مفتاح تعزيز التمويل الأخضر والابتكار

السيد نجوين كيم هونغ، نائب رئيس جمعية المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في فيتنام (الصورة: هوانغ جياب)

هل يمكنك مشاركتنا لماذا نحتاج إلى النظر في الاعتراف بالأصول الرقمية وائتمانات الكربون كضمانات؟

السيد نجوين كيم هونغ : لا يمكن لفيتنام أن تقف خارج قانون التطور التكنولوجي واتجاه التكامل الاقتصادي العالمي، حيث أصبحت الأصول الرقمية وائتمانات الكربون عوامل مهمة.

لا ينبغي أن نأخذ الأصول الرقمية على محمل الجد. يمكن اعتبار أي شيء يمكن رقمنته، مثل البيانات، أو حقوق الملكية، أو أشكال أخرى من الأصول الرقمية، أصلًا رقميًا. ومع ذلك، من أجل التعرف عليها واستخدامها كضمانات، نحتاج إلى توضيح قضيتين رئيسيتين. الأول هو النظام القانوني، أي ما إذا كان ينبغي الاعتراف بالأصول الرقمية أم لا. والثاني هو الحل التقني لرقمنة هذه الأصول وإدارتها.

أما بالنسبة لمسألة الاعتراف بالأصول الرقمية، فهذا يعتمد على عوامل كثيرة، أهمها الطلب في السوق. إن ما إذا كانت السوق تحتاج حقًا إلى رقمنة الأصول هو ما سيحدد مدى الاعتراف بها. على سبيل المثال، يتم تداول البيتكوين منذ عقود في العالم ، ولكن في فيتنام لا يوجد حتى الآن إطار قانوني للاعتراف به. وهذا يوضح أن ليس كل الأصول الرقمية تحتاج إلى إضفاء الشرعية الفورية. نحن بحاجة إلى إعطاء الأولوية لفئات الأصول الرقمية العاجلة والمتعلقة بالواقع. وتقوم الحكومة حاليا بصياغة القوانين والمراسيم لإصدار لوائح بشأن الأصول الرقمية قريبا، وأعتقد أن هذا هو الوقت المناسب للبدء.

وفيما يتعلق بالحلول التقنية، هناك العديد من الطرق لإدارة الأصول الرقمية في العالم اليوم، ولكن لم تضع أي دولة معيارًا مشتركًا. حتى في الولايات المتحدة أو أوروبا، تطبق كل دولة حلها الخاص، مما يؤدي إلى حقيقة مفادها أن الأصول الرقمية المعترف بها في دولة ما قد لا يتم قبولها في دولة أخرى بسبب عدم وجود معايير موحدة. لذلك، لكي تصبح الأصول الرقمية ضمانًا حقيقيًا في نظام الائتمان المصرفي، لا بد من معالجة عاملين في وقت واحد: إطار قانوني واضح وحلول تقنية متزامنة. وبمجرد ضمان هذين العاملين، فإن سوق الأصول الرقمية سوف يصبح كبيرا وشفافا بما يكفي لتطبيقه على معاملات الائتمان.

فيما يتعلق بائتمانات الكربون، كيف تقيمون إمكاناتها عند الاعتراف بها كأصل ضمان، وما هي الفرص التي توفرها للشركات في رحلة التحول الأخضر؟

السيد نجوين كيم هونج: أصبحت اعتمادات الكربون الآن متطلبًا لا مفر منه تقريبًا للشركات، وخاصة في سياق البلدان التي أصبحت صارمة بشكل متزايد بشأن الإنتاج الأخضر والاقتصاد الأخضر.

وبحسب الإحصائيات التي نوقشت في المنتديات، أصدرت فيتنام أكثر من 10 ملايين رصيد كربون، بقيمة تتراوح بين 300 و500 مليون دولار أمريكي. إذا تم الاعتراف بائتمانات الكربون كضمان، فسوف يؤدي هذا إلى خلق فرص عظيمة للشركات التي تسعى إلى اتباع استراتيجية التحول الأخضر.

