مراجعة المعلومات الاقتصادية الأسبوع 1-5/4

ارتفع سعر الصرف المركزي بمقدار 35 دونج، وانخفض مؤشر VN بشكل حاد بمقدار 28.98 نقطة مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع السابقة، أو استمر الوضع الاجتماعي والاقتصادي في مارس 2024 في اتجاه تعافي إيجابي... هذه بعض الأخبار الاقتصادية البارزة في الأسبوع من 1 إلى 5 أبريل.

مراجعة الأخبار الاقتصادية 3 أبريل مراجعة الأخبار الاقتصادية 4 أبريل

مراجعة المعلومات الاقتصادية

ملخص

وفي اجتماع الحكومة الذي عقد في 3 أبريل/نيسان 2024، قدرت الحكومة أن الربع الأول من عام 2024 سيكون أفضل بشكل عام من عام 2023، مع النقاط البارزة التالية:

(أ) بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول 5.66%، وهو أعلى من نفس الفترة من 2020 - 2023 وأعلى من السيناريو المقترح، وقد نمت القطاعات الثلاثة بشكل جيد: زادت الزراعة بنسبة 2.98%، وزادت الصناعة والبناء بنسبة 6.28%، وزادت الخدمات بنسبة 6.12%، وتحول الهيكل الاقتصادي في اتجاه إيجابي (سيطرت الصناعة والبناء والخدمات بنسبة 35.67% و43.48% على التوالي)؛

(ii) يستمر الاقتصاد الكلي في الحفاظ على استقراره، ويتم التحكم في التضخم، ويتم ضمان الأرصدة الرئيسية (فائض تجاري بقيمة 8.08 مليار دولار أمريكي؛ ويتم ضمان أمن الطاقة والغذاء، وتوفير العمالة والطلب عليها)؛ انخفض مؤشر أسعار المستهلك في مارس بنسبة 0.23٪ مقارنة بشهر فبراير، وارتفع المتوسط في الربع الأول بنسبة 3.77٪ (نفس الفترة في عام 2023 هي 4.18٪؛ هدف الجمعية الوطنية هو حوالي 4-4.5٪)؛ تستمر أسعار الفائدة في الانخفاض؛

(ثالثا) استمرت الصادرات في الارتفاع، وساهم الفائض التجاري الكبير في ضمان ميزان المدفوعات، وبلغ حجم الواردات والصادرات في مارس 65 مليار دولار أمريكي، بزيادة 35.6% عن الشهر السابق و12% عن نفس الفترة؛ وبلغ الإجمالي في الربع الأول 178 مليار دولار أمريكي، بزيادة 15.5%؛ منها زيادة في الصادرات بنسبة 17% (زاد القطاع المحلي بنسبة 26.2%، وزاد قطاع الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 13.9%)، وزادت الواردات بنسبة 13.9%؛

(iv) تعافى قطاعا الخدمات والسياحة بشكل إيجابي: ارتفعت مبيعات التجزئة الإجمالية للسلع وإيرادات خدمات المستهلك في مارس بنسبة 9.2٪ مقارنة بنفس الفترة؛ وارتفع الربع الأول ككل بنسبة 8.2٪؛ وبلغ عدد الزوار الدوليين في مارس ما يقرب من 1.6 مليون، بزيادة قدرها 78.6٪ عن نفس الفترة؛ ووصل الربع الأول ككل إلى أكثر من 4.6 مليون، بزيادة قدرها 72٪ (بزيادة قدرها 3.2٪ مقارنة بنفس الفترة في عام 2019، العام الذي سبق اندلاع جائحة كوفيد-19)؛

(v) استمر الوضع المالي والميزاني للدولة في التحسن، حيث بلغت إيرادات ميزانية الدولة في الربع الأول 31.7٪ من التقدير السنوي، بزيادة 9.8٪ عن نفس الفترة؛ وتم التحكم جيدًا في الدين العام والديون الحكومية والديون الخارجية الوطنية وعجز الموازنة، وهو أقل بكثير من الحد المقرر؛ وتعافت سوق الأوراق المالية بشكل إيجابي، مع زيادة مؤشر VN بأكثر من 13٪، وزيادة قيمة المعاملات بنسبة 28.2٪، وزيادة القيمة السوقية بنسبة 12.2٪ مقارنة بنهاية عام 2023؛

