المستثمرون الصينيون على استعداد لشراء الشركات الفيتنامية مع تقديم الطلبات للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

[إعلان 1]

انخفاض قيمة الين، وزيادة استثمارات الشركات اليابانية في الخارج

وبحسب بيانات شركة التدقيق KPMG، كان المستثمرون المحليون يهيمنون على سوق عمليات الدمج والاستحواذ قبل ثلاث سنوات، ولكن بحلول عام 2023، أصبحت المراكز الخمسة الأولى في عمليات الدمج والاستحواذ مملوكة للمستثمرين الأجانب. بلغ إجمالي قيمة صفقات الدمج والاستحواذ في الأشهر العشرة الأولى من عام 2023 نحو 4.4 مليار دولار أمريكي من خلال أكثر من 260 صفقة، منها 80% من قيمة الصفقات من قطاعات الرعاية الصحية والتمويل والعقارات. بلغ متوسط قيمة الصفقة 54.5 مليون دولار.

علق الدكتور نجوين آنه توان - جامعة RMIT - أن الاتجاه الأخير هو أن أكبر مجموعة صناعية هي التكنولوجيا، تليها الرعاية الصحية ... وتمثل تجارة التجزئة والسلع الاستهلاكية 8-9٪ فقط ولكنها قطاعات مهمة تؤثر على الاقتصاد الوطني. وعلى وجه الخصوص، شاركت الشركات اليابانية بقوة في صفقات الدمج والاستحواذ في السنوات الأخيرة. عادةً ما تكون مجموعة Sojitz اليابانية من خلال شركة Sojitz Asia Pte.Ltd. واستحوذت شركة سوجيتز فيتنام المحدودة على أكبر شركة لتوزيع الأغذية في فيتنام، وهي شركة داي تان فييت المساهمة (نيو فييت ديري).

وبحسب الدكتور نجوين آنه توان، فإن سبب هذا الاتجاه هو انخفاض قيمة الين الياباني، مما يدفع الشركات اليابانية إلى البحث عن طرق "لاستثمار الأموال في الخارج"، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في المستقبل القريب.

Nhà đầu tư Trung Quốc sẵn sàng mua đứt doanh nghiệp Việt có đơn hàng đi Mỹ, EU- Ảnh 1. — يتوقع الخبراء أن تستمر عمليات الدمج والاستحواذ في عام 2024 في نشاطها (حضر الخبير الاقتصادي فام تشي لان عبر الإنترنت)

وبالإضافة إلى اليابان، أبلغ المحامي داو تيان فونج، الرئيس التنفيذي لشركة Investpush للمحاماة، أن العديد من المستثمرين من دول مثل سنغافورة والولايات المتحدة والصين مهتمون أيضًا بسوق الدمج والاستحواذ في فيتنام. على وجه الخصوص، يرغب المستثمرون الصينيون في شراء كل أو جزء من الشركات التي تمتلك سلاسل مطاعم أو مصانع تصنيع ولكنها لديها طلبات متاحة للولايات المتحدة وأوروبا. وقال المحامي داو تيان فونج إنه عند التخطيط لعملية الدمج والاستحواذ، يجب أن يكون هناك هيكل مسبق لتوزيع الأسهم من أجل الراحة القانونية وتجنب المخاطر الضريبية. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات أن تولي اهتماما خاصا لاستراتيجية "مكافحة التخفيف" لتجنب الاستحواذ عليها من قبل الشركة بأكملها، إذا كانت تنوي بيع جزء منها فقط.

"البيع سهل للغاية، لكنه يضعف القوة الداخلية"

وفي عام 2024، علق الدكتور نجوين آنه توان على أن سوق الدمج والاستحواذ سيظل نابضًا بالحياة. وسوف يستهدف المستثمرون الشركات ذات استراتيجيات الاستثمار في المنتجات المستقرة وطويلة الأجل في الصناعات الزراعية والغذائية. ويريد المستثمرون أيضًا إتمام الصفقات في المناطق التي يمكنها الاستفادة من التقييمات الرخيصة مثل العقارات والبناء. علاوة على ذلك، فإن الإيجابية والحماس في السوق نابعان أيضًا من أسباب داخلية للشركات المحلية. فعندما تشحّ مصادر رأس المال المحلي، تضطر العديد من الشركات إلى إعادة الهيكلة وبيع الأصول والدعوة إلى الاستثمار لتخفيف الضغوط المالية، كما أعرب عن قلقه.

وقال الخبير الاقتصادي فام تشي لان إن البحث عن رأس المال الأجنبي هو اتجاه رئيسي للشركات الفيتنامية لأن رأس المال المحلي مكلف. ورغم توافر رأس المال، فإن كيفية تخصيصه والوصول إليه لا يزال أمراً صعباً للغاية. وبالإضافة إلى البحث عن رأس المال، تدعو الشركات المحلية المستثمرين الأجانب إلى البحث عن التكنولوجيا والمهارات والإدارة والأسواق والاستفادة من اتفاقيات التجارة الحرة التي وقعتها فيتنام.

أعربت السيدة فام تشي لان عن رأيها قائلةً: "إن إيجاد مستثمرين جدد، من الخارج، هو ما تحتاجه الشركات الفيتنامية. ولكن الأهم هو سياسات اقتصادية كلية فعّالة تُمكّن الشركات من الوصول بسهولة إلى رأس المال الخارجي، وتُحسّن وضعها في عمليات الدمج والاستحواذ. وهذا ما يُقلقني بشدة. فعدد الشركات التي توقفت عن العمل منذ نهاية العام الماضي وحتى بداية هذا العام في ازدياد، وإذا حصلت الشركات على رأس المال في الوقت المناسب، فلن يستمر الوضع على هذا النحو".

وبالإضافة إلى ذلك، أشارت السيدة فام تشي لان أيضًا إلى أنه عند مناقشة عمليات الاندماج والاستحواذ، ينبغي فهمها بمعنيين. إنها شركة تبحث عن مستثمرين للتعاون والتطوير بشكل مستدام وطويل الأمد. ثانياً، هناك الشركات التي تريد "البيع" والانسحاب من السوق.

إذا كان من السهل جدًا بيع الأصول، فسيُضعف ذلك من قوة فيتنام الداخلية. قد تقع بعض الصناعات الفيتنامية التي تتمتع بمكانة مرموقة محليًا وتصديريًا في أيدي المستثمرين الأجانب. لا يمكن أن يكون لدينا اقتصاد متوسط أو مرتفع الدخل دون الاعتماد على الذات، بل نعتمد فقط على الاستثمار الأجنبي. أؤيد عمليات الدمج والاستحواذ لتعزيز قدرة الشركات المحلية، ولكن إذا تم ذلك بطريقة بيع أنفسنا للمستثمرين الأجانب، فسيكون الأمر مقلقًا للغاية،" حذّرت السيدة فام تشي لان.

السيدة مينه هوينه - مديرة صندوق شركاء تايل:

عند التفكير في جمع رأس المال، يجب طرح السؤال التالي: لماذا من الضروري جمع رأس المال؟ ماذا أحتاج من المستثمر؟ رأس المال والتكنولوجيا أم الإدارة؟ السؤال الثاني هو عندما يأتي المستثمرون، كيف سيتغير الأمر، وكيف سيتم إدارته، وما هي التوقعات؟ يتعين على الشركات الإجابة على كل هذه الأسئلة قبل التفكير في دعوة المستثمرين للمساهمة برأس المال.

[إعلان 2]
رابط المصدر