تقترح شركة VinSpeed عدم تطوير العقارات على طول مشروع السكك الحديدية عالية السرعة بين الشمال والجنوب

وقال السيد نجوين فيت كوانج، نائب رئيس مجلس الإدارة والمدير العام لشركة Vingroup Corporation - المستثمر في VinSpeed - إحدى الشركات التي اقترحت المشاركة في مشروع السكك الحديدية عالية السرعة بين الشمال والجنوب، إن الشركة تريد تنفيذ المشروع بروح الخدمة والتفاني، ولكن الموارد ليست غير محدودة إذا كان عليها أن تتحمل العديد من التكاليف الأخرى.

وبالإضافة إلى ذلك، لتجنب سوء الفهم بأن شركة VinSpeed سجلت لبناء خط السكة الحديد عالي السرعة بين الشمال والجنوب بشكل أساسي للحصول على مشاريع عقارية (مشاريع TOD على طول الطريق)، اقترحت VinSpeed على وزارة البناء إزالة جزء TOD من هذا المشروع.

وقال أيضًا إن شركة VinSpeed سجلت سابقًا للقيام بـ TOD كجزء من دخلها لتعويض التكاليف المذكورة أعلاه والمساهمة في تنمية المحليات التي يمر بها الخط الحديدي، وخاصة المحافظات الوسطى.

إذا انصبّ تركيزنا على تطوير العقارات في هذه المناطق فقط، فسنتمكن من أخذ زمام المبادرة لاغتنام فرص المشاريع ذات المواقع الأفضل بكثير دون الحاجة إلى التذرع بذريعة بناء خطوط سكك حديدية عالية السرعة. في الواقع، غالبًا ما تكون محطات السكك الحديدية بعيدة عن مراكز المحافظات والمدن، وهي متأخرة كثيرًا في فرص الاستثمار ، كما أشار السيد كوانغ.

السيد نجوين فيت كوانج، نائب الرئيس والمدير العام لشركة فينجروب.

فيما يتعلق بالاستثمار في السكك الحديدية عالية السرعة، قال السيد كوانغ إن الغالبية العظمى من مشاريع السكك الحديدية عالية السرعة حول العالم مضطرة لقبول خسائر طويلة الأجل، ولا تستطيع حتى حساب الوقت اللازم لتحقيق الربح. خط سكة حديد بكين-شنغهاي عالي السرعة هو الوحيد المربح، لكننا لا نشهد مليارات الركاب سنويًا كما هو الحال في الصين. وتُقدر شركة فينسبيد الخسائر في مشروع السكك الحديدية عالية السرعة بين الشمال والجنوب بعشرات المليارات من الدولارات الأمريكية.

وبحسب تقرير دراسة الجدوى الأولية التي وافقت عليها الجمعية الوطنية، فإن متوسط الإيرادات السنوية المقدرة (متوسط أول 30 عاماً من التشغيل) يبلغ 5.6 مليار دولار أميركي سنوياً، منها تكاليف تشغيل مباشرة (باستثناء الاستهلاك والفوائد) تبلغ 4.2 مليار دولار أميركي سنوياً.

علاوةً على ذلك، تبلغ تكلفة الاستثمار في توسيع سعة خدمة الركاب لتحقيق حركة الركاب المُدرة للإيرادات المذكورة أعلاه 18.06 مليار دولار أمريكي (غير مُدرجة في إجمالي الاستثمار الأولي البالغ 61 مليار دولار أمريكي). وبالتالي، من المتوقع أن يبلغ التدفق النقدي من عمليات المشروع خلال 30 عامًا حوالي 42 مليار دولار أمريكي.

وفي حال حدوث ذلك، فسيتعين على شركة VinSpeed دفع فائدة سنوية على القرض بقيمة 10.51 مليار دولار أميركي، وتقدر بنحو 1.05 مليار دولار أميركي سنويا (في السنوات العشر الأولى من التشغيل).

" وبالتالي، بعد 30 عامًا، فإن إجمالي الإيرادات التي يمكن تحقيقها هو 10.5 مليار دولار أمريكي (بعد دفع الفائدة على القرض البالغة 10.51 مليار دولار أمريكي)، في حين أن المبلغ الإجمالي الذي يجب على VinSpeed سداده للدولة هو 49.08 مليار دولار أمريكي، وهذا لا يشمل استثمارنا الأولي البالغ 10.51 مليار دولار أمريكي "، قال السيد كوانج.

بالإضافة إلى ذلك، يتعين على شركة VinSpeed كل 30 عامًا في المتوسط الاستثمار في استبدال أو إصلاح جميع القطارات والمعدات بشكل كبير.

الحل المالي الذي تقترحه شركة فينسبيد هو الاستثمار الخاص المباشر. بناءً على ذلك، ستُقرض الدولة 80% بدون فوائد لمدة 30 عامًا، بينما ستتولى فينسبيد تمويل 20% بنفسها.

لقد سجلنا لهذه الخطة منذ البداية. والآن ما زلنا في مرحلة التسجيل فقط. إذا طبقنا برنامج الشراكة بين القطاعين العام والخاص، فلن نتمكن من تعبئة الـ 80% المتبقية بأنفسنا ،" أكد السيد كوانغ.

