رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کے لیے سرمایہ: بانڈز سکڑتے ہیں، کریڈٹ پھیلتا ہے۔

اس سال کی پہلی ششماہی میں، رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کی جانب سے بانڈ کے اجراء کی رفتار کم ہوئی، جب کہ رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کے کریڈٹ میں زبردست اضافہ ہوتا رہا۔

رئیل اسٹیٹ کا کریڈٹ بڑھ رہا ہے جب کہ رئیل اسٹیٹ بانڈز سکڑ رہے ہیں کیونکہ حال ہی میں، بہت سے رئیل اسٹیٹ پروجیکٹس نے اپنے قانونی طریقہ کار کو کلیئر کر دیا ہے، اس طرح کاروبار کو کریڈٹ کے ذرائع تک رسائی کے لیے مزید شرائط مل رہی ہیں۔ تصویر: ST گرافکس: Thanh Huyen

تقریباً 3.2 ملین بلین VND رئیل اسٹیٹ میں ڈالے گئے۔

اسٹیٹ بینک آف ویت نام (SBV) نے کہا کہ جون 2025 کے آخر تک، پوری معیشت کا کریڈٹ پیمانہ 17.2 ملین بلین VND تک پہنچ گیا، جس میں سے صرف رئیل اسٹیٹ بزنس کریڈٹ کا حصہ 18.47%، یا تقریباً 3.18 ملین VND، بنیادی طور پر سرمایہ کاروں میں ڈالا گیا، جبکہ گھریلو قرضوں کی مانگ آہستہ آہستہ بحال ہوئی۔

معاشی ماہر ڈاکٹر لی شوان نگہیا نے کہا کہ مکانات کی بلند قیمت خریداروں کو تذبذب کا شکار بناتی ہے، رئیل اسٹیٹ مارکیٹ سٹے بازوں - سرمایہ کاروں اور بینکوں کے لیے "کھیل کا میدان" بن جاتی ہے۔ یہی وجہ ہے کہ پچھلے ادوار کی طرح مکان خریدنے کے لیے قرض دینے کے بجائے، بنیادی طور پر رئیل اسٹیٹ کے کاروباروں کو کریڈٹ جاتا ہے۔

ماہرین کے تجزیے کے مطابق کئی وجوہات کی بنا پر رئیل اسٹیٹ بزنس کریڈٹ میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔

سب سے پہلے، رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کی بحالی بینکوں کو قرض دینے اور طریقہ کار کو آسان بنانے میں زیادہ پر اعتماد بناتی ہے۔

دوسرا، قانونی مسائل کو حل کر لیا گیا ہے، جس سے بہت سے سرمایہ کاروں کے لیے سرمائے تک رسائی آسان ہو گئی ہے۔

تیسرا، بانڈ مارکیٹ ابھی تک مشکلات سے نہیں بچ پائی، اجراء کے حالات سخت ہیں، شرح سود زیادہ ہے، جبکہ بینک قرض کی شرح سود مناسب ہے اور قرض لینے کی شرائط پہلے سے زیادہ لچکدار ہیں، جس کی وجہ سے سرمایہ کار کریڈٹ چینلز کی طرف جانے کا رجحان رکھتے ہیں۔

فائن ریٹنگز کے جنرل ڈائریکٹر جناب Nguyen Quang Thuan نے بتایا کہ اس سال کی پہلی ششماہی میں بانڈ کے اجراء میں پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 72.3 فیصد اضافہ ہوا ہے، لیکن اجراء کی کل مالیت کا 75% بینکنگ سیکٹر سے تعلق رکھتا ہے۔ رئیل اسٹیٹ بانڈز صرف 33,000 بلین VND کے تھے، جو پچھلے سال سے کم تھے۔

