تطورات غير عادية في سوق الذهب.

بعد أسبوعين من إزالة الاحتكار على سبائك الذهب واحتكار استيراد الذهب الخام، شهد السوق تطورات غير متوقعة وغريبة.

يؤدي شراء الذهب في السوق المفتوحة إلى خسائر يومية تصل إلى عشرات الملايين من الدونغ لكل أونصة.

تشير معظم الآراء إلى أنه بعد إلغاء الاحتكار، ستنخفض أسعار الذهب المحلية بشكل حاد. إلا أن هذا لم يحدث. فقد سجل المعدن النفيس مستويات قياسية جديدة باستمرار، بل وتجاوزها، ولم يتقلص الفارق بين أسعار الذهب المحلية والعالمية، بل اتسع. فعلى سبيل المثال، شهدت أسعار الذهب المحلية الأسبوع الماضي تقلبات حادة وسجلت ظواهر غير معتادة. فبعد أن بلغ سعر سبائك الذهب من شركة SJC مستوى قياسياً بلغ 154.6 مليون دونغ فيتنامي للتيل الواحد في بداية الأسبوع، انخفض سعرها بنحو 6-7 ملايين دونغ فيتنامي للتيل الواحد بعد يومين فقط، واستمر في التذبذب ضمن نطاق واسع يتراوح بين 1 و3 ملايين دونغ فيتنامي للتيل الواحد، وهو أمر نادر الحدوث. وبحلول يوم أمس، 25 أكتوبر، رفعت شركات مثل SJC و Doji سعر سبائك الذهب بمقدار 700 ألف دونغ فيتنامي للتيل الواحد، ليصل سعر الشراء إلى 147.2 مليون دونغ فيتنامي وسعر البيع إلى 149.2 مليون دونغ فيتنامي. اشترت شركة باو تين مينه تشاو الذهب بسعر 148.2 مليون دونغ فيتنامي وباعته بسعر 149.2 مليون دونغ فيتنامي؛ واشترت شركة فو كوي الذهب بسعر 146.7 مليون دونغ فيتنامي وباعته بسعر 149.2 مليون دونغ فيتنامي للقطعة الواحدة...

انخفضت أسعار سبائك الذهب من شركة SJC بشكل حاد.

صورة: داو نغوك ثاتش

ارتفع سعر خواتم الذهب لدى شركات تجارة الذهب بمقدار يتراوح بين 400,000 و700,000 دونغ فيتنامي لكل تايل. وسجلت شركة باو تين مينه تشاو أعلى سعر لخواتم الذهب في السوق، حيث اشترت بسعر 150 مليون دونغ فيتنامي وباعت بسعر 153 مليون دونغ فيتنامي للتايل؛ بينما اشترت شركة فو كوي بسعر 146.2 مليون دونغ فيتنامي وباعت بسعر 149.2 مليون دونغ فيتنامي؛ واشترت مجموعة دوجي بسعر 146.5 مليون دونغ فيتنامي وباعت بسعر 149.1 مليون دونغ فيتنامي؛ واشترت شركة إس جيه سي بسعر 146.1 مليون دونغ فيتنامي وباعت بسعر 148.7 مليون دونغ فيتنامي للتايل...

رسم بياني يوضح تقلبات أسعار سبائك الذهب من شركة SJC من 19 إلى 25 أكتوبر (الوحدة: 1000 دونغ فيتنامي/أونصة)

كما هو واضح، انخفض سعر سبائك الذهب في شركة SJC أمس بمقدار 5-6 ملايين دونغ فيتنامي لكل تايل، بينما انخفض سعر خواتم الذهب بمقدار 7-7.5 مليون دونغ. يخسر مشتري سبائك الذهب في بداية الأسبوع الآن ما بين 7 و8 ملايين دونغ لكل تايل، بينما يخسر مشتري خواتم الذهب ما بين 10 و11 مليون دونغ لكل تايل. أما مشتري الذهب في السوق الحرة فقد تكبدوا خسائر أكبر، تصل إلى ما بين 12 و34 مليون دونغ لكل تايل إذا اشتروا الذهب بسعر يتراوح بين 160 و180 مليون دونغ.

