اقترضت 5,833 تايل من الذهب منذ بداية عام 2009، وفائدة 10.8% سنويًا

استأنفت أسهم شركة APT التابعة لشركة Saigon Seafood Trading Corporation التداول بشكل مفاجئ بعد فترة طويلة من عدم النشاط. في حين ظلت الأعمال في حالة خسارة لمدة عقد من الزمن.

في الأسابيع الأربعة من ديسمبر 2023، سجلت APT جلسة واحدة بتداولات متواضعة كل أسبوع، لكن السعر كان دائمًا يصل إلى الأرض، مما أدى إلى ارتفاع هذا السهم من المستوى السابق البالغ 3800 دونج/سهم إلى 1900 دونج/سهم.

وانخفضت أسهم شركة APT بشكل حاد في سياق الزيادة الحادة في أسعار الذهب المحلية، حيث وصلت أسعار سبائك الذهب SJC في 26 ديسمبر إلى مستوى قياسي: 80.3 مليون دونج/تيل (سعر البيع).

سعر الذهب.jpg
أسعار الذهب تمر بفترة من التقلبات القوية. الصورة: نجوين هيو

تدين شركة APT حاليًا لبنك Sacombank (الذي كان يُعرف سابقًا باسم Southern Commercial Joint Stock Bank، والذي اندمج لاحقًا في Sacombank) بمبلغ 5833 تايلًا من الذهب بموجب عقد من عام 2009، وهي الآن غير قادرة تقريبًا على السداد.

وبحسب التقرير المالي بنهاية عام 2022، لا تزال لدى APT قروض قصيرة الأجل تزيد عن 504 مليار دونج، بما في ذلك 103 مليار دونج من قروض نقدية لمدة 12 شهرًا بموجب العقد المبرم في يناير 2009 بمعدل فائدة 12٪ سنويًا. لكن الشركة لم تتمكن من سداد ديونها ولا تزال معسرة حتى يومنا هذا.

دين آخر هو 5833 تايل من ذهب SJC بمعدل فائدة 10.8٪ سنويًا وفقًا لعقد مدته 12 شهرًا. حتى الآن لم تتمكن الشركة من سداد ديونها.

في أوائل عام 2009، بلغ سعر الذهب نحو 18 مليون دونج/تيل، وتم تحويله إلى نقد بقيمة تزيد على 100 مليار دونج. وبحلول نهاية عام 2020، قام البنك بتعديل قيمة 5,833 تايل من الذهب إلى أكثر من 249 مليار دونج (ما يعادل حوالي 42.7 مليون دونج/تايل).

apt2022 vay5833luongvang.gif
استعارت شركة APT مبلغ 5,833 تايل من الذهب من SouthernBank (Sacombank حاليًا) منذ عام 2009.

بحلول نهاية عام 2022، ارتفعت قيمة دفعة الذهب المستحقة على APT إلى أكثر من 401.3 مليار دونج (حوالي 68.8 مليون دونج/تيل). وإذا تم حساب ذلك على أساس سعر الذروة البالغ 80.3 مليون دونج في نهاية عام 2023، فإن الدين من دفعة الذهب التي اقترضتها شركة APT قد تصاعد إلى أكثر من 468 مليار دونج.

وبالتالي، فإن شركة سايجون للمأكولات البحرية لا يتعين عليها فقط سداد الفوائد، بل تسجل أيضًا زيادة سريعة في الدين الأصلي بسبب ارتفاع سعر الذهب محليًا.

وفي عام 2022، بلغت مصاريف الفائدة التي تتحملها شركة APT وحدها لسداد مستحقات البنوك 55.7 مليار دونج، ناهيك عن الخسائر الناجمة عن فروق أسعار الصرف.

وبحلول نهاية عام 2022، بلغ حجم الفائدة غير المدفوعة نحو 729 مليار دونج، منها 570 مليار دونج فائدة على قرض الذهب.

تراجعت الشركات بسبب الذهب، كما عانت البنوك أيضًا

لدى شركة سايجون للمأكولات البحرية مساهمان رئيسيان: شركة سايجون للتجارة - ساترا (تمتلك 30٪) وشركة سومو فيتنام جروب (41.09٪).

رئيس APT هو السيد نجوين لام فينه هوي، نائب المدير العام السابق لبنك SouthernBank. في عام 2009، عندما اقترضت APT من SouthernBank، كان السيد تران فات مينه نائبًا للمدير العام لـ SouthernBank. تم انتخاب السيد مينه في وقت لاحق رئيسًا للاتحاد الدولي للاعبي التنس المحترفين.