(السادس) واصل الاستثمار التنموي تحقيق نتائج إيجابية، مما خلق زخمًا لتعزيز النمو الاقتصادي: ارتفع إجمالي رأس مال الاستثمار الاجتماعي في الربع الأول بنسبة 5.2٪ مقارنة بنفس الفترة (في الربع الأول من عام 2023، ارتفع بنسبة 3.7٪)؛ بلغ صرف رأس مال الاستثمار العام 13.67٪ من الخطة السنوية، وهو أعلى من نفس الفترة (10.35٪)، وكان الرقم المطلق أعلى بمقدار 16500 مليار دونج؛ بلغ جذب الاستثمار الأجنبي المباشر 6.17 مليار دولار أمريكي، بزيادة 13.4٪ عن نفس الفترة؛ بلغ رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المحقق 4.63 مليار دولار أمريكي، بزيادة 7.1٪ (أعلى مستوى في السنوات الخمس الماضية)؛

(vii) يواصل نمو الأعمال التجارية ارتفاعه، ففي مارس 2024، تم إنشاء 14100 شركة مسجلة حديثًا، بزيادة قدرها 64.3٪ مقارنة بشهر فبراير؛ وفي الربع الأول، تم إنشاء 36200 شركة مسجلة حديثًا، بزيادة قدرها 6.9٪ واستأنفت 23600 شركة عملياتها، بزيادة قدرها 2.4٪ عن نفس الفترة؛

(viii) نتائج المسح حول اتجاهات الأعمال في مؤسسات التصنيع والتجهيز إيجابية: حيث قدر 82% من المؤسسات أن الربع الثاني من المتوقع أن يكون مستقراً وأفضل من الربع الأول من عام 2024؛ وعلى وجه الخصوص، قدر 82.9% من المؤسسات أن أوامر التصدير في الربع الثاني ستكون مستقرة وستزداد مقارنة بالربع الأول من عام 2024.

ومع ذلك، وبحسب رئيس الوزراء، فإن اقتصاد بلادنا لا يزال يعاني من العديد من النواقص والقيود والصعوبات والتحديات.

أولا، لا تزال الضغوط لتوجيه وإدارة الاقتصاد الكلي، وخاصة التضخم وأسعار الصرف، مرتفعة بسبب المخاطر الجيوسياسية الدولية، والتقلبات غير المتوقعة في أسعار النفط الخام وأسعار الغذاء العالمية، والمخاطر في الأسواق المالية الدولية.

ثانيا، تتعافى بعض قطاعات الإنتاج الصناعي ببطء؛ ولم يتعافَ قطاعا خدمات الأغذية والمشروبات والترفيه بشكل واضح بعد.

ثالثًا، لا تزال الأنشطة الإنتاجية والتجارية في بعض القطاعات تواجه صعوبات؛ ولا يزال عدد الشركات المنسحبة من السوق كبيرًا. ورغم انخفاض سعر فائدة الإقراض، لا يزال سعر الفائدة على القروض القائمة مرتفعًا؛ ولا يزال الحصول على رأس المال صعبًا. ولا يزال تنفيذ حزمة ائتمان الإسكان الاجتماعي البالغة 120 ألف دونج بطيئًا. ويتم التغلب تدريجيًا على الصعوبات والعقبات في سوق العقارات، إلا أن انتعاش المعاملات لا يزال بطيئًا.

رابعا، فيما يتعلق بالاستثمار العام، لا يزال هناك 32 مليار دونج غير مخصصة؛ وهناك خطر يتمثل في نقص الرمال اللازمة لتسوية الأرض لمشاريع المرور والأعمال الرئيسية، وخاصة في دلتا ميكونج والمقاطعات الجنوبية.

وفيما يتعلق بالمهام الرئيسية والحلول في الفترة المقبلة، أكد رئيس الوزراء على ضرورة الأداء بأعلى وأفضل مستوى، والسعي لتحقيق وتجاوز الأهداف والغايات في عام 2024، وخاصة هدف النمو بنحو 6.5%.

