رئیل اسٹیٹ قرضوں سے خطرات کو روکنا

2026 کے سماجی و اقتصادی ترقیاتی منصوبے کے بارے میں حال ہی میں منظور کی گئی قرارداد میں، جس میں جی ڈی پی کی شرح نمو 10 فیصد یا اس سے زیادہ حاصل کرنے کے ہدف کے ساتھ ہے، قومی اسمبلی نے یہ بھی درخواست کی کہ قرضوں کے بہاؤ کو پیداوار اور کاروباری شعبوں، ترجیحی شعبوں اور معیشت کے نمو کے محرکات کی طرف ہدایت کی جائے۔

قومی اسمبلی نے ممکنہ خطرات والے شعبوں میں کریڈٹ کنٹرول پر بھی زور دیا۔ رئیل اسٹیٹ، اسٹاک مارکیٹ وغیرہ کا موثر انتظام۔

یہ پہلا موقع نہیں ہے کہ ترجیحی شعبوں میں سرمائے کے بہاؤ کی ہدایت، قرضوں کے خطرات کو کنٹرول کرنے اور رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کو مؤثر طریقے سے منظم کرنے کی ضرورت کو قومی اسمبلی کی قرارداد میں شامل کیا گیا ہے۔ دوہرے ہندسے کی نمو حاصل کرنے کے لیے قرضوں کے دباؤ کے تناظر میں، یہ ضرورت اور بھی زیادہ ضروری ہے۔

2026 کے لیے کریڈٹ گروتھ کے ہدف کے ساتھ، اس کا مطلب ہے کہ تقریباً 3.5-4 ٹریلین VND معیشت میں داخل کیے جائیں گے۔ تاہم، اگر سرمائے کا یہ بہاؤ بھٹک جاتا ہے تو معیشت کے لیے خطرات اہم ہوں گے۔

چین کے اسباق سے پتہ چلتا ہے کہ جب رئیل اسٹیٹ کریڈٹ کا مجموعی بقایا قرضوں کا تناسب 50% تک پہنچ جاتا ہے تو ڈیفالٹ کا خطرہ غیر متوقع ہوتا ہے۔ ویتنام میں، اسٹیٹ بینک آف ویتنام کی طرف سے جاری کردہ سرکاری اعداد و شمار 20% سے زیادہ ہیں، لیکن ماہرین کا خیال ہے کہ اگر صارفین کے قرضوں کے بقایا قرضوں کو مکمل طور پر شامل کیا جائے تو اصل اعداد و شمار 30% سے زیادہ ہے۔

ایک بار جب آنے والے سالوں میں کریڈٹ بڑھتا چلا جاتا ہے، جبکہ خطرناک کریڈٹ کو کنٹرول کرنے کے لیے موثر میکانزم کا فقدان ہوتا ہے اور ریئل اسٹیٹ میں سرمایہ کا بہاؤ جاری رہتا ہے، یہ تناسب جلد ہی بڑھ کر 40% ہو جائے گا۔ اس وقت، خطرے کے پھیلاؤ کو کنٹرول کرنا اور بھی مشکل ہو جائے گا۔

بہت سے بینکوں کی Q3/2025 مالیاتی رپورٹوں کے مطابق، رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کے لیے قرضے کل بقایا قرضوں کا تقریباً ایک تہائی ہیں۔ اگر صارفین کے قرضوں کو شامل کیا جائے تو یہ تناسب اور بھی زیادہ ہے۔

اگرچہ حکومت کا مقصد سرمایہ کو پیداوار اور کاروبار میں ری ڈائریکٹ کرنا ہے، لیکن یہ واضح ہے کہ سرمایہ کی ایک خاصی مقدار قیاس آرائیوں، خاص طور پر رئیل اسٹیٹ کی قیاس آرائیوں میں بہہ رہی ہے۔

یہ حقیقت کہ رئیل اسٹیٹ کریڈٹ بینکوں اور ڈویلپرز کے درمیان "گردش" کر رہا ہے — بینک ڈویلپرز کو گھر بنانے کے لیے قرض دیتے ہیں، پھر خریداروں کو وہی پراپرٹیز خریدنے کے لیے قرض دیتے ہیں، اور پھر ڈیولپرز اس رقم کو نئے پروجیکٹ شروع کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔ دوسرے الفاظ میں، رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے خطرات قدرتی طور پر بینکنگ سسٹم میں منتقل ہو رہے ہیں۔

