نمو سوق السندات بالعملة المحلية في فيتنام بنسبة 7.7%

أصدر البنك الآسيوي للتنمية للتو تقرير مراقبة السندات الآسيوية. وأشار إلى أن الانكماش الأبطأ من المتوقع عزز الحجة لصالح رفع أسعار الفائدة على مدى فترات أطول، وعزز عائدات السندات قصيرة وطويلة الأجل في كل من الاقتصادات المتقدمة والأسواق الإقليمية.

انتعشت سوق السندات بالعملة المحلية في فيتنام بنمو بلغ 7.7% على أساس ربع سنوي، مدفوعًا بزيادة إصدار السندات الحكومية واستئناف بنك الدولة الفيتنامي إصدار سندات البنك المركزي في مارس.

وارتفعت سندات الخزانة وغيرها من السندات الحكومية بنسبة 3.3% على أساس ربع سنوي لدعم متطلبات التمويل الحكومي. وانخفضت سندات الشركات بنسبة 0.9% بسبب حجم كبير من السندات المستحقة وانخفاض الإصدار.

بلغ حجم سوق السندات المستدامة في فيتنام 800 مليون دولار أمريكي بحلول نهاية شهر مارس. يتضمن هذا السوق السندات الخضراء وأدوات السندات المستدامة التي تصدرها مؤسسات فردية، ومعظمها ذات آجال استحقاق قصيرة.

ارتفعت عائدات السندات الحكومية بمعدل 56 نقطة أساس في المتوسط ​​عبر جميع الآجال مع ارتفاع التضخم المحلي وتأجيل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي خفض أسعار الفائدة. ارتفع معدل التضخم السنوي في أسعار المستهلك في فيتنام إلى 4.44% في مايو/أيار، وهو ما يقترب من السقف الحكومي البالغ 4.5%.

وارتفعت عائدات السندات في أسواق شرق آسيا الناشئة وسط توقعات متزايدة بأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، بحسب التقرير.

بلغ إجمالي تدفقات السندات الخارجة من الأسواق الإقليمية 20 مليار دولار في شهري مارس/آذار وأبريل/نيسان. وقد عزز الانكماش الأبطأ من المتوقع مبررات رفع أسعار الفائدة لفترة أطول، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات قصيرة وطويلة الأجل في كل من الاقتصادات المتقدمة والأسواق الإقليمية.

بلغ حجم سوق السندات المستدامة في فيتنام 800 مليون دولار أمريكي بحلول نهاية شهر مارس (صورة توضيحية).

وانخفضت قيمة العملات الإقليمية مقابل الدولار الأميركي، كما اتسعت فروق مقايضة الائتمان الافتراضي في معظم الأسواق. وارتفعت معظم أسواق الأسهم في المنطقة بفضل التوقعات الاقتصادية الإيجابية، لكن رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) شهدت تدفقات خارجة بلغت 4.7 مليار دولار.

لا تزال الأوضاع المالية في دول شرق آسيا الناشئة مستقرة. إلا أن استمرار التوترات الجيوسياسية والأحداث المناخية غير المواتية يُشكلان مخاطر أكبر على التضخم، مما يُفاقم حالة عدم اليقين بشأن مسار انكماش التضخم. وقد تُبقي بعض السلطات النقدية الإقليمية على أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول لحماية عملاتها في ظل حالة عدم اليقين بشأن الوضع النقدي العالمي واتجاهات انكماش التضخم، وفقًا لما ذكره ألبرت بارك، كبير الاقتصاديين في بنك التنمية الآسيوي.

تشمل منطقة شرق آسيا الناشئة اقتصادات الدول الأعضاء في رابطة دول جنوب شرق آسيا؛ الصين؛ هونج كونج (الصين) وكوريا الجنوبية. سجل سوق السندات بالعملة المحلية في المنطقة نمواً أبطأ في الربع الأول من عام 2024، بنسبة 1.4%، ليصل إلى 24.7 تريليون دولار.

وقد أدى انخفاض إصدار السندات الحكومية في الصين وهونج كونج (الصين) إلى الحد من توسع السوق الإقليمية.

ولكن قطاع سندات الشركات في المنطقة شهد ارتفاعاً، بدعم من الإصدارات القوية في كلا الاقتصادين، مع اتخاذ الحكومة الصينية خطوات لتعزيز اقتصادها المحلي.

كما أن ارتفاع أسعار الفائدة لفترات أطول يلقي بظلاله على أسواق السندات المستدامة في منطقة الآسيان والصين واليابان وكوريا (آسيان + 3)، مما يؤدي إلى انخفاض إصدار السندات المستدامة في الربع الأول من عام 2024، ليصل إلى 805.9 مليار دولار في نهاية مارس.

وتظل ثاني أكبر سوق للسندات المستدامة في العالم، حيث تمثل 18.9% من حصة السوق العالمية، خلف الاتحاد الأوروبي الذي تبلغ حصته 37.6%. ومع ذلك، لا تمثل السندات المستدامة سوى 2.1% من إجمالي سوق سندات رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) +3، مقارنة بنحو 7.3% في الاتحاد الأوروبي .

المصدر: https://www.nguoiduatin.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-viet-nam-tang-truong-7-7-a670109.html