اس ماہر نے کہا کہ رئیل اسٹیٹ کریڈٹ میں زیادہ اضافے کی وجہ یہ ہے کہ حال ہی میں، بہت سے پراجیکٹس نے اپنے قانونی طریقہ کار کو کلیئر کر دیا ہے، جس سے کریڈٹ تک رسائی آسان ہو گئی ہے۔ ریئل اسٹیٹ کے کاروبار نئے بانڈز جاری کرنے میں سست رہے ہیں، لیکن وہ میچورٹی سے پہلے بانڈز واپس خریدنے کے لیے جلدی کر رہے ہیں۔ وجہ یہ ہے کہ پہلے جاری کیے گئے بانڈز پر سود کی شرح زیادہ تھی، اس لیے سرمایہ کار سود کے بوجھ کو کم کرنے کے لیے میچورٹی کی طرف بڑھے۔

اگرچہ ہنوئی میں اپارٹمنٹس کی قیمتوں میں اضافہ کم ہو گیا ہے، لیکن ٹھنڈک کے کوئی آثار نہیں ہیں، بہت سے نئے کھلے ہوئے اپارٹمنٹس کی قیمت VND120-150 ملین/m2 ہے۔ مکانات کی اونچی قیمتیں حقیقی رہائش کی ضروریات والے خریداروں کی کریڈٹ ڈیمانڈ میں رکاوٹ بن رہی ہیں۔

فی الحال، کمرشل بینکوں میں ہوم لون کی شرح سود پہلے سال میں 6-7%/سال ہے اور اگلے سالوں میں (تقریباً 10%/سال)۔ یہ گھر خریداروں کے لیے اب بھی ایک بوجھ ہے، جبکہ 145,000 بلین VND کا سوشل ہاؤسنگ لون پیکیج سپلائی کی کمی کی وجہ سے "غیر فروخت شدہ" ہے۔

ڈپارٹمنٹ آف کریڈٹ فار اکنامک سیکٹرز (SBV) کے ڈپٹی ڈائریکٹر جناب Nguyen Xuan Bac نے کہا کہ جب سے اس پروگرام کو نافذ کیا گیا ہے، SBV نے قرض دینے کی شرح سود کو سرمایہ کاروں کے لیے 8.7%/سال اور 8.2% سے کم کرنے کا اعلان کیا ہے، سرمایہ کاروں کے لیے 6.4%/سال اور گھر خریداروں کے لیے بالترتیب 5.9%/سال۔ تاہم، موجودہ تقسیم کا کاروبار صرف VND4,094 بلین تک پہنچ گیا ہے۔ سست روی کے پروگرام کی بنیادی وجہ سپلائی کی کمی ہے۔ اس کے علاوہ، SBV نے یہ بھی ریکارڈ کیا کہ 28/103 موجودہ ہاؤسنگ پراجیکٹس کو سرمایہ کاروں نے رپورٹ کیا ہے کہ انہیں قرضوں کی ضرورت نہیں ہے۔

رئیل اسٹیٹ اور انفراسٹرکچر میں سرمائے کا زبردست بہاؤ جاری رہے گا۔

ایک حالیہ رپورٹ میں، SSI ریسرچ کے تجزیہ کاروں نے کہا کہ 2025 اور 2026 کی دوسری ششماہی میں قرضوں میں اضافے کا محرک رئیل اسٹیٹ اور انفراسٹرکچر پر منحصر ہوگا۔ یہ بھی دو ایسے شعبے ہیں جو موجودہ عالمی اتار چڑھاو کے تناظر میں ملکی طلب کو تیز کرنے اور اقتصادی ترقی کی رفتار کو برقرار رکھنے کے لیے حکومت کی کوششوں کے مطابق بڑھتی ہوئی پالیسی کی توجہ حاصل کر رہے ہیں۔

2025 اور 2026 کی دوسری ششماہی میں قرضوں میں اضافے کا محرک دو اہم شعبوں پر منحصر ہوگا: رئیل اسٹیٹ اور انفراسٹرکچر۔

