سود کی شرح کم ہونے اور فیڈ میں ڈرامے کے درمیان سونا اپنی سانس روکے ہوئے ہے۔

(ڈین ٹری) - گولڈ مارکیٹ ایک اہم موڑ کا سامنا کر رہی ہے، تاریخی چوٹیوں کے ارد گرد اتار چڑھاؤ آ رہا ہے کیونکہ سرمایہ کار Fed اور معاشی ڈیٹا کا سخت انتظار کر رہے ہیں: کیا یہ 4,000 USD تک ٹوٹ جائے گا یا درستگی میں گر جائے گا؟

اس گزشتہ کاروباری ہفتے میں گولڈ مارکیٹ میں ایک قابل ذکر حرکت دیکھنے میں آئی، جو واشنگٹن میں ایک سیاسی تقریب سے شروع ہوئی۔ یہ خبر کہ صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے فیڈ گورنر لیزا کک کو برطرف کرنے کا ارادہ کیا ہے، اس نے سونے کی قیمتوں کو فوری طور پر متاثر کیا، جس سے قیمتی دھات دو ہفتوں سے زیادہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔

یہ واقعہ، جبکہ ایک ہی ترقی، ایک محفوظ پناہ گاہ کے اثاثے کے طور پر سونے کے کردار کا واضح مظاہرہ ہے۔ کوئی بھی غیر یقینی صورتحال، خاص طور پر وہ جو مرکزی بینکوں کی آزادی یا معیشت کے استحکام کو متاثر کر سکتی ہے، سونے کی کشش میں اضافہ کرتی ہے۔

دو متضاد حصوں کا ایک سال

سال 2025 سونے کے سرمایہ کاروں کے لیے ایک خواب کی طرح شروع ہوا۔ سال کے آغاز میں تقریباً $2,600 فی اونس کی قیمت سے، قیمتی دھات نے ایک شاندار پیش رفت کی، مسلسل ریکارڈ توڑتے ہوئے اور ایک موقع پر $3,400 فی اونس کے نشان کو عبور کیا۔ اصل محرک افراط زر کے مسلسل خدشات اور اثاثوں کے لیے محفوظ "پناہ" تلاش کرنے کی ضرورت سے آیا۔

تاہم پارٹی اپریل میں ختم ہوتی دکھائی دے رہی تھی۔ موسمیاتی اضافہ سست ہو گیا، اور مارکیٹ ایک ایسے دور میں داخل ہو گئی جسے ماہرین "سائیڈ ویز" کہتے ہیں۔

امریکن پریشئس میٹلز ایکسچینج (APMEX) میں مارکیٹنگ کے ڈائریکٹر بریٹ ایلیٹ نے کہا، "میں توقع کرتا ہوں کہ سونے کی تجارت اس وقت تک جاری رہے گی جب تک کہ کوئی نیا کیٹالسٹ سامنے نہیں آتا۔" "سونے کی اپریل سے لے کر اب تک $3,180 سے $3,440 کی حد میں تجارت ہو رہی ہے۔ یہ رینج تنگ اور مستحکم ہو رہی ہے، لیکن اسے اگلے مرحلے میں جانے کے لیے ایک حقیقی دباؤ کی ضرورت ہے۔"

تو وہ "دھکا" کہاں سے آئے گا؟ اس جواب کا کہ زیادہ تر مارکیٹیں اپنی سانسیں روکے ہوئے ہیں جس کے انتظار میں شرح سود پر فیڈ کے آنے والے فیصلے میں مضمر ہے۔

2025 کے متاثر کن آغاز کے بعد، جس نے سونے کی قیمتوں کو $2,600 سے لے کر $3,400 فی اونس سے اوپر کے نئے ریکارڈ تک لے گئے، قیمتی دھات گزشتہ چند مہینوں کے دوران ایک طرف کے مرحلے میں داخل ہوئی ہے (تصویر: گیٹی)۔

فیڈ کی شرح سود کا راستہ - گیم چینجر

سونا ایک غیر سودی اثاثہ ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ جب شرح سود بڑھ جاتی ہے، سونا رکھنا بینک میں رقم رکھنے یا سود ادا کرنے والے بانڈز میں سرمایہ کاری کرنے سے کم پرکشش ہو جاتا ہے۔ اس کے برعکس، جب شرح سود گرتی ہے، تو سونے کو رکھنے کی موقع کی قیمت بھی کم ہو جاتی ہے، جس سے قیمتی دھات سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ پرکشش ہو جاتی ہے۔