تتأثر أسعار الذهب المحلية بشدة بأسعار المعادن النفيسة العالمية . خلال الأسبوع الماضي، شهدت أسعار الذهب العالمية تقلبات حادة ضمن نطاق يتراوح بين 4000 و4380 دولارًا أمريكيًا للأونصة، حيث ارتفعت أو انخفضت أحيانًا بمقدار يتراوح بين 50 و130 دولارًا أمريكيًا للأونصة في غضون ساعات قليلة. وفي 25 أكتوبر، أغلقت أسعار الذهب العالمية الأسبوع عند 4112 دولارًا أمريكيًا للأونصة. وبالتالي، مقارنةً بالذروة التي بلغتها في بداية الأسبوع، انخفضت أسعار الذهب العالمية بمقدار 270 دولارًا أمريكيًا للأونصة، ووصلت في بعض الأحيان إلى 340 دولارًا أمريكيًا، أي ما يعادل 7.8%. وتشهد أسعار الذهب المحلية ارتفاعًا متزايدًا. فسبائك الذهب من شركة SJC أغلى من الأسعار العالمية بمقدار 18.6 مليون دونغ فيتنامي للأونصة، بينما خواتم الذهب أغلى بمقدار يتراوح بين 17.6 و22.4 مليون دونغ فيتنامي للأونصة.

وعلى وجه الخصوص، انخفضت أسعار الذهب في الأسواق الإلكترونية بنفس السرعة. ففي منتدى تداول الذهب، يُعرض سعر خواتم باو تين مينه تشاو الذهبية بسعر يتراوح بين 155 و156 مليون دونغ فيتنامي للأونصة. في المقابل، لا يزال حاملو سبائك الذهب من شركة إس جيه سي يطلبون أسعارًا تصل إلى 166 مليون دونغ فيتنامي للأونصة.

على الرغم من أن الأسعار المحلية أعلى بكثير من الأسعار العالمية، إلا أن شركات تجارة الذهب تعاني من نقص حاد في الذهب. صرّح ممثل عن شركة SJC بأنه لا يُسمح لأي شخص بشراء أكثر من تايل واحد من الذهب عند قدوم زبون لبيعه. ونظرًا للانخفاض الحاد في الأسعار، انخفض عدد الأشخاص الذين يحضرون الذهب للبيع مقارنةً بالأيام السابقة. في الوقت نفسه، أعلنت شركة باو تين مينه تشاو عن نقص مؤقت في الذهب.

تطورات غريبة

بعد أسبوعين من رفع احتكار سبائك الذهب وبدء استيراد الذهب الخام، كان من المتوقع تحسن السوق. إلا أن أحداثاً غير مسبوقة وغريبة وقعت واستمرت لعدة أيام، شملت: ارتفاع أسعار الذهب المحلية بمقدار 20-25 مليون دونغ فيتنامي لكل تايل بدلاً من تضييق الفارق السعري؛ وارتفاع سعر خواتم الذهب من شركة باو تين مينه تشاو عن سعر سبائك الذهب المعلن لشركة إس جيه سي؛ وتقلبات أسعار الذهب في السوق السوداء، حيث وصلت العروض إلى 170-180 مليون دونغ فيتنامي لكل تايل من سبائك الذهب من إس جيه سي، أو 160-166 مليون دونغ فيتنامي لكل تايل من خواتم الذهب...

أقرّ السيد هوينه ترونغ خان، نائب رئيس جمعية تجارة الذهب الفيتنامية، بأن سوق الذهب لم يشهد من قبل ظواهر غريبة وغير منطقية كهذه. فعلى سبيل المثال، يتراوح سعر خواتم الذهب من شركة باو تين مينه تشاو بين 5 و8 ملايين دونغ فيتنامي للأونصة الواحدة، وهو أعلى من سعر سبائك الذهب، وذلك بحسب الوقت. علاوة على ذلك، فإن سعر شراء خواتم الذهب أعلى من سعر شراء سبائك الذهب. ويعتقد السيد خان أن كل هذا نابع من ندرة الذهب في السوق. فقد مرّ أكثر من أسبوعين، ولا يزال السوق يفتقر إلى المعلومات الرسمية ومصادر التوريد. ويأتي معظم الذهب المتداول في السوق من الأفراد. ووفقًا لخطة العمل الواردة في التعميم رقم 34، فإن الشركات تتقدم حاليًا بطلبات للحصول على تراخيص إنتاج سبائك الذهب، ثم تراخيص استيراد الذهب الخام، بالإضافة إلى إنشاء مجلس حصص استيراد وتصدير الذهب... ولذلك، لن تكون حصص الاستيراد متاحة حتى أوائل ديسمبر، ومن المحتمل ألا تحصل أي جهة على ترخيص لاستيراد أو إنتاج سبائك الذهب حتى أوائل العام المقبل. وهذا يعني أن السوق لن يكون لديه سوى العرض حينها.

