اقترضت 5,833 تايل من الذهب منذ بداية عام 2009، وفائدة 10.8% سنويًا

استؤنف التداول فجأةً على أسهم شركة سايغون لتجارة المأكولات البحرية بعد فترة طويلة من التوقف. في الوقت نفسه، لا تزال الشركة تعاني من خسائر مستمرة منذ عقد من الزمن.

في الأسابيع الأربعة من ديسمبر 2023، سجل سهم APT جلسة واحدة كل أسبوع بمعاملات متواضعة، لكن السعر كان دائمًا يصل إلى الأرض، مما أدى إلى ارتفاع هذا السهم من المستوى السابق البالغ 3800 دونج/سهم إلى 1900 دونج/سهم.

وانخفضت أسهم شركة APT بشكل حاد في سياق الزيادة الحادة في أسعار الذهب المحلية، حيث وصلت أسعار سبائك الذهب SJC في 26 ديسمبر إلى مستوى قياسي: 80.3 مليون دونج/تيل (سعر البيع).

سعر الذهب.jpg
أسعار الذهب تشهد تقلبات حادة. تصوير: نجوين هيو

تدين شركة APT حاليًا لبنك Sacombank (الذي كان يُعرف سابقًا باسم Southern Commercial Joint Stock Bank - SouthernBank، والذي تم دمجه لاحقًا في Sacombank) بمبلغ 5833 تايلًا من الذهب بموجب عقد من عام 2009، وهي الآن غير قادرة تقريبًا على السداد.

وفقًا للتقرير المالي الصادر بنهاية عام ٢٠٢٢، لا تزال شركة APT تحتفظ بقروض قصيرة الأجل تتجاوز ٥٠٤ مليارات دونج، منها ١٠٣ مليارات دونج قروض نقدية بأجل ١٢ شهرًا، وفقًا للعقد المبرم في يناير ٢٠٠٩، وبفائدة ١٢٪ سنويًا. ومع ذلك، لم تتمكن الشركة من سداد هذه الديون، ولا تزال قائمة حتى الآن.

دين آخر هو 5,833 تايلاً من ذهب SJC بفائدة 10.8% سنوياً، بموجب عقد مدته 12 شهراً. وحتى الآن، لم تتمكن الشركة من سداد الدين.

في أوائل عام ٢٠٠٩، بلغ سعر الذهب حوالي ١٨ مليون دونج/تايل، مُحوَّلاً إلى نقد بقيمة تزيد عن ١٠٠ مليار دونج. وبحلول نهاية عام ٢٠٢٠، عدّل البنك قيمة ٥٨٣٣ تايلًا من الذهب إلى أكثر من ٢٤٩ مليار دونج (ما يعادل حوالي ٤٢.٧ مليون دونج/تايل).

apt2022 vay5833luongvang.gif
استعارت شركة APT مبلغ 5,833 تايل من الذهب من SouthernBank (Sacombank حاليًا) منذ عام 2009.

بحلول نهاية عام ٢٠٢٢، تجاوزت قيمة ديون شركة APT من الذهب ٤٠١.٣ مليار دونج (حوالي ٦٨.٨ مليون دونج/تايل). وإذا حُسبت بناءً على سعر الذروة البالغ ٨٠.٣ مليون دونج في نهاية عام ٢٠٢٣، فإن ديون الشركة من الذهب قد تفاقمت لتتجاوز ٤٦٨ مليار دونج.

وبالتالي، فإن شركة سايجون للمأكولات البحرية لا يتعين عليها فقط سداد الفوائد، بل تسجل أيضًا زيادة سريعة في الدين الأصلي بسبب ارتفاع سعر الذهب محليًا.

وفي عام 2022، بلغت مصاريف فوائد APT للبنك وحده 55.7 مليار دونج، ناهيك عن الخسارة الناجمة عن فروق أسعار الصرف.

وبحلول نهاية عام 2022، بلغ حجم الفائدة غير المدفوعة نحو 729 مليار دونج، منها 570 مليار دونج فوائد قرض الذهب.

تراجعت الشركات بسبب الذهب، كما عانت البنوك أيضًا

لدى شركة سايجون للمأكولات البحرية مساهمان رئيسيان: شركة سايجون للتجارة - ساترا (تمتلك 30٪) وشركة سومو فيتنام جروب (41.09٪).

رئيس مجلس إدارة APT هو السيد نجوين لام فينه هوي، الذي كان يشغل منصب نائب المدير العام لبنك ساوثرن. في عام ٢٠٠٩، عندما اقترضت APT من بنك ساوثرن، كان السيد تران فات مينه نائبًا للمدير العام لبنك ساوثرن. ثم انتُخب السيد مينه لاحقًا رئيسًا لمجلس إدارة ATP.