- فيما يتعلق بالقطاع المصرفي، طلب رئيس الوزراء: ضمان الاستقرار الاقتصادي الكلي، والتوازنات الرئيسية للاقتصاد والسيطرة على التضخم، وخلق الأساس والظروف المواتية لتعزيز النمو والتنمية السريعة والمستدامة؛ وتشغيل السياسة النقدية بشكل استباقي ومرن وسريع وفعال؛ والتنسيق بشكل متزامن ومتناغم ووثيق مع سياسة مالية توسعية معقولة ومحددة وأساسية وغيرها من السياسات؛ وضمان العرض الكافي من رأس المال الائتماني لخدمة الاقتصاد؛ ومراقبة حالة الديون المعدومة عن كثب، وضمان سلامة النظام؛ ومواصلة اتخاذ تدابير قوية لخفض مستوى سعر الفائدة على الإقراض بشكل أكبر؛ وتحسين فعالية التعامل مع الديون المعدومة والقدرة والكفاءة التشغيلية والاستقرار وسلامة النظام المصرفي؛ والحفاظ على الاستقرار في سوق الصرف الأجنبي وسوق الذهب، ومنع التقلبات السلبية؛ وتضييق الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والدولية؛ والسعي إلى مواصلة زيادة احتياطيات الدولة من النقد الأجنبي، إلخ.

ملخص السوق المحلية للأسبوع 1-5/4

في سوق الصرف الأجنبي، خلال الأسبوع الممتد من 1 إلى 5 أبريل، عدّل البنك المركزي سعر الصرف المركزي صعوديًا. وفي نهاية يوم 5 أبريل، بلغ سعر الصرف المركزي 24,038 دونجًا فيتناميًا للدولار الأمريكي، بزيادة حادة قدرها 35 دونجًا فيتناميًا مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

واصل مكتب المعاملات التابع للبنك المركزي الفيتنامي إدراج سعر شراء الدولار الأمريكي عند 23400 دونج/دولار أمريكي، في حين تم إدراج سعر بيع الدولار الأمريكي في نهاية الأسبوع عند 25189 دونج/دولار أمريكي، أي أقل بنحو 50 دونج من سعر الصرف الأقصى.

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي بين البنوك خلال الأسبوع الممتد من 1 إلى 5 أبريل ارتفاعًا حادًا في أولى جلسات الأسبوع، ثم انخفض مجددًا في آخر جلستين منه. وفي نهاية جلسة 5 أبريل، أغلق سعر الصرف بين البنوك عند 24,960 دونج فيتنامي مقابل الدولار الأمريكي، مرتفعًا بشكل حاد بمقدار 150 دونج مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

على غرار الأسبوع الماضي، ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي في السوق الحرة ارتفاعًا حادًا في بداية الأسبوع، ثم انخفض مجددًا في الجلستين الأخيرتين منه. وفي نهاية جلسة التداول في 5 أبريل، ارتفع سعر الصرف الحر بمقدار 55 دونجًا فيتناميًا في البيع والشراء مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابقة، ليتداول عند 25,435 دونجًا فيتناميًا للدولار الأمريكي و25,515 دونجًا فيتناميًا للدولار الأمريكي.

في سوق النقد بين البنوك، خلال الأسبوع الممتد من 1 إلى 5 أبريل، ارتفعت أسعار فائدة الدونغ الفيتنامي بين البنوك بشكل حاد في الجلسات الثلاث الأولى من الأسبوع، ثم انخفضت مجددًا في جميع فترات التداول. مع إغلاق يوم 5 أبريل، تراوحت أسعار فائدة الدونغ الفيتنامي بين البنوك بين: 2.58% لليلة واحدة (-0.20 نقطة مئوية)؛ 2.90% لأسبوع واحد (-0.10 نقطة مئوية)؛ 3.23% لأسبوعين (+0.21 نقطة مئوية)؛ 3.75% لشهر واحد (+0.45 نقطة مئوية).

شهدت أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك تقلبات طفيفة صعودًا في جميع الأوقات. في 5 أبريل، أغلق سعر الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك عند: 5.25% لليلة واحدة (+0.04 نقطة مئوية)؛ 5.31% لأسبوع واحد (+0.02 نقطة مئوية)؛ 5.39% لأسبوعين (+0.04 نقطة مئوية)؛ 5.42% لشهر واحد (+0.02 نقطة مئوية).

في السوق المفتوحة الأسبوع الماضي، وفي إطار قنوات الرهن العقاري، طرح بنك الدولة سندات لأجل سبعة أيام بحجم 55,000 مليار دونج، بمعدل فائدة 4.0%. وبلغت قيمة السندات 8,465.53 مليار دونج خلال الأسبوع الماضي.

