لقد عاد التدفق النقدي، مما أدى إلى بيع العديد من المشاريع في يوم الافتتاح.

تحافظ مصادر رأس المال المحتملة على زخم نموها.

وفقًا لمعهد فيتنام لأبحاث سوق العقارات (VIRES)، من المتوقع أن تستمر مصادر رأس المال التي تدعم سوق العقارات في النمو والتطور بشكل مطرد خلال الفترة 2021-2030، بل وقد تصبح أقوى بفضل تطور الأسواق المالية وأسواق الأوراق المالية في الفترة المقبلة.

على وجه التحديد، من المتوقع أن يستمر رأس المال الائتماني في النمو بنسبة تتراوح بين 10 و12% سنويًا لضمان بقاء معدل النمو الاقتصادي ضمن نطاق 6.8 إلى 7.2%. ومن المتوقع أن يظل نمو الائتمان العقاري، بما في ذلك قروض الإسكان وقروض الأعمال العقارية، عند مستوى مماثل لنمو الائتمان الإجمالي للاقتصاد، أي بنسبة تتراوح بين 10 و12% سنويًا.

من المتوقع أن يستمر رأس المال السهمي لشركات العقارات المدرجة والشركات العقارية بشكل عام في الزيادة بقوة بفضل تطور سوق الأسهم، خاصة بعد أن يتم ترقية فيتنام إلى سوق ناشئة.

تتدفق الأموال مرة أخرى إلى العقارات؛ حيث تسجل العديد من المشاريع أحجام ودائع ضخمة في يوم افتتاحها (الشكل 1). — يستوعب سوق العقارات تدفقات رأسمالية متنوعة، حيث يمثل المستثمرون الأفراد جزءًا كبيرًا منها.

من المتوقع أن يستمر إصدار السندات من قبل شركات العقارات في نموه القوي خلال الفترة المقبلة، بمعدل يتراوح بين 20 و25% سنوياً. كما يُتوقع أن يظل الاستثمار الأجنبي المباشر في قطاع العقارات مستقراً، بمعدل نمو متوسط يتراوح بين 5 و7% سنوياً خلال الفترة 2021-2030.

مع تمويل الميزانية، تشير التوقعات المستقبلية إلى أنه سيظل متواضعًا عند حوالي 12-20 تريليون دونغ فيتنامي، أي ضعف تمويل الميزانية الحالي (حوالي 6 تريليونات دونغ فيتنامي) لتطوير الإسكان الاجتماعي والإسكان لذوي الدخل المنخفض في صناديق تطوير الإسكان في هانوي ومدينة هو تشي منه، ومن خلال بنك السياسة الاجتماعية بالإضافة إلى بعض البنوك التجارية المحددة.

علاوة على ذلك، تعد التحويلات المالية مصدراً مهماً لرأس المال في سوق العقارات، ومن المتوقع أن تستمر في النمو بثبات من عام 2023 وأن تحافظ على معدل نمو متوسط يبلغ حوالي 7-8% سنوياً، ومن المتوقع أن تصل إلى 30.9 مليار دولار بحلول عام 2030.

وأشارت VIRES أيضًا إلى أنه على الرغم من الأداء الحالي المتواضع لصناديق الاستثمار العقاري (REITs)، فإنه في المستقبل، ومع تطور السوق، وتطبيق قوانين الأوراق المالية، ونمو الاقتصاد، ستظهر تدريجيًا نماذج جديدة من صناديق الاستثمار العقاري الملائمة للسوق. وهذا من شأنه أن يسمح لها بالنمو بقوة أكبر من الوضع الراهن، ولعب دور أكثر فاعلية في هيكل رأس المال الذي يمول سوق العقارات.

تتدفق الأموال مرة أخرى إلى العقارات؛ حيث تسجل العديد من المشاريع أحجام ودائع ضخمة في يوم افتتاحها (الشكل 2). — عندما يتم توجيه تدفقات رأس المال نحو سوق العقارات، ستتسارع عملية التعافي.

