ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے لیے لچکدار طریقہ کار اور حل

28 فروری کو 2024 میں اسٹاک مارکیٹ کی ترقی کے کام کو نافذ کرنے سے متعلق کانفرنس سے خطاب کرتے ہوئے، وزیر اعظم فام من چن نے متعدد شاندار نتائج کا جائزہ لیا جو ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نے حاصل کیے ہیں، جن میں پیمانے اور لیکویڈیٹی کے لحاظ سے نمایاں باتیں شامل ہیں۔

خاص طور پر، اب تک، ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ کا کیپٹلائزیشن پیمانہ تقریباً 200 بلین USD تک پہنچ چکا ہے، جو کہ بہت سی ایشیائی منڈیوں جیسے فلپائن، قطر، کویت... یا یونان، چیک ریپبلک، ہنگری جیسی یورپی منڈیوں سے بڑی ہے... اوسط لیکویڈیٹی تقریباً 700 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی ہے، جو صرف مالا لینڈ، تھائی لینڈ کے برابر ہے۔ آسیان بلاک میں

جب درجہ بندی اور مارکیٹ کی درجہ بندی کرنے والی تنظیمیں جیسے FTSE رسل اور MSCI اس کو دیکھتے اور جانچتے ہیں تو لیکویڈیٹی ایک پلس یا مائنس بھی ہوتی ہے۔ مندرجہ بالا اعداد و شمار کے ساتھ، ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ کا لیکویڈیٹی پیمانہ آسیان خطے تک پہنچ گیا ہے، جس کا نتیجہ یہ ہے کہ 2020-2021 کے عرصے میں ہو چی منہ سٹی اسٹاک ایکسچینج (HOSE) میں آرڈر کی بھیڑ کو "بچاؤ" کرنے کی پہل کے بغیر، سرمایہ کاروں کے پیمانے کو ترقی دینا مشکل ہو جائے گا جیسا کہ حال ہی میں حاصل کیا گیا ہے۔

خاص طور پر، 2020 کی چوتھی سہ ماہی کے اختتام کے بعد سے، HOSE میں تجارتی نظام اکثر اوور لوڈ، "منجمد" اور طویل عرصے سے آرڈر کی بھیڑ کا شکار رہا ہے۔ اس صورتحال نے مارکیٹ کے جذبات، سرمایہ کاروں کے مفادات اور خاص طور پر غیر ملکی سرمایہ کاروں (NĐTNN) اور درجہ بندی کرنے والی تنظیموں کی نظر میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی ساکھ کو منفی طور پر متاثر کیا ہے۔

Chủ tịch SOVICO Nguyễn Phương Thảo tại cuộc họp với Bộ trưởng Tài chính Hồ Đức Phớc 15.10.2021 — SOVICO کے چیئرمین Nguyen Phuong Thao 15 اکتوبر 2021 کو وزیر خزانہ ہو ڈک فوک کے ساتھ ملاقات میں

6 مارچ 2021 کو، "ڈائیلاگ 2045" کانفرنس میں، "نجی معیشت پر اعتماد" کے پیغام کے ساتھ، ارب پتی Nguyen Thi Phuong Thao نے غیر ملکی ماہرین اور کورین KRX سسٹم کے کام کرنے کا انتظار کرنے کے بجائے، HOSE پر آرڈر کی بھیڑ کو سنبھالنے کے لیے گھریلو صلاحیت اور وسائل کو استعمال کرنے کی تجویز پیش کی۔ حکومت نے حمایت کی، وزارت خزانہ نے "ہلایا"، Sovico نے FPT کے ساتھ "HOSE کے لیے 100 روزہ بچاؤ مہم" شروع کرنے کے لیے تعاون کیا۔

شیڈول 100 دنوں پر، خاتون ارب پتی Nguyen Thi Phuong Thao اور Mr Truong Gia Binh کی ڈیجیٹل پہل سے HOSE کا نیا تجارتی نظام - معروف ٹیکنالوجی گروپ FPT، Sovico اور HDBank کے چیئرمین FPT کے ساتھ مل کر باضابطہ طور پر کام کر رہے ہیں، جس میں روزانہ 3-5 ملین آرڈرز پر کارروائی کرنے کی صلاحیت ہے، جو پرانے سسٹم سے 3 گنا زیادہ ہے۔ اس کے فوراً بعد، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں لیکویڈیٹی پھٹ گئی، تجارتی پیمانے یکے بعد دیگرے 30,000 بلین سے زیادہ کے نشان سے تجاوز کر گئے اور اب تک کا ریکارڈ 56,100 بلین VND تک پہنچ گیا۔ اب تک، اوسط لیکویڈیٹی پیمانہ علاقائی سطح تک پہنچ چکا ہے جیسا کہ وزیر اعظم نے اوپر بتایا ہے۔

محترمہ Nguyen Thi Phuong Thao اور Mr. Truong Gia Binh دونوں HOSE پر VN30 گروپ میں درج کمپنیوں کے رہنما ہیں، جن میں دسیوں ہزار ملکی اور غیر ملکی ادارہ جاتی اور انفرادی سرمایہ کار بطور شیئر ہولڈرز ہیں۔ عام کمپنیاں جو سرمایہ کاروں کے لیے قدر اور اعتماد لاتی ہیں، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی ترقی میں اپنا حصہ ڈالتی ہیں۔

