سوق سندات الشركات يشهد "هبوطا ناعما"، وعادت الثقة بعد "التغلب على الصعوبات"

في ظهيرة يوم 4 ديسمبر، نظمت بوابة المعلومات الإلكترونية الحكومية ندوة بعنوان: "تعزيز تطوير سوق سندات الشركات الكفؤة والآمنة والمستدامة"، تناولت القضايا الضرورية لاستمرار التنمية المستقرة والآمنة والصحية والشفافة لسوق سندات الشركات، مما يساهم في الانتعاش والنمو الاقتصادي .

يشهد سوق السندات انتعاشاً تدريجياً.

وفي كلمته في الندوة، أوضح نائب مدير إدارة الشؤون المالية للبنوك والمؤسسات المالية بوزارة المالية ، نغوين هوانغ دوونغ، أنه منذ حادثة السوق المالية في أكتوبر 2022، إلى جانب التطورات السلبية في الأسواق المالية المحلية والدولية، تأثر سوق سندات الشركات بشدة.

ونتيجة لذلك، يفقد المستثمرون ثقتهم، وتتعرض الشركات لضغوط لإعادة شراء السندات المصدرة، وتصبح غير قادرة على إصدار سندات جديدة لجمع رأس المال اللازم للإنتاج والعمليات التجارية.

ومع ذلك، أقر السيد دوونغ بصراحة أيضاً بأنه نتيجة لانتهاكات شركات إصدار السندات، اتخذت السلطات إجراءات قوية للغاية في الآونة الأخيرة - وهذا أمر ضروري للغاية.

في هذا السياق الصعب والحساس للغاية، أصدرت الحكومة ورئيس الوزراء العديد من التوجيهات الحاسمة في المجالات المتعلقة بسوق رأس المال هذا، بدءًا من تحسين الإطار القانوني وصولاً إلى الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي، وتحسين بيئة الأعمال، فضلاً عن الأسواق المتعلقة بسوق السندات مثل سوق العقارات وسوق الائتمان، وتنفيذ السياسات المالية الداعمة للدولة.

التمويل - الخدمات المصرفية - شهد سوق سندات الشركات — نغوين هوانغ دوونغ، نائب مدير إدارة الشؤون المالية للبنوك والمؤسسات المالية، وزارة المالية.

"لقد رصدنا أنه تم التفاوض على ما يقرب من 40٪ من السندات المتأخرة لـ 68 شركة، مع ارتفاع معدل النجاح من 16٪ في فبراير 2023 إلى 63٪ في أكتوبر 2023. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركات التي أمّنت الموارد المالية اللازمة بإعادة شراء سنداتها بشكل استباقي قبل تاريخ استحقاقها"، صرح السيد دوونغ.

وبناءً على ذلك، ولتنسيق تنفيذ توجيهات الحكومة، صرح نائب مدير إدارة المالية بأن وزارة المالية تعاونت بنشاط مع الوزارات والهيئات الأخرى لتعزيز التفتيش والإشراف لمعالجة المخالفات في السوق من أجل تعزيز شفافية السوق؛ ولتنفيذ الدعاية والتحذيرات من المخاطر للمستثمرين والشركات المصدرة والوسطاء الماليين.

إن قرار الحكومة متسق وفي الوقت المناسب.

وفي معرض تقييمه لجهود الحكومة والوزارات في "إزالة العقبات" أمام سوق السندات، علق السيد فان دوك هيو - عضو البرلمان والعضو الدائم في اللجنة الاقتصادية للجمعية الوطنية - قائلاً إن النتائج المحققة بشكل عام تُظهر القيادة القوية والحاسمة للحكومة، والتي أصبحت أكثر بروزاً من ذي قبل.

وأكد السيد هيو قائلاً: "خاصة في سوق السندات، يتجلى التصميم والحسم بوضوح من خلال الأفعال".

وبناءً على ذلك، ذكر الخبير أنه بعد حوالي ستة أشهر من دخول المرسوم 65 حيز التنفيذ، وإدراكاً للمشاكل في السياق الأخير، أصدرت الحكومة على الفور وبمرونة وحزم المرسوم 08.

