الشرق الأوسط واجتماع الاحتياطي الفيدرالي: أكبر مخاوف المستثمرين هذا الأسبوع

(دان تري) - لقد اهتزت السوق للتو بسبب الانخفاض الذي شهدته نهاية الأسبوع، عندما لم تنتشر عقلية "الصيد من القاع" بعد، ولكن هناك مخاوف كبيرة، حرب الشرق الأوسط واجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، ألقت بظلالها على السوق، مما يشير إلى أسبوع تداول مضطرب محتمل.

تواجه الأسواق المالية العالمية أسبوعا قد يعيد تشكيل المشهد قصير الأجل، مع اختبار قدرة المستثمرين على التحمل في الوقت نفسه بسبب حالة عدم اليقين الناجمة عن رقعة الشطرنج الجيوسياسية الساخنة في الشرق الأوسط والحسابات المعقدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.

كانت جلسة التداول في الأسبوع الماضي بمثابة جرس إنذار، حيث كانت جميع المؤشرات باللون الأحمر، وتم طرح السؤال حول ما إذا كان "الشراء عند الانخفاض" لا يزال استراتيجية حكيمة مرة أخرى على الميزان.

صدمة نهاية الأسبوع والهوس بصيد الأسماك في القاع

أثارت موجة البيع المفاجئة يوم الجمعة قلق العديد من المستثمرين. لولاها، لربما أنهت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الأسبوع بارتفاع لا يقل عن 0.5%. لكن بدلاً من ذلك، تلاشت جميع المكاسب.

وبالتحديد، أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الجمعة عند 45,977 نقطة (بانخفاض 0.4% خلال الأسبوع)، وتوقف مؤشر داو جونز عند 42,198 نقطة (بانخفاض 1.2%)، ووصل مؤشر ناسداك المركب إلى 19,407 نقطة (بانخفاض 0.7%)، ومؤشر ناسداك 100 عند 21,631 نقطة (بانخفاض 0.7%)، وأغلق مؤشر راسل 2000 عند 2,101 نقطة (بانخفاض 1.2%).

يُظهر التاريخ أن استراتيجية "الشراء عند الانخفاض" غالبًا ما تنجح. مؤخرًا، بعد انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 10% في 2 أبريل، عندما أعلن الرئيس ترامب عن خطته للرسوم الجمركية، انتعش المؤشر بقوة، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 23.6% حتى يوم الجمعة الماضي من أدنى مستوى له في أبريل عند 4,835.04. ولولا انخفاض نهاية الأسبوع، لكانت المكاسب منذ أبريل قد وصلت إلى 25%.

هل يُعد هذا الأسبوع فرصةً لشراء الأسهم عند أدنى مستوياتها؟ ربما. يُعزى انخفاض السوق إلى حد كبير إلى رد الفعل المبالغ فيه تجاه تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وضعف تقرير ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان. في الواقع، أظهرت بيانات العقود الآجلة حتى مساء الأحد بتوقيت شرق الولايات المتحدة أن بعض المستثمرين كانوا يشترون، على الرغم من استمرار المواجهة بين إسرائيل وإيران. لكن المكاسب كانت بطيئة، مما يعكس الحذر العام.

الشرق الأوسط: الفتيل ينتظر دائمًا

تُشكّل التطورات في الشرق الأوسط محورَ القلق. ووفقًا لمصادر، شنّت إسرائيل غارات جوية واسعة النطاق استهدفت منشآت عسكرية وعلمية وقيادية إيرانية. وردًّا على ذلك، أطلقت إيران سلسلة من الصواريخ على الأراضي الإسرائيلية.

لا تزال الآمال في التوصل إلى وقف إطلاق النار قائمة، ولكن المخاطر الجدية لا تزال قائمة، بما في ذلك إمكانية استخدام الأسلحة النووية، واحتمال شن هجوم إسرائيلي على ميناء خرج النفطي الرئيسي في إيران، وخطر قيام إيران بإغلاق مضيق هرمز، مما قد يتسبب في اضطرابات خطيرة في أسواق النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية.

استجابت أسعار النفط على الفور، حيث ارتفعت بنسبة 7% لتصل إلى 72.98 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، واستمرت في الارتفاع بأكثر من دولارين للبرميل في تداولات العقود الآجلة مساء الأحد. يُذكرنا هذا السيناريو بحرب الخليج الأولى عام 1991، عندما انتعشت السوق بقوة بعد أن اتضح أن التحالف الذي تقوده الولايات المتحدة سينتصر. ورغم انخفاض الأسهم بشكل حاد مع بدء سقوط القنابل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 18.6% لـ 28 جلسة متتالية، منهيًا العام بارتفاع بنسبة 26.3%. إلا أن هذا رهان محفوف بالمخاطر، وعلى كل من يسعى إلى "شراء أدنى سعر" أن يكون حذرًا للغاية.