خلال الأسبوع، طرح بنك الدولة الفيتنامي (SBV) أذون خزانة لأجل 28 يومًا في مزاد، مع أسعار فائدة على مدار أربع جلسات. وفي نهاية الأسبوع، بلغ إجمالي قيمة التداول 1,600 مليار دونج فيتنامي، مع ارتفاع أسعار الفائدة من 2.4% سنويًا إلى 2.7% في جلسة نهاية الأسبوع.

وبذلك، ضخ بنك الدولة الفيتنامي صافي 6,865.53 مليار دونج في السوق الأسبوع الماضي من خلال قناة السوق المفتوحة، وارتفع حجم سندات بنك الدولة الفيتنامي المتداولة إلى 172,798.8 مليار دونج، وبلغ حجم التداول على قناة الرهن العقاري 8,465.53 مليار دونج.

في 3 أبريل، نجحت وزارة الخزانة العامة في جمع 7,095 مليار دونج/14,500 مليار دونج من السندات الحكومية المعروضة للمزاد (بنسبة ربح 49%). منها، جمعت سندات أجل 5 سنوات كامل المبلغ المعروض وهو 2,000 مليار دونج، وسندات أجل 10 سنوات 2,500 مليار دونج/6,000 مليار دونج، وسندات أجل 15 عامًا 2,595 مليار دونج/5,000 مليار دونج. وطُرحت سندات أجل 5 سنوات و30 عامًا للمزاد بقيمة 2,000 مليار دونج و500 مليار دونج على التوالي، ولكن لم يكن هناك حجم ربح. بلغ معدل الفائدة الفائز لمدة 5 سنوات 1.5% (+0.03 نقطة مئوية مقارنة بالمزاد السابق)، وكان معدل الفائدة الفائز لمدة 10 سنوات 2.45% (+0.06 نقطة مئوية)، وكان معدل الفائدة الفائز لمدة 15 عامًا 2.65% (+0.06 نقطة مئوية).

هذا الأسبوع، في 10 أبريل/نيسان، عرضت وزارة الخزانة الفيتنامية سندات حكومية بقيمة 10.5 مليار دونج، منها 2.00 مليار دونج لأجل 5 سنوات، و4.500 مليار دونج لأجل 10 سنوات، و3.500 مليار دونج لأجل 15 سنة، و500 مليار دونج لأجل 30 سنة.

بلغ متوسط قيمة صفقات البيع المباشر واتفاقيات إعادة الشراء في السوق الثانوية الأسبوع الماضي 9,804 مليار دونج فيتنامي للجلسة، بانخفاض حاد مقارنةً بـ 14,846 مليار دونج فيتنامي للجلسة في الأسبوع السابق. واستمرت عوائد السندات الحكومية في الارتفاع خلال الأسبوع الماضي في جميع آجال الاستحقاق. مع إغلاق جلسة التداول في 5 أبريل، بلغ متوسط عوائد السندات الحكومية لآجال سنة واحدة 1.78% (+0.20 نقطة مئوية مقارنة بالجلسة السابقة)؛ وسنتين 1.79% (+0.18 نقطة مئوية)؛ وثلاث سنوات 1.81% (+0.19 نقطة مئوية)؛ وخمس سنوات 2.06% (+0.25 نقطة مئوية)؛ وسبع سنوات 2.27% (+0.04 نقطة مئوية)؛ وعشر سنوات 2.78% (+0.15 نقطة مئوية)؛ وخمس عشرة سنة 2.96% (+0.15 نقطة مئوية)؛ وثلاثين سنة 3.11% (+0.06 نقطة مئوية).

شهد سوق الأسهم خلال الأسبوع الممتد من 1 إلى 5 أبريل تطورات سلبية، حيث انخفضت جميع مؤشراته الثلاثة في معظم الجلسات. في نهاية جلسة 5 أبريل، بلغ مؤشر VN 1,255.11 نقطة، بانخفاض حاد قدره 28.98 نقطة (-2.26%) مقارنة بنهاية الأسبوع السابق؛ وخسر مؤشر HNX 2.90 نقطة (-1.20%) ليصل إلى 239.68 نقطة؛ وانخفض مؤشر UPCoM 0.92 نقطة (-1.0%) ليصل إلى 90.65 نقطة.