لہٰذا، ان سرمائے کے بہاؤ کو کنٹرول کرنے کے لیے موثر میکانزم کے بغیر، یہ خطرات اگلے چند سالوں میں واضح ہو جائیں گے، کیونکہ ریئل اسٹیٹ کریڈٹ کا جی ڈی پی میں تناسب بڑھتا جائے گا۔ یہ رشتہ تمام حکومتی کوششوں کے باوجود گھروں کی قیمتوں کو گرنے سے بھی روکتا ہے۔

فی الحال، وزارت تعمیرات متعلقہ ایجنسیوں کے ساتھ رہنمائی کر رہی ہے اور حکومت کو کئی حل تجویز کرنے کے لیے پیش کر رہی ہے جیسے کہ ہاؤسنگ اور رئیل اسٹیٹ مارکیٹ پر ایک معلوماتی نظام اور ڈیٹا بیس کی تعمیر اور انتظام کرنا تاکہ ہاؤسنگ اور رئیل اسٹیٹ مارکیٹ پر قومی ڈیٹا بیس کی تعمیر اور اسے چلانے کی بنیاد کے طور پر کام کیا جا سکے۔ ریئل اسٹیٹ اور لینڈ یوز رائٹس ٹرانزیکشن سینٹر کے ماڈل کے لیے پائلٹ میکانزم اور پالیسیوں کی تحقیق اور تجویز کرنا؛ قومی ہاؤسنگ فنڈ کے قیام کے لیے قانونی فریم ورک اور طریقہ کار کو مکمل کرنا؛ اور ریئل اسٹیٹ کی قیمتوں کو کنٹرول کرنے اور اسے روکنے کے طریقہ کار سے متعلق ایک قرارداد تیار کرنا اور حکومت کو پیش کرنا…

آج تک، جبکہ رئیل اسٹیٹ کی قیمتوں کو کنٹرول کرنے کے طریقہ کار پر کافی حد تک اتفاق رائے ہے، ریل اسٹیٹ کریڈٹ کو کنٹرول کرنے کا حل متنازعہ ہے۔ بہت سے لوگوں کا کہنا ہے کہ رئیل اسٹیٹ کریڈٹ کو کنٹرول کرنا ضروری ہے، لیکن اسے بینکوں کے کاروباری کاموں میں ضرورت سے زیادہ مداخلت سے گریز کرنا چاہیے، جبکہ رسک کنٹرول اور گروتھ سپورٹ میں توازن رکھنا چاہیے۔ رئیل اسٹیٹ سے دور کریڈٹ کو ری ڈائریکٹ کرنے کے لیے سب سے اہم چیز سرمایہ کاری اور کاروباری ماحول کو فروغ دینا، منڈیوں کو پھیلانا، صارفین کی طلب کو متحرک کرنا، اور اس طرح پیداواری شعبے میں سرمائے کے بہاؤ کی حوصلہ افزائی کرنا ہے۔

خاص طور پر رئیل اسٹیٹ سیکٹر کے لیے، اس کریڈٹ فلو کو کنٹرول کرنے کا فوری حل یہ ہے کہ کاروبار کے لیے سرمایہ بڑھانے کے دیگر ذرائع کو بڑھایا جائے، خاص طور پر بانڈز، سیکیورٹیز، اور کرپٹو کرنسیز کے ذریعے۔ مزید برآں، کم اور درمیانی آمدنی والے افراد کے لیے مکانات کی فراہمی میں اضافہ کرنا بہت ضروری ہے۔ لین دین میں شفافیت کو یقینی بنانے اور زمین، سرمایہ کاری، منصوبہ بندی، کریڈٹ اور ٹیکس کے حوالے سے ایک جامع پالیسی نظام قائم کرنے کی کوششوں کو رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لیے اہم حل سمجھا جاتا ہے۔

ان حلوں کو مربوط طریقے سے نافذ کرنا نہ صرف اس بات کو یقینی بنائے گا کہ کریڈٹ کی روانی صحیح سمت میں ہو، بلکہ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے خطرات کو بینکنگ سیکٹر میں منتقل ہونے سے بھی روکا جاسکے گا۔

ماخذ: https://baodautu.vn/ngan-rui-ro-tu-tin-dung-bat-dong-san-d435555.html