الحالة الصحية لـ APT خطيرة. لقد كانت هذه الشركة تخسر أموالاً بشكل مستمر منذ عام 2012. في العام الذي كانت فيه الخسارة طفيفة بلغت أكثر من 31 مليار دونج، بينما خسر الباقي أكثر من 100 مليار دونج. في عام 2020 وحده، خسرت شركة APT أكثر من 206 مليار دونج. وبحلول نهاية عام 2022، بلغت الخسارة المتراكمة لشركة APT 1,218.6 مليار دونج، أي ما يقرب من 14 مرة أعلى من رأس مال الشركة الأساسي.

giavangguyenhue14.jpg
لقد تسبب الذهب في معاناة العديد من البنوك والشركات. (الصورة: NH)

ويبلغ إجمالي أصول شركة سايجون للمأكولات البحرية ما يزيد عن 161 مليار دونج، لكن إجمالي الالتزامات يصل إلى ما يزيد عن 1290 مليار دونج.

وبحلول نهاية عام 2022، تجاوزت الديون قصيرة الأجل 1287 مليار دونج، وهو رقم أكبر بكثير من الأصول قصيرة الأجل (أكثر من 89 مليار دونج فقط).

كما أن قيمة الشركة قليلة عندما يكون رأسمالها سلبيًا بنحو 1,129 مليار دونج، أي ما يعادل 128,300 دونج سلبي للسهم.

وفي معرض شرحها لانخفاض سعر السهم في ديسمبر 2023، قالت السيدة دو نغوك نجا، المديرة العامة لشركة APT، إن سعر السهم انخفض بسبب عوامل نفسية في سوق الأوراق المالية.

في واقع الأمر، تعاني شركة APT من ضغوط ديون هائلة، ومقدار الربح الذي تحققه لا يكفي لسداد مستحقات البنك.

وبحسب التقرير المالي المدقق لعام 2022، سجلت شركة سايجون للمأكولات البحرية انخفاضًا حادًا في الإيرادات إلى أكثر من 250 مليار دونج، لكن إجمالي الربح من المبيعات والخدمات لا يزال يصل إلى ما يقرب من 45.5 مليار دونج. وبعد خصم ما يقرب من 29 مليار دونج من تكاليف المبيعات وما يقرب من 12 مليار دونج من تكاليف إدارة الأعمال، لا تزال شركة APT تحقق ربحًا قدره عدة مليارات دونج.

ومع ذلك، فإن النفقات المالية الضخمة التي تجاوزت 147 مليار دونج (منها مصاريف الفائدة التي بلغت ما يقرب من 55.7 مليار دونج وخسارة سعر الصرف بسبب إعادة التقييم التي بلغت ما يقرب من 92 مليار دونج) تسببت في خسارة APT ما يقرب من 141 مليار دونج في عام 2022 بأكمله.

تمتلك شركة APT حاليًا العديد من مصانع معالجة المأكولات البحرية وتربية الأحياء المائية وتعبئة صلصة السمك بالإضافة إلى مصنع تجميد في منطقة تان بينه، مدينة هوشي منه.

وبحسب التدقيق، فإن حالة شركة APT تشير إلى وجود حالة من عدم اليقين المادي الذي قد يثير شكوكاً كبيرة حول قدرة الشركة على الاستمرار كشركة مستمرة. ومع ذلك، يعتقد مجلس الإدارة أنه بدعم من المالكين (ساترا وسومو)، وموافقة البنك على إعادة هيكلة رأس مال القرض وخطة إصدار أسهم إضافية، فإن الوضع التجاري سوف يتحسن. ولهذا السبب يتم إعداد البيانات المالية للسنة المالية 2022 على أساس افتراض الاستمرارية.

في الواقع، ليس الشركات فقط، بل أيضًا العديد من البنوك تعاني بسبب الإقراض والتجارة بالذهب. تكبدت العديد من البنوك خسائر فادحة في الفترة ما بين 2012 و2015.

في منتصف عام 2013، توقف البنك المركزي عن تعبئة وإقراض سبائك الذهب للمؤسسات الائتمانية. ومع ذلك، بحلول منتصف عام 2014، كانت مئات الآلاف من التيالات من الذهب لا تزال عليها ديون مستحقة في مشاريع الإنتاج والأعمال التجارية، والتي لا يمكن سدادها. ولا يزال العديد منها موجودًا حتى يومنا هذا، كما هو الحال مع APT.

ومن الواضح أن فصل الذهب عن العمليات المصرفية منذ منتصف عام 2013 أنهى أعمال الإقراض بالذهب المحفوفة بالمخاطر والتي استمرت على مدى العقد السابق.

لم يعد سوق الذهب يشهد أسعار ذهب "تسونامي" بعد أن أصبح البنك المركزي هو المسؤول المباشر عن ذلك. لكن في الآونة الأخيرة ظهرت مشكلة جديدة: انخفاض المعروض من الذهب يؤدي إلى فجوة كبيرة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية .