سوق السندات للشركات يتعافى بشكل إيجابي، والثقة تعود

[إعلان 1]

في عصر يوم 4 ديسمبر، عقدت بوابة المعلومات الإلكترونية الحكومية ندوة لتعزيز تطوير سوق السندات للشركات بشكل فعال وآمن ومستدام.

وقال السيد نجوين هوانج دونج، نائب مدير إدارة تمويل البنوك والمؤسسات المالية ( وزارة المالية )، إنه منذ وقوع الحوادث في السوق المالية في أكتوبر 2022، إلى جانب التطورات السلبية في الأسواق المالية المحلية والأجنبية، تأثر سوق سندات الشركات بشدة، وفقد المستثمرون الثقة، وأصبحت الشركات تحت ضغط لإعادة شراء السندات المصدرة فضلاً عن عدم قدرتها على إصدار سندات جديدة لتعبئة رأس المال للإنتاج والأعمال.

وفي هذا السياق، أعطت الحكومة ورئيس الوزراء العديد من التوجيهات القوية في المجالات المتعلقة بهذا السوق، بدءاً من إتقان الإطار القانوني إلى الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي ، وتحسين بيئة الإنتاج والأعمال، فضلاً عن الأسواق المرتبطة بسوق السندات مثل سوق العقارات، وسوق الائتمان، وتنفيذ السياسات المالية الداعمة للدولة.

أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08/2023/ND-CP الذي يعدل ويكمل ويوقف تنفيذ عدد من المواد في المراسيم التي تنظم طرح وتداول سندات الشركات الفردية في السوق المحلية وطرح سندات الشركات في السوق الدولية، بما في ذلك سياسة تسمح للشركات والمستثمرين بالحصول على آليات للتفاوض وتمديد وتأجيل وتبادل السندات الصادرة بروح المخاطر المشتركة والمنافع المتناغمة بين الأطراف.

pho-vu-truong-vu-tai-chinh-cac-ngan-hang-va-cac-to-chuc-tai-chinh-bo-tai-chinh-nguyen-hoang-duong-phai-8054.jpg — نائب مدير إدارة مالية البنوك والمؤسسات المالية (وزارة المالية) نجوين هوانج دونج (يمين)

بعد أن أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08، أظهرت السوق المزيد من العلامات الإيجابية، وعادت الشركات إلى إصدار السندات. إذا لم تكن هناك أي إصدارات تقريبًا في الربع الأول، فمنذ الربع الثاني فصاعدًا، كان حجم الإصدارات في كل شهر دائمًا أعلى من الشهر السابق. بحلول نهاية شهر نوفمبر، أصدرت 77 شركة حجمًا يبلغ حوالي 220 ألف مليار دونج. وبموجب أحكام المرسوم رقم 08، بذلت الشركات ومستثمرو السندات جهودا كبيرة للتفاوض بشأن سداد السندات المستحقة. حتى الآن، كان لدى حوالي 40% من حجم السندات المتأخرة لـ 68 شركة خطة تفاوض، وارتفع معدل التفاوض الناجح من 16% في فبراير 2023 إلى 63% في أكتوبر 2023. وقد قامت الشركات التي رتبت الموارد المالية بإعادة شراء السندات بشكل استباقي قبل تاريخ الاستحقاق.

إلى جانب ذلك، وتنفيذاً لتوجيهات الحكومة ورئيس الوزراء، قامت وزارة المالية بالتنسيق مع الوزارات والفروع لتعزيز التفتيش والرقابة لمعالجة المخالفات في السوق بهدف تحسين شفافية السوق؛ تنفيذ حملات الدعاية والتحذيرات من المخاطر في السوق مع المستثمرين والمؤسسات المصدرة والوسطاء الماليين.

وأكد السيد نجوين هوانج دونج أن السندات المؤسسية تشكل قناة مهمة للغاية لتعبئة رأس المال على المدى المتوسط والطويل بالنسبة للشركات. ويأتي تطوير سوق سندات الشركات أيضًا لتنفيذ سياسة الحزب والدولة الرامية إلى تطوير التوازن التدريجي بين سوق رأس المال وسوق الائتمان المصرفي. وفي الفترة المقبلة، عندما تحتاج الشركات إلى كمية كبيرة من رأس المال لتوسيع الإنتاج والأنشطة التجارية بعد تعافي الاقتصاد، ستصبح قناة السندات الخاصة بالشركات أكثر أهمية. وستقوم وزارة المالية بتقييم الوضع لإيجاد الحلول المناسبة في الفترة المقبلة لتطوير سوق سندات الشركات المستدامة والشفافة والفعالة.

وفي كلمته في الندوة، علق الخبير الاقتصادي كان فان لوك أيضًا على أن السياسات الأخيرة أدت إلى تعافي سوق السندات للشركات، حيث أصدرت الشركات حوالي 240 ألف مليار دونج، منها 220 ألف مليار دونج تم إصدارها من خلال سندات الشركات الخاصة و20 ألف مليار دونج من خلال إصدار السندات العامة، بانخفاض 10٪ فقط مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. في شهر أكتوبر، أصدرت الشركات 41 مليار دونج، وفي سبتمبر أصدرت 29.5 مليار دونج، وفي أغسطس أصدرت 25 مليار دونج. بلغت قيمة الإيرادات في شهر نوفمبر نحو 30 مليار دونج، أي ما يعادل 15 مرة أعلى من نفس الفترة من العام الماضي. من الواضح أنه على الرغم من استمرار وجود بعض العوائق، إلا أن السوق يتعافى بشكل إيجابي، والثقة تتعافى... هذه مؤشرات تُساعد السوق على التطور بشكل أفضل. المرسوم رقم 08 قرار غير مسبوق، إذ يسمح بتمديد وتأجيل سداد ديون السندات، وتبادل السلع، أي السماح بتبادل السندات مقابل منتجات عقارية أو غيرها. هذا غير مسبوق، ويُسهم في حل مشكلة بالغة الأهمية في سوق العقارات، كما صرّح الخبير الاقتصادي كان فان لوك.

علق السيد نجوين آنه فونج، المدير العام لبورصة هانوي (HNX)، على أن أول نظام مركزي لتداول سندات الشركات الخاصة في فيتنام دخل حيز التنفيذ في 19 يوليو. لقد كان النظام يعمل بسلاسة منذ إنشائه، مما أدى إلى خلق الثقة لدى المستثمرين. وبالإضافة إلى تأثير المرسوم رقم 08، ساعد تطبيق نظام البحث المنفصل هذا على عودة أنشطة الإصدار في السوق الأولية إلى نشاط أكثر. في الأشهر الخمسة من يوليو حتى الآن، بلغ حجم الإصدار ما يزيد عن 180 مليار دونج، أي خمسة أضعاف حجم الإصدار في الأشهر الستة الأولى من العام. وهذا يدل أيضًا على أن السياسة أصبحت حية وأن السوق استعادت الثقة.

علّقت السيدة نجوين نجوك آنه، المديرة العامة لشركة إدارة صناديق SSI، قائلةً إنه بنهاية عام ٢٠٢٢، كان لدى جميع أعضاء السوق قلقٌ مشتركٌ بشأن ما سيحدث في عام ٢٠٢٣. وأضافت: "حتى هذه اللحظة، يُمكنني أنا وجميعكم هنا القول إن هذا الأمر قد شهد "هبوطًا هادئًا". فإذا لم يكن لدى المستثمرين سوقٌ للتداول والشراء والبيع سابقًا، فإنهم الآن يمتلكون سوقًا إلكترونيًا للتداول والشراء والبيع بشروطٍ وأحكامٍ والتزاماتٍ واضحةٍ للغاية. لقد مرّ عامٌ صعبٌ للغاية، وهذه فرصةٌ حقيقيةٌ، ومُقدّمةٌ لعام ٢٠٢٤ لتحقيق نموٍّ ملحوظٍ في هذا السوق".

فان ثاو

[إعلان 2]
مصدر