عندما دخلت المراسيم حيز التنفيذ، ظهرت العديد من المشاكل. وعلى الفور، أصدر رئيس الوزراء التوجيه رقم 1177، الذي حدد المشاكل بدقة وقدم حلولاً واضحة في كلا الاتجاهين: تعزيز التنمية المستدامة لسوق سندات الشركات ومعالجة المشاكل المتبقية في السوق.

يعتقد السيد هيو أن هذا نهج شامل ومتكامل، يقوم على رصد المشكلات واكتشافها والإبلاغ عنها بشكل استباقي وفوري، مما يُحسّن من فعالية إدارة الدولة وإنفاذها. علاوة على ذلك، يُظهر النهج المُطبّق حسمًا وتصميمًا ومنهجيةً شاملةً ومتكاملة.

لتعزيز استمرار نمو سوق سندات الشركات بشكل مستقر وآمن وصحي وشفاف، صرّح الخبير الاقتصادي كان فان لوك بضرورة مواصلة تحسين السياسات المؤسسية مع اقتراب انتهاء صلاحية المرسوم رقم 8. كما أكّد على ضرورة تنويع المنتجات في سوق سندات الشركات، والترويج لمنتجات جديدة، وتوسيع قاعدة المستثمرين، لا سيما المستثمرين المؤسسيين والمحترفين.

بالإضافة إلى ذلك، اقترح السيد لوك أنه من الضروري تحديث تكنولوجيا المعلومات والبنية التحتية للبيانات وتبسيط العمليات والإجراءات الخاصة بالنشر العام.

وأخيراً، وبينما كان التركيز منصباً على تعزيز هذا السوق، لم يغفل الخبير الاقتصادي كان فان لوك التأكيد على ضرورة تعزيز التفتيش والفحص والإشراف، وخاصة تحسين قدرات وأدوات هذا الفريق.

شهدت سندات الشركات "هبوطاً سلساً".

وفيما يتعلق بسوق السندات الخاصة بعد بدء تشغيل النظام المركزي لتداول سندات الشركات الخاصة في 19 يوليو، صرح المدير العام لبورصة هانوي (HNX)، نغوين آنه فونغ، بأنه حتى الآن تم تسجيل 760 سندًا من أكثر من 200 شركة، بمتوسط حجم تداول يزيد عن 3000 مليار دونغ فيتنامي لكل جلسة.

يُشارك السيد فونغ حاليًا جميع معاملات السوق الثانوية، حيث تُجمع معلومات المعاملات على موقع إلكتروني مُخصص لسندات الشركات الفردية. يحتوي هذا النظام على معلومات السوق الثانوية والسوق الأولية حول نتائج الطرح وأنشطة التداول. يُمكن للمستثمرين والهيئات التنظيمية تحليل هذه المعلومات لإجراء التقييمات ووضع السياسات المناسبة للسوق في كل مرحلة.

علقت السيدة نغوين نغوك آنه، المديرة العامة لشركة إدارة الصناديق SSI، بأن تشغيل سوق سندات الشركات الخاصة يلعب دورًا مهمًا للغاية في تحقيق الشفافية في السوق، وخاصة بالنسبة للمستثمرين الأفراد.

بعد الكشف عن العديد من القضايا الكبرى التي تنطوي على أنشطة احتيالية في إصدار وبيع السندات لخداع الناس والاستيلاء على أصولهم، أصبح تحليل المخاطر من منظور المستثمر أمراً ضرورياً.

"في هذه المرحلة، يمكننا جميعًا القول إن هناك "هبوطًا سلسًا" لهذه المسألة. فقد أصدرت وزارة المالية بشكل حاسم المرسوم رقم 08 لتوفير أساس قانوني للأطراف للتفاوض وتمديد عمل سوق السندات الخاصة الثانوية في وقت سريع غير مسبوق، مما ساعد بشكل كبير على إعادة بناء ثقة المستثمرين والسوق"، هذا ما صرحت به السيدة نغوك آنه .

مصدر