کارپوریٹ بانڈ کے اجراء میں تیزی سے اضافہ، پختگی کا دباؤ 2025 کے آخر تک واپس دھکیل دیا گیا

ANTD.VN - 2024 میں، جاری کیے گئے انفرادی کارپوریٹ بانڈز کی مالیت میں 2023 کے مقابلے میں 33.6% اضافہ ہوا، جب کہ ابتدائی دوبارہ خریداریوں کی قدر میں 24.7% کی کمی واقع ہوئی۔

وزارت خزانہ کے اعداد و شمار کے مطابق، 2024 میں، 96 کاروباری اداروں نے 396.7 ٹریلین VND کے حجم کے ساتھ انفرادی کارپوریٹ بانڈز جاری کیے، جو کہ 2023 کے مقابلے میں 33.6% زیادہ ہے۔

پرائیویٹ کارپوریٹ بانڈ ٹریڈنگ سسٹم پر ٹریڈنگ کے لیے 326 جاری کنندگان کے 1,431 بانڈ کوڈز رجسٹرڈ ہیں۔ لین دین کی کل قیمت 1,026.6 ٹریلین VND تک پہنچ گئی، فی سیشن لین دین کی اوسط قدر تقریباً 4,224.8 بلین VND/سیشن تک پہنچ گئی۔

کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ آہستہ آہستہ "گرم ہو رہی ہے"

اس طرح، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ کارپوریٹ بانڈ کی مارکیٹ پچھلے سال میں، پچھلے طوفانوں کی ایک سیریز کے بعد کافی گرم ہوئی ہے۔ ایک ہی وقت میں، کاروباری اداروں کو بانڈ کی ادائیگی کی مدت میں توسیع پر بات چیت کرنے کی اجازت کے ساتھ، 2024 کے آخر تک پختہ ہونے کا دباؤ نمایاں طور پر کم ہو گیا ہے۔

تاہم، MBS سیکیورٹیز کے ماہرین کے مطابق، پختگی کا دباؤ اب بھی اگلے سال ایک بڑی تشویش کا باعث ہوگا۔

نومبر کے آخر تک، تاخیر سے ادائیگی کی ذمہ داریوں کے ساتھ کارپوریٹ بانڈز کی کل مالیت کا تخمینہ VND204.4 ٹریلین لگایا گیا تھا، جو پوری مارکیٹ کے بقایا کارپوریٹ بانڈ قرض کا تقریباً 20% ہے، جس میں رئیل اسٹیٹ انڈسٹری گروپ نے تاخیر سے ادائیگی کی قیمت کے تقریباً 69% کے سب سے بڑے تناسب کو جاری رکھا۔

MBS کا خیال ہے کہ کارپوریٹ بانڈز کی ایک بڑی رقم واپس خریدے جانے کے بعد، اس سال نومبر اور دسمبر میں میچورٹی پریشر کافی ہلکا ہے جس کا تخمینہ بالترتیب تقریباً 10.4 اور 10 ٹریلین VND ہے۔

خاص طور پر، فرمان 08/2023/ND-CP 2 سال کی زیادہ سے زیادہ بانڈ کی توسیع کی حد مقرر کرتا ہے، جو اگلے سال کی دوسری سہ ماہی سے بانڈز کی ایک بڑی مقدار کو میچور کرنے کا باعث بنے گا۔

MBS تجزیہ کاروں نے کہا، "اس کے مطابق، پختگی کا دباؤ 2025 کی تیسری سہ ماہی میں بتدریج بڑھے گا اور کارپوریٹ بانڈز کی مقدار تقریباً VND70 ٹریلین تک پختہ ہو جائے گی، جو کہ اسی مدت کے مقابلے میں تقریباً 1.6 گنا زیادہ ہے۔"

Vietcombank Securities (VCBS) کے مطابق پرنسپل اور سود کی ادائیگیوں میں تاخیر حالیہ دنوں میں جاری ہے۔ تاہم، یہ رجحان ایک سست رفتار سے ہو رہا ہے.

VCBS کا خیال ہے کہ 2025-2026 کی مدت میں میچورنگ بانڈز پر دباؤ نمایاں ہوگا۔ ری اسٹرکچرنگ کا عمل پختگی کی مدت کو بڑھانے اور قرض دینے والے سود کی شرح کی سطح کی ترقی کے ساتھ مناسب طریقے سے شرح سود کو ایڈجسٹ کرنے کی سمت میں جاری ہے۔

"مارکیٹ کا سائز بتدریج ایک مستحکم مرحلے میں داخل ہو رہا ہے۔ تنظیم نو کا عمل مزید سازگار سیاق و سباق میں ڈیکری 08 کے ساتھ جاری ہے جس کی بدولت شرح سود ابھی بھی کم سطح پر ہے، ثانوی انفرادی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ بتدریج درج شدہ بانڈز کی تعداد اور لیکویڈیٹی میں اضافہ کے ساتھ مستحکم ہو رہی ہے۔" - VCBS آنے والے بازار میں کافی مثبت تخمینہ لگا رہا ہے۔

ماخذ: https://www.anninhthudo.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-manh-ap-luc-dao-han-day-lui-sang-cuoi-2025-post600035.antd