وأضاف السيد كوانج أيضًا أن مؤسس شركة فينسبيد - السيد فام نهات فونج - لديه خطة واضحة لتعبئة التمويل لهذا الغرض في السنوات الثلاثين المقبلة.

المصدر الأول هو أرباح جميع شركات السيد فونغ خلال الثلاثين عامًا القادمة. إذا لم يكن ذلك كافيًا، فسيبيع السيد فونغ أسهمًا في شركاته الخاصة مثل GSM وVinEnergo وV-Green... وإذا لم يكن ذلك كافيًا، فسيواصل بيع جزء من أسهم Vingroup بعد ثلاثين عامًا أخرى.

" لقد حسبنا هذه الخطط بعناية شديدة ونحن واثقون تمامًا من نجاحها "، هذا ما قاله السيد كوانج.

الاستثمار الخاص هو الحل الأمثل

وقال الخبير الاقتصادي فو دينه آنه إن الاستثمار الخاص المباشر هو الخيار الأمثل لمشروع السكك الحديدية عالية السرعة بين الشمال والجنوب مقارنة بالاستثمار العام أو الشراكة بين القطاعين العام والخاص.

يرى الخبراء أن الاستثمار الخاص المباشر هو الخيار الأمثل لبناء خط سكة حديد فائق السرعة بين الشمال والجنوب. (صورة توضيحية)

لأنه، وفقًا له، إذا كان الاستثمار عامًا، فيجب أن تُنفق الميزانية 100% من رأس المال، ولن يكون هذا الاستثمار الإجمالي مربحًا، لأنه مشروع خاسر على الأرجح. تُظهر الحسابات الحالية أن فترة الاسترداد قد تصل إلى 140 عامًا، أو حتى استحالة الاسترداد لأن تكاليف التشغيل والصيانة سترتفع بعشرات المليارات من الدولارات في السنوات التالية.

هذه هي تجربة العديد من دول العالم، مما يُشكّل ضغطًا كبيرًا على الدين العام والتصنيف الائتماني الوطني.

علاوةً على ذلك، ووفقًا للسيد آنه، لا تزال كفاءة الاستثمار العام تُمثل مشكلة. ففي مشروع وطني استراتيجي عالي التقنية مثل السكك الحديدية عالية السرعة، قد تؤدي هذه العيوب إلى زيادة إجمالي الاستثمار بشكل كبير، وإطالة مدة التنفيذ، وإهدار الفرص الاقتصادية.

وفي الوقت نفسه، يبدو حزب الشعب التقدمي متوازنا، لكن في الواقع هناك العديد من صراعات المصالح بين الأحزاب، وفيتنام لا تملك حاليا آلية كاملة للتعامل مع هذه الصراعات.

تتفاقم المشكلة مع مشروع خط السكة الحديد فائق السرعة بين الشمال والجنوب. فوفقًا للوائح، يجب على القطاع الخاص حشد ما لا يقل عن 30% من رأس المال. وبالنظر إلى إجمالي رأس المال الاستثماري الذي يتجاوز 60 مليار دولار أمريكي، فإن 30% تُعتبر رقمًا ضخمًا لا يمكن لأي شركة حشده.

في الواقع، تُعدّ الشراكة بين القطاعين العام والخاص مناسبةً للمشاريع ذات التدفقات النقدية التجارية القوية، حيث يُمكّن المستثمرين من استرداد رأس المال، مثل مشاريع البناء والتشغيل والنقل (BOT) والموانئ البحرية والمطارات. لكن الأمر يختلف في حالة السكك الحديدية عالية السرعة. إذ يجب على القطاع الخاص حشد رأس مال ضخم، لكن إيرادات التذاكر لن تكفي لتغطية التكاليف، في حين أن دورة حياة الصيانة مُكلفة، مما قد يُضيف عشرات المليارات من الدولارات.

لن تجرؤ أي شركة على استثمار عشرات المليارات من الدولارات والاكتفاء بدور "الشريك". إذا أرادت الدولة جذب المستثمرين، فقد تضطر إلى ضمان الأرباح، وبالتالي العودة إلى دور الدولة التي تتحمل المخاطر.

لذلك، وحسب قوله، ينبغي للدولة أن تُقرض 80% من رأس المال، وأن يُساهم القطاع الخاص بنسبة 20%. المهم هو أن تسترد الدولة 80% من رأس المال بالكامل بعد 30 عامًا، دون أن تتكبد أي خسارة. أما إذا كان استثمارًا عامًا، فلن تُساهم الميزانية بنسبة 100% من رأس المال فحسب، بل لا يوجد أساس يُثبت إمكانية استرداد هذا الاستثمار.

عندما ينفّذ القطاع الخاص ويدير المشاريع مباشرةً، يكون لديه الحافز للعمل بسرعة، وتحسين التكاليف، وابتكار التقنيات لتحقيق الكفاءة على المدى الطويل مع اختصار الوقت. لا تزال الدولة تلعب دوراً إشرافياً وموافقاً، لكنها لا تتحمل تكاليف زيادة رأس المال، أو بطء التقدم، أو مخاطر التشغيل التي قد تستمر لعقود، مثل الاستثمار العام. ويتجلى ذلك بوضوح في مشروع المركز الوطني للمعارض الذي حطم الأرقام القياسية مؤخراً.