تجدر الإشارة إلى أن بعض الأسهم تُظهر مؤشرات على المبالغة في قيمتها. على سبيل المثال، ارتفعت أسهم شركة أوراكل (ORCL) بنسبة 23.7% الأسبوع الماضي وحده، مما دفع مؤشر قوتها النسبية (RSI) إلى 89، وهو مؤشر تحذيري. في المقابل، تعرضت أسهم شركات الطيران والرحلات البحرية، مثل دلتا إيرلاينز (DAL) وكارنيفال كورب (CCL)، لضغوط.

التوتر بين إسرائيل وإيران محط أنظار العالم والمستثمرين (صورة: العربية)

بنك الاحتياطي الفيدرالي ومشكلة السياسة النقدية تحت الضغط

في خضم التوترات الجيوسياسية، يُعدّ اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يومي الثلاثاء والأربعاء (17-18 يونيو)، الحدث الأكثر متابعةً من قِبَل المستثمرين العالميين هذا الأسبوع. سيُعلن عن قرار سعر الفائدة الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء (الواحدة صباحًا بتوقيت فيتنام يوم الخميس)، يليه مؤتمر صحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد نصف ساعة.

تجدر الإشارة إلى أن الاهتمام لا يقتصر على قرار سعر الفائدة، إذ يتوقع معظم الاقتصاديين أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير (والذي يتراوح حاليًا بين 4% و4.55% وفقًا لبعض المصادر). أما نقطة الاشتعال الحقيقية فهي الخلفية السياسية والضغط غير المسبوق من البيت الأبيض.

وانتقد الرئيس دونالد ترامب مرارا وتكرارا رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، قائلا إن البنك كان بطيئا للغاية في الاستجابة لعلامات التباطؤ الاقتصادي ودعا مرارا وتكرارا إلى خفض أسعار الفائدة.

حتى أن السيد ترامب، وهو مطوّر عقاري يعتبر ارتفاع أسعار الفائدة "عدوًا"، ألمح إلى إقالة باول، مع أنه أدرك لاحقًا أنه قد لا يملك السلطة القانونية. ومع انتهاء ولاية باول في مايو من العام المقبل، لم يُخفِ الرئيس نيته في إيجاد بديل له في وقت أقرب. وقد زادت الهجمات المتكررة على منصة "تروث سوشيال" من حدة التوتر.

هل سيرضخ الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤسسة مستقلة منذ عام ١٩٥١، للضغوط؟ لطالما حافظ الاحتياطي الفيدرالي على مهمته المزدوجة المتمثلة في الحفاظ على أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار. منذ عام ٢٠٢٢، ظل التوظيف مستقرًا نسبيًا، لكن التضخم تجاوز هدفه البالغ ٢٪. لذا، من المرجح أن يواصل الرئيس باول وزملاؤه التحلي بموقف حذر، مؤكدين أن حالة عدم اليقين الاقتصادي لا تسمح بتخفيف السياسة النقدية في الوقت الحالي.

بالتزامن مع قرار سعر الفائدة، سيُصدر الاحتياطي الفيدرالي توقعات اقتصادية مُحدثة ومسار سعر الفائدة المتوقع (مخطط النقاط) للسنوات القليلة القادمة. ستكون هذه معلومات بالغة الأهمية، إذ يُمكنها الكشف عن اتجاه السياسة النقدية في المستقبل، وسيكون لها تأثير قوي على الأسواق المالية العالمية.

وتعرض رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لانتقادات متكررة بسبب بطء استجابة البنك لعلامات التدهور الاقتصادي (الصورة: جيتي).

هذا الأسبوع، على الرغم من قلة التقارير الاقتصادية وجدول الأحداث المهمة نظرًا لإغلاق السوق الأمريكية يوم الخميس بمناسبة عيد الاستقلال الأمريكي، إلا أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يُمثل "محفزًا" محتملًا. سيتعين على المستثمرين التفكير مليًا في الأمل الهش في "الاستثمار عند أدنى مستوياته" في مواجهة المخاطر الواضحة على الصعيدين الجيوسياسي والنقدي.

بينما يحاول السيد باول الحفاظ على استقلالية البنك المركزي، فإن الضغط السياسي من الرئيس ترامب سيجعل أي خطوة، حتى لو كان قرار الاحتياطي الفيدرالي "بالامتناع عن التدخل"، أكثر دراماتيكيةً وتقلبًا من أي وقت مضى. تتجه جميع الأنظار إلى واشنطن، حيث قد يُحدث قرارٌ يبدو متوقعًا هزة في الأسواق العالمية. سيتطلب هذا الأسبوع يقظةً وتحليلًا عميقًا وحذرًا شديدًا من المستثمرين.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-dong-va-cuoc-hop-fed-2-noi-lo-lon-nhat-cua-gioi-dau-tu-tuan-nay-20250616150110684.htm