وتُظهِر زيادات التعريفات الجمركية الأخيرة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب أن الدول بحاجة إلى استغلال الثغرات في مفاوضات التجارة، وأن ائتمانات الكربون هي أداة لمساعدة الشركات على تلبية متطلبات الإنتاج الأخضر. وتشترط كل من أوروبا والولايات المتحدة التتبع الأخضر للمنتجات المستوردة، وتعد أرصدة الكربون دليلاً صالحًا على هذه العملية. ولذلك فإن أرصدة الكربون ليست مهمة الآن فحسب، بل إنها ستصبح بشكل متزايد ميزة تنافسية للدول والشركات في المستقبل.

ولكن المسألة لا تتعلق فقط بقيمة ائتمان الكربون، بل أيضا بدورة حياته ونطاق تطبيقه. على سبيل المثال، في صناعة الطاقة، لاسترداد كيلوواط/ساعة واحد من الكهرباء الخضراء، من الضروري التحكم في سلسلة التوريد بأكملها من استيراد المواد الخام، والنقل، والمعالجة، إلى الإنتاج. إن هذه العملية معقدة وتتطلب نظامًا للتقييم والتحكم في المنشأ والتحقق من القيمة الحقيقية لائتمانات الكربون. ولن تصبح أرصدة الكربون أصولاً ضمانية ذات قيمة مقبولة لدى البنوك والمؤسسات المالية إلا عندما يتم استيفاء هذه المتطلبات.

في الوقت الحاضر، لا تزال البنوك في حيرة عندما تنظر إلى أرصدة الكربون كضمان. وإذا قبلوا ذلك، فسوف يواجهون صعوبة في التعامل مع الديون المعدومة، لأن الأصول غير الملموسة مثل أرصدة الكربون ليس من السهل تقييمها أو تصفيتها مثل الأصول الملموسة. إن التعامل مع الديون المعدومة المرتبطة بالعقارات أمر معقد للغاية بالفعل، ناهيك عن الأصول غير الملموسة. ومع ذلك، إذا أمكن تتبع سلسلة القيمة الكاملة لائتمانات الكربون، على سبيل المثال للكهرباء الخضراء، فإن سيولتها في السوق العالمية ستكون هائلة. إن البنوك العالمية والمؤسسات المالية وحتى الأفراد الذين يستثمرون في الأصول الخضراء جميعهم لديهم طلب كبير على هذا النوع من الأصول. ومن ثم، فإن معالجة ائتمان الكربون لا ينبغي أن تقتصر على النطاق الوطني، بل ينبغي توسيع نطاقها إلى نطاق عالمي، والاستفادة من اتجاه الاستثمار في الاقتصاد الأخضر.

برأيكم ما هي الآلية اللازمة لتمكين البنوك من قبول الأصول غير الملموسة مثل أرصدة الكربون كضمان؟

السيد نجوين كيم هونغ: لكي تقبل البنوك الأصول غير الملموسة مثل أرصدة الكربون، لا بد من وجود إطار قانوني واضح وحلول فعالة للرقابة. وبدلاً من استخدام التدابير الإدارية، ينبغي للدولة أن تصدر تعريفات مؤسسية واضحة للأصول الرقمية وائتمانات الكربون، بما في ذلك كيفية إدارة المخاطر والتحكم فيها. وينبغي أن يُترك القرار بشأن قبول هذا الأصل أو رفضه للبنوك لتقييمه بناءً على استراتيجيتها التجارية. إن المخاطرة أمر لا مفر منه، ولكن إذا استطاعت البنوك تقييم القيمة وقبول المخاطرة، فسوف تشارك.

