الديون المعدومة تتزايد بسرعة، فهل ينبغي للأسواق المالية أن تقلق؟

حتى في الربع الأول من عام ٢٠٢٥، ظلت الديون المعدومة تُشكّل مشكلةً مُلحّة، لتصبح من أخطر التحديات التي تواجه القطاع المصرفي. سجّلت العديد من المؤسسات الائتمانية زيادةً في أرصدة الديون المعدومة، بل سجّلت بعض البنوك زياداتٍ تجاوزت العشرات.

تسجل العديد من البنوك ارتفاعا حادا في الديون المعدومة

وفقًا لبيانات البنك المركزي، بلغ معدل الديون المعدومة في الميزانية العمومية لمنظومة مؤسسات الائتمان (باستثناء البنوك الخمسة: MBV، وGPBank، وVCBNeo، وVikki Bank، وSCB) 1.88% اعتبارًا من فبراير 2025. ويُظهر التقرير المالي للربع الأول من عام 2025 ارتفاعًا حادًا في الديون المعدومة لدى العديد من البنوك، وخاصةً القطاع الحكومي.

في بنك BIDV ، ارتفعت الديون المعدومة بنسبة 37% مقارنةً ببداية العام، مما رفع نسبة الديون المعدومة إلى إجمالي الديون القائمة من 1.41% إلى 1.89%. كما شهد بنك Vietcombank ارتفاعًا في هذه النسبة من 0.95% بنهاية عام 2024 إلى 1.03%. وبلغ إجمالي الديون المعدومة لدى بنك VietinBank بنهاية مارس ما يقارب 28,000 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 31%، مما أدى إلى ارتفاع نسبة الديون المعدومة من 1.24% إلى 1.55%.

لم تغب البنوك الخاصة عن هذا التوجه. فقد سجل بنك Techcombank زيادة بنسبة 9.6% في الديون المعدومة، لتصل إلى ما يقارب 7,800 مليار دونج فيتنامي، أي بنسبة 1.23%. وأبلغ بنك MB عن ديون معدومة في نهاية الربع الأول بلغت 14,681 مليار دونج فيتنامي، منها ديون دون المستوى المطلوب ارتفعت من 4,599 مليار دونج فيتنامي إلى 4,942 مليار دونج فيتنامي؛ والديون المشكوك في تحصيلها ارتفعت بنسبة 34.7% لتصل إلى 4,552 مليار دونج فيتنامي؛ والديون التي يُحتمل خسارة رأس مالها بنسبة 12.6% لتصل إلى 5,187 مليار دونج فيتنامي. وبشكل عام، ارتفعت نسبة الديون المعدومة في بنك MB من 1.62% إلى 1.84%.

يُعد بنك فييتاه نقطة مضيئة نادرة، حيث انخفضت نسبة ديونه المعدومة من 1.37% إلى 0.63%. ومع ذلك، ارتفعت ديون المجموعة الثانية بشكل كبير بأكثر من 4.3 مرات، من حوالي 334 مليار دونج فيتنامي إلى 1,452 مليار دونج فيتنامي، ما يمثل 1.7% من إجمالي الديون القائمة.

تجاوزت نسبة الديون المعدومة في بعض البنوك عتبة الـ 3%، مثل بنك سايغون، وبنك بي في، وبنك في آي بي، وبنك إيه بي. ارتفعت نسبة الديون المعدومة في بنك في آي بي من 3.5% إلى ما يقارب 3.8%، بينما ارتفعت نسبة الديون المعدومة في بنك سايغون من 2.66% إلى 3.28%. والجدير بالذكر أن الديون دون المستوى المطلوب في بنك سايغون ارتفعت بشكل حاد بنسبة 62%، من أكثر من 84 مليار دونج فيتنامي إلى ما يقارب 137 مليار دونج فيتنامي.

يُظهر تقريرٌ نُشر حديثًا من قِبل شركة SSI للأبحاث أن جودة الأصول في النظام المصرفي لا تزال تحت الضغط. ويعود ذلك إلى أن العديد من المشاريع العقارية لم تُكمل إجراءاتها القانونية بعد، في حين لا تزال السيولة في سوق العقارات - وخاصةً في مدينة هو تشي منه - ضعيفة. وقد أدى ذلك إلى إعادة تصنيف جزء من قروض الإسكان كديون معدومة. في الوقت نفسه، تأثرت البنوك المملوكة للدولة أيضًا بإعادة هيكلة القروض في قطاع مواد البناء.

وفقًا لأبحاث SSI، ارتفع معدل تكوين الديون المعدومة في الربع الأول من عام 2025 إلى 2.46%، مقتربًا من ذروته البالغة 2.58% في الربع الأول من عام 2023، وهو أعلى بكثير من مستوى 0.55% في الربع السابق. وارتفعت القروض المتأخرة بنسبة 11.6%، بما في ذلك ديون المجموعة الثانية (بزيادة 2.8%) والديون المعدومة (بزيادة 20.4%). وارتفعت نسبة الديون المعدومة في النظام بأكمله إلى 2.02%، أي ما يعادل زيادة قدرها حوالي 34,700 مليار دونج، على الرغم من أن البنوك قد شطبت 26,600 مليار دونج من الديون المعدومة خلال هذا الربع.

