔ اس کے بجائے، یہ سیکیورٹیز کمپنیوں کو فعال طور پر ریگولیٹ کرنے کی اجازت دیتا ہے کہ آیا ان کے سرمایہ کاروں کو جمع کرنا چاہیے یا نہیں۔

ہر سرمایہ کار کے لیے مارجن کا تناسب ہر سرمایہ کار کے لیے سیکیورٹیز کمپنی کے کریڈٹ اسیسمنٹ (KYC اسیسمنٹ) اور ہر سیکیورٹی کے خطرے کی سطح پر مبنی ہوتا ہے۔ اگر سرمایہ کار کے پاس لین دین کی ادائیگی کے لیے کافی رقم نہیں ہے تو، سیکیورٹیز کمپنی کو سرمایہ کار کو ادائیگی کرنی ہوگی۔ یہ ان معاملات پر بھی لاگو ہوتا ہے جہاں سرمایہ کار کسٹوڈین بینک میں ڈپازٹری اکاؤنٹ کھولتا ہے اور صرف سیکیورٹیز کمپنی کو آرڈر دیتا ہے (غیر ملکی مالیاتی اداروں کے سرمایہ کاروں کے لیے ایک عام معاملہ)۔

اس طریقہ کار کو لاگو کرتے وقت سیکیورٹیز کمپنیاں خطرات کو کنٹرول کرنے کے قابل ہونے کے لیے، مسٹر سون نے کہا، VSDC اسٹیٹ سیکیورٹی کمیشن کے ساتھ ڈپازٹری بینکوں اور سیکیورٹیز کمپنیوں کے ساتھ کام کر رہا ہے تاکہ سیکیورٹیز کمپنیوں کو خطرات پر قابو پانے میں مدد کے لیے حل تلاش کیا جا سکے۔ VSDC کے چیئرمین نے تجویز پیش کی کہ وزارت خزانہ ایک ضابطے کا اضافہ کرے: اگر سرمایہ کار کے پاس کافی رقم نہیں ہے اور سیکیورٹیز کمپنی کو سرمایہ کار کی خریداری کے لین دین کے لیے ادائیگی کرنا پڑتی ہے، تو سیکیورٹیز کو سیکیورٹیز کمپنی کے ملکیتی اکاؤنٹ میں منتقل کردیا جائے گا اور سیکیورٹیز کمپنی کو قرض کی وصولی کے لیے مذکورہ سیکیورٹیز فروخت کرنے کا حق ہے۔

انہوں نے یہ بھی سفارش کی کہ سرمایہ کار، سیکیورٹیز کمپنیاں اور کسٹوڈین بینک تین فریقی معاہدے پر دستخط کریں، جس میں ایسے معاملات طے کیے گئے ہیں جن میں سیکیورٹیز کمپنی کو قرضوں کی وصولی کے لیے سیکیورٹیز فروخت کرنا ہوگی۔ اگر قرض پوری طرح سے وصول نہیں ہوتا ہے، تو سیکیورٹیز کمپنی کو سرمایہ کار کی سیکیورٹیز کا ایک حصہ فروخت کرنے کی اجازت ہے جو فی الحال کسٹوڈین بینک میں جمع ہے۔

ساتھ ہی، یہ سفارش کی جاتی ہے کہ وزارت خزانہ ان سرمایہ کاروں پر جرمانے عائد کرے جو ادائیگی کی ذمہ داریاں پوری نہیں کرتے، جیسے کہ لین دین پر پابندی لگانا۔

ماخذ