كيف يؤثر قرار فيتش بخفض تصنيفها الائتماني على الاقتصاد الأميركي؟

[إعلان 1]

خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من AAA إلى AA+، وهي الخطوة التي فاجأت المستثمرين وأثارت رد فعل غاضب من البيت الأبيض.

وتشمل الأسباب التي قدمتها فيتش التباطؤ المالي المتوقع على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وعبء الدين الحكومي المرتفع والمتزايد، وتآكل الحوكمة مقارنة بنظرائها الحاصلين على تصنيف "AA" و"AAA" على مدى العقدين الماضيين، وهو ما ينعكس في حالات الجمود المتكررة في سقف الديون والقرارات في اللحظة الأخيرة.

البيت الأبيض غاضب

لم يكن تغيير فيتش للتصنيف الائتماني للولايات المتحدة مفاجئًا تمامًا. فقد وضعت فيتش التصنيف الائتماني AAA للولايات المتحدة تحت "مراقبة سلبية" في مايو، في الوقت الذي سعى فيه المشرعون جاهدين لإيجاد طريقة لمعالجة سقف الدين البالغ قرابة 32 تريليون دولار.

في نهاية المطاف، توصل مجلس الشيوخ ومجلس النواب الأميركي إلى اتفاق، ووقع الرئيس جو بايدن على مشروع قانون سقف الدين الحزبي في الثاني من يونيو/حزيران، قبل ثلاثة أيام فقط من "اليوم X" - اليوم الذي كان من المقرر أن تتخلف فيه الولايات المتحدة عن سداد ديونها.

لكن خبراء الاقتصاد سارعوا إلى انتقاد قرار فيتش، مشيرين إلى أن أحدث البيانات الاقتصادية، من انخفاض أرقام البطالة إلى النمو المطرد في الناتج المحلي الإجمالي، أظهرت أن الظروف تتحسن، وليس تتدهور، في الولايات المتحدة.

العالم - كيف يؤثر قرار فيتش بخفض تصنيفها الائتماني على الاقتصاد الأميركي؟ — وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين تتحدث في فعالية في 2 أغسطس/آب في ماكلين، فرجينيا، الولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: زاوية

كتب وزير الخزانة الأمريكي السابق لاري سامرز في منشور على موقع X (تويتر سابقًا): "تواجه الولايات المتحدة تحديات مالية خطيرة طويلة الأجل. لكن قرار فيتش بخفض تصنيف الولايات المتحدة في وقت يبدو فيه الاقتصاد أقوى من المتوقع هو قرار غريب وغير مناسب".

لا أعتقد أن لدى فيتش أي رؤى جديدة ومفيدة حول الوضع الحالي. تشير بيانات الأشهر القليلة الماضية إلى أن الاقتصاد الأمريكي أقوى مما كان يُعتقد، وهو أمر جيد للجدارة الائتمانية للديون الأمريكية، كما قال السيد سامرز.

سارعت وزيرة الخزانة جانيت يلين إلى الرد على قرار فيتش بشأن التصنيف الائتماني. وأعربت عن معارضتها لتخفيض التصنيف، واصفةً القرار بأنه "تعسفي ويستند إلى بيانات قديمة".

وأضافت السيدة يلين أن انخفاض التصنيف الائتماني "لا يُغيّر ما يعلمه الأمريكيون والمستثمرون والناس حول العالم . فسندات الخزانة لا تزال الملاذ الآمن والأصول السائلة الأبرز عالميًا، والاقتصاد الأمريكي قويٌّ بأساسياته".

كما اتخذ البيت الأبيض موقفا مماثلا، قائلا إنه "يختلف تماما مع هذا القرار".

قالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارين جان بيير: "إن خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة في الوقت الذي حقق فيه الرئيس بايدن أقوى انتعاش لأي اقتصاد كبير في العالم يتحدى الواقع".

تأثير ضئيل

ولا يبدو أن قرار فيتش يثير قلق كبار الاقتصاديين والاستراتيجيين في وول ستريت.

وقال أليك فيليبس، رئيس الاقتصاد السياسي الأميركي في جولدمان ساكس، إن خفض التصنيف "لا يعكس معلومات مالية جديدة" وسيكون له "تأثير مباشر ضئيل على الأسواق المالية".

وقالت لورين دي كولا، مديرة استراتيجية الاستثمار وأبحاث السوق في شركة إدارة الأصول سيرتيوتي، إن القرار لن يثني مشتري سندات الخزانة أو يجبرهم على البيع.

وأضافت دي كولا "لا نعتقد أن هذا من شأنه أن يقوض ثقة المشترين الأجانب لسندات الخزانة الأميركية، حيث تلعب سوق سندات الخزانة الأميركية دوراً مهماً في الأسواق العالمية".

وأضاف دي كولا: "علاوة على ذلك، تظل سوق الخزانة السوق الأكثر سيولة، وفي حين أن ذلك قد يتغير بمرور الوقت، فإننا لا نعتقد أن هذا سبب للقلق في الأمد القريب".

العالم - كيف يؤثر قرار فيتش بخفض تصنيفها الائتماني على الاقتصاد الأميركي؟ (الشكل 2) — الرئيس الأمريكي جو بايدن يتحدث مع كبار قادة الكونغرس حول سقف الدين في البيت الأبيض في 9 مايو/أيار 2023. توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاق لتجنب التخلف عن السداد في 2 يونيو/حزيران، لكن هذا الاتفاق لم يُغيّر قرار وكالة فيتش بشأن التصنيف الائتماني للبلاد. الصورة: CGTN

وقالت لورا كوبر، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في بلاك روك إنترناشيونال: "في حين أن خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة قد يدفع المستثمرين إلى النظر في عبء الديون الباهظ للغاية على الولايات المتحدة، فإنه يمكن اعتباره مصدر قلق على المدى المتوسط".

قال جورج ماتيو، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك كي برايفت: "يُشير تصنيف فيتش الائتماني إلى احتمالية التخلف عن السداد. ومع ذلك، لا يزال خطر التخلف عن السداد في الولايات المتحدة منخفضًا جدًا. لذلك، لا نتوقع أن يكون لهذا التخفيض تأثيرٌ دائم على السوق. نعتقد أن سندات الخزانة الأمريكية آمنة وستواصل لعب دورٍ مهم في محافظ العديد من المستثمرين".

وقال مارك جولدوين، نائب الرئيس الأول ومدير السياسات الأول في لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، إن تخفيض التصنيف الائتماني من AAA إلى AA+ يشبه تخفيض تصنيفك الائتماني من ممتاز إلى ممتاز.

بمعنى آخر، ستكون سمعة أمريكا أقل تأثرًا. فلا تزال تُعتبر مكانًا آمنًا للاستثمار مقارنةً ببقية دول العالم، ومن غير المرجح أن يتغير هذا الوضع قريبًا .

نجوين تويت (وفقًا لمجلة فورتشن، وشبكة سي إن إن، وصحيفة الغارديان)

[إعلان 2]
مصدر