كيف يؤثر قرار فيتش بخفض تصنيفها الائتماني على الاقتصاد الأميركي؟

قامت وكالة التصنيف الائتماني "فيتش ريتينغز" بتخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من AAA إلى AA+، وهي خطوة فاجأت المستثمرين وأثارت رد فعل غاضب من البيت الأبيض.

وتشمل أسباب فيتش الركود المالي المتوقع على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وعبء الدين الحكومي المرتفع والمتزايد، وتآكل الحوكمة مقارنة بنظرائها المصنفين "AA" و "AAA" على مدى العقدين الماضيين، ويتضح ذلك من خلال حالات الجمود المتكررة بشأن سقف الدين والحلول التي يتم التوصل إليها في اللحظة الأخيرة.

البيت الأبيض غاضب.

لم يكن تغيير وكالة فيتش للتصنيف الائتماني للولايات المتحدة مفاجئاً تماماً. فقد وضعت الوكالة التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من فئة AAA تحت المراقبة السلبية في مايو، في الوقت الذي كان فيه المشرعون يسعون جاهدين لإيجاد حل لسقف الدين الذي يقارب 32 تريليون دولار.

وفي نهاية المطاف، توصل مجلس الشيوخ ومجلس النواب الأمريكيان إلى اتفاق، ووقع الرئيس جو بايدن على مشروع قانون سقف الدين الذي حظي بتأييد الحزبين في الثاني من يونيو، قبل ثلاثة أيام فقط من "اليوم X" - وهو التاريخ الذي كان من المتوقع أن تتخلف فيه الولايات المتحدة عن سداد ديونها.

ومع ذلك، سارع الاقتصاديون إلى الاعتراض على قرار فيتش، مشيرين إلى أن أحدث البيانات الاقتصادية، من انخفاض أرقام البطالة إلى استقرار نمو الناتج المحلي الإجمالي، تشير إلى أن الوضع يتحسن، وليس يتدهور، في الولايات المتحدة.

العالم - كيف سيؤثر خفض تصنيف فيتش الائتماني للولايات المتحدة على الاقتصاد الأمريكي؟ — ألقت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين كلمة في فعالية أقيمت في الثاني من أغسطس/آب في ماكلين، بولاية فرجينيا الأمريكية. (صورة: زاوية)

كتب وزير الخزانة الأمريكي السابق لاري سامرز في منشور على موقع X (تويتر سابقاً): "تواجه الولايات المتحدة تحديات مالية خطيرة طويلة الأجل. لكن قرار وكالة فيتش بتخفيض تصنيف الولايات المتحدة في حين يبدو الاقتصاد أقوى من المتوقع هو أمر "غريب" وغير مناسب".

قال سامرز: "لا أعتقد أن لدى فيتش أي رؤى جديدة ومفيدة حول الوضع الحالي. تُظهر البيانات خلال الأشهر القليلة الماضية أن الاقتصاد الأمريكي أقوى مما يعتقد الناس، وهو أمر جيد للجدارة الائتمانية للديون الأمريكية".

كما ردت وزيرة الخزانة جانيت يلين بسرعة على قرار وكالة فيتش بتصنيف الائتمان. وقد عارضت قرار الوكالة بتخفيض التصنيف، واصفةً إياه بأنه "تعسفي ومبني على بيانات قديمة".

وأضافت السيدة يلين أن انخفاض التصنيف الائتماني "لا يغير ما يعرفه الأمريكيون والمستثمرون والناس في جميع أنحاء العالم بالفعل. لا تزال سندات الخزانة هي الأصل الأكثر سيولة وأمانًا في العالم، والاقتصاد الأمريكي قوي بشكل أساسي".

كما أعرب البيت الأبيض عن رأي مماثل، مصرحاً بأنه "يختلف تماماً مع هذا القرار".

وقالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارين جان بيير: "إن خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة في الوقت الذي حقق فيه الرئيس بايدن أقوى انتعاش لأي اقتصاد رئيسي في العالم هو تجاهل للواقع".

التأثير ضئيل.

لا يبدو أن قرار وكالة فيتش يثير قلق كبار الاقتصاديين والاستراتيجيين في وول ستريت.

قال أليك فيليبس، رئيس قسم الاقتصاد السياسي الأمريكي في غولدمان ساكس، إن خفض التصنيف "لا يعكس معلومات مالية جديدة" وسيكون له "تأثير مباشر ضئيل على الأسواق المالية".

تعتقد لورين ديكولا، مديرة استراتيجية الاستثمار وأبحاث السوق في شركة إدارة الأصول سيرتويتي، أن هذا القرار لن يثني مشتري سندات الخزانة أو يجبرهم على البيع.

وقال ديكولا: "لا نعتقد أن هذا سيؤدي إلى تآكل الثقة في سندات الخزانة الأمريكية بين المشترين الأجانب، حيث يلعب سوق سندات الخزانة الأمريكية دورًا حيويًا في السوق العالمية".

وأضاف ديكولا: "بالإضافة إلى ذلك، لا يزال سوق سندات الخزانة هو السوق الأكثر سيولة. ورغم أن ذلك قد يتقلب بمرور الوقت، إلا أننا لا نعتقد أنه يدعو للقلق في المستقبل القريب".

العالم - كيف سيؤثر خفض تصنيف فيتش الائتماني للولايات المتحدة على الاقتصاد الأمريكي؟ (الشكل 2). — تحدث الرئيس الأمريكي جو بايدن مع كبار قادة الكونغرس حول سقف الدين في البيت الأبيض في 9 مايو/أيار 2023. وكانت الولايات المتحدة قد توصلت إلى اتفاق لتجنب التخلف عن السداد في 2 يونيو/حزيران، إلا أن ذلك لم يدفع وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إلى تغيير قرارها. (صورة: CGTN)

بحسب لورا كوبر، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في شركة بلاك روك الدولية: "على الرغم من أن خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة قد يدفع المستثمرين إلى إعادة النظر في عبء الدين العام الهائل للبلاد، إلا أنه قد يُنظر إليه على أنه مصدر قلق على المدى المتوسط".

"يُعدّ تصنيف فيتش الائتماني مؤشراً على احتمالية التخلف عن السداد. ومع ذلك، لا يزال خطر التخلف عن السداد في الولايات المتحدة منخفضاً للغاية. لذلك، لا نعتقد أن هذا التخفيض في التصنيف سيكون له تأثير دائم على السوق. ونعتقد أن سندات الخزانة الأمريكية لا تزال آمنة وستستمر في لعب دور مهم في محافظ العديد من المستثمرين"، هذا ما صرّح به جورج ماتيو، مدير الاستثمار في بنك كي برايفت.

كما جادل مارك غولدواين، نائب الرئيس الأول ومدير السياسات الأول في لجنة الميزانية الفيدرالية، بأن خفض التصنيف الائتماني من AAA إلى AA+ يشبه خفض تصنيفك الائتماني من جيد للغاية إلى جيد جداً.

بمعنى آخر، لن تتأثر سمعة أمريكا إلا بشكل طفيف. لا تزال البلاد تُعتبر وجهة استثمارية آمنة مقارنة ببقية دول العالم، ومن غير المرجح أن يتغير ذلك في أي وقت قريب .

نغوين تويت (استنادًا إلى مجلة فورتشن، وسي إن إن، والغارديان)

مصدر