تعافي حجم سندات الشركات إلى ذروته في عام 2022

صورة توضيحية.

على الرغم من تباطؤ أعداد الإصدارات خلال الشهرين الماضيين، تعتقد وكالات التصنيف الائتماني أن سوق السندات قد حقق انتعاشًا ملحوظًا بعد فترة ركود قبل بضع سنوات. وبلغ إجمالي حجم سوق سندات الشركات الآن 1.38 كوادريليون دونج، وهو ما يقارب ذروته المسجلة في مايو 2022، مما يُظهر جزئيًا قدرة السوق على التعافي بعد فترة ركود طويلة.

علق السيد لي هونغ كانغ، مدير التحليل في FiinRatings، قائلاً: "شهدت البيئة العامة تحسنًا ملحوظًا، بفضل مبادرة الجهات المصدرة للامتثال للوائح، وشفافية المعلومات أيضًا. وقد ازدادت المنافسة في تعبئة رأس المال بشكل ملحوظ، من خلال عدد الجهات المصدرة، وحجم إصداراتها، وقدرتها الائتمانية".

وفيما يتعلق بالاستنتاج الأخير الذي توصلت إليه هيئة التفتيش الحكومية بشأن حالات الاستخدام غير السليم للسندات، قال الخبراء إن هذا يعد إشارة إلى أن هيئة الإدارة تبذل جهودا مستمرة لتحسين شفافية سوق سندات الشركات.

قال السيد تران لي مينه، المدير العام لشركة VIS Rating: "يهدف هذا إلى تعزيز ثقة السوق بأن هيئة إدارة الدولة لا تتجاهل أي مخالفات، إن وجدت. وفي الوقت نفسه، يُشير إلى المستثمرين بأن هيئة إدارة الدولة تبذل قصارى جهدها لتعزيز الشفافية في السوق".

ولم تكتف وكالة الإدارة بإكمال الإطار القانوني والتفتيش لضمان شفافية السوق، بل قالت مؤخرا إنها ستضع خطة لتحسين العوامل الفنية مثل البنية التحتية للتكنولوجيا ومنحنيات العائد لضمان أساس مرجعي لأعضاء السوق.

أفاد السيد نجوين آنه فونغ، رئيس بورصة هانوي (HNX): "لقد حافظ منحنى العائد على استقراره لفترة طويلة. ومع ذلك، مع مرور الوقت، يتضح أن هناك حاجة إلى تحسينه ليكون أقرب إلى السوق، حتى يتمكن أعضاء السوق من استخدامه لإجراء معاملاتهم فيه، كأداة مرجعية لهم".

في الأشهر الأربعة الأخيرة من العام، بلغ التدفق النقدي المتوقع للسندات المستحقة حوالي 109,000 مليار دونج، ويتركز بشكل رئيسي في قطاع العقارات، مما يُظهر استمرار الضغط على هذه المجموعة من القطاعات. إضافةً إلى ذلك، لا تزال المجموعة المصرفية أكبر مُصدر للسندات، مع وجود ضغوط لزيادة رأس المال من الفئة الثانية باستمرار لضمان نسبة أمان رأس المال وفقًا للوائح الجديدة.

المصدر: https://vtv.vn/quy-mo-trai-phieu-doanh-nghiep-phuc-hoi-lai-muc-dinh-2022-100251028074455176.htm