وتوقع السيد خان قائلاً: "من الآن وحتى نهاية العام، إذا لم يطرأ أي توريد جديد في السوق، فإن احتمالية حدوث تقلبات حادة ستستمر، إلى جانب التقلبات غير المتوقعة للمعادن الثمينة في السوق العالمية. ومع ذلك، يتمثل حل آخر في تدخل بنك الدولة الفيتنامي عن طريق بيع الذهب، كما فعل في عام 2024، من خلال البنوك والشركات".

أوضح الأستاذ المشارك نغوين هو هوان (جامعة هو تشي منه للاقتصاد ) أن اللوائح الواردة في المرسوم 232 أو التعميم 34 ليست سوى شروط ضرورية؛ فالمشكلة الرئيسية في حلّ معضلة سوق الذهب تكمن في العرض. تحتاج الشركات الراغبة في الحصول على الذهب إلى مواد خام للإنتاج، وللحصول عليها، عليها الاستيراد لأن فيتنام لا تملك مناجم ذهب. إن ندرة الذهب في حين أن الطلب عليه مرتفع هو ما يؤدي إلى ظاهرة غريبة تتمثل في وقوف الناس في طوابير لمدة 3-4 ساعات لمجرد شراء تايل واحد من الذهب. حاليًا، ينتظر السوق ترخيص بنك الدولة الفيتنامي للشركات والبنوك المسموح لها باستيراد وإنتاج سبائك الذهب. ولن تُحل المشاكل المذكورة إلا عندما يتوفر في السوق عرض كافٍ من الذهب. ووفقًا للأستاذ هوان، قبل عام 2012، كانت فيتنام تستورد ما معدله 50 طنًا من الذهب سنويًا. وتشير الإحصاءات الحديثة إلى أن أكبر ثلاث شركات لتجارة الذهب، والتي تستحوذ على حوالي 30% من السوق، تحتاج إلى ذهب بقيمة تقارب 6 مليارات دولار أمريكي. ومع ذلك، فمن غير المرجح أن يمنح بنك الدولة الفيتنامي مثل هذه الحصة الكبيرة لأنها تتعلق بالعملة الأجنبية اللازمة لاستيراد الذهب، والتي قد تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات الأمريكية.

زيادة المخاطر

ارتفعت أسعار الذهب المحلية بشكل حاد مؤخرًا بالتزامن مع ارتفاع أسعار المعدن النفيس عالميًا، لكنها تراجعت ببطء نسبيًا منذ انعكاس هذا الاتجاه العالمي. ويجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل لمناقشة أسعار الفائدة؛ إذ يُعدّ خفضها عاملًا داعمًا لارتفاع أسعار الذهب. ولا ترتبط الأسعار المحلية ارتباطًا مباشرًا بالأسعار العالمية نظرًا لمحدودية العرض، مما قد يؤدي إلى تقلبات غير متوقعة في أسعار الذهب مع اقتراب نهاية العام. ومع ارتفاع أسعار السوق الحرة بأكثر من 20 مليون دونغ فيتنامي للأونصة مقارنةً بأسعار التجار المعتمدين، فإن أي استثمار أو تداول مضارب ينطوي على مخاطر كبيرة. ناهيك عن مشكلة الذهب غير الموثق، والذهب المزيف، وغيرها. لذا، ينبغي على الناس توخي الحذر عند شراء الذهب.

السيد هيونه ترونج خانه، نائب رئيس جمعية أعمال الذهب الفيتنامية

المصدر: https://thanhnien.vn/dien-bien-la-tren-thi-truong-vang-185251025181351371.htm