تحقیقی ٹیم کے مطابق، ویتنام کی رئیل اسٹیٹ مارکیٹ نے 2024 سے جلد بحالی کے آثار دکھائے ہیں، جو کہ قانونی پیش رفت اور نئے اپارٹمنٹس کی فراہمی میں زبردست اضافہ (91% سالانہ اضافہ) کی وجہ سے ہے۔ شہر کے بڑے مراکز، خاص طور پر ہنوئی اور ہو چی منہ سٹی میں جائیداد کی قیمتیں بحال ہو گئی ہیں۔ صوبائی انضمام اور بنیادی ڈھانچے کی ترقی کے منصوبوں کی بدولت مقامی مارکیٹیں بھی توجہ مبذول کر رہی ہیں۔ کم شرح سود خریداروں کے جذبات کو فروغ دیتی رہے گی اور مختصر مدت میں مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو سپورٹ کرتی رہے گی۔

ایک نجی کمرشل بینک کے رہنما نے صحافیوں سے بات کرتے ہوئے کہا کہ اس سال کی پہلی ششماہی میں بینک کے پورٹ فولیو ڈھانچے میں رئیل اسٹیٹ قرضہ سب سے تیزی سے ترقی کرنے والا شعبہ تھا۔

دریں اثنا، سرکاری کمرشل بینکوں کے لیے، بنیادی ڈھانچے کا قرضہ بہت اچھا ہوا ہے۔ Vietcombank کے چیئرمین Nguyen Thanh Tung نے مطلع کیا کہ 30 جون 2025 تک، Vietcombank کا کل سسٹم کریڈٹ VND 1.6 ملین بلین تک پہنچ گیا، جو کہ 2024 کے اختتام کے مقابلے میں 11.1 فیصد زیادہ ہے۔

"سال کے پہلے 6 مہینوں میں، بینک نے آزادانہ طور پر بہت سے اہم منصوبوں کے لیے کریڈٹ انتظامات کے لیے مرکزی نقطہ کے طور پر اسپانسر کیا ہے یا کام کیا ہے۔ آنے والے وقت میں، Vietcombank بہت سے اہم منصوبوں کے لیے اعلیٰ کریڈٹ ویلیو کے ساتھ نئی فنڈنگ ​​فراہم کرتا رہے گا، ایسے بڑے پروجیکٹ جو مقامی اور ملک بھر میں سماجی و اقتصادی ترقی کو فروغ دینے میں اہم کردار ادا کرتے ہیں۔" مسٹر نے کہا۔

حکومت نے 2025 میں 100% عوامی سرمایہ کاری کے منصوبے کو تقسیم کرنے کے اپنے پختہ عزم کا اعادہ کیا ہے۔ بڑے پیمانے پر عوامی سرمایہ کاری کے منصوبوں کی ایک سیریز سے نہ صرف 2025 کے دوسرے نصف حصے میں بلکہ درمیانی مدت میں بھی کریڈٹ کی نمو کو فروغ دینے کی توقع ہے۔

اگرچہ کریڈٹ مضبوط طور پر بڑھ رہا ہے (جون 2025 کے آخر تک، پورے نظام میں کریڈٹ گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 2.5 گنا زیادہ تیزی سے بڑھ گیا)، خاص طور پر رئیل اسٹیٹ کریڈٹ، ماہرین کا اندازہ ہے کہ لیکویڈیٹی اور سود کی شرحیں مستحکم ہیں۔ لیکویڈیٹی کی کمی اور شرح سود میں اضافہ صرف مقامی ہے، وسیع نہیں۔

ایک اور وجہ جس کی وجہ سے بینک قرض دینے میں زیادہ پراعتماد ہیں وہ یہ ہے کہ قومی اسمبلی نے قرض کے اداروں سے متعلق قانون کے متعدد آرٹیکلز میں ترمیم اور ان کی تکمیل کرنے کا قانون منظور کیا ہے، جس کا اطلاق 15 اکتوبر 2025 سے متوقع ہے، جس سے بینکوں کو یہ حق ملتا ہے کہ وہ ادائیگی کی ذمہ داریوں کی خلاف ورزی کرنے پر ضمانتیں ضبط کر لیں۔

ماخذ: https://baodautu.vn/von-cho-doanh-nghiep-bat-dong-san-trai-phieu-co-hep-tin-dung-phinh-to-d328936.html