اس لیے سب کی نظریں فیڈ کی ستمبر کی پالیسی میٹنگ پر ہیں۔ CME گروپ کے FedWatch ٹول کے مطابق، اس بات کا 87% امکان ہے کہ Fed اپنی ستمبر کی پالیسی میٹنگ میں شرح سود میں 0.25 فیصد کمی کرے گا۔

گیبیلی گولڈ فنڈ کے پورٹ فولیو مینیجر، کرس مانسینی نے کہا، "اہم ڈرائیور جو سونے کی قیمتوں کو ابھی اور سال کے آخر تک بڑھا سکتا ہے، یہ توقع ہے کہ فیڈ شرح سود میں کمی کرے گا۔"

اب تمام نظریں ذاتی کھپت کے اخراجات (PCE) انڈیکس پر جمعے کی رپورٹ پر ہیں، جو کہ فیڈ کی ترجیحی افراط زر کی پیمائش ہے۔ اقتصادی ماہرین توقع کرتے ہیں کہ جولائی میں انڈیکس 2.6 فیصد بڑھے گا، جون سے کوئی تبدیلی نہیں ہوئی۔ یہ اعداد و شمار، فیڈ کے 2% ہدف سے زیادہ ہونے کے باوجود، فیڈ کو کارروائی کرنے سے روکنے کے لیے اتنا گرم نہیں دیکھا جاتا۔

Kitco Metals کے سینئر تجزیہ کار Jim Wyckoff نے تبصرہ کیا، "میرے خیال میں Fed کی جانب سے شرح میں کمی میں تاخیر کرنے کے لیے افراط زر کی شرح بہت زیادہ ہوگی۔"

اگر PCE ڈیٹا توقع کے مطابق آتا ہے یا کم آتا ہے، تو یہ اس معاملے کو مزید تقویت دے گا کہ Fed جلد ہی مالیاتی پالیسی کو آسان کر دے گا، اور یہ وہ "کک" ہو گا جس کا سونے کی مارکیٹ انتظار کر رہی ہے۔

مستقبل کے لیے 2 منظرنامے: $4,000 یا $3,200؟

موجودہ متغیرات کے ساتھ، ماہرین نے اب سے سال کے آخر تک سونے کی قیمتوں کے لیے دو اہم منظرنامے بیان کیے ہیں۔

پر امید منظر نامہ: $4,000/اونس کے نشان کو فتح کرنا

یہ وہ منظر نامہ ہے جس کے لیے بہت سے تجزیہ کار ہدف کر رہے ہیں، اس شرط کے ساتھ کہ فیڈ توقع کے مطابق شرح سود میں کمی کرے۔

"ایک پرامید منظر نامے میں، میرے خیال میں سال کے آخر تک سونا تقریباً 4,000 ڈالر فی اونس تک پہنچ سکتا ہے،" Savvy Wealth کے ایک ویلتھ مینیجر جوشوا بارون نے پیشین گوئی کرتے ہوئے کہا کہ یہ منظر نامہ حقیقی سود کی گرتی ہوئی شرح، کمزور فیڈ، ایک کمزور ڈالر، اور بڑھتے ہوئے جغرافیائی سیاسی خطرات کو یکجا کرتا ہے۔

خاص طور پر، جے پی مورگن ریسرچ نے یہ بھی پیشن گوئی کی ہے کہ سونے کی قیمت 2025 کے آخر تک $3,675 فی اونس تک پہنچ جائے گی اور 2026 کی دوسری سہ ماہی میں $4,000 فی اونس تک پہنچ سکتی ہے۔

مسٹر بارون نے ایک گہرا مشاہدہ بھی کیا، جس میں وضاحت کے لیے ترمیم کی گئی: "سونے کی قدر میں اضافے کے لیے ضروری نہیں کہ کسی بحران کی ضرورت ہو، اسے صرف سستا ہونے کے لیے حقیقی رقم کی ضرورت ہے۔" دوسرے لفظوں میں، جب شرح سود افراط زر سے کم ہوتی ہے، تو کاغذی کرنسی کی قوت خرید کم ہو جاتی ہے، اور سرمایہ کار خود بخود قیمت کے ذخیرے کے طور پر سونے کا رخ کرتے ہیں۔