Bộ trưởng Bộ Tài chính Hồ Đức Phớc trao bằng khen cho Tập đoàn SOVICO và Tập đoàn FPT thành tích xử lý nghẽn lệnh HoSE — وزیر خزانہ ہو ڈک فوک نے SOVICO گروپ اور FPT گروپ کو HoSE آرڈر کی بھیڑ سے نمٹنے میں ان کی کامیابیوں پر سرٹیفکیٹ آف میرٹ سے نوازا۔

لچکدار حل اور طریقہ کار

حالیہ کانفرنس میں، FPT کے چیئرمین مسٹر ٹرونگ گیا بنہ نے کہا: "ہم حکومت، وزارت خزانہ، اور ریاستی سیکورٹی کمیشن کا شکریہ ادا کرنا چاہیں گے کہ انہوں نے ہمیں HOSE کو بچانے کے لیے 100 دن کا وقت دیا۔"

شکریہ بھیجنا، کیونکہ اگر پرانے طریقہ کار، پرانے حل، کاروباری خاتون Nguyen Thi Phuong Thao کی طرح ڈیجیٹل اقدامات، یا Sovico، HDBank یا FPT جیسی نجی اقتصادی تنظیموں کی پیروی کرتے ہیں تو اس مہم میں حصہ لینا، اپنی صلاحیت کی تصدیق کرنا اور قیمت میں حصہ ڈالنا مشکل ہو گا۔ اور یہ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کی طرف بڑھنے کے حل اور طریقہ کار میں لچک کی ایک عام مثال بھی ہے۔

FTSE اور MSCI کے معیار کے مطابق، ویتنام کی سٹاک مارکیٹ میں ابھی بھی کچھ معیارات ہیں جو پورے نہیں ہوئے ہیں اور انہیں ایڈجسٹ کرنے کی ضرورت ہے، 2023 میں تازہ ترین رپورٹس کے مطابق۔ ادائیگی، مصنوعات کے تنوع، اور آپریٹنگ سسٹم کی کارکردگی کے معیار کے علاوہ، دونوں ادارے سرمایہ کاروں کے لیے غیر ملکی کھلے پن کے معیار پر زور دیتے ہیں۔

فی الحال، ویتنام میں درج کمپنیوں کے لیے غیر ملکی سرمایہ کاروں کی ملکیت کا تناسب محدود ہے، خاص طور پر کمرشل بینکوں میں 30% کی حد میں ملکیت کا "کمرہ"۔ دریں اثنا، ACB، HDBank، MB، Techcombank... جیسے بینکوں میں "کمرہ" فی الحال دستیاب نہیں ہے یا تقریباً بھر چکا ہے۔ اپ گریڈ کرنے کے معیار کے علاوہ، سامان کے ذرائع پیدا کرنے، اپ گریڈ کرنے کے وقت غیر ملکی سرمائے کو راغب کرنے کے لیے اوپر والے بینکوں جیسے پرکشش پتے بھی ایک حقیقت ہے، لیکن اب یہ تقریباً ختم ہو چکی ہے۔

اس حقیقت کا سامنا کرتے ہوئے، نیز مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے معیار پر پورا اترنے کے مقصد کے ساتھ، 28 فروری کو ہونے والی کانفرنس میں، ماہرین نے ایک قابل ذکر تجویز پیش کی، جو کہ ایک لچکدار سمت جیسا کہ پہل اور مہم جو کہ مذکورہ بالا HOSE آرڈر کی بھیڑ کے مسئلے سے نمٹنے کے لیے ہے۔

خاص طور پر، ویتنام میں کورین سفارت خانے کے کونسلر نے ایک لچکدار حل تجویز کیا: غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے حصص کی سپلائی کو بڑھانے کے لیے غیر ملکی ملکیت کی حدوں کو کم کرنا، ہر صنعت اور پیشہ ور گروپ کے لیے ریاستی انتظامی اہداف کو پورا کرنے کے لیے نان ووٹنگ ڈپازٹری رسیدوں کا استعمال۔

Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi (thứ 6 từ trái sang) tặng hoa cảm ơn các thành viên thị trường ngày 28.7.2022 — نائب وزیر Nguyen Duc Chi (بائیں سے 6 نمبر) نے 28 جولائی 2022 کو مارکیٹ کے اراکین کا شکریہ ادا کرنے کے لیے پھول پیش کیے۔

اس طرح، معیار کو پورا کرنے کے لیے، ویتنام اپنے میکانزم میں لچکدار ہو سکتا ہے، اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے ہدف کی طرف بڑھنے کے لیے نئے حل اور جوابات رکھتا ہے۔ ایک مقصد جس پر وزیر اعظم فام من چنہ نے نقطہ نظر پر زور دیا "یہ کہو اور کرو"۔

"ہم 2025 میں ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ کو فرنٹیئر سے ابھرتی ہوئی تک اپ گریڈ کرنے کے لیے پرعزم ہیں،" وزیر اعظم نے مذکورہ کانفرنس میں زور دیا کہ MSCI اور FTSE کی طرف سے جون اور ستمبر 2024 میں طے شدہ جائزوں سے پہلے، اگلے مئی میں مخصوص کاموں کے بارے میں رپورٹ کرنے کے لیے ایک ملاقات کا وقت ہے۔

ماخذ لنک