في الاجتماع العام السنوي للمساهمين، توقع السيد نجوين دوك فينه - المدير العام لبنك VPBank - أن يظل وضع الديون المعدومة أكثر وضوحًا في الأشهر الستة الأولى من عام 2025. والسبب الرئيسي يأتي من حقيقة أن قروض العقارات انتهت فترة إعادة الهيكلة الخاصة بها في عام 2024 ويجب أن تنعكس وفقًا للوضع الفعلي.

ورغم تسجيل اتجاه زيادة الديون المعدومة في الربعين الأول والثاني، قال السيد فينه إن البنك يتخذ إجراءات للسيطرة عليها ويتوقع أن يستقر الوضع بدءاً من النصف الثاني من العام فصاعداً.

وسجلت العديد من المؤسسات الائتمانية زيادة في الديون المعدومة، حتى أن بعض البنوك سجلت زيادات مزدوجة الرقم.

نسبة تغطية الديون المعدومة تنخفض إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات

من اللافت للنظر في الربع الأخير عدم زيادة البنوك لمخصصاتها للديون المعدومة، رغم ظهور علامات تدهور في جودة الأصول. وقد انعكس ذلك في عدم ارتفاع تكاليف الائتمان بالتناسب مع معدل الديون المعدومة الجديدة. ونتيجةً لذلك، انخفضت نسبة تغطية الديون المعدومة للنظام بأكمله إلى 88.7% فقط، وهو أدنى مستوى لها في السنوات الخمس الماضية.

بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025، حافظت أربعة بنوك فقط على نسبة تغطية للديون المعدومة تزيد عن 100%، بما في ذلك بنك فييتين، وبنك فيتكوم، وبنك تيككوم، وبنك فيت إيه بنك - وهو رقم لم يتغير منذ نهاية عام 2024. وفي الوقت نفسه، في نهاية عام 2023، بلغ عدد البنوك التي وصلت إلى هذا الإنجاز 10 بنوك، منها أربعة بنوك تجاوزت نسبة التغطية فيها 200%.

غالبًا ما يعكس ارتفاع نسبة تغطية القروض المتعثرة حكمة البنك في التعامل مع المخاطر، ولكنه قد يُقلل أيضًا من الأرباح. لذلك، تسعى البنوك إلى تحقيق توازن معقول بين الحفاظ على قدرتها على توفير السيولة وضمان كفاءة أعمالها.

ويتطلب هذا الواقع من مؤسسات الائتمان أن تنشر بشكل متزامن تدابير للسيطرة على جودة الائتمان والحد من زيادة الديون المعدومة، من أجل حماية استقرار النظام المالي بأكمله في سياق اقتصاد غير مستقر.

في الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2025، اعترف العديد من قادة البنوك بصراحة بأن خطر الديون المعدومة والديون المحتملة قد يزداد هذا العام، بسبب التقلبات الجديدة في السوق الدولية - وخاصة سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية.

وحذر المدير العام لبنك VPBank نجوين دوك فينه من أنه إذا استمرت التوترات التجارية، فإن القدرة الشرائية سوف تنخفض، مما يؤثر بشكل خاص على مجموعة العملاء من ذوي الدخل المتوسط والمنخفض - وهي مجموعة العملاء الرئيسية للبنك.

وبالمثل، صرّح رئيس مجلس إدارة BIDV، فان دوك تو، بأن إجمالي القروض المستحقة لمجموعات العملاء المتأثرة مباشرةً بسياسة التعريفة الجمركية يبلغ حاليًا حوالي 300 ألف مليار دونج فيتنامي، وهو ما يمثل 15% من إجمالي القروض المستحقة. وتشمل القطاعات التي يُحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر: الصلب، والميكانيكا، والبلاستيك، والمأكولات البحرية، والمنسوجات، والنقل، وأجهزة الكمبيوتر، والعقارات الصناعية. وقد سارعت BIDV إلى تشكيل لجنة توجيهية متخصصة لدعم الشركات وتعديل استراتيجيات الائتمان وفقًا لذلك.

في غضون ذلك، صرّح رئيس مجلس إدارة بنك التصدير والاستيراد، نجوين كانه آنه، بأن البنك يُراجع خطته لنمو الائتمان بحذر، مع إعادة هيكلة مصادر رأس المال وضبط الديون المعدومة بشكل صارم، لا سيما مع انتهاء سريان التعميم رقم 2. وسيركز البنك على العملاء ذوي القدرة المالية الجيدة والقطاعات القوية مثل الاستيراد والتصدير وتجارة التجزئة؛ وفي الوقت نفسه، سيعزز تعبئة رأس المال بأسعار معقولة من خلال حسابات التوفير والادخار (CASA) وضبط تكاليف المدخلات.

وبحسب تقرير شركة SSI Research، فإنه في سياق انخفاض أسعار الفائدة إلى جانب إعادة هيكلة الديون وتدابير دعم العملاء من البنوك، من المتوقع أن تبلغ نسبة الديون المعدومة ذروتها في النصف الأول من عام 2025، ثم تميل إلى الانخفاض تدريجيا في النصف الثاني من العام.

المصدر: https://baodaknong.vn/no-xau-tang-nhanh-thi-truong-tai-chinh-co-nen-lo-lang-252309.html