أسباب انخفاض الأسهم القياسي

أغلقت سوق الأسهم أولى جلسات الأسبوع أمس (20 أكتوبر) بمؤشرات حمراء وزرقاء. وتسبب مؤشر VN في صدمة قوية عندما هبط فجأةً إلى 1,636.43 نقطة، أي ما يعادل انخفاضًا بنحو 95 نقطة.

التداول في شركة أوراق مالية - صورة: كوانغ دينه

هذا هو أكبر انخفاض في النقاط على الإطلاق، متجاوزًا الانخفاض القياسي المسجل في 3 أبريل 2025، عندما "تبخر" المؤشر بنحو 88 نقطة. وتعرض مؤشر VN لضغوط بيع واسعة النطاق مجددًا في الدقائق الأخيرة من الجلسة، حيث تخلى المستثمرون عن الأسهم في الوقت نفسه.

سيطر الذعر على السوق بأكمله، مما أدى إلى تراجع معظم القطاعات. وتراجعت سلة VN30 - التي تمثل الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة - بشكل أعمق، حيث خسرت أكثر من 106 نقاط، مع انخفاض حاد في جميع رموز 30/30، حيث هبط العديد منها إلى أدنى مستوياته. وفي السوق بأكمله، انخفض 775 رمزًا، منها 150 رمزًا هبط إلى أدنى مستوياته، ولم يبق سوى 125 رمزًا في المنطقة الخضراء.

ارتفعت السيولة بشكل كبير مع تداول ما يقرب من 2 مليار سهم، وبلغ إجمالي قيمة المعاملات حوالي 59 ألف مليار دونج، مما يعكس انسحاب التدفق النقدي المذعور من السوق.

وفي حديثه مع توي تري ، قال السيد بوي نجوين كوا - نائب مدير مركز تحليل الأوراق المالية BIDV (BSC) - إنه بعد فترة من النمو القوي، وخاصة في بعض الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، فإن السوق يدخل مرحلة تعديل ضرورية.

وفقًا للسيد خوا، تقع مستويات الدعم المهمة حاليًا حول 1600 و1550 نقطة. ورغم احتمال استمرار التقلبات على المدى القصير، إلا أن استقرار الاقتصاد الكلي لا يزال عاملًا يُعزز آفاق السوق على المديين المتوسط ​​والطويل.

بشكل عام، يُعدّ التصحيح العميق للسوق أمرًا حتميًا عند النظر إلى دورات الاتجاه الصعودي السابقة. تاريخيًا، شهدت كل دورة اتجاه صعودي قوي تصحيحات بنسبة 10-15%، كما علق السيد خوا، مؤكدًا عدم وجود معلومات سلبية محددة قوية بما يكفي لتفسير هذا الانخفاض، لأن معظم العوامل الأساسية انعكست على السعر.

قال السيد دوك فو - نائب مدير إدارة تحليل الأوراق المالية في شركة فيتكاب - إن المشاعر السلبية في السوق مدفوعة بعاملين.

أولا، التغيير في الإشارة الفنية قصيرة الأجل لمؤشر VN بعد الانخفاض يوم الجمعة الماضي، ثم انتهاء التفتيش الذي أجرته هيئة التفتيش الحكومية على إصدار سندات الشركات، وهو ما أوردته وسائل الإعلام في نهاية الأسبوع.

وبحسب السيد فو، فإن منطقة الدعم لمؤشر VN تقع حاليًا عند حوالي 1,560 - 1,620 نقطة، وهو ما يتوافق مع نطاق تقلب المؤشر منذ بداية شهر أغسطس حتى قبل ظهور المعلومات حول ترقية السوق.

"وبالتالي، فمن المرجح أنه بعد ملامسة هذا الدعم، قد يتعافى مؤشر VN"، حسبما قال السيد فو.

وقال السيد نجوين ذا مينه - مدير الأبحاث والتطوير للعملاء الأفراد في شركة يوانتا للأوراق المالية فيتنام، إن السبب الرئيسي وراء تراجع السوق الفيتنامية لم يأت من العوامل الكلية أو نتائج الأعمال، ولكن من مخاوف المستثمرين واسعة النطاق.

وفقًا للسيد مينه، فإن جميع عوامل الاقتصاد الكلي المحلي إيجابية: نمو الناتج المحلي الإجمالي مستقر، ونتائج الأعمال في الربع الثالث إيجابية، وسوق الأسهم لديه إمكانات إيجابية على المديين المتوسط ​​والطويل. لذلك، على الرغم من أن السوق يمر بمرحلة سلبية على المدى القصير، يتوقع السيد مينه انتهاء التراجع الحاد قريبًا.

مع أي تعديل فني عادي، ينخفض ​​السوق عادةً بنسبة 1-2%. ولكن عندما ينخفض ​​السوق بنسبة 5-6% في جلسة واحدة فقط، فهذا مؤشر على أن هذا الانخفاض لن يدوم طويلًا، كما علق السيد مينه.

وعلى النقيض من الانخفاض المفاجئ لمؤشر VN، ارتفعت الأسهم الآسيوية مع تخفيف التعليقات التصالحية من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع للمخاوف بشأن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

ومن بينها، قاد مؤشر نيكي 225 (اليابان) الارتفاع الإقليمي عندما قفز بنسبة 3.47% إلى 49,235 نقطة، مسجلاً ذروة تاريخية جديدة، كما ارتفع مؤشر هانغ سنغ (هونغ كونغ) بنسبة 2.42% إلى 25,858 نقطة، كما ارتفعت أسواق أخرى في آسيا بالتزامن.

العودة إلى الموضوع

بينه خانه

المصدر: https://tuoitre.vn/ly-do-chung-khoan-giam-ky-luc-20251020231055987.htm