اس کے علاوہ، جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال ٹرمپ کا کارڈ بنی ہوئی ہے۔ "اگر اس موسم خزاں میں کوئی نیا بحران آتا ہے تو، پیسہ واپس سونے میں آ سکتا ہے اور قیمتوں کو بڑھا سکتا ہے،" APMEX کے ایلیٹ نے نوٹ کیا۔

مایوسی کا منظر: $3,200/اونس پر واپس جائیں۔

یقینا، کچھ بھی یقینی نہیں ہے۔ ابھی بھی ایسے عوامل موجود ہیں جو سونے کی قیمتوں کو نیچے لے جا سکتے ہیں۔

بارون نے کہا، "ایک مایوس کن منظر نامے میں، سال کے آخر تک سونے کی قیمتیں تقریباً 3,200 ڈالر فی اونس تک واپس آ سکتی ہیں۔" یہ منظر نامہ اس صورت میں پیش آئے گا جب: افراط زر توقع سے زیادہ ضدی ثابت ہوتا ہے، فیڈ کو سود کی شرح کو زیادہ دیر تک رکھنے پر مجبور کرتا ہے، امریکی ڈالر مضبوط ہوتا ہے، اور طویل مدتی بانڈ کی پیداوار زیادہ رہتی ہے۔

مسٹر مانسینی نے بھی اس بات سے اتفاق کیا: "اگر امریکی معیشت مضبوطی سے بحال ہوتی ہے، روزگار کی منڈی متحرک ہے اور مہنگائی یقینی طور پر ٹھنڈی ہوتی ہے، یہ وہ عوامل ہیں جو سونے کی قیمتوں میں کمی کا سبب بن سکتے ہیں۔"

آنے والے مہینوں میں سونے کی قیمتوں کا بہت زیادہ انحصار فیڈ کی شرح سود پر ہوگا۔ سونا سود پیدا نہیں کرتا، اس لیے جب سود کی شرح بڑھ جاتی ہے، تو وہ اپنی کشش کھو دیتا ہے، لیکن جب شرح سود گر جاتی ہے، سونا سرمایہ کاروں کی نظروں میں دوبارہ چمکتا ہے (تصویر: ڈسکوری الرٹ)۔

مجموعی طور پر، گولڈ مارکیٹ ایک نازک توازن میں ہے. قیمتیں ٹوٹ سکتی ہیں اگر فیڈ مزید مالیاتی نرمی کے لیے گرین لائٹ دیتا ہے، لیکن اگر معاشی ڈیٹا بہت روشن تصویر پینٹ کرتا ہے تو دباؤ کا سامنا بھی ہو سکتا ہے۔

سونے پر غور کرنے والے سرمایہ کاروں کے لیے، یہ اپنے اہداف اور حکمت عملیوں پر سخت نظر ڈالنے کا وقت ہے۔ جسمانی سونا، جیسے سونے کی سلاخیں اور سکے، قیمت کا ایک ٹھوس ذخیرہ ہے، لیکن ذخیرہ کرنے کے اخراجات کے ساتھ آتا ہے اور مالیاتی آلات سے کم مائع ہوتا ہے۔

سونے کی سرمایہ کاری کی مزید قابل رسائی شکلیں بھی ہیں، جیسے سونے کی کان کنی کرنے والی کمپنیوں کے اسٹاک، گولڈ ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs)، یا مستقبل کے معاہدے۔ ہر ایک کے اپنے فوائد اور نقصانات ہیں۔

قطع نظر اس کے کہ آپ کس راستے کا انتخاب کرتے ہیں، تنوع کلیدی ہے۔ سونا کسی بھی پورٹ فولیو کا ایک اہم ستون رہا ہے اور ہمیشہ رہے گا، لیکن ایک سمجھدار حکمت عملی جو آپ کے تمام انڈوں کو ایک ٹوکری میں نہیں رکھتی ہے، آگے بڑھنے والے اتار چڑھاؤ کو کامیابی کے ساتھ نیویگیٹ کرنے کی کلید ہے۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-nin-tho-giua-con-song-ngam-lai-suat-va-kich-tinh-tai-fed-20250828231634070.htm