ارتفعت سيولة السوق بشكل طفيف، لتصل إلى متوسط يقارب 28,800 مليار دونج فيتنامي للجلسة، مقارنةً بـ 26,800 مليار دونج في الجلسة في الأسبوع السابق. وواصل المستثمرون الأجانب بيعهم الصافي بقوة، حيث بلغ حوالي 961 مليار دونج فيتنامي في جميع البورصات الثلاث.

الأخبار الدولية

شهدت الولايات المتحدة بعض المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، مع استمرار ضعف سوق العمل. أولًا، أعلن معهد إدارة التوريد (ISM) أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي بلغ 50.3% في مارس، مرتفعًا من 47.8% في الشهر السابق، متجاوزًا التوقعات البالغة 48.5%. وهذه هي المرة الأولى التي يتجاوز فيها المؤشر مستوى 50% المحايد منذ 16 شهرًا، أي منذ نوفمبر 2022.

وفي قطاع الخدمات، سجل مؤشر مديري المشتريات في مارس/آذار 51.4%، بانخفاض عن 52.6% في الشهر السابق، خلافا للتوقعات بارتفاع طفيف إلى 52.8%.

في سوق العمل، وفرت الولايات المتحدة 8.76 مليون فرصة عمل في فبراير، دون تغيير عن 8.75 مليون في الشهر السابق، وبما يتماشى مع التوقعات. ويُعدّ هذا أدنى مستوى لفرص العمل في الولايات المتحدة منذ عام 2022، ولكنه لا يزال أكبر بكثير من مستوى 7 ملايين الذي سُجّل خلال فترة استقرار النمو الاقتصادي الأمريكي قبل جائحة كوفيد-19.

في مارس، خلقت البلاد 303 آلاف وظيفة جديدة في القطاع غير الزراعي، متجاوزةً 270 ألف وظيفة في فبراير، ومتجاوزةً بكثير التوقعات البالغة 212 ألف وظيفة. كما انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة بشكل طفيف إلى 3.8% الشهر الماضي، خلافًا لتوقعات ثباته عند 3.9% كما ورد في نتائج إحصاءات فبراير.

أخيرًا، ارتفع متوسط الدخل في الساعة في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% على أساس شهري في مارس، بعد زيادة بنسبة 0.2% في فبراير، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من عام 2023، ارتفعت الأرباح الحالية بنحو 4.1%. بعد نشر المعلومات المذكورة أعلاه، توقعت أداة CME إمكانية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في يونيو إلى حوالي 53.2% فقط، بانخفاض حاد عن 61% سابقًا، وارتفع معدل إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير إلى 46.8%. هذا الأسبوع، سيواصل السوق انتظار معلومات حول مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة لشهر مارس، اللذين أُعلن عنهما مساء 10 أبريل بتوقيت فيتنام.

سجلت منطقة اليورو أيضًا عدة مؤشرات ملحوظة الأسبوع الماضي. أولًا، فيما يتعلق بالتضخم، أفاد مكتب الإحصاء الأوروبي (يوروستات) أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي في منطقة اليورو ارتفعا بنسبة 2.4% و2.9% على أساس سنوي في مارس، بانخفاض عن 2.6% و3.1% في الشهر السابق، وكلاهما أقل من الزيادة المتوقعة البالغة 2.5% و3.0%. ويُمثل هذا أدنى ضغط تضخمي في المنطقة منذ مارس 2022.

في ألمانيا على وجه الخصوص، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في مارس بنسبة 2.2%، وهو أيضًا أدنى مستوى له منذ أبريل 2021. أما فيما يتعلق بسوق العمل، فقد سجل معدل البطالة في منطقة اليورو في فبراير 6.5%، دون تغيير عن إحصاءات الشهر السابق، وخلافًا للتوقعات، بانخفاض طفيف إلى 6.4%.

أخيرًا، انخفضت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو بنسبة 0.5% في فبراير، بعد استقرارها في الشهر السابق (0.0% على أساس شهري)، متجاوزةً بذلك الانخفاض المتوقع بنسبة 0.3%. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من عام 2023، انخفضت مبيعات التجزئة في المنطقة بنسبة 0.7%.

يترقب العالم هذا الأسبوع نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي. وستُعلن نتائج الاجتماع مساء 11 أبريل/نيسان بتوقيت فيتنام. ويتوقع السوق أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي على سعر الفائدة الرئيسي (سعر إعادة التمويل) دون تغيير خلال هذا الاجتماع.

[إعلان 2]
رابط المصدر