وأخيرًا، هناك رأس المال الضخم الذي يمتلكه الشعب، إذ لا يزال الاستثمار العقاري يُعتبر قناة استثمارية مألوفة لدى الكثير من الفيتناميين في ظل انخفاض أسعار الفائدة على المدخرات، وتقلب أسعار الذهب، وضعف سوق الصرف الأجنبي، والمخاطر الكامنة في سوق الأسهم. ويُعتبر هذا المصدر الأكثر واعدة لرأس المال خلال الفترة 2020-2030 في حال تطبيق سياسات جاذبة.

سجلت العديد من المشاريع سيولة قوية.

إلى جانب النمو المستمر لتدفقات رأس المال وظهور مؤشرات إيجابية على تدفق الاستثمارات إلى السوق، ارتفعت السيولة واهتمام المستثمرين بالعقارات بشكل ملحوظ. فعلى سبيل المثال، في السوق الجنوبية، بدأ العديد من المطورين العقاريين مؤخراً بإطلاق مشاريع جديدة ومراحل لاحقة من مشاريع قائمة. وقد لاقت معظم هذه المشاريع استحساناً كبيراً في السوق، حيث أظهرت معدلات الاستيعاب الأولية نتائج جيدة للغاية.

لا سيما في المناطق البعيدة عن مركز مدينة هو تشي منه، مثل بينه تشان وبينه تان، حققت بعض مشاريع الشقق الجديدة ذات الأسعار المتوسطة، والتي تتراوح بين 45 و48 مليون دونغ فيتنامي للمتر المربع، مبيعات جيدة في اليوم الأول من طرحها. ووفقًا لبعض شركات الوساطة العقارية، فقد تلقت بعض المشاريع في هذه المنطقة ودائع لـ 95% من الشقق المعروضة لديها في اليوم الأول من البيع.

لتحقيق هذا المستوى من القبول، لعبت سياسات التحفيز التي وضعها المطور دورًا هامًا. فقد ساهمت السياسات والحوافز الجذابة، مثل دعم أسعار الفائدة، والقروض بدون فوائد، وفترة سماح لمدة عامين لسداد أصل القرض، بالإضافة إلى الخصومات الكبيرة، في خفض إجمالي ميزانية الاستثمار بشكل ملحوظ. ونتيجة لذلك، اجتذبت هذه المشاريع العديد من المستثمرين، مما أدى إلى إعادة ضخ أموالهم في السوق.

تتدفق الأموال مرة أخرى إلى العقارات؛ حيث تسجل العديد من المشاريع أحجام ودائع ضخمة في يوم افتتاحها (الشكل 3). — شهد السوق نشاطاً ملحوظاً خلال فعاليات إطلاق العديد من مشاريع الشقق السكنية.

علاوة على ذلك، يركز المطورون في المرحلة الحالية على استكمال الإجراءات القانونية لتقديم منتجات عالية الجودة. وهذا يعزز الثقة بين مشتري المنازل والمستثمرين، ويدفع السوق نحو مرحلة التعافي.

أظهر تقرير حديث صادر عن موقع Batdongsan.com.vn أن الاهتمام بشراء الشقق في الربع الثالث من عام 2023 ارتفع بنسبة 30% مقارنةً ببداية العام، ما يمثل أكثر من 50% من إجمالي عمليات البحث عن العقارات. وفي شهر أكتوبر وحده، زاد الطلب على شراء الشقق في مدينة هو تشي منه بنسبة 25%، بينما ارتفع الطلب على استئجارها بنسبة 5% مقارنةً بالشهر السابق.

بحسب تقرير بحثي حديث صادر عن شركة CBRE، شهدت معاملات العقارات في الربع الثالث من عام 2023 انتعاشاً ملحوظاً بفضل مبادرات المطورين العقاريين في تقديم سياسات دعم متنوعة للمشترين. ورغم أن المطورين لم يخفضوا أسعار منتجاتهم بشكل مباشر، إلا أن سياسات البيع التي تضمنت العديد من الحوافز ساهمت في الحفاظ على تنافسية الأسعار. ونتيجة لذلك، بيع أكثر من 2600 شقة، ما يمثل 55% من الوحدات الجديدة المطروحة، أي ما يقارب ضعف عدد الشقق المباعة في الربع السابق.

مصدر