فيما يتعلق بالتقييم، فإن كل بنك لديه نهجه الخاص، على غرار تقييم العقارات. على سبيل المثال، قد يتم تقييم قطعة أرض أعلى من قيمتها السوقية إذا كانت توفر قيمة استراتيجية للمشتري. مع الأصول الرقمية، تتقلب القيم على نطاق واسع ويمكن أن تتغير طوال اليوم، لذا فإن فرض صيغة تسعير عامة ليس ممكناً. كل ما تحتاج إليه الحكومة هو توفير التعريفات الأساسية ولوائح الإدارة، وترك السوق يقرر القيمة. وتحتاج البنوك إلى الاستثمار في التكنولوجيا وعمليات التحكم لتكون في طليعة هذا المجال، كما فعلت سويسرا وسنغافورة بنجاح.

سيدي، هل يمكن للاعتراف بالأصول الرقمية كضمان أن يعزز الابتكار، خاصة وأن الحكومة تخطط لتوفير 500 ألف مليار دونج للشركات الناشئة؟

السيد نجوين كيم هونغ: إن الاعتراف بالأصول الرقمية كضمان يخلق بالتأكيد فرصًا للابتكار، ولكن يجب النظر إليه من وجهات نظر متعددة. غالبًا ما تفتقر الشركات الناشئة إلى الأصول الملموسة وتجد صعوبة في إثبات التدفق النقدي أو البيانات المالية المستقرة، خاصة في المراحل المبكرة عندما يستغرق الأمر من 3 إلى 5 سنوات لتوليد الإيرادات. إن البنوك، باستراتيجيتها التي تركز على القروض قصيرة الأجل وخدمات الدفع، ليست مناسبة لتمويل الشركات الناشئة. وبدلاً من ذلك، يتعين على المؤسسات المالية الأخرى، مثل صناديق رأس المال الاستثماري، أن تشارك.

ولدعم الشركات الناشئة، يتعين على الدولة إنشاء بورصة منفصلة، ​​تسمح للشركات بإصدار سندات قابلة للتحويل إلى أسهم تحت رقابة صارمة. وهذا يشجع الأفراد والمنظمات على الاستثمار في الشركات الناشئة، والاستفادة من الروح الجريئة للشعب الفيتنامي في امتلاك أصول جديدة. وتتجه وزارة المالية نحو هذا الحل، لكن الأمر يتطلب وضع لوائح أكثر وضوحا لزيادة إمكانية تنفيذه.

إن الاعتراف بائتمانات الكربون كضمان سيعزز أسواق التمويل الأخضر

إن الاعتراف بائتمانات الكربون كضمان هو الخطوة الصحيحة في سياق التكامل الاقتصادي العالمي، عندما تصبح البلدان مطالبة بشكل متزايد بالإنتاج الأخضر. تمثل أرصدة الكربون أداة للتحقق من الإنتاج الأخضر، حيث تساعد الشركات على تلبية المعايير الدولية وتعزيز الميزة التنافسية. وعندما تحظى أرصدة الكربون بدعم المؤسسات القانونية وأدوات الرقابة والتقييم، فإنها تصبح ضمانات قيمة، وتجتذب مشاركة البنوك والمؤسسات المالية.

إن الفوائد الاقتصادية للأعمال التجارية واضحة. ولا توفر أرصدة الكربون إمكانية الوصول إلى رأس المال بأسعار فائدة تفضيلية فحسب، بل إنها تفتح أيضًا فرص الاستثمار في الأصول المكونة للمستقبل. على سبيل المثال، لا يتم تقييم مصنع التصنيع بناءً على أصوله الثابتة فحسب، بل أيضًا بناءً على أرصدة الكربون التي يولدها، مثل عدد هكتارات الغابات التي يزرعها أو مقدار ما يقلل من الانبعاثات. ويؤدي هذا إلى زيادة قيمة الأصول وجذب الاستثمارات من السوق المالية الخضراء، مما يعزز تنمية الأعمال المستدامة.

السيد نجوين كيم هونغ

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/chia-khoa-thuc-day-tai-chinh-xanh-va-doi-moi-sang-tao-163474.html