وشارك المحافظ في إطلاق النار، محذرا من أن تعبئة رأس المال يجب أن تحسب القدرة على سداد الديون.

قال المحافظ إن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام بلغت 134%، وإذا استمر ارتفاعها، فسيشكل ذلك مخاطر على الاقتصاد. وفيما يتعلق بالطلب الكبير على رأس المال لتنفيذ المشاريع الرئيسية في الفترة المقبلة، طلب المحافظ من الوزارات والفروع والمحليات دراسة مصادر الاقتراض بعناية وقدرتها على سداد الديون.

محافظ بنك الدولة الفيتنامي نجوين ثي هونغ

في جلسة أسئلة وأجوبة مع وزير المالية نجوين فان ثانغ صباح اليوم (19 يونيو)، شددت محافظ بنك الدولة الفيتنامي، نجوين ثي هونغ، على ضرورة تنويع مصادر رأس المال للاقتصاد، بدلاً من الاعتماد فقط على رأس مال البنوك. كما حذّرت من ضرورة مراعاة القدرة على الاقتراض وسداد الديون عند تعبئة رأس المال للمشاريع الكبيرة.

وقال المحافظ إن النمو الحالي للاقتصاد الفيتنامي يعتمد بشكل كبير على رأس المال ولكن الكفاءة ليست عالية، كما يظهر مؤشر ICOR الذي لا يزال مرتفعًا مقارنة بالمنطقة، مما يدل على أن كفاءة استخدام رأس المال تحتاج إلى مزيد من التحسين.

على الرغم من أن فيتنام استقطبت قدرًا كبيرًا من رأس المال الاستثماري الأجنبي، وخاصةً رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر، إلا أنها لم تستفد بعد من العديد من مزايا رأس المال، لا سيما في مجال نقل التكنولوجيا والقدرة الإدارية، ولم تتواصل بعد مع القطاع المحلي. ويرى المحافظ أن الفترة المقبلة تتطلب تجديد استراتيجية جذب الاستثمار الأجنبي المباشر لتعزيز نقل التكنولوجيا وإدارتها وتعزيز الارتباط بالاقتصاد المحلي.

واتفق المحافظ مع رأي وزير المالية بأن النمو الاقتصادي المرتفع يحتاج إلى الاعتماد على رأس المال المحلي والأجنبي، وقال إن رأس المال الأجنبي متنوع للغاية مثل: رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر، ورأس مال المؤسسات الاستثمارية الأجنبية، والقروض الأجنبية... ومع الدين العام الحالي وأهداف الدين الأجنبي، لا يزال مجال الاقتراض الأجنبي لفيتنام مفتوحًا للغاية.

ومع ذلك، ومن خلال خبرته في إدارة الاقتصاد الكلي، أشار المحافظ إلى الاقتراض واستخدام رأس المال.

وبحسب المحافظ، يعتمد رأس المال المحلي حاليًا بشكل كبير على النظام المصرفي، بما في ذلك رأس المال قصير الأجل ومتوسط ​​وطويل الأجل. وقد بلغت نسبة الائتمان المستحق إلى الناتج المحلي الإجمالي 134% بنهاية عام 2024، وإذا استمرت في الارتفاع، فإنها ستشكل مخاطر على النظام المصرفي وعواقب وخيمة على الاقتصاد، مما يُصعّب تحقيق هدف النمو الاقتصادي المرتفع والمستدام.

وأشار المحافظ إلى أن "هذه قضية تحتاج الوزارات والقطاعات إلى الاهتمام بها بشكل وثيق في الفترة المقبلة عند موازنة رأس المال لتحقيق أهداف النمو الاقتصادي المرتفع".

أكد قادة بنك الاستثمار الفنزويلي (SBV) أيضًا على أن الطلب على رأس المال الاستثماري المحلي كبير جدًا في الفترة المقبلة. ومن الآن وحتى عام ٢٠٣٠، ومع رؤية ٢٠٤٥، وخاصةً ٢٠٣٠، من المتوقع تنفيذ العديد من المشاريع ذات رأس المال الاستثماري الكبير، مثل إنشاء ٢٠٠٠ كيلومتر إضافي من الطرق السريعة (ويجري حاليًا تنفيذ مشروع الطريق السريع الواصل بين الشمال والجنوب برأس مال استثماري ضخم)، والاستثمار في بناء العديد من المطارات والموانئ، وتخطيط الطاقة.

ويوصي المحافظ بأنه من الآن فصاعدا، يتعين على الوزارات والفروع الوظيفية أن تحسب أين تحشد رأس المال، وكيفية الاقتراض وسداد الديون، وكيفية تقسيم رأس المال، وكيفية الاحتفاظ بمصادر رأس المال... لضمان عدم خلق ضغوط كبيرة على المخاطر الكلية.

أعلن بنك الدولة الفيتنامي أن الائتمان المصرفي، باعتباره شريان الحياة للاقتصاد، قد ارتفع في السنوات الأخيرة بمعدل سنوي متوسط ​​يتراوح بين 14% و15%، وهو مستوى مرتفع مقارنةً بالمنطقة. وفي عام 2025، ولبلوغ هدف النمو المرتفع البالغ 8% أو أكثر، حدد بنك الدولة الفيتنامي هدف نمو بنسبة 16%، ويمكنه تعديله في حال السيطرة على التضخم.

في ظل اقتصاد مفتوح للغاية، بذلت إدارة السياسة النقدية جهودًا كبيرة في الماضي. وفي الفترة المقبلة، سيواصل بنك الدولة متابعة التطورات عن كثب لتطبيق أدوات الإدارة، في الوقت المناسب وبالجرعات المناسبة، للسيطرة على التضخم، وتحقيق استقرار الاقتصاد الكلي، وسوق الصرف الأجنبي، وضمان سلامة النظام المصرفي. وهذه نقطة جوهرية، لأنه إذا استمر تقلب الاقتصاد الكلي والعملة وسعر الصرف كما كان من قبل، فسيكون من الصعب جدًا على الشركات النمو، كما تعهد المحافظ.

المصدر: https://baodautu.vn/chia-lua-chat-van-thong-doc-canh-bao-huy-dong-von-phai-tinh-toan-kha-nang-tra-no-d307986.html