الوضع المالي لشركة APT حرج. هذه الشركة تعاني من خسائر مستمرة منذ عام ٢٠١٢. أقل خسارة سجلتها الشركة كانت ٣١ مليار دونج فيتنامي، بينما تجاوزت خسائر السنوات الأخرى ١٠٠ مليار دونج. في عام ٢٠٢٠ وحده، تجاوزت خسائر APT ٢٠٦ مليارات دونج. بنهاية عام ٢٠٢٢، ستبلغ خسائر APT المتراكمة ١٢١٨.٦ مليار دونج، أي ما يقارب ١٤ ضعف رأس مال الشركة التأسيسي.

giavangnguyenhue14.jpg
لقد تسبب الذهب في معاناة العديد من البنوك والشركات. (صورة: NH)

ويبلغ إجمالي أصول شركة سايجون للمأكولات البحرية ما يزيد على 161 مليار دونج، لكن إجمالي الالتزامات يصل إلى ما يزيد على 1290 مليار دونج.

وبحلول نهاية عام 2022، تجاوزت الديون قصيرة الأجل 1287 مليار دونج، وهو رقم أكبر بكثير من الأصول قصيرة الأجل (أكثر من 89 مليار دونج فقط).

كما أن قيمة الشركة قليلة عندما أصبحت حقوق الملكية سلبية بنحو 1,129 مليار دونج، أي ما يعادل 128,300 دونج سلبي للسهم.

وفي معرض شرحها لانخفاض سعر السهم في ديسمبر 2023، قالت السيدة دو نغوك نجا، المديرة العامة لشركة APT، إن سعر السهم انخفض بسبب عوامل نفسية في سوق الأوراق المالية.

في واقع الأمر، تعاني شركة APT من ضغوط ديون هائلة، والأرباح التي تحققها لا تكفي لسداد مستحقات البنك.

وفقًا للتقرير المالي المُدقّق لعام ٢٠٢٢، سجّلت شركة سايغون للمأكولات البحرية انخفاضًا حادًا في إيراداتها لتتجاوز ٢٥٠ مليار دونج، إلا أن إجمالي أرباحها من المبيعات والخدمات لا يزال يقارب ٤٥.٥ مليار دونج. وبعد خصم ما يقارب ٢٩ مليار دونج من مصاريف المبيعات وحوالي ١٢ مليار دونج من مصاريف إدارة الأعمال، حققت شركة APT أرباحًا بلغت مليارات دونج.

ومع ذلك، فإن النفقات المالية الضخمة التي تجاوزت 147 مليار دونج (منها مصاريف الفائدة التي تبلغ نحو 55.7 مليار دونج وخسارة فرق سعر الصرف بسبب إعادة التقييم التي تبلغ نحو 92 مليار دونج) تسببت في خسارة APT ما يقرب من 141 مليار دونج في عام 2022 بأكمله.

تمتلك شركة APT حاليًا العديد من مصانع معالجة المأكولات البحرية وتربية الأحياء المائية وتعبئة صلصة السمك بالإضافة إلى مصنع تجميد في منطقة تان بينه، مدينة هوشي منه.

وفقًا للتدقيق، يُظهر وضع شركة APT وجود حالة من عدم اليقين الجوهري قد تُلقي بظلال من الشك على قدرة الشركة على الاستمرار. ومع ذلك، يعتقد مجلس الإدارة أنه بدعم من المالكين (ساترا وسومو)، وموافقة البنك على إعادة هيكلة القروض، وخطة إصدار أسهم إضافية، سيتحسن وضع الشركة. ولذلك، لا تزال البيانات المالية للسنة المالية 2022 مُعدّة بناءً على افتراض الاستمرارية.

في الواقع، لا تعاني الشركات فحسب، بل تعاني أيضًا العديد من البنوك من جراء إقراض الذهب وتداوله. وقد تكبدت العديد من البنوك خسائر فادحة بين عامي ٢٠١٢ و٢٠١٥.

في منتصف عام ٢٠١٣، توقف بنك الدولة عن حشد وإقراض سبائك الذهب لمؤسسات الائتمان. ومع ذلك، بحلول منتصف عام ٢٠١٤، كانت مئات الآلاف من التايلات الذهبية لا تزال مستحقة، في مشاريع إنتاجية وتجارية، ولم يكن من الممكن سدادها. ولا تزال العديد من الديون قائمة حتى اليوم، كما هو الحال مع شركة APT.

ومن الواضح أن فصل الذهب عن العمليات المصرفية منذ منتصف عام 2013 أنهى أعمال الإقراض بالذهب المحفوفة بالمخاطر والتي استمرت طيلة العقد السابق.

لم يعد سوق الذهب يشهد "تسونامي" في أسعاره بعد أن أداره بنك الدولة مباشرةً. ومع ذلك، ظهرت مؤخرًا مشكلة جديدة: انخفاض المعروض من الذهب، مما أدى إلى تفاوت كبير بين أسعاره المحلية والعالمية .